Bağlantının kaldırıldığı ilk gün hisse senedi endeksi vadeli işlemleri nasıl hareket etti? Üç büyük A-hisse endeksinin başka nedenleri var
İlk gün hisse senedi endeks vadeli işlemleri gevşedi, A hissesi ile nasıl gidiyor?
Gevşeme politikasının kademeli olarak uygulanmasıyla hisse senedi endeks vadeli işlemleri, 2015 yılının ikinci yarısında kısıtlanarak nihayet yeni bir hayata girmiştir. Bağlantının kesilmesinin ilk günündeki piyasa tepkisine bakıldığında, endeks vadeli işlemler piyasasının kendisi fazla değişmedi. A-hisseleri yükseldikten sonra yavaş yavaş zayıfladı. Yurt içi vadeli işlem konsept hisse senetleri kötü performans gösterdi.Aksine yan taraftaki Hong Kong hisse senetleri Luzheng Vadeli İşlemleri ve Hongye Vadeli İşlemleri popüler hale geldi. .
Üç dizin tükendi ve pek iyi hissettirmiyor.
Vadeli işlem endeksinin deregülasyonu ile ilgili olarak, vadeli işlemler şirketleri ve özel sermaye dahil olmak üzere çeşitli kurumlar olumlu yanıt vermiş ve piyasa nötr stratejilere dayalı riskten korunma stratejileri piyasadan yeniden ilgi görmüştür.
Vadeli işlem piyasası oldukça sakin
Bugün hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin gevşetildiği ilk gün, kapanış anlaşmasından işlem marjının düşürülmesi dışında, gün içi işlem kısıtlamalarının gevşetilmesi ve işlem ücretlerinin düşürülmesi ilk olarak uygulandı.
Vadeli işlem endeksi piyasasının genel performansı istikrarlıydı. Günün kapanışı itibarıyla Şangay ve Shenzhen 300 hisse senedi endeks vadeli işlem sözleşmesinin (IF) ana kontratı 13,4 puan düşüşle 3392,4 puana geriledi. IF piyasasının genel işlem hacmi ve açık faizi fazla değişmedi, işlem hacmi bir önceki güne göre hafif bir artışla 17.471 lot oldu ve açık faiz 974 lot düştü. SSE 50 hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin (IH) ve CSI 500 hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin (IC) durumu IF'ninkine benzer. Gün boyunca toplam 40.700 lot üç hisse senedi endeksi vadeli işlem ürünü işlem gördü, önceki işlem gününe göre 5836 lot artış; ciro 42.024 milyar yuan, önceki işlem gününe göre 6.297 milyar yuan artış; 97.300 sözleşme tutuldu, önceki işlem gününe göre 693 artış el.
Southwest Vadeli İşlemler Ar-Ge Merkezi genel müdürü Shi Guangda, bugünkü hafif gevşemenin ardından piyasa durumundan dolayı hisse senedi endeksi vadeli işlemler piyasasının genel olarak sorunsuz işlediğini ve piyasa büyüklüğünün ve piyasa likiditesinin arttığını söyledi.
"Hiçbir değişiklik olmadı. Şirket içi ve müşterilerdeki tepki çok sakin. Burada borsa endeksi yapmayı seven bir müşterim var. Dün ona bir mesaj gönderdim, ancak yanıt gelmedi." Bir vadeli işlem şirketinin Şangay satış departmanından bir kişi gazetecilere verdiği demeçte. Ona göre 2015 endeks vadeli işlemlerinin kısıtlanmasının ardından çok az müşteri hisse senedi endeksi vadeli işlem hesabı açma girişiminde bulundu.Geçmişte şirketin IB tarafında hisse senedi endeksi futures yapan çok sayıda müşteri vardı, ancak şimdi bunu yapan çok az kişi var ve marj şiddetli bir şekilde düştü.
Vadeli işlemler piyasasında önemli bir değişiklik olmadı Bir yandan bugün marj indirimi uygulanmadı, diğer yandan birçok müşteri tahvili gevşetme çabasının yeterli olmadığını, özellikle gün içi işlem ücretlerinin hala çok yüksek olduğunu düşünüyor. Imakura işlemini kapatmak için işlem ücretinin% 9,2'si olan en son işlem tutarı esas alınarak hesaplanan IF işlem ücreti hala 900 yuan'ın üzerindedir.
"Pazarın giderek daha aktif hale geleceği tahmin ediliyor." Bazı kurumsal kaynaklar inanıyor. Endeks gevşetildikten sonra piyasa bir süre stabilize olduktan sonra, CICC'nin daha fazla gevşetme önlemi alacağı göz ardı edilmiyor.
Düşüşün ana nedeni, yeni kartın düşmesidir
Sub-new sektörün parçalanmasının fonların paniğe kapılmasına neden olduğu ve ani yükselişin keskin bir düşüşe tekabül etmesi gerektiği söylenmelidir.Alt yeni sektörün son işlem hacminin GEM'inkini aştığı anlaşılmalıdır. Yeni bir komisyon şirketi olan China Yinhe, günlük sınırdan yeşile kadar açık bir durum.
Alt halka arz sektörü bugün% 1.21 düştü.
Vadeli sözleşmeler konsept hisse senetleri karıştı, iki Hong Kong hisse senedi yanıyordu
Vadeli işlemler gevşetilir ve herkes alışkanlıkla A hisselerinin performansını görmeye gider. Bugün A hisseleri yükseldi ve düştü Şangay Borsası Endeksi 27,54 puan veya% 0,85 düşüşle 3202,08 puandan kapadı. Bireysel hisse senetleri açısından, vadeli işlemler endeksindeki gevşemeye bağlı olarak çok beklenen vadeli işlem kavramı hisse senetleri bugün kötü performans gösterdi, ancak iki Hong Kong hisse senedi, Luzheng Vadeli İşlemleri (01461.HK) ve Hongye Vadeli İşlemleri (03678.HK) memnuniyetle yükseldi.
Önce A-hisse vadeli işlemlerinin konsept hisse senetlerini tarayın.
"Akrabalara bağlılık" adı nedeniyle, Çin Orta Vadeli (000996) genellikle vadeli işlem kavramının ilk stoğu olarak kabul edilir. Aslında, China Mid-term bir vadeli işlem şirketi değildir ve China International Futures Corporation'ın yalnızca% 19.76'sına sahiptir. 16 Şubat öğleden sonra, açıkça fonlarla desteklenen Çin, aynı gün% 5,00 yükseldi. Ancak, 17 Şubat'ta piyasanın açılmasının ardından, Çin'in orta vadeli hisse senedi fiyatı yükseldi ve hızlı bir şekilde tamamen düştü ve nihayet% 5,97'lik bir düşüşle 25,69 yuan'dan kapandı.
Çin'in orta vadesine ek olarak, A-hisse piyasasında vadeli işlem hisse senetleri olarak kabul edilebilecek iki hisse daha var.
Birincisi, Mayerya Vadeli İşlemlerini kontrol eden Meierya'dır (600107). Hisse senedi 17 Şubat'ta% 2,38 artarak 17,66 yuan'dan kapandı; diğeri ise Xiamen International Trade (600755), tamamen kendisine ait olan bağlı kuruluşu Xiamen International Trade Futures, 100 milyon yuan'ın üzerinde kayıtlı sermayeli ikinci ulusal vadeli işlemdir. Şirket, ancak Xiamen Uluslararası Ticaret nispeten zayıf, hisse senedi fiyatı% 0.68 düşüşle 8.70 yuan'da kapatıldı.
Şu anda, A-hisse piyasasında vadeli işlem şirketlerinin bağımsız bir listesi yoktur ve en otantik vadeli işlem konsept hisse senetleri Hong Kong borsasında bulunmuştur:
Hong Kong Borsası'na 2015 yılında iniş yapan Hongye Vadeli İşlemleri, genel merkezi Jiangsu Eyaleti, Nanjing'dedir. 17 Şubat'ta Hongye Vadeli İşlemleri günlük% 4,49 artışla 1,86 HK $ seviyesinde kapadı. Gün içinde hisse senedi fiyatı maksimum 2.01 Hong Kong dolarını vurdu ve toplam günlük ciro 3,7 milyon Hong Kong dolarına yükseldi. Piyasa değeri 2 milyar HK $ 'dan az olduğu için, Hongye Vadeli İşlemlerinin hafta içi işlem hacmi o kadar büyük değildir ve 100.000 HK $' dan daha az ciroya sahip birçok işlem günü vardır. 17 Şubat'taki 3,7 milyon HK $ tutarındaki işlem büyüklüğü, hisse senedi için 22 Nisan 2016'dan bu yana en yüksek işlem günüydü.
Hong Kong hisseleri, Luzheng Futures borsasında işlem gören bir başka yerli vadeli işlem şirketi, hisse fiyatı daha da güçlü bir şekilde yükselerek% 11.63'e ulaşarak 1.92 HK $ 'dan kapadı. Gün içinde, Luzheng Vadeli İşlemleri hisse senedi fiyatı bir zamanlar 2,03 Hong Kong dolarına ulaştı ve 9 ayın en yüksek gün içi fiyatı oldu. İşlemler açısından, Luzheng Vadeli İşlemleri de 17 Şubat'ta önemli bir hacim artışına yol açtı ve o gün 42.31 milyon Hong Kong doları ciro elde ederken, 16 Şubat'ta hisse senedinin cirosu sadece 490.000 Hong Kong doları oldu. Şubat ayından bu yana 12 işlem günü için hisse senedinin ortalama günlük cirosu 932.500 Hong Kong doları oldu ve bu 17 Şubat ölçeğinden çok uzak.
Vadeli işlem şirketleri vadeli işlemler endeksinin gevşemesini açıkladı
Vadeli işlem şirketlerinin hisse senetleri yükseldi, bu konuda tarafların ne düşündüğüne bir bakalım.
Hongye Futures genel müdürü Zhou Jianqiu, hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin deregülasyonunun vadeli işlemler üzerindeki etkisinden bahsederken, mevcut piyasa ortamı, döviz kontrollerinin sıkılaştırılması ve emlak piyasasının dondurulması açısından, hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin gevşemesinin sermayenin hisse senedi vadeli işlemlerine ve menkul kıymetlere yardımcı olacağını söyledi. Piyasanın konfigürasyonu, piyasa işlemlerinin aktivitesini artırdı ve hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin büyük bir bölümünü oluşturan vadeli işlemler şirketleri üzerinde daha olumlu bir etkiye sahip oldu. Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin gevşemesi, vadeli işlem şirketlerinin hisse senedi endeksi vadeli işlemlerine dayalı veya hisse senedi endeksi vadeli işlemleriyle ilgili varlık yönetimi ürün işlerini yeniden başlatmalarına yardımcı olacaktır.
"Ancak aynı zamanda, bu çözülmenin içeriğinden, kısa vadeli spekülasyon ve yüksek frekanslı ticarette hala büyük kısıtlamalar olduğunu görüyoruz. Gün içi tersine ticaretin maliyeti bir öncekine kıyasla değişmiş olsa da, maliyet hala pahalı. Düzenleyiciler, aşırı spekülasyonu önlemek için piyasayı istikrara kavuşturmak ile piyasanın sağlıklı ve aktif gelişimini teşvik etmek arasındaki dengeyi dengeliyorlar.Bu nedenle, hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin gevşemesinin ardından ilk günkü işlemlerden de görebiliyoruz ki, hafif bir artış olsa da, açık değil, bu nedenle hisse senedi endeksi vadeli işlemler işi devam ediyor. Başka bir süreç alabilir "dedi.
Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin deregülasyonuna yanıt olarak, vadeli işlemler de yükseliyor. Zhou Jianqiu, hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin gevşediğini ve Hongye Vadeli İşlemlerinin durumu birçok yönden açacağını söyledi:
1) Hongye Futures, Pekin, Şangay ve Shenzhen gibi finans merkezlerinde şubeler kurdu. Şubenin bölgesel avantajlarına güvenmek, hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin açılmasını fırsat olarak değerlendirmek, kurumsal müşteriler, tüzel kişi müşteriler ve yüksek net değerli müşterilere odaklanmak, şubeyi daha büyük ve güçlü kılmak.
2) Menkul kıymet firmaları, özel sermaye ve diğer kurumlarla ürün ihraç etmek ve ürün araştırma ve geliştirme yoluyla finansal aracılık işinin gelişimini teşvik etmek için işbirliği yapın.
3) Hongye Futures, vadeli işlemler endüstrisinde ulusal bir doktora sonrası iş istasyonuna sahip tek vadeli işlem şirketidir.Kurumsal Finans Araştırma Enstitüsü'nün lideri, Massachusetts Institute of Technology'den doktora derecesine sahiptir ve oldukça nitelikli bir araştırma ekibine sahiptir. Şirket ayrıca bileşik yeteneklerin tanıtımını hızlandıracak ve araştırma ve geliştirme yeteneklerini güçlendirecek.
4) FOF fonlarında ve MOM fonlarında büyük ilerleme sağlanmıştır.
5) BT araştırma ve geliştirmede, hisse senedi endeksi müşterilerinin ticaret ihtiyaçlarını karşılamak için.
6) Bir dizi seminer, yatırımcı salonu ve diğer etkinlikler düzenleyerek hisse senedi endeksi müşteri tabanını genişletin.
Hisse senedi endeksi vadeli işlemleri adi hissedarlarla mı ilgili?
Xinhua Haber Ajansı, yatırımcıların çoğunluğunun bireysel hisse senedi yatırımlarının geri dönüşünün, borsada işlem gören şirketlerin temelleri, piyasa değerleri ve temettülerle doğrudan ilgili olduğunu belirtti. Hisse senedi endeksi futures, hisse senedi değildir, hisse senedi endekslerinin türevleridir, konusu hisse senedi endeksleridir.Bu endeksler, bireysel hisse senetleri değil, hisse senedi fiyatları sepetinden hesaplanır. Bu açıdan bakıldığında, hisse senedi endeksi futures'ları ile hissedarların çoğunluğu arasındaki ilişki doğrudan değildir, ancak ikisi arasındaki ilişkinin "sürekli kesinti ve kaos" olduğu söylenebilir. Genel olarak, hisse senedi endeksi futures'ları piyasa işlevlerini normal bir şekilde yerine getirebilirse, yatırımcıların çoğunluğu için pozitif değere sahip olurlar ve herkesin "borsa yarışı" için gerekli pozitif enerjiyi sağlayabilir.
Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası başkanı Zhang Shenfeng, hisse senedi endeks vadeli işlemlerini başlatmanın temel amacının "tek taraflı piyasalar" sorununu vurgulamak, spot piyasa ile vadeli işlemler piyasası arasındaki çapraz piyasalar arası iki yönlü işlemlerle baloncukları bastırmak ve daha istikrarlı bir iç mekanizma ile bir sermaye piyasası oluşturmak olduğuna dikkat çekti. Herkese istikrarlı bir yatırım ortamı sağlayın.
Riskten korunma stratejisi tersine mi döndü?
Vadeli işlem endeksindeki gevşemenin, riskten korunma stratejisinin işleyişine de elverişli olduğunu belirtmekte fayda var. 2015 yılında bir kez çökertilen nicel riskten korunma ve alfa stratejileri yeniden ortaya çıkabilir. Geçen yıl vadeli işlemlerin kısıtlanması nedeniyle ilgili stratejiler genellikle kötü performans gösterdi.
Geshang Finance istatistiklerine göre 2016 yılında Sunshine Özel Sermaye sektörünün ortalama getirisi% -3,35, göreli değer stratejisinin ortalama getirisi% 5,80, alfa stratejisinin ortalama getirisi% 2,18 ve arbitraj stratejisinin ortalama getirisi% 7,45 oldu. 2015 yılının tamamı için ortalama% 24,02 getiri ile karşılaştırıldığında, genel performansın göreli değeri geçen yıl düştü. Bir yandan borsadaki genel gerileme nedeniyle, diğer yandan vadeli işlemler üzerindeki kısıtlamalar ve yüksek iskonto oranı ile çok ilgisi var Piyasadaki çoğu Alpha strateji fonunun bu piyasada pozitif getiri elde etmesi zordur.
Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin kuralsızlaştırılması bu kurumlar için kesinlikle iyi bir haber. Bazı kurumsal kaynaklar, bu yılki nispi değer stratejisinin getiri oranının geçen yıla göre artmasının beklendiğini ve stratejik fonların ölçeğinin de önemli ölçüde toparlanacağını tahmin ediyor Bazı kuruluşlar, muhabirlere yeni Alpha strateji ürünlerini hemen piyasaya süreceklerini söylediler.
Broadway Investment Ortağı ve Kıdemli Kantitatif Yatırım Müdürü He Xiaobin:
1. Piyasada gevşeyen hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin kısa vadeli etkisi: Kademeli baz yakınsamasıyla, piyasadan bağımsız strateji ürünlerinin cazibesi ortaya çıkıyor.
Her şeyden önce, piyasa likiditesinin artırılması bekleniyor ve aynı zamanda, Alpha stratejisi (yani piyasadan bağımsız strateji) ürünlerinin spot teorik pozisyonları da iyileştirilecek; piyasa nötr stratejisinin büyük bir piyasa kapasitesi ve birçok kurumsal katılımcısı ve daha yüksek Alpha pozisyonları inşaat için etkilidir. , İstikrarlı bir spot piyasa olumlu bir etkiye sahiptir. İkincisi, aktif işlemlerin ve nispeten dengeli karşı tarafların olduğu bir pazarda, indirimin azaltılması, piyasadan bağımsız ürünler için riskten korunma maliyetini düşürmeye ve ürün çekiciliğini artırmaya yardımcı olacaktır.
2. Hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin piyasada gevşemesinin uzun vadeli etkisi: Riskten korunma araçları normale döndükçe, kurumlar uzun vadeli fonlar için piyasaya girmeye yönlendirilecektir.
Kantitatif riskten korunma ürünleri stratejisi, fazla getiri üretebilen uzun vadeli bir hisse senedi paketi tutmak ve piyasa risklerinden korunmak için hisse senedi endeksi vadeli işlemleri yoluyla mutlak getiri elde etmektir.Bu, borsada uzun vadeli bir firma pozisyonudur. Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin alım satımına devam edilebilirse, piyasaya bir dizi önemli uzun vadeli kurumsal yatırım gücü eklenecektir. Piyasa olgunlaştıkça, gelecek trendi, sözde açgözlülük ve korkunun üstesinden gelinmesi daha zor olan dağınık, kısa vadeli fonları uzun vadeli, profesyonel ve disiplinli bir şekilde yönetilen fonlarla değiştirmek olmalıdır. Uzun vadeli, profesyonel ve disiplinli yatırım fonları, nispeten küçük dalgalanmalara sahip uzun vadeli istikrarlı ürünler için daha fazla tahsis gereksinimine sahip olacaktır. Kantitatif riskten korunma ürünleri bu talebi karşılayabilir.
3. Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerini gevşetme politikası ile nasıl başa çıkılacağı, çeşitli ürün grupları üzerinde nasıl bir etkisi olacak ve sonraki stratejilerde hangi ayarlamalar yapılacak?
Dört yıllık geliştirme ve iyileştirmeden sonra, Broadway Investmentin kantitatif hedging ürün grubu, piyasadan bağımsız stratejiler, hisse senedi uzun vadeli stratejiler, CTA stratejileri, çoklu arbitraj stratejileri, yeni stratejiler vb. Dahil olmak üzere nispeten tamamlandı. Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin gevşemesi çeşitli stratejiler anlamına gelir. Aktif ticaret araçları, daha iyi geliştirme fırsatları getirecektir. Pazardan bağımsız stratejilere daha fazla odaklanacağız. Bu sessiz stratejik ürünlerin performansını dört gözle bekliyorum. Alpha modelimiz 2016 yılında istikrarlı bir şekilde çalışmaya devam etti, ancak maalesef, tam bir yıl boyunca uzun vadeli pozisyon ve vadeli işlem endeksinin ağır indirimi net performansı ciddi şekilde kısıtladı. Artık bu durumun iyileşmesi beklenebilir.
2015'teki son derece değişken piyasa ortamında, piyasadan bağımsız strateji değerini kanıtlamıştır ve stratejik özellikleri, saf getiri elde etmek için riskten korunma yöntemleriyle portföyün sistemik riskini ( getiri) azaltabileceğini veya azaltabileceğini belirlemektedir. Bu aynı zamanda yatırım portföyünün, piyasa yükseldiğinde veya düştüğünde pozitif getiri elde etme fırsatına sahip olmasını sağlar, bu nedenle orta ve düşük risk toleransı olan bazı yatırımcılar için özellikle uygundur. Buna ek olarak, bir yaşam için hisse senedi endeks vadeli işlemlerine dayanan nicel riskten korunma, trend oluşturma ve arbitraj stratejileri derinlemesine geliştirilmeye devam edecek.Bu stratejilerin tamamı veya bir kısmı sistemik risklerden arındırılmış ve ürün getirileri daha istikrarlı olacaktır.
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
