Yabancı fonlu özel yerleştirmeler dibi mi satın alıyor? Kamu ve özel sermayenin genel konumu düşüyor, ETF'nin pazara karşı büyümesi
Dünyada boğa piyasası yok ama satın alan kişi sayısı arttıkça bir boğa piyasası olacak. Hiç şüphe yok ki Bahar Şenliği sonrası A-pay atağı şiddetli Piyasadaki çeşitli olumlu politikalar ve fonların yardımıyla piyasa endeksi tek bir hamlede 2400'ün altından 3288 puana sıçradı ve yatırımcıları boğa piyasasının geleceğine inandırdı.
Piyasada para kazanmanın önemli etkisi altında, sermayenin kâr amaçlı doğası giderek şiddetlendi. Her türlü fon piyasaya girdi. Yabancı fonlar, kamu fonları, özel sermaye fonları ve kaldıraçlı fonlar sahilleri hızlandırıyor. Bu boğa piyasası şöleninin paylaşımını kaçırmak istemiyorlar. Ancak ağırlıklı A hisse senetleri Nisan'da yavaşladı ve Mayıs ayının ilk işlem gününde büyük bir fren yaptı.
A hisselerinin zayıf ayarlama modeli hala devam ediyor. İki şehrin hisse senedi endekslerinin sürekli düşüşü yatırımcılara işkence edilmesine neden oldu. Pazartesi günkü panik benzeri 1.000 hisse limitinden sonra, çeşitli fonların performansı tereddüt etmeye başladı ve kaldıraçlı fonlar da eğilim gösterdi. Tedbirli olmak gerekirse, tedrici durgun piyasa atmosferinde, piyasa duyarlılığını tersine çevirmek hala zordur.
1
Yabancı özel sermaye ve yeni fon ürünleri dosyalandı
Son piyasa bir uyum halinde, ancak yabancı yatırımcılar boşta değil. 6 Mayıs'ta, A hisseleri keskin bir şekilde düştüğünde, yabancı özel sermaye devi Lubomai, yeni bir hisse senedi özel sermaye fonu olan Lubomai kantitatif dinamiklerine yatırım yaptı. 1 numaralı özel sermaye menkul kıymetleri yatırım fonunu seçin. Şimdiye kadar, Çin'e giriş yapan 19 yabancı fonlu özel yerleştirmeden 16'sı ürünlerini tescil ettirdi ve toplam sayı 34'e ulaştı.
Bu, Lubroma tarafından bu yıl ihraç edilen ikinci özel sermaye fonu ve aynı zamanda Kasım 2017'de Çin'de özel sermaye yöneticisi niteliğini elde ettikten sonra yayınlanan üçüncü ürün. Lubomai Investment, Kasım 2017'de Çin'de özel sermaye yöneticisi niteliğini elde etti. Mart 2018'de, ilk özel sermaye ürünü olan Lubomai Bond No. 1 Özel Sermaye Fonu'nu ihraç etti. Bu yılın Şubat ayında Çin'deki ilk özel sermaye fonunu kurdu. 2 tahvil ürünleri-Lubomai Tahvil No. 2 Özel Menkul Kıymetler Yatırım Fonu.
Çin'e girdikten bir yıl sonra, Lubomai Investment nihayet bu hafta ilk öz sermaye fonu ürününü piyasaya sürdü.Fon Endüstrisi Derneği tarafından özel sermaye ürününün adından yapılan bilgiye göre, bu nicel bir özel sermaye fonu ürünü. Bu ilk hisse senedi fonu ürününün piyasaya sürülme zamanı, bu yılın başından bu yana yükselen piyasa fiyatları dalgasının ardından tam olarak ayarlama aşamasıdır.
Son zamanlarda büyük bir net yabancı sermaye çıkışı olmasına rağmen, geçen yılın ikinci yarısından bu yana Çin'e yabancı sermaye girişinin hızlandığı ve aynı zamanda yabancı sermaye varlıklarının değerinin giderek arttığı göz ardı edilemez. 2013 yılında, yabancı sermaye varlıklarının değeri yalnızca 0,34 trilyon yuan idi. 2018'de, yabancı sermaye varlıklarının ölçeği 1,15 trilyon yuan'a ulaştı. 2019'un ilk çeyreğine kadar, yabancı sermaye varlıklarının değeri 2018'e kıyasla% 46 arttı. Ölçek 1.68 trilyon yuan'a ulaştı ve bir kez daha kamu fonları ve sigorta fonlarıyla olan açığı kapattı.
2
Halka arzın genel konumu düştü, ancak ETF'lerin payı patladı
Piyasada önemli bir sermaye hacmi olan kamu fonları, yatırımcılardan büyük ilgi gördü. Nisan ayı sonunda halka açık sermaye fonlarının performans raporlarının tamamı yayınlandı, piyasadaki büyük dalgalanmalar öz sermaye fonlarının performansını doğrudan aşağıya çekti.Yayınlanan verilere göre istatistiklerde yer alan 3.030 adet halka açık sermaye ürününden birim net değer düştü. Fon sayısı 1.887'ye ulaştı, yani Nisan ayında öz sermaye fonlarının% 60'ından fazlası zarar gördü.
Bu yılın ilk üç ayında, son on yılın en agresif pozisyon artışını kamu fonları yarattı.İlk çeyrek sonunda, kısmi özsermaye fonlarının ortalama pozisyonu geçen yılın sonundakinden yaklaşık 10 puan daha yüksek olan% 71,72'ye ulaştı. Bunlar arasında borsadaki toparlanma sayesinde hisse senedi açık uçlu fonların pozisyonu% 90'a daha da yaklaşmış, bu dönemde kamu fonlarının tam pozisyonlara yakın olduğu söylenebilir. İlk çeyreğin sonunda, hisse senetlerine kamu fonlarının tahsisi, geçen yılın sonuna göre% 30.58 artışla 2.04 trilyon yuan'a ulaştı.
Piyasa türbülansı döneminde, aşırı yüksek pozisyonlar yüksek riskleri gizlemektedir Yatırım fonlarının hisse senedi pozisyonlarının Nisan ayından bu yana bir miktar düştüğünü ve ilk çeyrek sonunda hisse senedi pozisyonu yüksek olan bazı fonların Nisan ayında önemli bir düşüş yaşadığını belirtmekte fayda var. Pozisyon, son net değer düzelmesinden kaçtı.
Kamu fonu stok yatırım oranı
6 Mayıs'taki keskin düşüşte, öz sermaye fonlarının net değeri büyük ölçüde etkilendi.Karşılaştırılabilir 2.287 adi hisse senedi, karma kısmi hisse senedi ve esnek tahsis fonları arasında 2.205 kadar fon farklı derecelerde düştü. , Muhasebe% 96.41. O günkü ortalama fon düşüşü% 4,5'e ulaştı ve bunun 24 fon% 8'den fazla düştü. Daha fazla düşüş gösteren bu fonların çoğu Nisan'dan sonra arttı.
Pazar sürekli olarak ayarlansa da, piyasadaki sermaye eğilimlerinden, A hisselerine yatırım yapan öz sermaye ETF'lerinin payının önemli ölçüde arttığı görülebilir. Verilere göre, Nisan ayının son haftasında ETF'lerin payı 4,978 milyar arttı Mayıs'tan bu yana üç işlem gününde, öz sermaye ETF'lerin toplam payı 4,49544 milyar arttı ve net fon girişi yaklaşık 9,483 milyar yuan oldu.
Son zamanlarda piyasanın aşağı yönlü ayarlanmasıyla karşı karşıya kalan birçok kamu fonu yöneticisi, piyasanın gelecekte dalgalanmaya devam edeceğini ve operasyondaki pozisyonları artırma planlarının olmadığını söyledi. Bir kamu fon yöneticisi, pozisyonun 1 Mayıs'tan önce neredeyse temizlendiğini söyledi. Son düşüşte pozisyonu yükseltmek için backhand bulunmadığını, bunun yerine beklemeye devam etmeyi seçti. Piyasa gelecekte dalgalanmaya ve uyum sağlamaya devam edebilir ve acelesi yok. Yaklaşmak.
Piyasada hem temkinli hem de iyimser bir hareket var Pekin'deki bir kamu fon sağlayıcısı, kısa vadeli anormal piyasa dalgalanmalarının bazı hisse senetlerine piyasaya girmeleri için daha iyi fırsatlar verdiğini söyledi. Mevcut A payları, sermaye piyasasının sağlıklı gelişmesine ilişkin beklentileri tam olarak yansıtmadığı gibi, ekonomik istikrar ve kâr artışı beklentilerini de tam olarak yansıtmamaktadır.Gelecekteki piyasa artışlarının genel eğilimi değişmeyecek ve yine de satın alma fırsatlarını bekleyeceklerdir.
3
Özel sermaye güven endeksi düştü ve% 70'i mevcut pozisyonlarını korumayı seçti
Piyasa eğilimlerindeki değişimler karşısında, özel sermaye fonları da piyasa görünümü ve pozisyonlardaki artış veya düşüş hakkındaki algılarını değiştirdiler. Özel sermaye sıralama ağının yayınladığı son Rongzhi. China Hedge Fund Manager A-Hisse Güven Endeksi'ne göre endeksin bir önceki aya göre% 7,95 düşüşle 116,12 olduğu ve A hisselerinin üst üste yılı olduğu görülüyor. Dalgalanmadan sonraki ilk düşüş, özel sermaye fonu yöneticilerinin artık piyasa görünümü konusunda temkinli olmaya başladığını gösteriyor.
Pazarın Mayıs 2019'daki değerlendirmesine gelince, iyimser özel sermaye fonu yöneticilerinin oranı da önemli bir düşüş gördü ve artan ve azalan pozisyonlar açısından mevcut pozisyonlarını değiştirmeden tutan fon yöneticilerinin oranı hala nispeten yüksek bir orandır. Özellikle, son derece iyimser ya da iyimser olsalar da, fon yöneticileri geçen aya göre önemli bir düşüş yaşadı. Fon yöneticilerinin yaklaşık yarısı, piyasa görünümüne tarafsız bir şekilde bakıyor.
Pozisyonları artırma ve azaltma açısından, fon yöneticilerinin% 72,41'i sürekli değişen ve değişen piyasaya uyum sağlamak için mevcut pozisyonlarını değiştirmeden kalmayı seçerken, fon yöneticilerinin% 19,83'ü pozisyonları artırmayı ve aydınlatma planları olan fonlara sahip olmayı planlıyor. Yöneticilerin oranı nispeten küçüktür. Bunun ana nedeni, mevcut piyasanın hala bir uyum döneminde olması, piyasa görünümünün yeterince net olmaması ve özel sermaye fonlarının pozisyonlarının zaten nispeten yüksek bir seviyede olmasıdır, bu nedenle özel sermaye pozisyonları elde etmek veya kar almak ve pozisyonları azaltmak artmaya başlamıştır.
Piyasa düşüşünde, birçok özel sermaye, ne kadar çok düşerse, o kadar çok satın aldıklarını söyledi. Geri arama, yatırımcılar için araca binmek için iyi bir zaman. Bazı özel sermaye de piyasa görünümü konusunda temkinli ve gözlemlenmesi gerektiğine inanıyor. Yuhan Assets'in fon yöneticisi Li Xinjiang, piyasanın düşüşünden korkmaya gerek olmadığına, performansı değişen şirketlerden kaçınmaya inanıyor. Pazarın düzeltmeye ihtiyacı var, para kazanmanın etkisi açık değil ve tatsızlık aşamasına girmiş ve piyasa ayarlaması bittikten sonra daha ideal hale geliyor.
Jumbo Capital ortağı Zhuang Jiapeng, özel sermaye gruplarıyla yaptığı bir röportajda, kısa vadeli piyasa ayarlamalarına duyguların hakim olduğunu ve bu durumun çeşitlilikten bağımsız olarak kolektif bir düşüşe yol açabileceğini söyledi. Bununla birlikte, seçkin şirketlerin karları arttıkça, çekirdek rekabet gücüne sahip bazı borsaya kayıtlı şirketler hala oldukça iyi yatırım değerine sahiptir.Gelecekte, yabancı sermaye Çin pazarına girmeye devam ettikçe ve kurumsal yatırımcıların oranı arttıkça, A-pay pazarı artmaya devam edecektir. Olgun piyasalar yaklaştıkça, iyi şirketler doğal olarak bir likidite primi alacak.
Pazarın yakın gelecekte çok çeşitli şoklara girebileceğine inanan Huayan Yatırım Fonu yöneticisi Lai Yanqun da iyimser. Ekonominin performans iyileştirmesinin getirdiği bir kazanç dalgasını desteklemek için gerçekten dibe vurmuş olup olmadığı ve küçük ve orta ölçekli konsept hisse senetleri üzerindeki baskı daha büyük olabilir, piyasa görünümü ekonomik verilerin performansına dikkat etmelidir.Performans desteği olan iyi şirketlere daha fazla dikkat edin. Düzen için iyi bir fırsat.
