Net kar marjı Moutai'yi aşıyor, 10 kat mali dolandırıcılık payı var mı? Değişim ruha 20 soru gönderir
Yealink'in şimdi başı ağrıyor! Şirket üç yıldır işlem görmektedir ve hisse senedi fiyatı bir seferde yaklaşık 10 kat artmıştır. Geliri ve net karı art arda altı yıl boyunca% 30'dan fazla artmıştır. İlk çeyrekteki net faiz oranı Moutai'yi bile aşmıştır. Ancak şimdi bazı medya kuruluşları onun mali dolandırıcılık yaptığından şüpheleniyor ve borsa da ona 20 soru gönderdi. Herhangi bir dolandırıcılık olup olmadığı kesinleşmedi, ancak yatırımcılar tartışmaya başladı.
Yıllık rapor yayınlandıktan sonra iki kez soruldu
18 Nisan sabahı Yealink, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'ndan yıllık rapor soruşturma mektubunu aldı.Mektubunda, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası 20 soru sordu ve şirketin distribütörleri en önemli sorun oldu. Yurtdışı bölgelerdeki distribütör sayısı ile satış miktarı arasındaki uyumsuzluk dahil olmak üzere, distribütörlerin mal sattığı veya distribütörlerin fiilen dış dünyaya ürün satmadığı bir durum olup olmadığı, listeden bu yana ilk on distribütörün özel kuralları ve şirket ve distribütör İşbirliği sürecinde başka çıkar değişimleri veya ekonomik veya hukuki anlaşmazlıklar olup olmadığı.
Bu, Yealink'in yıllık raporunu yayınlamasından sonraki ikinci soruşturma mektubu. 14 Nisan akşamı, Yealink 2019 yıllık raporunu açıkladı ve "2019 Kar Dağıtımı ve Sermaye Yedeklerinin Kapitalizasyonu Hakkında Duyuru" nu açıkladı. Her 10 hisse için tüm hissedarlara 9 yuan (vergi dahil) nakit temettü dağıtmayı planlıyor. Aynı zamanda sermaye yedek fonu her 10 pay için 5 adet hissenin tüm ortaklara devredilmesi için kullanılmaktadır.
15 Nisan'da, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, Yealink Network'e bir endişe mektubu yayınlayarak, şirketin Mart 2017'deki listelemesinden bu yana sermaye yedeklerinin kapitalizasyonu için her biri 10'ar olmak üzere üç tahsis planı uyguladığından endişe duyduğunu belirtti. Hisseler 10 adet hisseye dönüştürüldü. Yealink, sermaye yedeklerinin kapitalizasyonunun uygulanmasının gerekliliğini ve rasyonalitesini açıklaması gerekmektedir. Yealink, 16 Nisan akşamı soruşturma mektubuna verilen cevaba ilişkin bir duyuru yayınladı.
Yurtdışı distribütörlerle ilgili sorunlar
Yealink Networks'ü finansal dolandırıcılık bulutuna düşüren veya medyaya yakalanmasını sağlayan, denizaşırı dağıtımcılarıdır.
Yealink'in 2019 yıllık raporu, şirketin ağırlıklı olarak bir dağıtım modeli aracılığıyla ürün sattığını ve toplam gelirin% 80'inden fazlasını denizaşırı işletmelerin oluşturduğunu, bunun% 37,8'ini Avrupa bölgesi ve% 42,45'ini Amerika bölgesi oluşturduğunu gösteriyor.
Resim kaynağı: Yealink 2019 Yarı Yıllık Raporu
Ancak her rapora göre, ilk on bayiden birçoğunun sorunları var. Örneğin, 2019'un ilk yarısında en büyük distribütör olan American Technologies, LLC, 29 Mart 2006'da, merkezi New York'ta, Wyoming'de kayıtlı ve yalnızca 10.000 ABD Doları tutarında kayıtlı sermaye ile kuruldu. Dağıtıcı, kuruluşundan bu yana Wyoming Eyalet Konseyi tarafından yayınlanan 11 "gecikme bildirimi" aldı. Şirket, 9 Mayıs - 17 Ekim 2015 tarihleri arasında 5 aydan fazla bir süre boyunca Wyoming tarafından idari olarak dağıtıldı.O dönem boyunca şirketin Wyoming'de herhangi bir yasal ticari faaliyette bulunmasına izin verilmedi, ancak yine de o yıl Yealink Network'e katkıda bulundu. 57 milyon yuan gelir.
Şirketin 2016'daki en büyük dördüncü distribütörü (NETXUSA, LLC) 2004 gibi erken bir tarihte dağıldı, ancak diğer şirket yalnızca NETXUSA, INC. (2019'un ilk yarısında üçüncü en büyük distribütör) adlı farklı bir son ekle aynı adı taşıyor. ) Şirketler, Yealinkin duyurularında veya soruların değiş tokuşuna verilen yanıtlarda defalarca yer aldı.
Yealink'in prospektüsünde, Yealink ile aynı adı taşıyan YEALINK (UK) LTD. Adında bir distribütör de bulunmaktadır. 2016 yılının sonunda, YEALINK (UK) LTD. Ve ana şirketi Pennie Telecom, Nycomm Limited (2019'un ilk yarısında yedinci en büyük distribütör) tarafından satın alındı. Bu şirketin yıl boyunca 10'dan az çalışanı olduğu söyleniyor. 2016 ve 2017 yıllarında sadece para kaybetmekle kalmadı, her yerde borç para aldı, ancak 2015, 2016 ve 2019'un ilk yarısında Yealink'e 41.514.300 yuan ve 68.448.700 getirdi. Yuan ve 57.46 milyon yuan gelir.
Net kar marjı Moutai'yi aşıyor,
Gelir ve net kar art arda 6 yıl boyunca% 30'dan fazla arttı
Yealink'in faaliyet raporunda yer alan açıklamaya göre, bu yurtdışı distribütörleri Yealink için sadece en önemli kar kaynağı değil, aynı zamanda şirketin en önemli satış kanalı. Ancak, yurtdışı distribütörlerin sorunu Yealink'in performansını en ufak bir etkilemedi ve bu, medyanın mali dolandırıcılığından şüphelendiği temel bakış açısı haline geldi.
Eastern Fortune Choice'un verilerine göre Yealink, 2019'da 2.489 milyar yuan gelir elde etti,% 37.13 artış ve% 45.08 artışla 1.235 milyar yuan net kar elde etti. Bu, Yealink'in işletme geliri ve karında% 30'dan fazla hızlı bir büyüme kaydettiği art arda altıncı yıl oldu.
Veri kaynağı: Eastern Fortune Choice verileri
Veri kaynağı: Eastern Fortune Choice verileri
Sadece bu değil, salgının dünyayı sardığı ilk çeyrekte, Yealinkin performansı hiç etkilenmedi. Yealink Networks'ün ilk üç aylık raporu, Yealink Networks'ün yıllık% 22'lik artışla 650 milyon yuan gelir elde ettiğini; yıllık% 40 artışla 366 milyon yuan net kar elde ettiğini gösteriyor.
Daha da önemlisi, ilk çeyrekte Yealinkin brüt kar marjı ve net kar marjı sırasıyla% 67.83 ve% 56.3 olurken, "hisse kralı" Kweichow Moutainin brüt kar marjı ve net kar marjı sırasıyla% 92.11 ve% 55.05 idi. Yealinkin makul olmayan yüksek brüt kar marjı ve net kar marjı da borsa tarafından son araştırmasında belirtildi.
Hâkim hissedarlar, el koyma süresinin bitiminden sonra sahipliklerini azaltmak istemektedir.
Böylesine mükemmel bir karlılıkla, şirketin hâkim hissedarlarından ve gerçek kontrolörlerinden biri olan Wu Zhongyi ve belirli bir hissedar olan Chen Jianrong, kilitlenme süresi sona erdikten kısa bir süre sonra varlıklarını azaltmayı planladılar.
7 Nisan akşamı, Yealink hissedarlık indirimi hakkında iki ön açıklama duyurusu yaptı: Başkan yardımcısı ve gerçek kontrolörlerden biri olan Wu Zhongyi ve belirli hissedar Chen Jianrong, her ikisi de kişisel fonlar nedeniyle sahipliklerini 2 milyondan fazla hisse azaltmayı planlamadılar. Yealink Networks'ün hisse başına 7 Nisan'da 88.6 yuan kapanış fiyatına dayanarak, ikisi bu indirimde toplamda 350 milyon yuan'ın üzerinde bir fark gerçekleştirecek.
Wu Zhongyi ve Chen Jianrong'un sahipliklerini düşürdüğü hisselerin kaynağı, 17 Mart'ta süresi dolan Yealink'in ilk halka arzından önce ihraç edilen tüm hisselerdi.
Üç yıllık listeden sonra finans müdürü iki değişiklik
Buna ek olarak, Yealink Networks şirketin mali işler müdürü'nü üç yıllık listelemenin hemen ardından ikinci kez değiştirdi.
14 Nisan akşamı Yealink, mali direktör değişikliği hakkında bir duyuru yayınladı. Duyuruya göre, şirketin iç pozisyonlarının ayarlanması nedeniyle, Zeng Hui artık şirketin finans müdürü olarak görev yapmıyor, ancak şirkette hizmet vermeye devam edecek. Şirketin başkanı Chen Zhisong tarafından aday gösterilen ve yönetim kurulu aday gösterme komitesi tarafından incelenen şirketin yönetim kurulu, Mayıs 2017'de (Yealink'in listelemesinden 2 ay sonra) şirketin baş finans sorumlusu olarak şirkete katılan 34 yaşındaki Bay Yu Jianbing'i atamayı kabul etti.
2 Ocak 2019'da Yealink, görev süresi 15 Mayıs 2021'e kadar sona ermeyen şirketin baş finans sorumlusu Ye Wenhui'nin kişisel nedenlerden ötürü aniden şirketin baş finans görevlisinden istifa başvurusunda bulunduğunu duyurdu. İki yıldan az. Yealinkin ağ sertifikası temsilcisi Aralık 2019'da gazetecilere verdiği demeçte, "Şirketin eski finans direktörü Ye Wenhui aslında şirketin halka açılmasına yardım ediyordu ve halka açıldıktan sonra istifa etmek normaldir."
4,1 milyar nakit para tutan,
Ama 800 milyon kredi için başvurdu
Medyayı şüpheli kılan bir başka şey de, Kangdexin gibi şirketlerin hesaplarında çok fazla nakit olması, ancak genellikle borç para almalarıdır.
Yealink Networks'ün ilk üç aylık raporu, raporlama döneminin sonunda parasal sermayenin 124 milyon yuan olduğunu ve işlemsel finansal varlıkların 4 milyar yuan olduğunu gösterdi İkisi birlikte toplam varlıkların% 78.2'sini oluşturdu.
Ancak Yealink Network, ilk çeyrekte kısa vadeli kredilere sadece yaklaşık 150 milyon yuan eklemekle kalmadı, aynı zamanda 15 Nisan'da bankadan 800 milyon yuan'dan fazla olmayan kapsamlı bir kredi hattı için başvurmayı planladığını açıkladı.
15 Nisan'da, kredi başvurusunda bulunurken Yealink, yatırım kredisi derecelendirmeleri için nakit yönetimi için 4.6 milyar yuan'ı geçmeyen ve atıl durumda olan fonları 400 milyon yuan'ı geçmeyen boşta kalan öz sermayeyi kullanmayı planladığını belirten bir duyuru da yayınladı. Daha yüksek finansal kurumlar, daha iyi likiditeye sahip düşük riskli finansal enstrümanlar ihraç etmekte ve kendi fonlarını toplam tutarı 50 milyon ABD Dolarını geçmeyen dövizli finansal türevlere yatırım yapmak için kullanmaktadır.
Hisse senedi fiyatı yaklaşık 10 kat arttı,
Son hissedar sayısı 20.600
Yealink, 17 Mart 2017'de halka açıldı. Bu yıl 3 Mart'ta 3. yıldönümünde Yealink, hisse başına 88,67 RMB ihraç fiyatından% 962,95 artışla hisse başına maksimum 942,52 RMB'ye ulaştı (kurtarma sonrası). Mart sonu itibariyle Yealink Network'ün hissedar sayısı 20.600 oldu.
Yatırımcılar tartıştı
Medyada finansın sahtekarlık yaptığından şüpheleniliyor ve Shenzhen Borsası da ona bir soruşturma mektubu gönderdi. O zaman Yealink'in nasıl yanıt vereceği herkesin dikkatinin odağı haline geldi. Ama şimdi, Yealink finansal olarak sahtekar olsa da olmasa da, yatırımcıların çok farklı görüşleri var.
Taraflardan biri "Yealian Networks hileli olamaz ve performans, gelir ve büyümenin mevcut piyasa mantığına uygun olduğuna" inanıyor. "Performansı düşük ve hatta yıl boyunca kayıpları olan şirketler sorgulamayacak. Bu tür hızlı büyüme ve süper karlılık iyidir. Şirketin o kadar çok şüphesi var ki bu gerçekten inanılmaz "," Niyeti kötü olanlar, amacınız ne olursa olsun, başarılı olmanız imkansız. Perakende arkadaşları kandırılmamalı, hisse senedi fiyatını bastırın ve bu insanlara düşük alım şansı verin. " .
Karşı taraf, "şirketin işletim verilerinden, şirketin ürünlerinden ve şirketin resmi web sitesinden bir dolandırıcılık hissi oluştuğuna" inanıyor, "herkesin net faiz oranı yalnızca% 20, bir düzineden fazla, hatta negatif, ancak% 100 yapıyorsun. Yüzde elli, bu insanların bir çözüm bulmasına izin vermiyor mu? Dolandırıcılık neden bu kadar yüksek profilli. "
Onu izledikten sonra hangi taraftasınız?
Sadece yatırımcıların referansı için, yatırım tavsiyesi teşkil etmez
