Soru & Cevap: ABD borsası çöktü ve Fed gevşiyordu. Dolar neden düşmedi ama daha güçlü yükseldi?
ABD hisse senetleri Pazartesi günü tekrar sert düştü
Yeni taç virüsünün (COVID-19) dünya çapında sürekli yayılmasıyla, dünya çapında bir finans piyasası kargaşası da tüm hızıyla devam ediyor.
23 Mart'ta, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nden Asya-Pasifik'e, küresel pazarda bir kez daha genel olarak "Kara Pazartesi" düşüşü yaşandı.
Kargaşa altında, dünya piyasası basit ama ciddi bir sorunla karşı karşıyadır: işlemleri gerçekleştirmek ve borçları ödemek için yeterli dolar yok. Bu, ticaret ağırlıklı dolar endeksinin geçen hafta neden% 4'ten fazla yükseldiğini açıklıyor.
Geniş dolar endeksi, ABD dolarının Euro, İngiliz Sterlini, Japon Yeni, Kanada Doları, İsviçre Frangı ve İsveç Kronu gibi bir sepet para birimine karşı değerini ölçer.
ABD dolarının kıtlığı nedeniyle, Federal Rezerv geçen hafta Avustralya Merkez Bankası ve Singapur Para Otoritesi de dahil olmak üzere diğer dokuz merkez bankasıyla finansman kanalları kurduğunu açıkladı. , Döviz piyasasını istikrara kavuşturmak. Bu, dokuz merkez bankasının ilave 450 milyar ABD doları (yaklaşık 3,2 trilyon yuan) ek ABD doları elde etmesine kapıyı açtı ve Fed bu düzenlemeyi en az altı ay boyunca değiştirmeyeceğine söz verdi.
Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezerv Kurulu Binası
Ancak analistler, bu miktarın yatırımcı endişelerini azaltmak için yeterli olup olmadığından emin değiller çünkü piyasa değeri buharlaşmaya devam ederken, uluslararası yatırımcılar diğer varlıkları terk ediyor ve dolar biriktiriyor. Bu, paniğin neden olduğu piyasada dolar sıkıntısına neden oldu.
Avustralya'nın Melbourne kentinde bulunan ANZ Bank'ın araştırma başkanı Khoon Goh, dolar endeksinin kısa vadede 105'e yükseleceğine inanıyor. 24 Mart sabahı itibarıyla 102 puana yaklaşan endeks, ABD doları endeksi en son 105 puana ulaştı 2002 yılı sonundaydı.
Goh gazetecilere bir e-postada şunları söyledi: "Dolara olan talep göz önüne alındığında, 102 puanlık bir değerlenme yeterli olmayacak. Teknik açıdan bakıldığında, dolar fazla alınmış görünüyor, bu nedenle bir miktar konsolidasyon beklenebilir. Ancak, , Bu tekrar yukarı itmeden önceki bir duraklama olabilir. "
İddiaya göre, aşırı piyasa oynaklığı ve bunu takip eden yatırımcı endişeleri göz önüne alındığında, doların yükselişi şaşırtıcı değil. Ancak mevcut yükselişin bazı yönleri hala bazı analistleri endişelendiriyor:
Gelişmekte olan piyasa varlıkları için kötü haber. Brezilya reali, Hindistan rupisi ve Endonezya rupisi gibi birçok para biriminin düşük seviyelerde düşüşe geçmesiyle birlikte, dikkat edilmesi gereken bir sonraki adım G20 seviyesinde para müdahalesi. ABD federal fon oranlarının neredeyse sıfıra düşmesi ve gelişmekte olan pazar merkez bankalarının çoğunun faiz oranlarını keskin bir şekilde düşürmesiyle, bu ülkelerin döviz getirilerinin avantajı ortadan kalktı.
Pencerede Euro örnekleri
ABD ihracatı için iyi değil. ABD Başkanı Donald Trump, güçlü bir ABD dolarını sevmediğini defalarca ifade ettiğinde, ABD dolarındaki bir toparlanma ABD ihracatına zarar verecektir, özellikle pandemi bastırıldığında, sosyal tüketim ve endüstriyel talep keskin bir şekilde toparlanabilir.
ABD doları dünyanın en büyük rezerv para birimi olarak Pozisyon daha da kırılmaz. Uluslararası Para Fonu'na (IMF) göre, yabancı banka rezervlerinin% 61'den fazlası ABD doları cinsindendir. Ek olarak, küresel borcun yaklaşık% 40'ı ABD doları cinsinden ifade edilmektedir. Euro ile birlikte bu iki para birimi küresel rezervlerin% 80'ine hakimdir. Çin, küresel ticaretin ayrılmaz bir parçası olmasına rağmen, RMB küresel döviz rezervlerinin% 2'sinden azını oluşturmaktadır. Bu, uluslararası pazarda ABD dolarına aşırı bağımlılığa neden oldu.
Euro'nun dolar karşısındaki dengesi bozuldu . Küresel döviz piyasası, bu en güçlü döviz çiftindeki değişikliklere çok dikkat ediyor. Standard Chartered (Standard Chartered) döviz analisti Divya Devesh, Amerika Birleşik Devletleri ile Avrupa arasında ekonomik performans açısından farklılıklar olduğunu söyledi. Bir e-postada şunları söyledi: "Euro bölgesinin tüm yıl GSYİH büyüme oranının 2020'de% -3.0 olmasını bekliyoruz, Amerika Birleşik Devletleri -% 0.3. Beklenen zayıf ekonomik performans euro üzerinde ağır basabilir."
Analistler, ABD dolarının coşkulu peşinde olmanın anormal fenomenine herhangi bir çözümün, yeni taç virüsü enfeksiyon oranının nihai olarak hafifletilmesiyle ilgili olduğuna inanıyor.
Khoon Goh şunları söyledi: "Yeni enfeksiyonların sayısının zirveye ulaştığını ve düşüş eğilimi göstermeye başladığını görmemiz gerekiyor ve sonra risk satışının en altını ve doların gücünün dönüm noktasını görebiliriz."
Analistler, dolar endeksinin kısa vadede 105'e yükselebileceğini söylüyor
Ancak Standard Chartereddan Devesh, Fedin hamlesinin, durmayan dolar talebine bir umut ışığı getirebileceğini söyledi. Bu günlük işlemlerin amacı, piyasa katılımcılarını herhangi bir zamanda yeterli dolar elde edilebileceğine ikna etmektir. Bu da finansal kuruluşların birbirlerine daha güvenli kredi vermesini desteklemelidir.
Dünya pazarındaki dolar kıtlığı ile ilişkili bir numaralı riskin, temerrütteki potansiyel artış olduğuna inanıyor. Şu anda, tüccarlar Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR) ve Gecelik Endeks Takası (OIS) arasındaki fark konusunda endişeli. 2008 yılından bu yana, bu fark, bankacılık sektöründe iç kredi riskinin bir uyarı işareti olarak kabul edilmektedir.
Devesh, "Politika yapıcılar için temel mesele, ekonomik zorlukların iflaslara yol açmamasını sağlamaktır," diyor Devesh, küresel ölçekte politika tepkisinin şimdiye kadar güçlü olduğuna, ancak önümüzdeki haftalarda daha olumlu hale gelebileceğine inanıyor.
Ayrıca, "Beklenmeyen riskler göz önüne alındığında, piyasa son derece tetikte kalacaktır" dedi.
(Bu makale, yalnızca Guo Shaoying tarafından derlenen, uluslararası finans medyasından gerçek zamanlı raporların bir özetine dayanmaktadır)
