Jinglin, Xingshi, Oriental Harbor ... beş büyük özel sermaye yatırım stratejisinin her biri A-hisse yatırım stratejisini vurgulamaktadır, bu nedenle 2018'i yorumlayın
Resim kaynağı: Petal Beauty
2017, özel sermaye değeri açısından büyük bir yıl ve büyük özel sermayenin performansı ve ölçeği birlikte uçuyor. Değerli özel sermayenin bir temsilcisi olarak, Jinglin Assets, toplantıda, yönetim altındaki mevcut varlıkların 10 milyar ABD Dolarını aştığını açıkladı, bu da RMB ölçeğinin 60 milyar RMB'yi aştığını ve muhtemelen A hisselerinin yönetimi altındaki en büyük özel sermaye haline geleceğini açıkladı.
Shenzhen'deki "Onikinci Özel Sermaye Zirvesi Forumu" nda Jinglin Assets, Star Stone Investment, Oriental Harbor, Elite Times ve Warm Current Assets gibi yıldız özel sermaye şirketleri yatırım mantığını paylaştı ve gelecekteki pazar fırsatlarını dört gözle bekledi.
2018'de yatırım fırsatları nerede? GEM mi yoksa büyük mavi çip mi, tüketim yükseltmesi mi yoksa yeni ekonomi mi? Büyük özel sermayedarların söylediklerine bakın.
Çin komisyonculuğu muhabiri, büyük özel sermayenin harika görüşlerini sıraladı:
Kayıt sistemi gelecekte gerçekleştirilebilirse, A hisselerinin çok uzun bir boğa piyasası olması muhtemeldir.
Zaman nehrini gerçekten aşan şey, tüketimin yatırım tarzıdır.
Jinglin her zaman hafif varlık şirketlerini tercih etmiştir.Uzun vadede, yiyecek ve içecek, ilaç ve TMT şirketleri nispeten yüksek ROE'lere sahiptir, bu sadece Çin'de mükemmel olmakla kalmayıp aynı zamanda küresel pazardaki pazar paylarını da ele geçirmiştir.
Yatırım kesinlik peşinde koşmalıdır Açıkça görebilen şirketler için değerlemeler yüksek ancak daha kesindir, tıpkı Buffett'ın Apple'ı satın aldığı gibi, bu da satın almadan önce birkaç yüz kat daha yüksektir.
Tüketim, önümüzdeki beş yıl içinde küresel büyüme için tek fırsat.
Varlık yönetimi ürünleri, sigorta ürünleri, güven ürünleri, gayrimenkulle ilgili ürünler ve bazı birbirine bağlı finansal ürünler, yüksek bir kaldıraç baskısına sahip olabilir ve kısa vadede kaçınılması gerekir.
A-hisse pazarında hiçbir zaman sürdürülebilir bir pazar olmadı.Örneğin, GSYİH'ye göre üç ila beş yıllık yıllık büyüme gelecekte ortaya çıkabilir.
2018'de eksiklikleri telafi etme fırsatları konusunda açıkça iyimseriz. Yatırım mantığının arka planı arz yönlü reformlara dayanmaktadır.Çin eski ekonomide kaldıracı azaltmakta ve yeni ekonomide kaldıracı artırmaktadır.
Spesifik yatırım sektörlerini açıkça belirten herhangi bir hükümet çalışma raporu görmedim. Örneğin, entegre devreler, 5G, yeni enerji araçları, yeni malzemeler ve uçak motorları, Çin'in şu anda eksik olduğu ve halkın çok büyük bir talep gördüğü alanlardır.
Borsa açısından geçen yıl, piyasadaki mavi çipli hisse senetleri için büyük bir yıldı ve bu yıl geçen yıl kadar önemli fırsatlar olmayabilir. Geçen yıl tahvil piyasası ayı piyasasıydı, ancak bu yıl bir fırsat yılı.
Doğu Limanı Dan Bin:
A hisse senetleri uzun bir boğa piyasasına sahip olabilir, tüketim gerçekten boğaları ve ayıları geçebilir
"Eğer A-hisse pazarı ergenliği sona erdirip yetişkinliğe girerse ve gelecekte kayıt sistemi gerçekleştirilebilirse, o zaman A-hisselerinin çok uzun bir boğa piyasası olması muhtemeldir. Yani gelecekte belli bir aşamada Çin bu tür testere dişlerine veda edecek. Değişken piyasa, ABD ile aynı eğilime doğru ilerliyor. Dedi. Oriental Harbor Fund başkanı Dan Bin.
Yine de Bin, tüm endüstrilerin uzun vadeli yatırıma layık olmadığına inanıyor. Peki hangi sektörler uzun vadeli yatırıma değer?
Amerika Birleşik Devletleri'ni 1978'den 2016'ya kadar gözlemleyen boğa stokları esas olarak kozmetik, ilaç, alkolsüz içecekler, tütün, gıda işleme ve yeni bilgisayar ve yazılım çağı gibi tüketici sektöründe yoğunlaştı. Tencent ve Amazon gibi şirketleri asla teknoloji şirketleri veya İnternet tüketici şirketleri olarak görmedik, ancak bu platformun geçmişte geleneksel şirketlerden daha derin bir hendeği var.Herkes bu platformda 10 yuan ve 100 yuan harcıyor. 1000 yuan, yani bunlar aslında İnternet tüketici şirketleri. Zaman uzar ve zaman nehrini gerçekten aşan şey, tüketime odaklanan yatırım tarzıdır. Bu yüzden yatırım seçiminin yönü çok önemlidir.
Örneğin, bu yılki en endişeli şey iki şişman adam arasındaki savaş, ama şimdi birdenbire şişman bir altından Trump'a bir mektup çıkıyor ve işler tekrar değişti. Savaş olmazsa birçok insan ticaret savaşından endişe duyuyor, aslında bunlar piyasanın genel yönünü etkilemeyecek. Çünkü ülke gibi tüm insan toplumu her zaman daha iyi bir yönde gelişir.
A hisse senetleri, Hong Kong hisse senetleri ve ABD hisse senetleri arasında, bileşik getirisi% 20'den fazla olan ve on yıldan fazla bir süredir yaklaşık 10 kat artış gösteren yaklaşık 33 şirket bulunmaktadır. Hepsinin ortak bir özelliği vardır, yani özkaynak kârlılığı% 20 civarındadır. % 20'den fazladır. Öyleyse, son 27-28 yıl içinde sermaye piyasasında birçok arkadaş para kaybetti, neden?
Ben şahsen asıl sorunun bir şirket satın almak olduğunu anlıyorum.Bir şirket uzun vadeli rekabet gücünü koruyabiliyorsa ve bu kadar iyi bir karlılığa sahipse, aslında para kaybetmek çok çok zordur. Oriental Harbour, neyse ki, Asya'daki en iyi iki şirkete yatırım yaptı, biri Tencent, diğeri Moutai. Genel olarak, varlıklarınız bu şirketler etrafında dönüyorsa, genel getiri iyi olacaktır.
Jinglin Varlıkları Jinmei Köprüsü:
Yüksek değerlemelerden korkmayın, anlamalısınız ve tek boynuzlu atlara karşı dikkatli olmalısınız
"Jinglin'in ikincil piyasa yatırım tarzı genellikle kesinliğin peşinde, bu yüzden tek boynuzlu atların PE yatırımı için daha uygun olabileceğini düşünüyoruz, çünkü Jinglin'in tarzı esnek indirim olmalı ve bazı şirketler net göremezlerse daha dikkatli olacaklar. Bir nokta. "Jinglin Assets'in kurucu ortağı ve fon yöneticisi Jin Meiqiao.
Peki ya açıkça gördüğünüzde değerleme zaten yüksekse? Jin Meiqiao, yüksek olanın biraz daha yüksek olduğuna inanıyor, ancak daha kesin, tıpkı Buffett'ın bir elma alması gibi, satın almadan önce de birkaç yüz kat daha yüksek.
Jin Meiqiao'ya göre Jinglin Assets, Haziran 2001'de kuruldu. Amiral gemisi ürünü Golden China, 14 yılda yatırımcılara yaklaşık 22 kat getiri sağladı; Jinglin A hisseli istikrarlı ve yatırımcılara 11 yılda yaklaşık 12 kat getiri sağladı. , Yönetim altındaki cari varlıklar 10 milyar ABD dolarını aşıyor, bu da RMB'nin 60 milyar doları aştığı anlamına geliyor.
Jin Meiqiao, Jinglin'in nispeten yüksek ROE'leri nedeniyle her zaman varlık-hafif şirketleri tercih ettiğini söyledi. Uzun vadede, yiyecek ve içecek, ilaç ve TMT şirketlerinin ROE'si özellikle yüksektir. Bazı şirketler sadece ülkede değil, aynı zamanda küresel pazarda da mükemmel. Örneğin Dahua, Midea ve Gree küresel pazarda pay kazanıyor.
Büyük varlıklar için bu yılki yatırım fırsatları hala hisse senedi. Varlık genişlemesi yaşayan Avrupa, Amerika Birleşik Devletleri ve Çin de dahil olmak üzere bir bütün olarak küresel ekonomi iyidir.Uzun vadeli perspektifte, öz sermaye yatırımı gayrimenkul ve diğer altın varlıklarından çok daha yüksek bir getiriye sahip olmalıdır. Endeksin performansını gözlemlerseniz, geçmiş Dow Jones ve Nasdaq her yıl en az% 10 veya daha fazla geri dönmüştür. Gayrimenkul konusunda iyimser iseniz, gayrimenkul stoklarına yatırım yapmanın getirisi doğrudan gayrimenkul yatırımından çok daha yüksektir.Geçen yılki Country Garden Evergrande hisse senetleri birkaç kat arttı, bu da doğrudan bir ev satın almaktan çok daha iyi.
Değerleme perspektifinden A-hisselerinin mevcut konumu, Jin Meiqiao bunun dünyada pahalı olmadığına ve Şangay ve Shenzhen 300'ün on kattan fazla olabileceğine, elbette bankaların düşüşüyle bir ilgisi olduğuna inanıyor. Ama kesinlikle yapısal fırsatlar var.Çeşitli endüstrilerdeki lider şirketlerin mevcut değerleri özellikle yüksek değil.Bu şirketler gelecekte% 20,% 30, hatta% 40,% 50 oranında büyürlerse, yine de çok fazla yatırıma sahip olacaklar. fırsat.
Star Stone Yatırımı Liu Ke:
Tüketim veya önümüzdeki beş yıldaki tek büyüme fırsatı
"2018 için risk noktası, Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Avrupa da dahil olmak üzere denizaşırı makroekonomide yatıyor. Şu anda, bu bölgeler, sınırlı yukarı doğru alanla patlamanın zirvesinde olabilir. Önümüzdeki 1 ila 3 yıl veya 3 ila 5 yıl içinde hiçbir azalma olmayacak. Zaten çok iyi. Nispeten, yurt içi istikrar, özellikle tüketim, önümüzdeki beş yıl içinde küresel büyüme için tek fırsat olabilir. Bu, Çin'in nüfus tabanı ve önceki tüketim yapısı tarafından belirleniyor. "Star Stone Investment Genel Müdür Yardımcısı Baş stratejist Liu Ke'ye göre.
Ancak Liu Ke, piyasaya birçok servet yönetimi ürününün, sigorta ürünlerinin, güven ürünlerinin, gayrimenkulle ilgili ürünlerin ve bazı birbirine bağlı finansal ürünlerin yüksek kaldıraç baskısı olabileceğini ve tahviller de dahil olmak üzere kısa vadede kaçınılması gerektiğini hatırlattı. Aksine, hisse senedi piyasası orta ila uzun vadeli en az 3 ila 5 yıllık bir fırsatla karşı karşıyadır. A-hisse pazarında hiçbir zaman sürdürülebilir bir pazar olmadı.Örneğin, GSYİH'ye göre üç ila beş yıllık yıllık büyüme gelecekte ortaya çıkabilir.
Gelecek vaat eden sektörlere odaklanan Liu Ke, biri Çin'de geniş talep ve politika teşvikine sahip tıbbi biyoloji ve teknolojinin uluslararası alanda ilerletilmesi için temel olmak üzere iki alan olduğuna inanıyor.
İlk yararlananlar, farmasötik yeteneklere sahip ve dünyaya daha yakınlaşmış jenerik ilaç şirketleri veya hammadde şirketleri olabilir. Çin'deki en ileri teknolojiye sahip, yıllar içinde biriken yenilikçi ilaç şirketleri tarafından takip edilmektedir. Son olarak, markalı ilaç zinciri şirketleri var.
İkincisi, İnternet şirketlerinin yatırım yaptığı yeni perakende sektörüdür. Bu aynı zamanda Çin'in tüketimine de tekabül etmektedir. Mevcut birinci ve ikinci kademe şehirlerden yavaş yavaş tüm ülkeye genişleyebilir, yer ve kar garantilidir.
Elit çağda Wu Xiaohong:
Eksiklikleri telafi etme ve yarı iletken endüstrisine odaklanma konusunda iyimser
"2018'de, eksiklikleri telafi etme fırsatları konusunda açıkça iyimseriz. Yatırım mantığı, arz yönlü reformlara dayanıyor. Çin, eski ekonomideki kaldıracı azaltıyor ve yeni ekonomideki kaldıracı artırıyor. Yeni ekonominin temsilcileri, entegre devreler, 5G, yeni enerji araçları, yeni malzemeler ve Shenzhen Elite Times'ın yönetici başkanı Wu Xiaohong, uçak motorları ve diğer üst düzey imalat endüstrileri dedi.
Küresel makro arka plan perspektifinden bakıldığında, temel çelişki, küresel arzın talepten çok daha fazla olmasıdır.Sonuç, çeşitli ülkelerde bir ticareti koruma savaşıdır. Daha önce, Trump ithal çelik ve alüminyuma% 25 ve% 10 gibi yüksek gümrük vergileri uyguladı. Son zamanlarda, Çin ile ABD arasındaki 100 milyar ticaret açığının azaltılması gerektiğini de ifade etti.
Çin için, denizaşırı pazarlar ne kadar dalgalı olursa olsun, Çin'in iç talebi belli. Bu nedenle, küresel bağlamda, eksiklikleri telafi etme fırsatı Çin ekonomisinin potansiyelidir. Devletin çalışma raporuna bakarsanız, belirli yatırım sektörlerini bu kadar net bir şekilde açıklayan herhangi bir hükümet çalışma raporu görmedim. Örneğin, entegre devreler, 5G, yeni enerji araçları, yeni malzemeler ve uçak motorları. Bunların tümü, şu anda Çin'in eksik olduğu ve insanların çok büyük bir talep gördüğü alanlardır. Bu nedenle, 2018'de odak noktası eksiklikleri gidermektir ve önümüzdeki üç ila beş yıl içinde Her ikisi de ana yönlerdir.
Entegre devre endüstrisi, endüstrinin patlama döngüsünü ve yeniliğin üst üste getirilmesi talebinin yanı sıra ev içi ikamenin arka planını başlatacak.Gelecekteki doğum fırsatı, on yıl önceki tüketici elektroniğini çok aşacak. Yarı iletken alanında dünyada 400 milyar ABD doları var ve Çin, pazarın üçte birini kaplıyor, ancak Çin'in kendi kendine yeterlilik oranı% 10'dan az. Diğer% 90'ı yurt dışından ithal ediliyor yani büyük bir arz ve talep açığı var.
"Devlet desteği perspektifinden bakıldığında, geçmişte Chengdu, Hefei, Xiamen ve Nanjing hükümetlerini yönettik. Şimdi çeşitli yerel yönetimler dönüşüm için baskı altında ve yarı iletken yatırım konusunda hevesliler. Bunun Çin'in geleceğini temsil ettiğini biliyorlar. Paranın artık eski altyapı ve gayrimenkul ekonomisine değil, yeni ekonomiye yatırılabileceği açıktır.Ülke açısından büyük fonun ilk aşaması 130 milyardan fazla, ikinci aşama 100 milyardan fazla ve yüz milyarlarca sermaye yatırımı, Bırakın Çin'in yarı iletken endüstrisi yeni bir gelişme noktasında dursun. "Wu Xiaohong.
Ayrıca, 5G'nin temel yapısı ve otomobillerin akıllı hale getirilmesi, gelecekte yarı iletkenlere olan talebi hızla artıracaktır. 4G karayolu, 5G yüksek hızlı demiryolu, 5G, 4G hızının 100 katı hızına eşittir ve kapasite 1000 katıdır. Günümüzde, sandalyeler ve sandalyeler arasında, insanlar ve sandalyeler arasında bilgi alışverişi yapılabiliyor Her Şeyin İnterneti çağının gelişi, silikon içeriğine olan talebi artıracak ve gelecekte yarı iletkenlere olan talep önemli ölçüde artacaktır. Ve otomotiv elektroniği oranın en az% 70'ini oluşturacak, bu nedenle yarı iletkenlere olan talep çok büyük ve 5G yeniliği patlatacak ve yeni talepler getirecek.
Aynı zamanda, yerel mücadele ve yetenek temettüleri de Çin'in dönüşümüne hizmet edecek.Geçmişte demografik temettüler düşük maliyetli işgücü maliyetleriydi. Şimdi birçok denizaşırı öğrenci Çin'e geri döndü. Çin, dünyadaki gelişmiş ülkeler tarafından Çin için geliştirilen üst düzey yetenekleri kullanıyor. Sanayi hizmetleri.
Tümleşik devreler bellek yongaları konusunda temelde iyimserdir ve yerel olarak yapılan değiştirme mantığının geniş bir alanı vardır.Belirli bir alanın ölçeği tek başına 160 milyar yuan'lık bir hacme sahiptir. Diğeri analog yongalar Analog yongalar özellikle yarı iletken alanındaki ilaç endüstrisi gibidir. 20 ila 30 yıl arasında% 20 ila% 30 büyüme sağlayabilirler.Örneğin Texas Instruments, 40 ila 50 yıldır kullanılan birçok analog yonga bugün hala kullanılmaktadır.
Sıcak akım varlıklarının zirvesi:
Tahvil piyasası fırsatları doğurur ve borsa üç ana alanda yükseliş gösterir
"Büyük varlık sınıfları açısından bakıldığında, bu yıl hem hisse senetleri hem de tahviller için yatırım fırsatları var. Geçen yıl, borsa için mavi çipli hisse senetleri için büyük bir yıldı. Bu yıl geçen yıl kadar önemli fırsatlar olmayabilir. Geçen yıl tahvil piyasası ayı piyasasıydı. Bu yıl bir fırsat yılı dedi Nuanliu Varlık Yönetimi genel müdür yardımcısı Gao Feng.
Hisse senetlerinden bahsedelim: Mevcut ekonomik modelden, endüstriyel üretim kapasitesinin kullanım oranı kademeli olarak artmış, varlıkların borç oranı etkin bir şekilde düşmeye başlamış ve tüketim yeniden yükselmiş, dış ekonominin desteğiyle birlikte Çin ekonomisinde birçok parlak nokta bulunmaktadır. Ancak aynı zamanda, kaldıraç oranını düşürmenin uzun vadeli sancılı bir süreç olması gerektiğini ve demografik temettü kademeli olarak ortadan kalktığını görüyoruz.
Sözde dijital temettü bir sonraki adımda telafi edilebilir mi? Düşünmeye değer. Avantajları ve sorunları birleştiren zirve, ekonomiyi kademeli olarak iyileştirme eğilimindedir, ancak yine de nispeten uzun vadeli bir süreçtir. Daha iyi bir sinyale sahip olmak 2019 yılına kadar olmayabilir. Bu bağlamda, borsa nispeten iyimser.
Tahvillerden bahsedelim, geçen yıl kaldıraç oranını düşürdükten ve tahvil getirilerini artırdıktan sonra tahviller iyi bir yatırım değerine sahip oldu.
Gao Feng üç alana odaklanır.
Birincisi, geleneksel büyük finans sektörü ve gayrimenkul. Denetimden, kaldıraç azaltımından, finansal yolsuzlukla mücadele gibi faktörlerden etkilenen büyük finansmanın, özellikle de menkul kıymetler yan sanayi ve gayrimenkul değerlemesi büyük ölçüde etkilendi. Ancak, öne çıkan emlak şirketlerinin karlılık açısından sağlam beklentileri var. Menkul kıymetler, finansal lisanslar, tekel ve hafif varlıklar gibi avantajlara sahiptir ve bunların arkasındaki riskler ve getiriler dikkate değerdir. Ek olarak, geleneksel finans, alternatif kalkınma yolları sunmak için yeni teknolojilerden yararlanacaktır.
İkincisi, tüketim iyileştirme alanıdır. Çin'de geleneksel tüketim hızlı büyümüyor, ancak bir markanız varsa, büyüme çok net ve hızlı. Bu yüzden markalı tüketici ürünlerini arayın.
Üçüncüsü, yeni ekonominin yönlendirdiği tüketimdir. Örneğin, cips ve insansız arabalar gibi endüstriler. Önümüzdeki beş yıla bakarsanız, Nesnelerin İnterneti'nin gelişmesiyle birlikte, çeşitli yongalara büyük talep olacak daha profesyonel işlevlere sahip elektronik ürünler ortaya çıkacaktır. Bu nedenle, teknolojinin gelişmesiyle yönlendirilen yeni tüketici endüstrisine dikkat etmeliyiz.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
