Andre Juice'un güçlü geri satın alma işlemi hala durgun, boşuna mı?
Hong Kong hisse senetlerini çözme, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın koz kartı sütunu, 20 yıldır Hong Kong hisse senetlerine odaklanma, finans ünlüleri en derinlemesine orijinal finans hesabı olmak için toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Makale Zhu Yidan, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın mali muhabiri.
Borsaya kayıtlı bir şirketin gerçek değeri her zaman sermaye piyasasında gösterilebilir mi? Tabii ki imkansız, aksi takdirde borsada işlem gören şirketlerin yönetimi, geri alım veya özel faiz dağıtımı gibi önlemlerle yatırımcılara geri dönmeyecek. Andre Juice (02218-HK), 2011'de ana karta geçtiğinden beri uzun yıllardır yeniden satın alıyor ve bu yıl bir istisna değil. Haziran ayından bu yana operasyon sıklaşmakta ve hisse geri alım işlemi 5 Haziran 2017 tarihinden itibaren hemen hemen her işlem gününde gerçekleştirilmektedir. Şimdiye kadar şirket, yaklaşık 9.902 milyon H hisseyi geri almak için yaklaşık 45.01 milyon HK $ harcadı.
Ancak bu, Andre Juice'nin hisse senetlerini bu kadar sık geri satın aldığı ilk sefer değil. Şirket, Nisan 2003'te Hong Kong Büyüyen İşletme Pazarı'nda listelenmişti, ancak 2003'ün sonunda, hisse bölünmesi için on hisse bölünmesini seçti ve ardından 2011'in başlarında ana kurul listesine geçti. 2013'ün başlarında, şirket on hisse yaptı ve bir hisse oldu. Her yıl Haziran'dan Temmuz'a kadar geri alım, şirketin "rutini" haline geldi.
Kurumsal geri alımlardan sonra piyasada dolaşan hisse sayısı azaldıkça, borsada işlem gören şirketlerin kalan hisselerinin hisse başına kazanç ve hisse başına net varlıkları artacak ve fiyat-kazanç oranı düşecektir. Teorik olarak, hisse senedi fiyatı buna göre yükselecektir. Andre Juice bir istisna değil, bu yılki geri alım döneminde şirketin hisse fiyatı da yükseldi.
Şirket geri satın almaya çalışsa da, Andre Juice yine de yatırımcıların beğenisini kazanamadı. Alım satım hacmiyle karşılaştırmak için bu yıl Haziran ayından bu yana yapılan geri alımların sayısını kullanabilir ve şirketin geri alım sayısının günün ticaret hacminin neredeyse çoğunu oluşturduğunu görebilirsiniz. Şirket yeniden satın almaya devam ederken, hisse senedi fiyatı nihayet başladı ve 21 Haziran'da 5,6 Hong Kong dolarına ulaştı.
Şirketin ana işi meyve suyu konsantrelerinin üretimi ve satışıdır.Ürünlerin çoğu ihraç edilmektedir.31 Aralık 2016 itibarıyla Çin pazarının cirosu sadece% 24.19'dur. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, şirketin performansı oldukça istikrarlı ve yıllık yaklaşık 800 milyon RMB ciro elde etti. Şirketin hissedarlarına atfedilebilir kar açısından, 2014 yılında 60 milyon yuan'ın altında düşük seviyesindeydi, ancak geçen yıl 121 milyon yuan'a yükseldi, bu da kârlılıktaki kümülatif artışın iki yılda% 100'e ulaştığı anlamına geliyor.
Yeniden satın alma şevkinin derecesi açısından, piyasa değeri yalnızca 600 milyon yuan'dan fazla olan Andre Juice, borsada işlem gören diğer şirketlerden çok daha yüksektir. 2012'den 2016'ya kadar, şirketin hissedarlara atfedilebilen kümülatif karı 491 milyon yuan idi, ancak hisseleri geri satın almak için kullanılan kümülatif miktar 233 milyon yuan'a ulaştı, yani şirket, hissedarlara atfedilen kümülatif kârın yaklaşık% 40'ını yeniden satın almak için kullandı. Bu yılı bir örnek olarak ele alalım: Geri alım için kullanılan toplam miktar yaklaşık 44 milyon yuan'dır.Geçen yıl, şirketin hissedarlarına atfedilebilen kar 121 milyon yuan idi ve bu net kârın% 30'una yakın. Geçen yıl şirketin 110 milyon yuan nakit nakit akışına bakalım .. Dönem boyunca buna karşılık gelen bir nakit akışı olsa bile, bu ölçekte bir geri alım çok agresif olur mu? Şirket ayrıca her yıl büyük ölçekli bir geri satın alma planı yürüttüğü için, neden temettüleri artırmayalım? Şirketin hissedar yapısına tekrar bakıldığında, tüm yıldızların hepsinin yıldız olduğu söylenebilir. Ticaret hacminde devam eden düşüş karşısında, Andre Juice yönetimi gerçekten çaresiz mi? Şirketin gerçek değeri yalnızca geri satın alma ile ortaya çıkarılabilir mi?
Andre Juice Ortaklık Yapısı
Editör Xu Bingying, Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü.
