Halka arz kan döküldü: Yerli internet şirketleri bu yıl konuyu kırdı, bu sözler vurgulanacak
2018 sona eriyor.Bu yıl geriye dönüp baktığımızda teknoloji ve internet alanında birçok önemli olay yaşandı.Bunlardan en çok endişe duyulan konulardan biri şirketlerin halka arz için sıraya girmesidir.
Mart'taki B İstasyonu ve iQiyi'den Aralık'ta Tencent Müzik ve 360 Finans'a kadar, yıl boyunca çalan değişim zilinin sesi sonsuzdur.
Bununla birlikte, istikrarsız ekonomik koşullar, piyasa düşüşleri ve teknoloji stoklarındaki türbülans bağlamında, yeni listelenen bu internet şirketleri için, 2018 heyecanlı bir yıl olacak .
Yıl boyunca bu tutkulu ve trajik halka arz yürüyüşünden, ana üslup olarak 4 anahtar kelimeyi yakaladık.
Yılın Sözü: Mola
Saç kırmak, 2018'de borsaya kote olan yeni şirketlerin aşamayacağı bir engeldir.
Oriental Fortune Choice, Hong Kong Borsası ve diğer kurumların verilerine göre, 2018 yılında ABD hisse senetleri ve Hong Kong hisse senetlerinde listelenen İnternet tek boynuzlu atlarına ilişkin verileri hesapladı (yani piyasa değeri 1 milyar ABD dolarının üzerinde, 7,831 milyar Hong Kong dolarına eşdeğer). , 5 Hong Kong hisse senedi.
Sonuçlar aşağıdaki gibidir:
İlk bakışta, 2018 teknoloji hisse senetleri için bir anahtar kelime seçmek isterseniz, o zaman "Yukarı sür ve alçal" En iyi seçim olmalı.
ABD hisse senetlerinin 26 Aralık'ta kapanışı ve 27 Aralık'ta Hong Kong hisse senetlerinin kapanmasıyla birlikte, Zhou Weijun'un saydığı 15 şirketten 10'u iflas etti. Dahası, Inke ve Ping An Good Doctor gibi "yarıya indirildi" ve hisse senedi fiyatları yarı yarıya düştü.
Caixin raporlarına göre, 19 Aralık 2018 itibariyle 38 Çinli şirketin ABD'de halka arz edildi. % 60,53 ; Hong Kong'da listelenen 201 şirket arasında 145'inin son kapanış fiyatı halka arz fiyatının altına düştü ve kırılma oranı % 72,14 .
Bahsetmeye değer, Bu yıl, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Çinli halka arz şirketlerinin sayısının sekiz yılın en yüksek olduğu yıl. .
British Financial Times'ın istatistiklerine göre, bu yıl New York Borsası ve Nasdaq'da yaklaşık 33 Çinli şirket listelendi, bu geçen yıl Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen 17 şirketin neredeyse iki katı ve 2010'dan bu yana yeni bir rekor kırdı.
Ernst & Young tarafından yayınlanan "2018 Küresel Halka Arz Pazar İncelemesi Raporu" na göre, Çinli şirketlerin 2018'de ABD'ye para toplamak için gittiği ilk on halka arz arasında, İnternet şirketleri 7'sini oluşturdu. Bunlar arasında ilk sırada yer alan İyiqi, ABD'de listelenen Çin şirketlerinin en büyük ikinci halka arzıdır, sadece 2014'te listelenen Alibaba'dan sonra ikinci sırada yer almaktadır.
Neden bu kadar çok teknoloji şirketi 2018'de kanlı bir halka arz için sıraya giriyor?
Bunun önemli bir nedeni parasızlıktır.
Bir teknoloji ve internet şirketi olarak, kullanıcıları değiştirmek için para harcamak gerekli görünüyor. Çeşitli şirketlerin prospektüsüne göre, 2017'de iQiyi'nin işletme zararı 3,953 milyar yuan ve Meituan'ın işletme zararı 3,826 milyar yuan oldu.Büyük şirketler daha sonraki bir aşamaya geldi ve ölçekleri gittikçe büyüdü.Gözlükleri doldurmak ve destek için daha fazla fona ihtiyaç var. geliştirilmesi.
Yeni kurulan şirketler için, 2017'den 2018'e paylaşım ekonomisi balonunun patlaması ve canlı yayın ve diğer endüstrilerin neden olduğu soğuk kışın ardından, risk sermayesinin sıcak parası azaldı ve sadece halka açılabilir. Özellikle Weilai Automobile gibi bir ağır varlık şirketi için, kurucusu Li Bin'in sözleriyle, "20 milyar RMB artırma yeteneği olmadan, yeni bir otomobil markası başlatmak daha zor olabilir".
Yenilik kelimesi: Hong Kong hisse senetleri
Uzun süredir Hong Kong hisselerinin aynı hisse ve farklı haklar yapısına sahip şirketlere getirdiği kısıtlamalar nedeniyle birçok teknoloji ve internet şirketi ABD hisse senetlerini tercih ediyor. Ancak, bu yıl Hong Kong Borsası tarafından yeni düzenlemelerin revize edilmesiyle, Xiaomi ve Meituan gibi son derece endişeli tek boynuzlu atlar, gözlerini Hong Kong hisse senetlerine dikti.
30 Nisan'da, Hong Kong Borsası'nın yeni revize edilen kotasyon kuralları yürürlüğe girdi. Orijinal kotasyon sistemine göre, üç tür şirket açıldı:
Farklı haklar yapısına sahip aynı hisseli şirketler;
Biyoteknoloji şirketlerinden gelir yok;
Hong Kong Borsasını ikincil liste kaydı olarak kullanan şirketler.
Pek çok Çinli internet şirketi gibi Xiaomi ve Meituan da aynı hisse ve farklı haklar yapısına sahip, yani Hong Kong Borsası'nda birinci tür kısıtlamalara sahip şirketler.
Hong Kong Borsası'nın kısıtlamalar getirmesinin nedeni, Alibaba'nın 2013'te kaybedilmesiyle yakından ilgilidir.
Başlangıçta Hong Kong Borsası'na kote olmayı planlayan Alibaba, 2013 yılında bir AB hisse sistemi önerdi, yani şirket A ve B hisselerini ihraç ediyor ve kurucu ve yönetim ekibi hisse başına 2-10 oyla B hissesi alıyor. Sadece 1 oyla, hatta oy hakkı olmadan A hissesi elde etti.
Şirketin kontrolünü sağlamak için Eylül ayında Jack Manın dahili postası Alibaba Groupun ortak sistemini duyurdu ve Jack Ma dahil ortakların listeden sonra yöneticilerin yarısından fazlasını aday göstermesine izin verdi.
AB hisseleri veya ortaklık sistemi olsun, bu Hong Kong borsasının "aynı hisse ve aynı haklar" zamanında hissedar demokrasisini koruma ısrarı ile çelişir.
Aynı yılın 26 Eylül'ünde, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası İcra Kurulu Başkanı Li Xiaojia, hissedarların korunması ve oy haklarını tartışmak için "Yatırımcı Koruması Çeşitli Konuşmaları" nı yayınladı. Ertesi gün, Alibaba kurucu ortağı Cai Chongxin "Alibaba Neden Ortaklık Sistemini Başlattı" başlıklı makalenin "müşterilerin, şirketin ve tüm hissedarların uzun vadeli çıkarlarını sağlamaya" yardımcı olacağına işaret etti.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası ile bir aydan fazla süren arabuluculuk sonuçsuz kaldı. O sırada Ali CEO'su Lu Zhaoxi, Hong Kong listeleme planından vazgeçeceğini duyurmak zorunda kaldı ve ertesi yıl Mart ayında Amerika Birleşik Devletleri'nde listelemeyi seçti.
Ali'nin kaybı, Hong Kong endüstrisinde birçok tartışmaya neden oldu. Ağustos 2014'te, Hong Kong Borsası, aynı hisse senedi üzerinde farklı haklara sahip bir yapıya izin verilip verilmeyeceğini tartışmak için "Farklı Hisse Haklarının Yapısına İlişkin Kavramsal Belge" yayınladı.
Son olarak, Anakara'da CDR (Chinese Depository Receipt) pilot programının başlatılmasıyla teşvik edilen 2018'de buna "Hong Kong pazarında son 25 yılda listeleme mekanizmasının en önemli ve en önemli reformu" denildi. Tartışmalı bir reform "Nisan ayı sonunda geldi.
Yeni politikanın ilgisini çeken 9 Temmuz'da, "aynı hisselerin farklı haklara sahip ilk hissesi" olarak bilinen Xiaomi, Hong Kong Borsası'nda listelendi ve 20 Eylül'de Meituan, Hong Kong Borsası'na da kote oldu.
Öncü sözler: küçük programların ilk kısmı
Ayrıca Hong Kong Borsasında zil çaldığında, "Mini Programların İlk Birimi" -Tong Cheng Yilong .
İzahname, Tencent'in% 24.92'lik bir hissedarlık oranıyla Tongcheng Yilong'un en büyük hissedarı olduğunu gösteriyor. Aslında Tong Cheng Yilong'dan Feihuang Tengda, Tencent'in yardımı olmadan yapamaz.
Değerli WeChat "Cüzdanım-Üçüncü Taraf Hizmeti" nin (7.0 sürümünden sonra "Ödeme") sınırlı ızgarasında, "Tren Biletleri" ve "Oteller" iki koltukta yer alır ve eski birinci sırada yer alır. Ve bağlantılı oldukları şey, Tong Cheng Yilong'un küçük programıdır.
WeChat'in açığa çıkması Tongcheng Yilong'a büyük bir trafik kazandırdı. 2018'in ilk yarısında, Tongcheng Yilongun Tencentin platformlarındaki aylık aktif kullanıcıları, yıllık yaklaşık% 66 büyüme oranıyla 124 milyona ulaştı. Yalnızca Haziran ayında, WeChat Cüzdan ve QQ Cüzdan'ın aylık aktif kullanıcıları 106 milyona ulaştı.
Ayrıca, iResearchün Eylül istatistikleri de Tongcheng Yilong uygulamasını WeChat üzerindeki en popüler uygulama olarak derecelendirdi.
aslında, Tencent, Tongcheng Yilong'u yıllarca destekledi .
İki birleşmeden önce Tongcheng.com, Tongcheng Travel Group'un uçak biletleri, oteller ve tren biletleri gibi OTA standart işlerine odaklanan bir platformuydu. Elong Travel.com, 2004 yılında Çin'in önde gelen çevrimiçi seyahat hizmeti sağlayıcılarından biriydi. ABD'de listelenmiştir
2011 yılında Tencent, eLong Travel'ın en büyük ikinci hissedarı olmak için 84,4 milyon ABD Doları yatırım yaptı. 2012 yılında Tencent, Tongcheng Travel'a on milyonlarca yuan yatırım yaptı ve o zamandan beri Tongcheng ile birçok finansman turuna katıldı. Ayrıca, 2016 yılında eLong'un özelleştirmeyi tamamlaması ve Mart 2018'de Tongcheng ile birleşmesi Tencent'in tanıtımı altında.
Para kaybetmeye devam eden diğer teknoloji ve internet şirketlerinden farklı olarak Tongcheng ve eLong, birleşmeden önce 2017'de karlılık elde etti. 2018'in ilk yarısında, birleşmeden sonra Tongcheng Yilong, 845 milyon yuan (düzeltilmemiş) toplam kar elde etti. Ctrip dışındaki ikinci karlı OTA olun.
26 Kasım'da Tongcheng Yilong, Hong Kong borsasına girdi ve WeChat Mini Programının olanaklarını genişleten Mini Program IPO'nun ilk atışını yaptı.
Tartışmalı kelime: tüketim düşürme
Tong Cheng Yilong'a ek olarak, Pinduoduo da WeChat trafiğinden yararlandı.
2018'de, Pinduoduo tartışmalarla halka açıldığında, artık tartışma WeChat ekosistemindeki acımasız büyümesi değil, Bir dereceye kadar "tüketim düşüşünü" temsil ediyor mu .
19.88 yuan için deri ayakkabılar, 59.9 yuan için mekanik saatler ... Eylül 2015'te piyasaya sürülen Pinduoduo, WeChat Moments'ta ultra düşük emtia fiyatları ve tercihli "paylaşım + sipariş" modeli sayesinde çılgınca yayıldı. İki yıldan fazla bir süredir, Pinduoduo ciro olarak 100 milyarı aştı ve 300 milyondan fazla kullanıcı satın aldı - aynı verilerle, Jingdong için 10 yıl ve Taobao için 5 yıl sürdü.
İzahnameye göre, bu yılın ikinci çeyreğinde 344 milyon aktif kullanıcıya sahip olan Pinduoduo, JD.com'un aktif kullanıcı sayısını aşarak yerli e-ticaretin ilk kademesine başarıyla girdi.
Herkes e-ticaret trafiğinin Alibaba ve JD.com tarafından bölündüğünü düşündüğünde, Pinduoduo bir çığır açtı. Pek çok insan bunu üçüncü ve daha düşük seviyeli şehirlerdeki kullanıcı nüfusuna bağlıyor ve bunu bir tüketim düşüşü olarak görüyorlar.
Özellikle 2018'in ilk yarısında, ülke genelinde tüketim mallarının toplam perakende satışlarındaki büyüme hızı, Mayıs ayında yıllık% 8,50 artışla 15 yılın en düşük seviyesi ile yavaşlamaya devam etti. Bu, "tüketim düşüşü" hakkında daha hararetli bir tartışmayı tetikledi.
Elbette "tüketim düşüşünü" tanımayan birçok ses var. Örneğin, Lianxun Securities'in genel müdürü ve baş ekonomi sorumlusu Li Qilin, "Pinduoduo popülerdir, ancak tüketimin düşürülmesi tam bir yanılsamadır" başlıklı makalede bahsetmiştir.
Aslında, Pinduoduo'nun yükselişinin tüketimdeki düşüşten kaynaklandığına inanmak doğru değil. Pinduoduo'nun hızlı gelişimi, orijinal e-ticaretten farklı bir rekabet stratejisi benimsemiş olmasıdır. Taobao ve JD.com gibi yurtiçi e-ticaret devleri, tüketim yükseltmeleri stratejisine odaklanıyor ve orta-üst düzey pazarı sürekli geliştirirken, Pinduoduo, e-ticaret kapsamının yüksek olmadığı düşük seviyeli şehirleri ve kırsal alanları hedefliyor.
Böylelikle 26 Temmuz'da tartışmanın ortasında 3 yaşındaki Pinduoduo Şangay ve New York'ta çanı çaldı ve Nasdaq'a indi. Listeye alındığı gün, Pinduoduo'nun kapanış fiyatı 26,7 ABD doları, ihraç fiyatı 19 ABD dolarından% 40,53 arttı.
Bununla birlikte, ürün kalitesi ve sahte ürünler hakkındaki şüpheler nedeniyle, Pinduoduo'nun hisse senedi fiyatı bir roller coaster gibi yükseldi ve düştü.
Bununla birlikte, bu yıl halka açılan Pinduoduo gibi şirketler için iniş çıkışlar ne olursa olsun, 2018, hatırlanmaya mahkum .
2018 yılında kırılma oranı son derece yüksek olsa da bazı şirketler yağmurdan sonra hala gökkuşağını izledi. Borsa, şirketin ihtiyaçlarını karşılamak için yenilik yapmak için çok çalışıyor ve şirket aynı zamanda ticari olanakların sınırlarını genişletmek için modelini de yeniliyor. Tartışma kaçınılmaz ... Eğer tacı takmak istiyorsanız, onun ağırlığını taşımalısınız, büyük bir şirket olmak için borsadaki büyük fırtınalara dayanabilmelisiniz.
Bu kış mevsiminden sonra belki 2019 baharı gelecek.
