Pik demir pazarı ilerliyor, piyasa görünümü endişe verici
Önsöz: Pik demir piyasası yıllar içinde değişikliklere uğradı ve mevcut dolaşımdaki üretim kapasitesi yeni bir düşük seviyeye geriledi. Birkaç tur değişikliğiyle birkaç demir fabrikası kaldı ve birden fazla teşvik nedeniyle fiyatlar ve talep de önemli ölçüde değişti. "Silver Fourth" da sakin bir şekilde sürüklendi, sonraki gelişimi nasıl olacak?
1. Maliyetler çok hızlı yükseliyor, fiyatlar birbirine karışıyor ve konsolide oluyor
Veriler, 1 Ocak'ta 3333,3 ve 22 Şubat'ta 3460,3'e kıyasla bu yılın başından bu yana en düşük olan 8 Mayıs'ta 3162,7 olan dökme demir kompozit endeksinin, geçen yılın aynı döneminde 3409,4'e göre düşük bir seviyede olduğunu gösteriyor. , Ancak alt taraf mevcut fiyatın çok yüksek olduğuna inanıyor, bu nedenle satın alma çok temkinli. Satın alma döngüsü, uzun vadeli anlaşma dışında yaklaşık 7-15 gün. Gerçek işlem demir tesisi karı da çok açık, büyük müşteriler için daha da düşük. İşlem fiyatı 100 yuan / ton seviyesinde yer alıyor.
Şekil 1: Sfero döküm, kok kömürü ve demir cevherinin mutlak fiyat endeksi (birim: yuan / ton)
Veri kaynağı: Steel Union verileri
Bunun nedeni, demir fabrikasının "gerçekten" olmasıdır. Kok, 25 Nisan'daki düşük seviyesinden toparlandı. 25 Nisan'da 1861.1 idi. 7 Mayıs itibariyle, 66.1'lik kümülatif bir artışla 1927.2 oldu. 8 Mayıs'ta Shanxi, Hebei ve diğer yerlerdeki spot kok kömürü fiyatı 100 yuan / ton arttı ve demir fabrikalarının maliyeti 50 yuan / ton daha arttı Çelik fabrikalarının yüksek karı ve yüksek üretim pazarı tarafından yönlendirilen kok, gelecekte devam eden fiyat artışını ekarte etmiyor.
Demir tozu gelince, Ocak-Nisan ayları arasında tek taraflı artış. İthal cevher endeksi 2 Ocak'ta 70,1 ABD doları / ton, 8 Mayıs'ta ise kümülatif 20,7 ABD doları / ton artışla 90,8 olduğunu gösterdi, bu da pik demir maliyetinin 220-230 yuan / ton arttığı anlamına gelirken, Mayıs ayında arzın dardan gevşemeye geçmesi bekleniyor. , Ancak demir fabrikalarının mevcut alım fiyatı bu yıl hala en yüksek seviyede. İkisinin birleşimi pik demir maliyetinin yüksek kalmasına neden oluyor 8 Mayıs itibarıyla, Kuzey ve Doğu Çin'deki başlıca üretim bölgelerindeki demir fabrikalarının üretim maliyetleri 2.900 yuan / tonun üzerine çıktı, ancak pik demir fiyatının yukarı doğru hareket etmesi zor, ancak gizlice düşüyor. Sık sık yaşanan olaylar, pik demir fiyatlarının birbirine karışmasına ve konsolide olmasına neden oldu.
2. Dolaşım kapasitesi yıldan yıla azalmaktadır
Mysteel Pik Demir Araştırma Grubu'nun istatistiklerine göre, şu anda 40'ı üretimde olan 45 yerli saf demir tesisi bulunuyor ve demir fabrikasının üretimdeki üretim oranı% 88,9. Ortalama günlük üretim kapasitesi 64.000 ton, fiili ortalama günlük üretim 56.000 ton ve kapasite kullanım oranı% 87.1'dir. Geçen yılın aynı döneminde çevre koruma ekibinin sık sık yaptığı denetimlerle karşılaştırıldığında, hem mevcut demir fabrikası işletme oranı hem de kapasite kullanım oranı yüksek, yani daha doymuş durumda. Bununla birlikte, demir fabrikalarının toplam sayısı ve üretim kapasitesi geçen yılın aynı döneminde ve daha önce düşük seviyelere inmiştir. Web sitemizin "2012 Yılı Ulusal Dökümhane Pik Demir Üreticileri Haritası" na bakıldığında, ülkedeki demir fabrikası sayısı 150'dir. 2/3 oranında küçülen sadece 45 tane kaldı.En yüksek üretim kapasitesi günlük 190.000 ton, bu da mevcut 64.000 tondan yaklaşık 2/3 oranında bir düşüş.
Şekil 2: Ulusal pik demir üretimi (birim: 10.000 ton)
Veri kaynağı: Steel Union verileri
İstatistik Bürosu'ndan alınan istatistikler, ulusal pik demir üretiminin 2013'ten bu yana 700 milyon tonun üzerinde olduğunu ve 2018 sonunda 770 milyon tona ulaştığını gösteriyor. Yani, pik demir dolaşım malzemelerinin oranı 2012'deki zirvede% 10'dan mevcut% 3.3'e düştü. Pazardaki pik demir dolaşımının giderek zayıfladığını gösteriyor. Çevre koruma üretim kısıtlamaları nedeniyle üretim kapasitesinin çoğunun ortadan kaldırılmasına ek olarak, endüstrinin kendi özelliklerinin zayıflaması da derinlemesine dikkate alınmaya değer temel nedendir.
3. Aşağı havza talebi küçülür ve ikameler doğrudan gökyüzüne gider
Çelik fabrikaları ve dökümhaneler olmak üzere iki ana pik demir türü vardır.Çoğu çelik fabrikasının kendi yüksek fırınları vardır. Erimiş demir temelde kendi kendine üretilir ve kullanılır.Yüksek fırın revizyonu yapılmadığında nadiren pik demir çıkarır. Son üç yılda, çevre koruma yönetimi yoğunlaştı ve az sayıda çelik fabrikası dış madenciliğe bağımlılıklarını artırdı.Örneğin, Hebei'deki Tangshan ve Wu'an, demir üretiminin dolaşımını güçlendiren harici olarak pik demiri satın almaya devam etti. Ancak pik demiri dışarıdan çıkarması gereken dökümhanedir.Çoğu dökümhanenin kendi yüksek fırınları yoktur ve kullanılan tüm pik demirin dışarıdan çıkarılması gerekir, yani dökme demirin sirkülasyonu tamamlanmıştır.
Yıllar içinde değişim sürecinde olan dökümhanelerin sayısı şu anda azalıyor. Kısmi bir perspektiften, örneğin, Hunan Jiahe Dökümhane Parkı'nda, dökümhanelerin sayısı pik dönemde 200'den fazlaydı ve şimdi sadece yaklaşık 100 var. Shandong ve Hebei gibi diğer bölgeler de Bu böyledir, bu nedenle dökümhanelerden gelen pik demire olan talep yıldan yıla mevcut düşük seviyeye düşmektedir. Buradaki kilit nokta, çevre koruma politikalarına uyum sağlamak için çoğu dökümhanenin elektrikli fırınlara geçmesidir Elektrikli fırınların en büyük özelliği hurda çelik yiyebilmeleridir. Geçtiğimiz yıl ve öncesinde, dökümhaneler tarafından satın alınan hurda fiyatı pik demire göre 500-600 yuan / ton daha düşüktü. Hurda fiyat avantajı çok açıktı ve kaynaklar yeterliydi Pik demirin hurdaya oranı% 80:% 20'den% 20'ye ayarlandı. :% 80, demir fabrikası açıkça sevkiyatların önemli ölçüde azaldığını ve pazar eğiliminin değiştiğini düşünüyor.
Şekil 3: Dökme demir ve hurda çeliğin mutlak fiyat endeksi (birim: yuan / ton)
Veri kaynağı: Steel Union verileri
Bu yıldan başlayarak, büyük ölçekli elektrikli fırın çelik fabrikalarının yeniden başlamasıyla hurda çeliğe olan talep artmaya devam etti ve fiyat yüksek kaldı, pik demir ile pik demir arasındaki fiyat farkı yaklaşık 200-300 yuan / tona düşürüldü ve bu nedenle pik demir miktarı artırıldı. Yükseliyor ama istikrarsız.
4. Bölgesel spreadler genişliyor ve endüstri rekabeti şiddetli
İyi haber şu ki, demir fabrikası sayısının fazla kapasite kısmı çevre koruma altında neredeyse tamamen ortadan kaldırıldı Sonuçta, yılda 70 milyon olan en yüksek üretim kapasitesi, yaklaşık 5.000 kadar düzgün bir şekilde sıkıştırılan mevcut kapasite olan yılda 23 milyon olan mevcut kapasiteye düşürüldü. On bin ton, bariz kapasite fazlası çağını ortadan kaldırarak, demir fabrikaları temelde karlarını koruyabildiler, ancak endüstri rekabeti hala şiddetli.
Şekil 4: Dökme demir fiyat eğilimi (birim: yuan / ton)
Veri kaynağı: Steel Union verileri
Mayıs ayından bu yana verilen teklifler örnek olarak alındığında, dökme demir Doğu Çin'de 3150-3200 yuan / ton, Kuzey Çin'de 3220-3270 yuan / ton, Güney Çin'de 3100-3230 yuan / ton ve kuzey-güney fiyat farkı 50-70 yuan / ton olarak bildiriliyor. Farkın neden olduğu fiyat farkı makul, ancak gerçek işlem fiyatı fiyat farkından çok daha fazla.Örneğin, Doğu Çin'de gerçek işlem yalnızca 3000-3050 yuan / ton, bu da teklif edilen fiyattan 100-150 yuan / ton ve Kuzey Çin'deki gerçek işlem fiyatı 3000 yuan. / Ton, teklif edilen 220-270 yuan / ton fiyatından daha düşük, bu da demir fabrikalarının müşterileri elde tutmak için gizlice çok sık karlar verdiğini ve kâr transferlerinin oranının arttığını ve sektördeki rekabetin hala şiddetli olduğunu teyit ediyor.
Beş, özet
1. Talep: Pik demire yönelik talep şu anda ağırlıklı olarak hurda çelik tarafından belirleniyor.Hava çelik arzı şu anda yıldan yıla bol miktarda bulunuyor.Web sitemizin hurda bilgi ekibinin ham çelik üretimine dayalı hurda çelik arzı tahminine göre, 2016'da 160-170 milyon ton ve 2017'de 1.75 idi. -180 milyon ton, 2018'de 190-200 milyon ton ve 2019'da ham çelik üretim kapasitesi 2018'e göre artacak, bu da hurda arzının aynı anda artmaya devam edeceği anlamına geliyor. Yazarın araştırmasına göre, aşağı akım 80 % Hurda çelik satın almanın daha kolay olduğunu yansıtır. Bu nedenle, hurda ve pik demir arasındaki fiyat farkının mevcut 200-300 yuan / tondan 500-600 yuan / tonun üzerine çıkması durumunda, pik demire olan talep yeniden azalacaktır.
2. Fiyat: Mevcut geliştirme aşamasında, pik demir fiyatı esas olarak kok, demir cevheri ve hurda çeliğin fiyat değişikliklerine bağlıdır ve bu üçünün fiyat değişiklikleri ile pozitif bir korelasyona sahiptir. Kok geçici olarak istikrarlı ve güçlü olup, pik demir maliyetinin yukarı yönlü hareketini desteklemektedir ve yüksek demir cevheri seviyesinin demir fiyatları üzerinde kısa vadede sınırlı bir etkisi vardır.Hava çelik fiyatlarına yönelik güçlü talep istikrarlı ve güçlü olup, pik demir fiyatları üzerinde kısa vadeli bir itici etkiye sahiptir. Genel olarak, bu üçü şu anda pik demir fiyatları için "sert" bir destek rolü oynuyor ve bu da demir fiyatlarının düşmek istemesine ancak "güçsüz" olmasına neden oluyor.
Bu makale "Mysteel Reference" 2019'un 6. sayısından seçilmiştir. "Mysteel Reference", Shanghai Iron and Steel Union (300226) tarafından her ayın 10'unda yayınlanan ve "makro üretim ve ekonominin köklü sorunlarını araştırmayı, çelik endüstrisi zincirinin dinamik durumunu takip etmeyi ve konferanslardan parlak fikirler toplamayı" amaçlayan aylık bir dergidir. En son elektronik sürüm için aramaya hoş geldiniz. İletişim numarası: 021-26093397, irtibat kişisi: Bayan Fei.
