Bir milyar verin, yarı iletken endüstrisine yatırım yapmaya cesaretiniz var mı?
Bahse girerim oy vermeye cesaret edemezsin.
Metin Miki Mori
Şekil İnternet
Bu başlığı okurken, benim ölümle konuşması kolay bir insan olduğumu düşünmelisiniz.
Bir
2018'in sonunda ve 2019'da yeni bir yolculuğun başlangıcında, birçok kurum geçen yılın incelemesini ve görünümünü yayınladı. Hepsinin bazı net konumları var. Örneğin, bir menkul kıymetler kurumu yarım ay önce yarı iletkenler hakkında bir makale yayınladı. Yatırım fırsatları şunları yazdı:
"2017'de, küresel yarı iletken geliri yaklaşık 412,2 milyar ABD dolarıydı. 2018'de, küresel yarı iletken gelirinin art arda üç yıl boyunca istikrarlı bir büyüme göstererek 477,936 milyar ABD dolarına ulaşması bekleniyor. Bunların arasında Çin, küresel talepte en hızlı büyümeye sahip bölge ve Çin'in yarı iletken satışlarının 2018'de 20 daha artması bekleniyor. % ile 132,2 milyar ABD dolarına ulaştı ve küresel payı artmaya devam ediyor. Şu anda, küresel yarı iletkenlerin ABD'den Japonya'ya, Güney Kore ve Tayvan'a ve Çin anakarasına üçüncü göçü sürecindeyiz. Anakara yarı iletken pazarının büyüme oranı aşmaya devam ediyor. Küresel düzeyde, tüketici elektroniği endüstrisinin altı yıl önce doğuya doğru göçü kendini tekrar edecek ve yarı iletken endüstrisi, on yıllık endüstriyel yatırım fırsatlarının habercisi olacak. "
Son cümle, "Yürü, kaçırmayın" gibi temayı doğrudan yüceltiyor.
Mesaj alanındaki yargıç onu satın almadı ve doğrudan cevap verdi: "Titreşim, sonra titreme." Görünüşe göre hepsi hikayesi olan insanlar.
Makalede ayrıca "2019 yıllararası değişimde küresel teknolojik yenilik, önce yarı iletkenler azalacak sonra artacak, envanter bozulmasının yılın ilk yarısında sona ermesi, önce düşüş sonra artması bekleniyor, yılın ortasında tersine dönmesi bekleniyor." Cümlesini de çıkardı. Doğrudan "iyimser" sonuç diyecek veri yok , Bu tür bir yarı gizli argüman gerçekten ikna edici değildir.
Semiconductor Intelligence, kısa süre önce bir dizi 2019 yarı iletken tahminini yaptı.Veriler genellikle 2018'deki yarı iletken pazarının nihai büyüme oranının yaklaşık% 15 olduğunu gösteriyor. Ek olarak, tüm ajanslar 2019'daki büyüme oranının kabaca% 3 ila% 5 büyüme oranıyla önemli ölçüde yavaşlayacağını tahmin ediyor. UBS, yarı iletken pazarının, özellikle bellek pazarındaki düşüş nedeniyle 2019'da% 4,3 oranında düşmesini bekliyor.
Genel veri bakış açısından bakıldığında, 2019'daki yarı iletken pazarı iyimser olarak tanımlanamaz.
Ek olarak, yarı iletken firmaların mali raporları her zaman karışıktır.
Örneğin, TSMC'nin en son mali raporu, dördüncü çeyrek gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre% 4,4 artışla 289.771 milyar NT $ (yaklaşık 9.392 milyar $) olduğunu ve net karının geçen yılın aynı dönemine göre 0.7 artışla 99.984 milyar NT $ (yaklaşık 3.241 milyar $) olduğunu gösterdi. %. Önceki analistlerin tahminleri ile karşılaştırıldığında, temelde niteliklidir. Performans görünümünde, ilk çeyrekte (19Ç1) geliri, önceki çeyreğe göre% 22,5 düşecek ve bu, daha önce piyasa analistleri tarafından tahmin edilen% 15-20 düşüşe kıyasla büyük bir boşluk. Açıkçası, endüstri döngüleri, ticaret sürtüşmeleri ve kripto para birimlerinin soğuması gibi faktörler TSMC'nin ağlama isteği uyandırdı.
Intel tarafından yayınlanan mali rapora göre, 2018 mali yılında toplam geliri 70,8 milyar ABD doları olmasına rağmen, geçen yılki 62,8 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında rekor bir yüksek, yıllık% 13 artış; 21,1 milyar ABD doları net kar, yıllık 1,2 kat artış. Ancak dördüncü çeyrekte, net kar 5,2 milyar ABD doları ve gelir 18,7 milyar ABD doları olmuştur ve bunların hiçbiri piyasa beklentilerini karşılamamaktadır. Ayrıca Intel, 2019'un ilk çeyreği için 16 milyar dolarlık bir gelir tahmini verdi ve bu da pazar beklentilerini karşılamadı.
Depolama şirketlerine bakıldığında, Samsung Electronics'in 2018'in dördüncü çeyreğinde (Ekim-Aralık) satışları yıllık bazda% 10,6 ve aylık% 9,9 düşüşle 59 trilyon won, işletme karı ise yıllık bazda 10,8 trilyon won oldu. Bir önceki aya göre% 38,5 düşüşle% 28,7. SK hynix'in 2018'in dördüncü çeyreğine ilişkin mali raporu, 4.4 trilyon won (yaklaşık 3.91 milyar ABD Doları) işletme karının, iki yıldan sonra ilk kez yıllık% 1 düşüş gösterdiğini gösterdi.
Tabii ki, birçok olumlu da var. Xilinx, Teradyne ve Lam Research, geçen Çarşamba finansal raporlarını açıkladılar ve gelirleri ve karları yatırımcı beklentilerini aştı. Bu üç hisse, Perşembe günü yarı iletken endeks artışına öncülük etti. Bunlar arasında veri merkezleri için programlanabilir yongalar üreten Xilinx% 18, yarı iletken ekipman üreten Teradyne% 12 ve Lam Research% 15 yükseldi.
Her türlü veri bize yarı iletken yatırımı için belirli eşikler olduğunu söyler.Sadece bir falcı gibi tüm endüstri zincirinin içeriğini ve gelişimini anlamak zorunda değilsiniz, aynı zamanda öfkenizi de koruyabilmelisiniz, ama bazen öfkenize dayanabilir, yatırım yaparsınız. O ev onu taşıyamayabilir ve tek çekimde bitebilir.
iki
Stok tanrısı olarak bilinen Warren Buffett, 1990'larda teknolojiye yatırım yapmakta pek iyi olmadığını söylemişti. Bu nedenle, teknoloji İnternet endüstrisinin gelişen sahnesi ne olursa olsun, onun bu konuda oldukça temkinli kaldığını da görebiliriz. Ağır bir depodan bir elma almasına rağmen.
Birisi Buffettin öğle yemeğini milyonlarca dolara satın alırsa ve entegre devrelerden bahsederse, bunun çok utanç verici bir öğlen olduğuna inanıyorum.
2018 Şangay Yatırım Grubu'nun yıllık toplantısında bir soru büyük risk sermayedarlarını vurdu - Çin sermayedarları neden chiplere yatırım yapmadı?
Bir yarı iletken olan Triumph Ventures'ın yönetici ortağı Zhou Zhixiong, bazı gerçekleri işaret ediyor gibi görünüyor: "Yaklaşık 2000, yarı iletkenler ABD yatırım topluluğunun gözünde iyi bir endüstri olarak kabul edildi. 2010 yılına kadar, ABD VC topluluğu artık yarı iletken endüstrisine yatırım yapmadı. Bunun nedeni, çiplerin uygulama seviyesinin Çin ve Güney Kore'de olmasıdır. ABD sermaye piyasası artık çip endüstrisini desteklememektedir. Çin yatırım topluluğu söz konusu olduğunda, Çin'in sermaye piyasasının ihtiyacı olan şey kârdır, dolayısıyla Çin de temelleri görmezden geldi. Çip şirketleri. "
QUORA'nın takma adı Brem Fox olan yabancı bir yarı iletken şirketinin CEO'su da yarı iletken alanındaki "sıkıcı" yatırımını ifade etti. Yazar, Brem Fox'u aşağıdaki bakış açılarına çevirir ve düzenler:
1. 2015'in başından bu yana, çok sayıda yüksek değerli satın alma oldu ve Silikon Vadisi'nin yeni başlayan yarı iletken şirketlerini kapsayan neredeyse hiç sermaye bulunmadığından, sektördeki toplam şirket sayısı azaldı.
2. VC neden yarı iletken endüstrisine yatırım yapmıyor? Bir yarı iletken şirkete iş yaptırmanın 70 milyon ABD doları gerektiğini düşündükleri için VC, on kat daha fazla getiri elde etmeyi umuyor.
3. 1996-2000 arasındaki teknoloji balonu, yarı iletken girişimleri öldürdü. Balon döneminde para kazanmak kolaydı.Şirketler, yatırımcılar ve analistler para kazanmak için işbirliği yaptılar, ancak bir zamanlar abartılan değerler daha sonra bu yatırımcılara zarar verdi.
4. 2000'den sonra, yatırımcılar yarı iletken endüstrisi olmayan yeni bir balon gördüler.
üç
Bu, yalnızca yarı iletken endüstrisinde daha az balon olduğu, endüstrinin daha olgunlaştığı ve eşiğin yükseldiği sonucuna varabilir. Ancak Çin'in entegre devreleri için para yatırımı hala çok sıcak. Yarım ay önce ICInsights, Çinli entegre devre şirketlerinin 2018 yılındaki sermaye harcamalarının yaklaşık 11 milyar ABD doları olduğunu ve 2015 yılında yatırılan tutarın 5 katı olduğunu ve bu yıl Japon ve Avrupalı şirketlerin ilgili sermaye harcamalarının toplamını aştığını ve yatırım ölçeğinin 2019'da devam ettiğini tahmin etmişti. Genişleme, yıl sonunda büyük fonun kaynak yaratılmasının ikinci aşamasının tamamlanması ve daha fazla yerel yönetim fonunun yatırımı ile Çin'in entegre devre endüstrisine yatırım bir büyüme trendini sürdürecektir.
Guozihao başkenti öndeki yolu açıyor ve özel sermaye, arkasında büyük planlar oluşturmak için el ele güzel bir resim olan piyasa atılımlarını arıyor. Bununla birlikte, yarı iletken yatırımı, binlerce yatırım projesinden yalnızca biridir.Karşılaştırıldığında, kesinlikle cazip değildir.Yatırımcılar, olasılıkları ve getirileri kapsamlı bir şekilde değerlendireceklerdir.
Soru sormak için bu makaleye geri dönün: Yarı iletkenlere yatırım yapmaya istekli misiniz? Şu anda, kavga ettiğiniz şey aydınlanmadır.
"T Interview" ile ilgili eski inceleme:
Nengxun Semiconductor: 5G zaman aralığı yalnızca üç yıldır
Manplus: AGV navigasyon sensörleri için gelişmiş pazar
Meitu Semiconductor: Yerli Yarı İletken Ekipman Üreticilerinin Hayatta Kalmasının Ortaya Çıkışı
Huiwen Teknolojisi: Sensör "Koku Gülü"
Sanei Hi-Tech: Japon çip tasarım hizmeti şirketleri 40 yıllık deneyimle Çin pazarına nasıl bakıyor?
Mesidisai Semiconductor: Güç Yönetimi IC Pazarında "Stratejik Zemin"
-
- "Havari Gezgini" tohum ve Rahibe Nail yeniden bir araya geldi Sir Zhuo yeni görevler ayarlayacak mı?
