Zamanla şiddetli yağmur! Merkez bankasının 550 milyar RRR indirimi küresel bir çılgınlık. Faiz indirimi hala çok mu uzak?
Küresel borsada bir haftalık çöküşün ardından, bu 13 Mart Cuma günü birbiri ardına gişe rekorları kıran pozitifler gelecek!
Her şeyden önce, uzun zamandır beklenen RRR kesintisi nihayet geldi!
Merkez bankasının web sitesine göre 13 Mart akşamı, reel ekonominin gelişimini desteklemek ve sosyal finansmanın gerçek maliyetini düşürmek için, Çin Halk Bankası, 16 Mart 2020'de kapsayıcı finansman için RRR'de hedeflenen bir azaltma ve değerlendirme standartlarını karşılayan bankalar için hedeflenen 0,5'lik bir indirim uygulamaya karar verdi. Yüzde 1 puana. Hedeflenen RRR kesintisi, uzun vadeli fonlarda toplam 550 milyar yuan serbest bıraktı.
Merkez bankası ayrıca yetkili ilgili kişi tarafından yazılı bir konuşma yaptı:
S: Hedeflenen bu RRR kesintisi reel ekonominin gelişimini nasıl destekliyor?
Cevap: Hedeflenen RRR kesintisi, 550 milyar yuan uzun vadeli fonu serbest bırakıyor; bunun 400 milyar yuan'i kapsayıcı finansman için hedeflenen RRR kesintisi kriterlerini karşılayan bankalar için serbest bırakılacak ve nitelikli anonim ticari bankalar için ek 1 yüzde puanı serbest bırakılacak. Uzun vadeli finansman 150 milyar yuan. Uzun vadeli fonları serbest bırakmak için hedeflenen RRR kesintisi, reel ekonomiyi desteklemek için bankaların istikrarlı finansman kaynaklarını etkin bir şekilde artırdı ve ayrıca ilgili banka faiz ödeme maliyetlerini her yıl yaklaşık 8,5 milyar yuan azaltabilir. Banka aktarımı, küçük ve mikro işletmelere ve özel işletmelere verilen kredilerin gerçek faiz oranını düşürmeye yardımcı olacaktır. Reel ekonomiyi doğrudan destekleyin. Hedeflenen bu RRR kesintisi, hem aktif promosyonu hem de harcama sonrası teşvikleri hesaba katar ve para politikası aktarımını araştırmak için piyasa odaklı reformların kullanılması, piyasa varlıklarının canlılığını canlandırmaya yardımcı olacak, kaynak tahsisinde piyasanın belirleyici rolünü daha da ortaya koyacak ve reel ekonominin gelişimini destekleyecektir.
Soru: Kapsayıcı finansman için hedeflenen RRR kesintisinin spesifik içeriği nedir?
Cevap: Çin Halk Bankası, 2018'den bu yana kapsayıcı finansman hedefli rezerv oranında azalma için yıllık bir değerlendirme sistemi oluşturdu. Kapsayıcı finans sektöründe kredilerin belirli bir oranını oluşturan büyük ve orta ölçekli ticari bankalara% 0,5 veya% 1,5 rezerv oranı indirimi verilecek. Kapsayıcı finansman alanındaki krediler arasında çiftçi üretim ve işletme kredileri, dosyalanmış ve kayıtlı yoksulların tüketim kredileri, öğrenci kredileri, girişimci garanti kredileri, bireysel endüstriyel ve ticari haneler için işletme kredileri, küçük ve mikro işletme sahipleri için işletme kredileri ve 10 milyondan az tek aile kredileri bulunmaktadır. Tek hesap kredisi 10 milyondan az olan küçük işletme kredileri ve mikro işletme kredileri. Değerlendirme nesneleri arasında büyük bankalar, anonim bankalar, şehir ticari bankaları, daha büyük kırsal ticari bankalar ve yabancı bankalar bulunmaktadır. Son zamanlarda, Çin Halk Bankası 2019 değerlendirmesini tamamladı. Bazı nitelikli bankalar, tercihli rezerv oranına sahip olmamaktan% 0,5'lik rezerv oranı indirimi almaya, bazı bankalar ise% 0,5'lik bir indirimden% 1,5'lik bir indirime geçiş yaptı. Bakın, bu kalifiye bankalar RRR'yi% 0,5 ila 1 oranında düşürdü.
Soru: Nitelikli ticari anonim ticari bankalar için hedeflenen ilave RRR kesintileri için dikkat edilmesi gereken noktalar nelerdir?
Cevap: Ticari anonim bankalar tarafından temsil edilen orta ölçekli bankalar, Çin'in bankacılık sisteminin önemli bir parçasıdır. Çin Halk Bankası'nın geçen yıl uygun kırsal ticari bankalar ve şehirdeki ticari bankalar için hedeflenen RRR kesintileri uyguladığı göz önüne alındığında, kapsayıcı finansman için hedeflenen RRR kesintilerindeki tüm büyük ticari bankalar rezerv oranlarında% 1.5 indirim alacak. Yarı pozitif teşvikler, anonim bankaların kapsayıcı finansal sektörde kredi vermelerine destek olmak ve üç kademeli ve iki mükemmel mevduat rezerv oranı çerçevesini optimize etmek. Bu kez% 0,5 rezerv oranı tercihi alan hissedar ticari bankaların daha da azaltılması hedeflenecektir. Aynı zamanda, RRR kesintisi fonlarının kapsayıcı finans sektöründe kredi vermek için kullanılması ve kredi faiz oranının önemli ölçüde düşmesi, böylece küçük ve mikro işletmeler, özel işletmeler ve diğer kapsayıcı finans sektörleri için kredi desteğini artırması gerekmektedir.
A50 vadeli işlemler endeksi güçlü bir şekilde toparlandı
RRR indiriminin açıklanmasının ardından A50 endeks vadeli işlemleri güçlü bir kırmızıya dönüşürken, gün içi artış% 2'yi aştı.
Yingda Securities'in baş ekonomisti Li Daxiao, RRR kesintisinin sermaye piyasasında emlak geliri beklentilerini dengelemede olumlu bir etkiye sahip olduğuna inanıyor. Çok zamanında ve önemli bir olumlu politika. Zamanında yağmur. Federal Rezerv, İngiltere Bankası, Avrupa Merkez Bankası vb. İle işbirliği yapacak. Aynı zamanda küresel borsayı istikrara kavuşturmada olumlu bir etkiye sahiptir.
Qianhai Kaiyuan Yang Delong, RRR kesintisinin ekonomik kalkınmayı desteklemeye yardımcı olacağına, salgının etkisinden hızla geri döneceğine ve aynı zamanda piyasadaki güveni artıracağına inanıyor. Çevresel piyasadaki mevcut sürekli düşüş ve piyasa güven eksikliği bağlamında, merkez bankasının RRR indirimi şüphesiz "zamanında yağmur" olur ve bu da A-hisse piyasasının güçlenmesini daha da destekleyecektir.
Faiz oranlarını düşürün veya uzaklaşmayın
CITIC Securities'in baş sabit gelir analisti, RRR indiriminin yanı sıra, faiz indiriminin çok uzakta olmayabileceğini ve 16 Mart'ta (önümüzdeki Pazartesi) iniş yapabileceğini açıkça belirtti. LPR, MLF faiz oranı ile bağlantılı olduğundan, LPR'ye rehberlik etmek için MLF faiz oranını düşürmek, faiz oranı pazarlaması koşulları altında maliyet düşürmeyi sağlamanın en sorunsuz yoludur. Aynı zamanda, salgına karşı korunma ihtiyacı ve Çin-ABD faiz oranı farkları göz önüne alındığında, faiz oranlarını düşürmek için daha uygun bir zaman geldi.
Bazı analistlerin, merkez bankasının faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceğini gözlemlemek için bir sonraki pencerenin 16 Mart Pazartesi günü olacağına inandıklarını belirtmekte fayda var.
Çünkü merkez bankası her ayın ortasında yeni bir MLF için normalleştirme mekanizması oluşturdu.Geçmiş uygulamaya göre önümüzdeki hafta başında MLF operasyonu olacak, o dönemde MLF faiz oranının tekrar indirilip indirilmeyeceği büyük ilgi gördü.
Merkez bankası Şubat ayında MLF'yi 10 BP düşürdü ve bu ay için LPR fiyatını aşağı çekecek. MLF önümüzdeki hafta "faiz oranlarını tekrar düşürürse" ve hedeflenen RRR indirimi düşük maliyetli fonları serbest bırakırsa, 20 Mart'taki LPR fiyatının düşmeye devam etmesine rehberlik etmesi bekleniyor. .
Şangay ve Shenzhen endeksinin performansı düşürüldü
Oriental Fortune.com'un verilerine göre, 2012 yılından bu yana, arka arkaya RRR kesintilerinin ardından, Şangay borsa endeksinin ertesi gün yükselme olasılığı yüksek görülmüyor.
Önceki 14 RRR indiriminden sonra, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksinin ertesi gün yükselme ve düşme olasılığı% 50'nin biraz üzerindeydi, ancak RRR indiriminden sonraki 20 işlem gününde yükselme olasılığı% 71 idi. RRR indiriminin piyasa üzerindeki olumlu etkisinin ancak orta ve uzun vadede ortaya çıkabileceği görülüyor.
23 bakanlık ortaklaşa "dinlenme hapı" yayınladı
RRR indirimine ek olarak, 23 departman da 13'ünde sermaye piyasasına ortaklaşa "güvence" verdi!
13 Mart'ta, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve Maliye Bakanlığı da dahil olmak üzere 23 daire, piyasaya yeni faydalar sağlamak için ortaklaşa "Tüketim Artışını ve Kaliteyi Teşvik Etmek ve Güçlü Bir İç Pazar Oluşumunu Hızlandırmak İçin Uygulama Görüşleri" ("Uygulama Görüşleri" olarak anılacaktır) yayınladı.
"Uygulama Görüşleri", sakinlerin emlak gelirlerini istikrara kavuşturmayı ve artırmayı önerdi. Sermaye piyasasında emlak geliri beklentilerini sabitleyin, temettü teşvik sistemini iyileştirin ve küçük ve orta ölçekli yatırımcıların temettülerdeki hak ve menfaatlerine ciddi şekilde zarar veren davranışları kararlı bir şekilde araştırın ve cezalandırın. Yerleşiklerin yatırım ve varlık yönetimi ürünlerini zenginleştirin ve standart hale getirin ve ulusal borç ve yerel yönetim bonolarının ihraç kotasını bireysel yatırımcılara uygun şekilde genişletin.
Essence Securities'in baş strateji analisti Chen Guo, "Uygulama Görüşleri" nin sermaye piyasasının sağlıklı gelişimini teşvik etmek için önemli bir sinyal olduğuna inanıyor, bu da daha fazla reform temettü salıverecek ve yatırımcıların çıkarlarını daha iyi korumaya yardımcı olacak.
Chen Guo, A-hisseleri konusunda hala çok iyimser olduğunu söyledi ve eğer yurtdışı paniğin ardından piyasa düşerse, o zaman "Golden Pit 3.0" olur. Çin'in yeni taç salgınını başarıyla kontrol eden ve küresel bir örnek haline gelen ilk ülke olması bekleniyor ve A-hisse pazarı da salgın krizden ilk çıkan ve küresel bir örnek olacak.
A hisselerini sıkıca satın almanızı, düşük getiri gereksinimleri olanların yüksek temettü satın alabileceğini, daha yüksek getiri gereksinimleri olanların tıbbi satın almak için güçlü iç talep satın alabileceğini ve daha yüksek getiri gereksinimleri olanların yüksek büyüme ve kesinlik satın almalarını önerdi. Yeni altyapı.
Çeşitli ülkeler "hava yasağı emirleri" yayınladı
Çeşitli ülkelerin sermaye piyasaları da vurgunculukla toparlanmaya başlarken, İtalya'nın FTSE endeksi% 14'e yükseldi. Daha önce, İtalyan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu kısa hisse senetlerini yasaklamıştı.
İtalya'nın yanı sıra ülkeler de "yayın yasağı" başlatmaya başladı!
Pazar sarsıntısı, devlet kurumları piyasayı kurtardı, aşağıda kısa süre önce açığa satış yasağı çıkaran ülkelerin bir envanteri var.
28 Şubat'ta, Türkiye'nin gösterge borsa endeksi erken işlemlerde% 10 düştü; Türk düzenleyici makamlar, piyasanın İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda açık bırakmasını yasaklayan bir yasak yayınladı.
9 Mart'ta Güney Kore'nin KOPSI endeksi% 4,19 düşüşle kapandı; Güney Kore Maliye Bakanlığı, 11 Mart'tan itibaren geçerli olmak üzere 10 günlük bir süre boyunca aşırı ısınmış hisse senetlerinin açığa satışını yasaklayan bir politika yayınladı.
9 Mart'ta Endonezya borsası% 4'ten fazla düştü, Endonezya Borsası ticari devre kesici ve askıya alma kurallarını formüle etti. Endeks% 5'ten fazla düşerse, devre kesici o günden itibaren 30 dakika süreyle kırılacak.
13 Mart'ta, İspanyol piyasa düzenleyicisi 69 hisse senedinin açığa satışını yasakladı. (12'sinde, İspanyol IBEX35 endeksi% 14,61 düşüşle kapandı)
13 Mart'ta İtalyan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, o günden itibaren geçerli olan ve 85 hisse senedi için geçerli olan açığa satış hisse senetlerinin yasaklandığını duyurdu. (12'sinde, İtalya'nın FTSE Endeksi yaklaşık% 17 düştü)
Tayland Menkul Kıymetler Borsası başkanı 13 Mart'ta, açığa satış kurallarının geçici olarak ayarlanmasının Haziran ayı sonuna kadar devam edeceğini söyledi.
13 Mart'ta Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi, hisse senetlerinin açığa satışının yasaklanması da dahil olmak üzere bazı açığa satış araçlarını ve işlemlerini geçici olarak yasakladı. (Ayın 12'sinde İngiliz FTSE 100 Endeksi neredeyse% 11 düştü)
Güney Kore 13 Mart'ta açığa satış hisselerini altı ay süreyle yasaklayacak ve politika 16 Mart'ta uygulanacak.
13 Mart'ta İspanyol piyasa düzenleyicisi 69 hisse senedinin açığa satışının yasaklanmasını talep etti.
Borsa ne zaman istikrar kazanacak
Küresel borsalar ne zaman istikrar kazanacak? JPMorgan Chase stratejistleri, piyasanın yalnızca temeller iyileşme belirtileri gösterdiğinde istikrara kavuşacağını, bu da koronavirüs enfeksiyon oranının düştüğü anlamına geldiğini söyledi.
Stratejist, "Mevcut ortamda, temel neden bir kaldıraç veya karlılık krizi değil, bir halk sağlığı krizidir. Bu nedenle, salgın Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki COVID-19 enfeksiyon oranı yavaşlamadan önce zirveye ulaşmalıdır."
Stratejist, piyasanın dibe vurması için üç koşul belirledi: durgunluğa benzer varlık fiyatlandırması, yatırımcı pozisyonlarının teslim olması ve virüsün kontrol altına alınma işaretleri. Yatırımcılar ancak bu şekilde ekonomik büyüme ve kazanç beklentilerindeki düşüşün ne zaman biteceğini tahmin edebilir.
Sadece yatırımcıların referansı için, yatırım tavsiyesi teşkil etmez
