Kasım ayında, 12 hisse, önceki 10 ayın toplamından çok daha fazla olan birleşme, satın alma ve yeniden yapılanma planları yayınladı.
Birleşme ve satın almalardaki art arda gevşeme ve yeniden yapılandırma politikaları, pazarın yeniden yapılanma tutkusunu yeniden canlandırdı. Kasım ayından bu yana, borsada işlem gören 12 şirket, bu yılın ilk Ekim ayının ortalama boyutunu çok aşan birleşme ve satın almaları içeren büyük varlık yeniden yapılandırma planları yayınladı.
Guosheng Securities analisti Zhang Jun, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun, borsaya kote şirketlerin birleşme ve yeniden yapılanma planlarına ilişkin açıklama gereksinimlerini azaltmak ve basitleştirmek için borsaya kote şirketlerin önemli varlık yeniden düzenlemelerine ilişkin bilgi ifşa içerik ve biçimini kısa süre önce revize ettiğine dikkat çekti. Amaç, borsada işlem gören şirketlerin birleşme ve devralmaları ve yeniden yapılanmalarını teşvik etmek ve desteklemek. Uygulama kuralları ve destekleyici tedbirlerin tümü, borsaya kote şirketlerin birleşmesi ve yeniden örgütlenmesi için elverişlidir ve ayrıca küçük ve orta ölçekli işletmelere fayda sağlar.
Kasım ayında 12 şirket büyük varlık yeniden yapılandırma planlarını açıkladı
16 Kasım'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, borsada işlem gören şirketlerin birleşmesini ve yeniden örgütlenmesini teşvik etmek için bir politika sinyali yayınladı, büyük varlıkların yeniden yapılandırılmasına ilişkin gözden geçirilmiş bir taslak yayınladı, birleşmeler ve devralmalar hakkında gevşetilmiş bilgi ifşası, birleşme ve devralmaların askıya alınma süresini kısaltmak için askıya alma ve yeniden başlama sistemiyle birleştirildi ve piyasa oyuncularına verdi Oyunların fiyatlandırılması için daha fazla alan.
Birleşme ve yeniden yapılanma politikasının gevşemesinden etkilenen, borsaya kote şirketlerin birleşmeleri ve yeniden yapılanmaları için yeni yayınlanan planların ölçeği son zamanlarda önemli ölçüde artmıştır. Rüzgar istatistikleri, 1 - 19 Kasım tarihleri arasında borsada işlem gören toplam 12 şirketin yönetim kurulunun yeniden yapılandırılmasına yönelik planlarını açıkladığını göstermektedir. Toplanan toplam fon miktarı şu şekildedir: 82.27 milyar yuan; Ocak 2018'den Ekim 2018'in sonuna kadar, borsaya kote şirketler tarafından açıklanan sabit artış ve yeniden yapılandırma olaylarında toplanan toplam fon miktarı 466.94 milyar yuan, ortalama aylık ölçek ise yalnızca 46.69 milyar yuan idi.
Bunların arasında Yunnan Baiyao'nun (000538) yeniden yapılandırılması arka kapı listeleme içindir ve Total Diansheng (002655) hissedarlar için bir varlık enjeksiyonudur. Diğerleri arasında Xiaokang (601127), Shengyang (002580), Beijing Junzheng (300223) ve Qingsong yer alır. Hisse (300132), Saiteng (603283), Yicheng New Energy (300080), Orbit (300053), Xiake Environmental Protection (002015), Guorui Technology (600562), Landai Transmission (002765), 10 dahil Ev, başka varlıklar elde etmektir.
Kasım ayından bu yana ilk kez yeniden yapılandırma planlarını açıklayan borsa şirketleri
New Era Securities, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun 7 Eylül 2018'de birleşme ve devralmalar ve yeniden yapılandırma fiyatlandırması için iki yönlü bir ayarlama mekanizması yayınladığından, daha sonra "küçük ve hızlı" bir hızlı birleşme inceleme mekanizması yayınladığını, destekleyici fonların likidite ve borç geri ödemesini ve yeni birleşme ve devralmaları desteklemek için kullanılabileceğini belirtti. Şerit ayırma sisteminden / hızlı yoldan muaf tutulan sektör türlerini gözden geçirin; şirketler, halka arzların reddedilmesinden altı ay sonra yeniden yapılandırmaya ve listelemeye başlayabilir, dönüştürülebilir tahviller birleşme ve devralmalar için ödeme yöntemi olarak kullanılır ve şimdi birleşme ve devralmalarla ilgili bilgilerin açıklanmasını basitleştirin.
Borsada işlem gören şirketlerin birleşmesini ve yeniden örgütlenmesini teşvik etmek için, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun politikaları hızlı ve sürekli gevşettiği görülmektedir. New Era Securities, birleşme ve devralma ve yeniden yapılanma pazarının 2016 tarihindeki en katı arka kapı standardı nın yürürlüğe girmesinden sonra gerilemeye devam ettiğine inanıyor. 2016'dan 2017'ye iki yıllık düşüşün ardından 2018, istikrar kazanmaya ve toparlanmaya başladı.
New Era Securities istatistiklerine göre, Ekim 2018 itibariyle, hisse ihracı ile ilgili A-hisse birleşmeleri ve satın almalarının ölçeği, yıllık% 24,2 artışla 361,9 milyar yuan oldu. Politikaların sürekli gevşemesi, birleşme ve devralmaların toparlanmasına ve piyasanın yeniden yapılandırılmasına yardımcı olacaktır.
Bu endüstriler birleşme ve satın alma dalgası başlatabilir
Zhongtai Securities istatistiklerine göre, sektöre özgü olarak, medya endüstrisinin birleşme ve devralma faaliyeti azaldı ve elektrikli ekipman aktivitesini artırdı.
Son yıllarda birleşme ve satın alma işlemlerinin sınıflandırılması
Şu anda birleşme ve satın alma sayısına göre sıralanan ilk beş sektör kimyasallar, elektronik, mekanik ekipman, medya ve bilgisayardır. Bunların arasında, 2015 yılından bu yana, medya endüstrisindeki borsaya kayıtlı şirketlerin birleşme ve satın alma sayısı, tüm birleşme ve satın almaların bir yüzdesi olarak azalmaya devam etti. Aksine, elektrikli ekipman endüstrisindeki birleşme ve devralmaların oranı artmaya devam ediyor. Ek olarak, gayrimenkul sektöründe borsaya kote şirketlerin birleşme ve satın alma sayıları 2018'den bu yana önemli ölçüde azaldı.
2018 yılında kategoriye göre birleşme ve satın almaların oranı
Zhongtai Securities, tarihsel olarak, halka arzların birkaç kuralsızlaştırma ve yavaşlama dönemlerinde, ST sektörü tarafından temsil edilen kabuk kaynak şirketlerinin nispeten baskın piyasa koşullarına sahip olduğuna işaret etti. Endüstri dönüşümü perspektifinden, gelişmekte olan endüstrilere, özellikle bileşenlere, elektronik üretimine ve bilgisayar ekipmanına odaklanın. Satın alma aktivitesindeki sürekli artışın getirdiği yatırım fırsatları.
Geleneksel endüstrilerin dönüşümü ve iyileştirilmesi bağlamında, Zhongtai Menkul Kıymetler, son yıllarda nispeten yüksek oranda birleşme ve satın alma işlemlerini gerçekleştiren ve yükseliş eğilimini sürdüren sektörleri taradı.Bunlardan, elektronik üretimi ve bilgisayar ekipmanı 2016'dan bu yana istikrarlı bir yükseliş sürdürdü ve bileşen endüstrisi 2018'de birleşme ve satın alma işlemlerine sahip. Oran önemli ölçüde arttı. Ayrıca, düzenleyici kurumlar tarafından yapılan son yeni birleşme ve devralmalar ve yeniden yapılanma denetimlerinden, hükümetin yeniden yapılandırmaya katılmak için daha yüksek Ar-Ge yatırımı olan gelişmekte olan endüstrileri desteklediğini görebiliyoruz.
Ernst & Young son raporunda, finansal hizmetler, tıbbi bakım, telekomünikasyon, emlak, otel ve inşaat, petrol ve gaz ve endüstri de dahil olmak üzere altı ana sektörün, Çin şirket birleşmeleri ve satın almaları için büyük olasılıkla popüler sektörler haline geleceğini belirtti.
Yükselen endüstriler açısından Zhang Jun, denizaşırı deneyimleri bir araya getirdi.Evcil hayvan endüstrisinde ve emlak endüstrisinde çok sayıda birleşme ve satın alma var. Önde gelen şirketler sürekli birleşme ve satın almalarla büyümüştür. Bu nedenle, China Pet Stock (002891) ve Petty Stock (300673) 'e aktif olarak dikkat edilmesi gerektiğine inanıyor. ), Nandu Mülkiyeti (603506).
2018'de birleşme ve satın almalardan geçen şirketler kötü performans gösterdi
Zhongtai Securities istatistiklerine göre, M&A piyasası daha hızlı toparlansa da, 13 Kasım itibarıyla, 2018 yılında birleşme ve satın alma işlemlerinden geçen borsa şirketlerinin yalnızca% 10'unda yılbaşından bugüne pozitif bir artış veya düşüş görüldü.
Dağıtım açısından bakıldığında, 2018 yılında birleşme ve devralmalar yoluyla onaylanacak borsaya kayıtlı şirketlerin yalnızca% 10'unda olumlu bir artış ve düşüş var.Daha ileriye bakıldığında,% -20 ile% -40 arasında düşüş gösteren borsa şirketlerinin sayısı, % 41, hisse senedi piyasasının bu yıl genel olarak durgun ortamında, birleşme ve satın almaların borsada işlem gören şirketlerin hisse senedi fiyatlarına önemli kazançlar sağlamadığını belirtti.
Benzer şekilde, bu yılın başından bu yana arka kapıda listelenen ilgili şirketlerin hisse senedi fiyat performansı açısından Yaxia Auto (002607) hariç, çoğu ilgili şirketin yılbaşından bugüne büyüme ve düşüşü hala olumsuzdur. Zhongtai Securities, kabuk kaynakları konsept hisse senetlerinin son zamanlardaki aktif performansına rağmen, bu yıl borsada yaşanan genel gerileme döneminde, yatırımcılara, temelden sapan hisse senedi yatırım davranışları konusunda hala özellikle dikkatli olmaları gerektiğini hatırlatıyor.
2018'de şirketin yükselişi ve düşüşü birleşme ve satın almalara yansıyacak
