CMC Piyasaları: Altın ETF'nin büyük holdingler kazanmaya devam etmesi bekleniyor
Bir yıldan fazla süredir altın ticareti yapan yatırımcılar, 11 Ekim 2018'de tek bir günde 35 dolarlık uzun vadeli yükselişe aşina olmalıdır.
Bundan önce, altın Nisan 2018'deki 1363 seviyesinden Ağustos ayında yaklaşık 200 $ 'lık bir düşüşle 1160 seviyesine düştü. 11 Ekim 2018'de Changyang'ın arkasında, devasa bir küresel altın ETF alımı vardı ve bu, 2018'deki tek büyük Zengcheng satın alımıydı.
2018'in ikinci yarısından 2019'un başına kadar, küresel ekonomik durgunluğa ilişkin endişeler yoğunlaştı ve "Çin-ABD ticaret görüşmeleri" haberleri piyasayı etkiledi.
Sonuç olarak, borsada bir satış trendi var. Dow, 3 Ekim 2018'de 26960 puandan 26 Aralık'ta 21440 puana,% 20'nin üzerinde bir düşüşle;
Hong Kong'un Hang Seng Endeksi Haziran 2018'deki 31.500 seviyesinden Ocak 2019'un başında% 20'den fazla düşüşle 24.830'a düştü;
Altın, çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyünde bir "riskten korunma" aracı haline geldi ve doğal olarak holdingler kazandı.
Ancak o zamandan beri, "Çin-ABD ticaret müzakereleri" yavaşladıkça ve Çin borsası 11 Şubat 2019'dan bu yana hızlı bir yükselişe girerken, altın ETF'leri düştü.
Altın ETF yatırımı açısından, küresel altın ETF varlıklarının çoğu Kuzey Amerika ve Avrupa'dan elde edilmektedir. Kuzey Amerika ve Avrupa'daki ETF'lerin oldukça ilişkili olduğunu görebiliriz, ancak farklılıklar da olabilir.
Spesifik olarak, Kuzey Amerika altın ETF'si son üç yılda temelde değişmeden kalmış olsa da, Avrupa altın ETF'si holdinglerde sürekli bir artış göstermiştir. Avrupa altın ETF'lerinin akışının uzun vadeli negatif reel faiz oranını yansıttığına ve Avrupa bölgesindeki varlık tahsisi perspektifinden, Avrupa altın ETF'lerinin payındaki artışın bir dereceye kadar euro döviz kuru üzerinde bir riskten korunma etkisi olduğuna inanıyoruz.
Kuzey Amerika piyasası perspektifinden bakıldığında, yatırımcıların altın satın almalarının temel amacı, zayıf dolar riskinden korunurken, borsa yatırım portföyünün riskini çeşitlendirmektir.
Kuzey Amerika altın ETF'lerine akan fonlar, hisse senedi yatırım fonlarına akan fonlarla önemli ölçüde negatif korelasyona sahiptir. Bu, altının yen gibi para birimlerine benzer olduğunu ve yatırım portföylerinin oynaklığını azaltmak ve finansal piyasa riskleriyle başa çıkmak için kullanılabileceğini gösterir.
Aynı zamanda, ETF fonlarının girişi ABD dolarının ticaret ağırlıklı döviz kurundaki değişikliklerle negatif yönde ilişkilidir. Tarihsel olarak, ABD fon yöneticileri doların değer kaybetmesi riskini azaltmak için sıklıkla altını kullandılar. Altının bir başka cazibesi de, euro ve yenin mevcut getirilerinin negatif, altın getirilerinin ise aslında sıfır olmasıdır.
ABD'de resesyon olasılığı artıyor
ABD ekonomisinin mevcut durumuna bakıldığında, faiz oranı farklarının iki ila on yıl içinde sıkılaştırılması, ekonomik durgunluğa ilişkin piyasa endişelerini yoğunlaştırmıştır.
Bu, Kuzey Amerikalı yatırımcıların altın ETF'lerine dikkat etmeleri için önemli bir nokta olabilir ve aynı zamanda ABD altın bandı için önemli bir ticaret mantığıdır.
Büyük fonların tahsisi için yatırım portföyüne koruyucu önlemlerin eklenmesi gerekmektedir.
ABD'den farklı olarak, Avrupa'nın uzun vadeli faiz oranları aslında negatif
Almanya ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki reel faiz oranlarının farklılaşmasıyla, Avrupa altın ETF holdinglerinin büyüme oranı, Amerika Birleşik Devletleri'ninkini önemli ölçüde aşmaya başladı. Euro Bölgesi'nde ekonomik büyümedeki yavaşlama dikkate alındığında, Almanya 10 yıllık reel faiz oranının kısa vadede negatif kalması bekleniyor. Bu nedenle, Avrupa altın ETF'sinin ABD'nin konumunu yükseltmeye devam edeceğine inanıyoruz.
Teknik açıdan bakıldığında, yakın gelecekte sürekli takip edilen bir ürün olarak, 5 Mart'ta teknik olarak "altın için kısa vadeli ayar düşük görünmek üzere!" Ve 5 Mart altın teknik diplerinin başlangıcıdır.
18 Mart tarihinde yapılan analizde "Altının satış baskısı 1309 seviye alanı olan günlük M21 seviyesinde ortaya çıktı. Mevcut dalgalanma aralığı 1295-1305 seviyesini koruyor. Kısa vadeli dalgalanmalar dar dalgalanmaları sürdürmeye devam edecek." Bir trend etkisi var, ancak döngüsel bir perspektiften, eğer altın hafta boyunca 1309 seviyesinin üzerine çıkamazsa, o zaman gelecek hafta teknik olarak altın, 1280 seviyesinin altında ikinci bir geri çekilme ile bir dalga şekline sahip olacak. "
Yani altın boğalar için, en azından teknik olarak, geçen haftaki FOMC toplantısından sonra 1309'u kırması sevindirici. Bu yapı boğalar için çok faydalı. En azından dalga açısı 20 Şubat'tan bu yana küçük C dalgasını dışladı. Altın fiyatının tekrar 1347-1360 seviyesini test etmesi bekleniyor ve günlük destek 1299 seviyesine dikkat edecek.
