Guangdong Geliştirme Stratejisi · Seçenek Araştırması: A Payı Duyarlılığını Seçenek Trendinden Değerlendirmek
Tan Yunhui, Strateji Grup Başkanı, Yuekai Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü Uygulama Numarası: S0300519090001
Yin Yue, Yuekai Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü Stratejik Analisti ve NEEQ Araştırma Uygulama Başkanı Sayı: S0300517040001
Dizin ve hedef incelemesi
(1) Altta yatan seçeneğin performansı
Endeks yukarı doğru dalgalandı ve hedef hafifçe yükseldi. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası Endeksi bu hafta altta dalgalanarak sırasıyla% 1,50 ve% 2,23 yükseldi.Şangay Borsası 50, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksleri ve ilgili hedefler bu hafta 1-3 oranında arttı. Bu arada, trend geçen hafta devam etti ve sırasıyla% 2,15 ve% 1,87 kazançlar elde etti. Dayanak fonun geçen hafta büyüme oranı karşılık gelen endeksten biraz daha düşüktü. 50ETF, Huatai Berry 300ETF ve Harvest 300ETF fonları sırasıyla% 2.10,% 1.46 ve% 1.54 arttı.
Fonların ortalama günlük işlem hacmi, arka arkaya beş hafta düştükten sonra ilk kez toparlandı. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), iki endeksin işlem hacmi ve üç fonun temel fonları bir önceki aya göre yaklaşık% 20-30'luk bir toparlanma ile, Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 ile Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi haftalık işlem hacmi bir önceki aya göre 28,50 arttı. % 28.71. 50ETF, Huatai Berry 300ETF, Harvest 300ETF fon hedefleri aylık bazda% 33.34,% 23.25 ve% 20.42 arttı.
(2) Vadeli işlem bazında performans
Cuma günü endeksin gücü vadeli işlemler piyasasının beklentilerini aşarak bazda daha büyük bir düşüşe neden oldu. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), vadeli işlemler ve spot endeksler arasındaki ayrışma Cuma günü meydana geldi. İki spot endeks, Cuma günü sırasıyla% 1 artışla 2,800 ve 3,800 puanda kaldı, ancak Cuma Çin endeks vadeli işlem sözleşmelerinin endeks vadeli işlemleri önemli ölçüde yükselmedi veya düşmedi, bu haftanın bazında bir önceki değere göre sırasıyla -30,43 ve -36,91 bazında değişikliklere neden oldu.SSE 50 ve Şangay ve Shenzhen 300 temeli sırasıyla -37,28 ve -42,89 idi.
Opsiyon hacim fiyatı yeniden sipariş
(1) Seçenek hacmi ve fiyat performansı
O ay için ortalama günlük işlem hacmi art arda üç hafta boyunca düştü. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), SSE 50 ve CSI 300'ün aylık opsiyon işlem hacmi düştü.Çeşitli vadelerdeki ETF opsiyonlarının işlem hacmi önemli ölçüde toparlansa da, ayın ETF opsiyonlarının işlem hacmi sadece yaklaşık% 70'tir. , Nisan ayında opsiyon kullanımı için henüz erken olmasına rağmen, o ay içerisinde opsiyon işlemlerinin payı görece düşük bir seviyeye geriledi. Bu durum, opsiyon piyasasındaki yatırımcıların kısa vadeli yatırım istekliliğinin azaldığını gösteriyor.
Opsiyonların ortalama değeri hafifçe yükseldi ve maksimum işlem hacmi kullanım fiyatı çoğunlukla ortalama değerde dağıtıldı. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan) SSE 50ETF, Huatai Berry 300ETF, Harvest 300ETF ve 300 hisse senedi endeks opsiyonlarının kapanış fiyatları sırasıyla 2.75, 3.80, 3.80 ve 3750 oldu.Altta yatan fiyatlar hafta içinde dalgalandı ve artış düşük oldu. Sadece SSE 50 opsiyonlarının ortalama değeri geçen haftaya göre bir kademe yükseldi.
Geçen haftanın trendi devam ederken, sadece bazı çağrı seçeneklerinin olumlu getirileri var. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), çeşitli fiyat seviyelerindeki satış ve opsiyon primleri, önceki haftanın düşüş eğilimini sürdürüyor.Gerçek değerli aboneliklerin olumlu getirileri var.Ayrıca, derin sanal abonelik spekülasyonları da var. Gelecekte keskin bir şekilde yükselecek yatırımcılar, gelecekte son derece düşük primlerle daha yüksek bir fiyata opsiyon satın alma fırsatı satın alırlar. Asıl amaç, derin sanal değer çağrı seçeneklerinin endeks yükseldiğinde yayılmasını sağlamaktır), Castrol 300ETF derin sanal değeri Abonelik primlerindeki artış spekülasyondan kaynaklandı.
(2) Abonelik oranını koy
ETF seçeneği, abonelik oranı art arda 4 hafta arttı ve ardından düştü. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), ETF opsiyonlarının abone olma oranı sırasıyla% 84,% 88 ve% 90'a geriledi.İşlem yapısı perspektifinden, değer dışı opsiyonların popülaritesi tanınmayı teşvik etti. Satış-abone oranındaki değişiklikler, küçük değer (daha az tek prim) ve para dışı derin arama seçeneklerinin büyük payı, abone olma oranının düşmesine neden olur.
Opsiyon Volatilite İncelemesi
Karşılıklı arama opsiyonlarının zımni oynaklığı Nisan opsiyon işleminden bu yana rekor düşük seviyeye ulaştı.
Satış opsiyonlarının düşüş eğilimi değişiyor: Dört opsiyonun paraya karşılık satım opsiyonlarının zımni oynaklığının Perşembe ve Cuma günleri dalgalanarak toparlanarak önceki dönemdeki hızlı düşüşü kırdığı görülmektedir.
Çağrı seçeneklerinin dezavantajı yoktur: Karşılıklı çağrı opsiyonlarının zımni oynaklığı düşük bir noktaya düştü. 50ETF opsiyonları ve Huatai Berry 300ETF opsiyonları sırasıyla% 6,98 ve% 13,73 idi. Düşüşe yer yok.
Risk uyarısı: yatırım risklidir, pazara girerken dikkatli olmanız gerekir
Aşağıdaki metin bölümüdür
Bir, Dizin ve hedef incelemesi
(1) Altta yatan seçeneğin performansı
Endeks yukarı doğru dalgalandı ve hedef hafifçe yükseldi. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası Endeksi bu hafta altta dalgalanarak sırasıyla% 1,50 ve% 2,23 yükseldi.Şangay Borsası 50, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksleri ve ilgili hedefler bu hafta 1-3 oranında arttı. Bu arada, trend geçen hafta devam etti ve sırasıyla% 2,15 ve% 1,87 kazançlar elde etti. Dayanak fonun geçen hafta büyüme oranı karşılık gelen endeksten biraz daha düşüktü. 50ETF, Huatai Berry 300ETF ve Harvest 300ETF fonları sırasıyla% 2.10,% 1.46 ve% 1.54 arttı.
Fonların ortalama günlük işlem hacmi, arka arkaya beş hafta düştükten sonra ilk kez toparlandı. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), iki endeksin işlem hacmi ve üç fonun temel fonları bir önceki aya göre yaklaşık% 20-30'luk bir toparlanma ile, Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 ile Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi haftalık işlem hacmi bir önceki aya göre 28,50 arttı. % 28.71. 50ETF, Huatai Berry 300ETF, Harvest 300ETF fon hedefleri aylık bazda% 33.34,% 23.25 ve% 20.42 arttı.
(2) Vadeli işlem bazında performans
Cuma günü endeksin gücü vadeli işlemler piyasasının beklentilerini aşarak bazda daha büyük bir düşüşe neden oldu. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), vadeli işlemler ve spot endeksler arasındaki ayrışma Cuma günü meydana geldi. İki spot endeks, Cuma günü sırasıyla% 1 artışla 2,800 ve 3,800 puanda kaldı, ancak Cuma Çin endeks vadeli işlem sözleşmelerinin endeks vadeli işlemleri önemli ölçüde yükselmedi veya düşmedi, bu haftanın bazında bir önceki değere göre sırasıyla -30,43 ve -36,91 bazında değişikliklere neden oldu.SSE 50 ve Şangay ve Shenzhen 300 temeli sırasıyla -37,28 ve -42,89 idi.
2. Seçenek hacmi ve yeniden fiyat siparişi
(1) Seçenek hacmi ve fiyat performansı
O ay için ortalama günlük işlem hacmi art arda üç hafta boyunca düştü. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), SSE 50 ve CSI 300'ün aylık opsiyon işlem hacmi düştü.Çeşitli vadelerdeki ETF opsiyonlarının işlem hacmi önemli ölçüde toparlansa da, ayın ETF opsiyonlarının işlem hacmi sadece yaklaşık% 70'tir. , Nisan ayında opsiyon kullanımı için henüz erken olmasına rağmen, o ay içerisinde opsiyon işlemlerinin payı görece düşük bir seviyeye geriledi. Bu durum, opsiyon piyasasındaki yatırımcıların kısa vadeli yatırım istekliliğinin azaldığını gösteriyor.
Opsiyonların ortalama değeri hafifçe yükseldi ve maksimum işlem hacmi kullanım fiyatı çoğunlukla ortalama değerde dağıtıldı. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan) SSE 50ETF, Huatai Berry 300ETF, Harvest 300ETF ve 300 hisse senedi endeks opsiyonlarının kapanış fiyatları sırasıyla 2.75, 3.80, 3.80 ve 3750 oldu.Altta yatan fiyatlar hafta içinde dalgalandı ve artış düşük oldu. Sadece SSE 50 opsiyonlarının ortalama değeri geçen haftaya göre bir kademe yükseldi.
Geçen haftanın trendi devam ederken, sadece bazı çağrı seçeneklerinin olumlu getirileri var. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), çeşitli fiyat seviyelerindeki satış ve opsiyon primleri, önceki haftanın düşüş eğilimini sürdürüyor.Gerçek değerli aboneliklerin olumlu getirileri var.Ayrıca, derin sanal abonelik spekülasyonları da var. Gelecekte keskin bir şekilde yükselecek yatırımcılar, gelecekte son derece düşük primlerle daha yüksek bir fiyata opsiyon satın alma fırsatı satın alırlar. Asıl amaç, derin sanal değer çağrı seçeneklerinin endeks yükseldiğinde yayılmasını sağlamaktır), Castrol 300ETF derin sanal değeri Abonelik primlerindeki artış spekülasyondan kaynaklandı.
(2) Abonelik oranını koy
ETF seçeneği, abonelik oranı art arda 4 hafta arttı ve ardından düştü. Bu hafta (13 Nisan-17 Nisan), ETF opsiyonlarının abone olma oranı sırasıyla% 84,% 88 ve% 90'a geriledi.İşlem yapısı perspektifinden, değer dışı opsiyonların popülaritesi tanınmayı teşvik etti. Satış-abone oranındaki değişiklikler, küçük değer (daha az tek prim) ve para dışı derin arama seçeneklerinin büyük payı, abone olma oranının düşmesine neden olur.
3. Opsiyon Volatilite İncelemesi
Karşılıklı arama opsiyonlarının zımni oynaklığı Nisan opsiyon işleminden bu yana rekor düşük seviyeye ulaştı.
Satış opsiyonlarının düşüş eğilimi değişiyor: Dört opsiyonun paraya karşılık satım opsiyonlarının zımni oynaklığının Perşembe ve Cuma günleri dalgalanarak toparlanarak önceki dönemdeki hızlı düşüşü kırdığı görülmektedir.
Çağrı seçeneklerinin dezavantajı yoktur: Karşılıklı çağrı opsiyonlarının zımni oynaklığı düşük bir noktaya düştü. 50ETF opsiyonları ve Huatai Berry 300ETF opsiyonları sırasıyla% 6,98 ve% 13,73 idi. Düşüşe yer yok.
