Metanol: Bahar yaklaşıyor
Özet
Yakın uç anakara, disk fiyatları üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir. İşin yeniden başlaması genişledikçe, lojistik maliyetler geri döner ve mevcut düşük metanol fiyatı üst üste gelir. MA05 sözleşmesinin (2000, 2400) ay içindeki beklenen çalışma aralığı, minimum ve maksimum üretim maliyetlerini sabitler ve ayrıca bant operasyonunun temellerinden biridir.
Salgının aydan aya verileri bugün açıklandı ve tedavi yeni doğrulanan tanıyı aştı.Salgın yavaş yavaş sona ererken ve çalışmalar devam ederken, emtia baharının temposu adım adım yaklaşıyor.
Metanol 05 sözleşmesi ile ilgili olarak, yazarın görüşü değişken ve döngü Nisan ayına kadar. Şimdi görüşümü şu şekilde ifade edeceğim:
1 Temel durum
1. Yurt içinde üretilen depolama askıya alındı ve ithalat tarafındaki artış ertelendi.
Kısa vadeli ithalat tarafı arz aylık bazda küçülüyor ve fiyatlar ana karada belirleniyor.
Tablo 1 Anakara metanol envanteri ve üretim ve satış oranı
Veri kaynağı: Wind, COFCO Futures Research Institute
Tatilden önce aşağı havza ikmal ve tatilden sonra sezon dışı ikmal. Bu dönemde, yukarı ve aşağı havza mevsimsel birikim döngüsündedir.Normalde, yukarı havza fabrikaları fiyatı düşürecek ve diskin düşük fiyatını etkileyecek şekilde envanteri düzenleyecektir.
Bu yıl, salgının etkisiyle, aşağı havzada işlerin yeniden başlaması yavaş oldu ve tüketim rekor düşükleri kırdı; aynı zamanda, sınırlı lojistik, çok az kara taşımacılığı ve yüksek navlun oranları, zayıf yukarı akış depolamaya yol açtı ve fiyatlar hızla düşerek en düşük üretim maliyetine yaklaştı.
Anakara'daki fabrikalar ve depolar için minimum teslimat indirimi 600 yuan / ton ve Anakara'daki en düşük üretim maliyetinin şu anda 1300-1400 yuan / ton olması bekleniyor, bu da 1900-2000 yuan / ton disk fiyatına tekabül ediyor.
Bu nedenle yazar, diskteki 2.000 yuan / ton fiyat desteğinin etkili olduğuna inanmaktadır.
Geçtiğimiz hafta, ana karadaki en düşük fiyatın 1.400 yuan / tondan daha düşük olduğu duyuldu.Bu fiyat, çoğu yerli şirketin nakit akışını kaybettiği ve lojistik faktörlerin istiflenmesinin sorunsuz olmadığı, üretim şirketlerini durmaya zorladığı ve tatil sonrası yükün hızla düştüğü anlamına geliyor.
Şekil 2 Evsel metanol yükü
Veri kaynağı: Wind, COFCO Futures Research Institute
Mart-Nisan, yıllık yukarı akış bakım sezonudur. Yerli yukarı akış cihazlarının yıllık üretim tasarım süresi genellikle 8.000 saattir. Bu büyük ölçekli kapanma, yay incelemesinin ilerletilmesine, döngünün uzatılmasına ve en yüksek değerin düşmesine neden olabilir.
İthalat tarafında, İran'ın insanların geçimini korumak için doğalgaz ve endüstriyel arz kısıtlamaları nedeniyle, metanol fabrikalarının% 80'i Ocak ayında üretimi durdurdu. Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Amerika Körfezi'nde birden fazla kurulum elden geçirildi. Harici disk fiyatları artmaya devam etti. Şu anda, harici disk üretiminin yeniden başlaması düşük. 2-3 Ayın sonunda ithalat bir önceki yıla göre düşük kaldı, bu nedenle liman sonunun disk üzerinde hiçbir etkisi olmadı.
2. Xiaoyangchun salgın bittikten sonra talep beklentisi:
Şekil 3 Geleneksel aşağı havza talebinin mevsimsel eğilimi
Veri kaynağı: Wind, COFCO Futures Research Institute
Yukarıdaki şekilden de görülebileceği gibi, geleneksel alt akım talebi, Bahar Şenliği'nin ardından en düşük noktadan sonra Mart'tan Nisan'a kadar mevsimsel olarak artmıştır.Bu yıl beklenen toparlanma süresi ertelenecek ve bir önceki yıla göre yükseklik düşecektir.Ancak mevcut düşük seviyeden dolayı salgın ortadan kalktıktan sonra önemli bir artış olması beklenmektedir. Ardından gitmek için panoyu itin.
Şekil 4MTO mevsimsel eğilim
Veri kaynağı: Wind, COFCO Futures Research Institute
Erken aşamadaki yüksek MTO yükü, düşük fiyatlı hammaddelerden nispeten iyi işleme karlarının oluşmasına atfedildi.Son zamanlarda, birçok MTO elden geçirildi ve liman, depolamadan kaynaklanan baskı ile karşı karşıya, ancak liman stoğunun düşük seviyesinden dolayı ithalat tarafında artış yok. ABD doları fiyatları, döviz kurları ve diğer faktörler artarak ithalat aşamasının tersine dönmesine neden oldu.Bu nedenle yazar MTO bakımının disk fiyatı üzerinde çok az etkiye neden olduğuna inanıyor.
Daha sonra MTO çalışmalarının yeniden başlaması, anakara envanterinin sona ermesi, ithalatta hala artış olmazken, metanol fiyatlarının piyasaya çıkması ve olefin ikame fiyatının tavan haline gelmesi bekleniyor.
Özetle, yazarın bakış açısı: yakın uçtaki anakara disk fiyatları üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir İşe yeniden başlamanın sürekli genişlemesi ile, lojistik maliyetlerin geri dönüşü, mevcut düşük metanol fiyatının üstüne bindirilerek, en kötü aşama geçti.
2 Gelecekteki beklentiler: görüşler değişmeden kalır
MA05 sözleşmesinin (2000, 2400) ay içindeki beklenen çalışma aralığı, minimum ve maksimum üretim maliyetlerini sabitler ve ayrıca bant operasyonunun temellerinden biridir.
Beklenen sapma:
1. Salgın devam ediyor, lojistik engellendi ve düşük fiyatlar erken ilkbahar teftişlerine yol açtı.
2. MTO revizyonunu erteledi.
Stratejik öneriler:
1. Kısa vadeli dalga bandı operasyonu Yüksek nokta, anakaranın medyan üretim maliyetinin indirimli fiyatını sabitler.Orta vadede dipler için 05 kontrat almanız önerilir.
2. Poliolefinlerin karı azaldı ve ayda sabitlendi.
Bu makale COFCO Vadeli İşlemler Araştırma Merkezi'nden alınmıştır.
