Mali raporu okumak için değişim soruşturma mektubunu takip edin: Yunlu'nun 1,4 milyarlık büyük kaybının gizemi
Yunlu Alüminyum (000807.SZ), Shenzhen Borsası tarafından yayınlanan 2018 yıllık raporu için yakın zamanda bir soruşturma mektubu aldı. Şirketin kârdaki keskin dalgalanmalarının rasyonelliği, şüpheli alacakların karşılanması, ertelenmiş gelir vergisi varlıklarının teyidi, brüt ürün kar marjındaki düşüşün nedenleri ve ilişkili taraf işlemlerinin gerekliliği ile ilgili konular.
Şirketin ana şirkete atfedilebilir 2018 net karı göz önüne alındığında, bir önceki yıla göre 1,466 milyarlık bir zarara keskin bir düşüş yaşandı ve 2019'un ilk çeyreğinde ana şirkete atfedilebilecek net kârın yaklaşık 50 milyon olacağı ve zararları bir önceki yıla göre kâra dönüştürmesi bekleniyor. Borsa, şirketin performans kazanç yönetimine sahip olup olmadığına doğrudan işaret etti.
Aynı zamanda, şirketin raporlama dönemi boyunca büyük miktarda varlık değer düşüklüğü karşılığına ilişkin olarak, borsa alacak hesapları, envanterler, satılmaya hazır finansal varlıklar, sabit kıymetler ve devam eden inşaat açısından şirkete ayrıntılı sorular yöneltmiştir.
Borsadan gelen bu araştırma mektubunu okumak yalnızca doğrudan bir isabet değil, aynı zamanda kuru mallarla da doludur, finansal raporları okumak için ders kitabı düzeyinde bir kılavuz olarak adlandırılabilir. Yunlu'nun yıllık raporunun neyi ortaya çıkardığını görmek için soruşturma mektubunu takip edelim.
Ana şirkete atfedilebilen net kar zararı 2018'de 1,466 milyar oldu ve yıllık% 323,14 düşüşle
Veriler, 2018 yılında Yunlu'nun gelirinin bir önceki yıla göre% 1.99 düşüşle 21.689 milyar olduğunu, ana şirketin ve net olmayan kar kaybının sırasıyla% 323.14 ve% 337.47 düşüşle 1.466 milyar ve 1.493 milyar olduğunu gösteriyor. Bunların arasında, dördüncü çeyrek geliri yıllık% 1,09 artışla 5,786 milyar oldu, ancak ana şirkete atfedilebilen net kar 1,577 milyar oldu, yıllık% 773,15 düşüş, şirketin yıllık performans kaybının ana nedeni oldu.
Mali rapora göre, şirketin dördüncü çeyrek zararı, alüminyum fiyatlarındaki keskin düşüş, ana maliyet faktörlerinin fiyatındaki artış, ekipmanın merkezi bakımı, faiz getiren borç anaparasındaki artış ve varlık değer düşüklüğü zararlarının karşılanmasından kaynaklandı.
Şirket, yıllık raporunda, dördüncü çeyrekte ana ekipmanın bakım nedeniyle durdurulduğunu, bunun da belirli bir üretim miktarını azalttığını ve bunun sonucunda birim maliyetlerde artışa neden olduğunu belirtti. Aynı zamanda veriler, 2018 yılında şirketin alüminyum ürünleri üretim ve satışının bir önceki yıla göre% 15,42 ve% 18,85 artışla sırasıyla yaklaşık 1.6384 milyon ton ve 1.6375 milyon ton olduğunu gösteriyor.
Üretim durduruldu, ancak sadece üretim ve satışlar etkilenmedi, aynı zamanda her ikisi de arttı mı? Bu bağlamda, borsa, şirketin "2018'in dördüncü çeyreğinde ana ekipman üretiminin durdurulduğu 2017'ye kıyasla 2018'de üretim ve satışlarda daha büyük artışın nedenini ve mantığını" açıklamasını gerektirdi.
Ayrıca, 2018 yıllık raporu ile aynı zamanda Yunlu, 2019'un ilk çeyreği için bir performans tahmini yayınladı. İlk çeyrekte ana ortama atfedilebilecek net karın yaklaşık 50 milyon yuan olması ve bu da zararları kâra dönüştürmesi bekleniyor. Asıl nedeni, "2018 yılına kıyasla dökme hammaddelerin fiyatıdır. Dördüncü çeyrekte bir miktar düşüş yaşanırken, alüminyum ürünlerin fiyatı 2018 sonundan itibaren toparlandı. "
Sanayi ve Ticaret Federasyonu verilerine göre 2018 yılının dördüncü çeyreğinde alüminyum fiyatları düşmesine rağmen 2019'un ilk çeyreğindeki fiyatlardan pek de farklı olmadığını belirtmekte fayda var. Sadece bu değil, 2017 yılının dördüncü çeyreğindeki alüminyum fiyatları ile karşılaştırıldığında, 2018 yılında alüminyum fiyatlarındaki düşüş geçen yılın aynı dönemine göre daha kötü olurken, şirketin geçen yılın aynı dönemindeki (2017Ç4) karı yaklaşık 267 milyon oldu.
Nitekim, ürün fiyatlarındaki dalgalanmalara ek olarak, şirketin dördüncü çeyrekteki büyük zararlarının ana nedenlerinden biri, çeyrek boyunca büyük miktarda varlık değer düşüklüğü rezervinin merkezi olarak yapılmasıydı.
Bu bağlamda, borsa, şirketin performans dalgalanmalarının rasyonelliğini ve aynı sektördeki ana ürünlerin ve karşılaştırılabilir şirketlerin piyasa fiyat trendlerine dayalı bir performans kazanç yönetimi durumu olup olmadığını açıklamasını gerektirir.
Büyük varlık değer düşüklüğünün merkezi olarak sağlanması, karları aşağı çeker
Raporlama döneminde şirketin değer düşüklüğü karşılığı için Borsa detaylı incelemeler yapmıştır.
Raporlama döneminde Yunlu Alüminyum, 633 milyonluk toplam varlık değer düşüklüğü zararına sahipti ve bu, şirketin toplam kârının yaklaşık% 35,2'sini oluşturuyordu. Bunun başlıca nedeni, "emtia fiyatlarındaki düşüş tahakkuku, envanter düşüş karşılığı ve Yongxin'in eski fabrikalar için değer düşüklüğü karşılığı" idi. To. Detaylar aşağıdaki gibidir:
Tutar açısından, şüpheli borç zararı 89.497.300 yuan olup, cari dönemde şirketin varlık değer düşüklüğünün çok yüksek bir oranını değil, yaklaşık% 14.14'ünü, esas olarak Lufeng Company'den 61.494.900 yuan ve Yunnan Company'den 4.851.400 yuan oluşturmaktadır. Ancak değişim çok dikkatli bir şekilde işaret etti:
Şu anda, şüpheli alacakların karşılanması için dört yöntem bulunmaktadır: bakiye yüzdesi yöntemi, yaşlandırma analizi yöntemi, satış yüzdesi yöntemi ve bireysel tanımlama yöntemi. Çoğu şirket için, fiili kayıp meydana gelmediği sürece, bireysel tanımlama yöntemi nadiren kullanılır ve temelde yaşlanma analizi yöntemi kullanılır. Ancak muhasebe standartlarına göre hangi tahakkuk yöntemi uygulanırsa uygulansın, normal şartlar altında cari yıl alacak hesapları için şüpheli alacak karşılığı tam olarak tahakkuk ettirilemez.
Raporlama döneminde, lojistik şirketleri de dahil olmak üzere birden fazla ilişkili taraftan olan alacak hesapları ve diğer alacakları için ilişkili taraflar karşılık ayırmadığı için şüpheli alacak karşılığı ayırmamıştır. Ancak tek bir açıklamada şirket, lojistik şirketinin alacaklar karşılık oranının% 100 olduğunu da belirtti.
Borsa, şirketin ilişkili taraflarının şüpheli alacak karşılığı ile ilgili soruları gündeme getirdi.
Buna ek olarak, raporlama döneminde şirket, yıllık% 88,39 artışla 232 milyon stok zararı tahakkuk etti. Bu bağlamda, değişim, şirketin "envanter düşüşü için şirketinizin provizyonunun doğruluğunu ve yeterliliğini açıklamak için envanter ürün kategorisini, envanter yaş dağılımını ve oranını vb. Birleştirmesini" gerektirir. Envanter ürün kategorilerini birleştirmenin odak noktası olduğunu unutmayın.
Sözde envanter amortismanı basitçe, envanterin piyasa fiyatı (net gerçekleşebilir değer) maliyet fiyatından düşük olduğunda, stok amortisman yedeğinin farka göre çekilmesi ve cari kar ve zarara dahil edilmesi anlamına gelir. Mali rapora göre, Yunlu'nun envanterinin en yüksek oranını oluşturan üç kalem hammaddeler, devam eden ürünler ve envanter malları ve üçünün toplam envanteri% 90'dan fazlasını oluşturuyor.
Raporlama döneminde şirketin yalnızca hammaddeler için stok amortismanı sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda devam eden ürünler ve envanter için daha yüksek miktarda provizyon yaptığını belirtmek gerekir. Bu, şirketin iş tartışması ve analizinde açıklandığı gibi, şirketin "alüminyum ürünlerinin piyasa fiyatı düşmeye devam ediyor ve alümina gibi ana hammaddelerin fiyatları yüksek kalıyor ve artmaya devam ediyor" açıklamasıyla çelişiyor gibi görünüyor.
İndirilebilir zararlarla ilgili ertelenmiş vergi varlıkları
Varlık değer düşüklüğüne ek olarak, borsa şirketin ertelenmiş gelir vergisi durumuna da dikkat etti.
Raporlama döneminde, şirketin ertelenmiş gelir vergisi varlıkları yaklaşık 335 milyon olup, bunun 237 milyonu indirilebilir zararlarla ilgilidir.
Ertelenmiş gelir vergisinin konusu nispeten belirsizdir. Ertelenmiş gelir vergisi, muhasebe standartlarına göre hesaplanan gelir vergisi tutarı ile vergi kanununa göre hesaplanan gelir vergisi tutarı arasındaki farkı kaydetmek için kullanılır, yani ertelenen gelir vergisi, vergilendirme farkından kaynaklanır. Bir anlamda, ertelenmiş gelir vergisi varlıkları, kabaca, işletmeler için (muhasebe standartlarına göre) "daha fazla" gelir vergisi ödemek olarak anlaşılabilir.
İndirilebilir zarar, işletmenin hesaplandıktan sonraki sonraki yıllarda vergilendirilebilir gelir ile telafi etmesine izin verilen zarardır. Yeni vergi kanununa göre, bir teşebbüsün vergi yılında meydana gelen zararların sonraki yıllara taşınmasına izin verilir, ancak azami beş yılı geçemez. Diğer bir deyişle, indirilebilir zararlarla ilgili olarak, bir ölçüde, şirketin gelecekte karlı olmayı beklediğini gösterir.
Beklenen kar nedeniyle, gelecekte ödenecek gelir vergisi miktarı tahmin edilebilir ve ardından ertelenmiş gelir vergisi varlıkları oluşturulur ve gelir vergisi giderleri tahakkuk ettirilir. Diğer bir deyişle, ertelenmiş gelir vergisi varlıklarına karşılık gelen gelir vergisi negatiftir (örneğin, Yunlu Co., Ltd.'nin raporlama dönemi boyunca gelir vergisi negatif 52.477 milyon yuan'dır) ve ertelenmiş gelir vergisi varlığı ne kadar büyükse, negatif gelir vergisi gideri o kadar büyük olur.
Genel olarak, muhasebe standartları ve vergi kanunlarındaki farklılıklar nedeniyle, çoğu şirketin ertelenmiş gelir vergisi kalemleri olacaktır, ancak bu miktar çok büyük olmayacaktır. Ancak, ertelenmiş gelir vergisi varlıkları yeterince büyükse, bu, negatif gelir vergisi giderleri sayısının yeterince büyük olacağı anlamına gelir, o zaman toplam kâr eksi gelir vergisi kar sağlayabilir. En ünlü örnek, 329 milyon yuan'lık toplam kârı 550 milyon yuan'lık net kâra ayarlamak için ertelenmiş gelir vergisi projesini kullanan 2016'daki LeTV'dir.
Yunlu'ya dönersek, borsa şirketin ertelenmiş gelir vergisi varlıkları hakkında sorular sordu.Konunun kendisine ek olarak, şirketin mevcut zarar durumuna göre, gelecekteki karı nasıl tahmin edebilir?
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
