Ağır haber nimet, A-hisseleri yeni yıla iyi bir başlangıç yaptı mı? Yıl boyunca trend ve yatırım stratejisi ile ilgili olarak, kurum şuna benziyor
Yarın, A hisseleri 2019'un ilk işlem gününü açacak. Birkaç gün sonra Yeni Yıl tatilinde bu önemli haberler A hisselerinin kısa vadeli eğilimini etkileyebilir.Ayrıca büyük kurumlar da yeni yılda A hisselerinin orta ve uzun vadeli trendi hakkında geri bildirimde bulunacak. Tahminlere göre görüşler, sevinçler ve üzüntüler, umutlar ve endişelerle karışıyor, ancak ne olursa olsun, büyük kurumlar piyasanın 2019'da piyasanın dibini bulmasını ve bir tur değerleme restorasyonundan çıkmasını bekliyor.
Çin Finans Galerisi'nden resim
Birkaç önemli haber tatil sonrası A-share trendini etkiliyor!
1. Xi Jinping, randevuda Trump ile telefonda görüştü ve mümkün olan en kısa sürede bir ekonomik ve ticari anlaşmaya varmayı umuyordu.
29 Aralık'ta Başkan Xi Jinping, bir randevuda ABD Başkanı Trump ile telefon görüşmesi yaptı. Bu, 1 Kasım'dan bu yana iki devlet başkanı arasındaki ikinci telefon görüşmesidir. Trump, Xi Jinping'e ve Çin halkına Yeni Yıl selamlarını ve dileklerini iletti. ABD-Çin ilişkisinin çok önemli olduğunu ve dünyanın buna büyük önem verdiğini söyleyen Trump, iki ülkenin çalışma ekiplerinin Arjantin'de Başkan Xi Jinping ile yaptığı görüşmede varılan önemli fikir birliğini hayata geçirmek için çok çalışmasından çok memnun olduğunu söyledi. İlgili diyaloglar ve istişareler olumlu ilerleme kaydediyor ve iki ülkenin halkına ve dünyadaki tüm ülkelerin insanlarına faydalı sonuçlar elde etmeyi umuyoruz.
Xi Jinping, şu anda Çin-ABD ilişkilerinin önemli bir aşamada olduğunu vurguladı. Bundan önce, o ve Sayın Başkan Arjantin'de başarılı bir toplantı yaptı ve önemli bir fikir birliğine vardı. Bu süre zarfında, iki ülkenin çalışma ekipleri uygulama çalışmalarını aktif olarak ilerletmektedir. Umarım her iki taraftan da takımlar birbirleriyle yarı yolda buluşur, acele eder ve bir an önce hem karşılıklı hem de dünya için faydalı olan bir anlaşmaya varmaya çalışırlar. Çin, Çin-ABD ilişkilerinin geliştirilmesinde 40 yıllık deneyimi özetlemek ve ekonomi ve ticarette, iki orduda, kolluk kuvvetlerinde, uyuşturucu kontrolünde, yerel ve kültürel değiş tokuşlarda mübadele ve işbirliğini güçlendirmek için ABD ile çalışmaya isteklidir.
Xi Jinping, bu dönemden bu yana iki ülkenin çalışma ekiplerinin uygulama çalışmalarını aktif olarak ilerlettiğini söyledi. Umarım her iki taraftan da takımlar birbirleriyle yarı yolda buluşur, acele eder ve bir an önce hem karşılıklı hem de dünya için faydalı olan bir anlaşmaya varmaya çalışırlar.
2. ABD hisse senetleri ve Hong Kong hisse senetleri kapanış gününde toparlandı
ABD hisse senetlerinin 2018'deki son işlem gününde, üç büyük hisse senedi endeksi toplu olarak kapandı. Dow yaklaşık 270 puan yükselerek 23.000 puanın üzerine 23.327,46 puana, Nasdaq% 0,77 artışla 6635,28 puana ve S&P 500 endeksi% 0,85 yükseldi. 2506.85 puan.
Özetle, 2018'de Dow, S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla yaklaşık% 5,6,% 6,2 ve% 3,9 düştü ve bu 10 yılın en büyük yıllık düşüşü oldu. Bunların arasında Nasdaq, 2011'den bu yana ilk kez% 3.88 düşüşle düştü.
Hang Seng Endeksi kapanış gününde güçlü bir şekilde toparlandı. Hang Seng Endeksi erken işlemlerde 228,32 puan yükselerek açıldı ve ardından tek taraflı yükseldi. Piyasa sonunda hafif daraldı. Kapanış itibarıyla Hang Seng Endeksi% 1,34 artışla 25845,7 puana yükseldi. Günde sadece yarım gün işlem gördü ve 32,69 milyar ciro ile işlem gördü Hong Kong Doları.
3. Xiongan Yeni Bölgesinin ana planı resmi olarak onaylandı
Birkaç gün önce, Parti Merkez Komitesi ve Devlet Konseyi'nin onayıyla, Devlet Konseyi, "Hebei Xiong'an Yeni Bölge Ana Planı (2018-2035)" nı resmen onayladı.
27 Aralık öğleden sonra, Hebei İl Parti Komitesi, Daimi Komitenin genişletilmiş toplantısı ve teorik çalışma merkezi grubunun bir çalışma toplantısı düzenledi. Toplantı, tüm ilin Xiongan Yeni Alanının planlanması ve inşasının derinlemesine gelişimini kapsamlı bir şekilde teşvik etmesi ihtiyacını vurguladı.
İlk olarak, Xiongan Yeni Bölgesinin planlama sistemini iyileştirmeye çalışmalıyız ve her bir inçlik arazi açıkça planlandıktan sonra inşaata başlamalıyız.
İkinci olarak, Xiongan Yeni Alanının planlanması ve inşası için güçlü politika desteği sağlamak için aktif olarak destekleyici politikalar uygulamalıyız.
Üçüncüsü, kilit projelerin inşasını şiddetle teşvik etmeli ve Pekin'in sermaye dışı işlevlerinden kurtulmayı aktif olarak üstlenmeliyiz.
Dördüncüsü, el koyma ve yeniden yerleştirme çalışmalarını sağlam ve istikrarlı bir şekilde ilerletmeli ve insanların normal üretimini ve yaşamını etkili bir şekilde garanti etmeliyiz.
Beşincisi, ulaşım, yeşillendirme ve altyapı inşaatının yoğunluğunu artırmalı ve Baiyangdian'ın ekolojik çevresini etkin bir şekilde yönetmeli ve korumalıyız.
Altıncı olarak, bilimsel yönetim ve denetimi güçlendirmeli, kitlelerin normal üretimini ve yaşamını sağlamalı ve kitlelerin kazanç ve mutluluk duygusunu sürekli geliştirmeliyiz.
Bazı aracı kurum analistleri, bu aşamada çevre koruma, altyapı ve gelişmekte olan endüstrilerin Xiongan New Area'nın inşası için üç ana yatırım hattı olacağına işaret etti.
Huachuang Securities, Xiong'an altyapısına yapılan tahmini yatırımın yaklaşık 238 milyar yuan olduğuna inanıyor ve bunun yaklaşık 200 milyar yuan'ı yüksek hızlı demiryolu inşaatı içindir.Altyapı malzemelerinin ulaşım yarıçapı dikkate alındığında, Pekin, Tianjin ve Hebei'deki yerel altyapı şirketlerinin bundan faydalanması bekleniyor.
Yeşil bir Xiong'an inşa etmek, Xiong'an New District'in her zaman temel amacı olmuştur. Uzmanlar, yeşil bir Xiong'an oluşturmanın üç ana yönü olduğuna dikkat çekti: Birincisi, Baiyangdian ve diğer su ekolojik ortamının ve hava kirliliğinin iyileştirilmesini artıran çevre koruma; ikincisi yeşillendirme, büyük ölçekli ağaçlandırma ve arazi yeşillendirme; üçüncüsü, enerji tasarrufu, kapsamlı tanıtım Yeşil binaların tasarımı, inşası ve işletilmesi için, Xiongan'ın terminal enerji tüketiminin tümü temiz enerjiyi benimseyecek ve yenilenebilir enerji tüketimi% 50'den az olmayacak. Huachuang Securities, eko-çevre koruma projelerine tahmini yatırımın yaklaşık 55,8 milyar yuan olduğunu ve bunun su hizmetleri yatırımının 22 milyar yuan olduğunu tahmin ediyor ve Pekin, Tianjin ve Hebei'deki yerel çevre koruma şirketlerinin bundan faydalanması bekleniyor.
Ek olarak, gelişmekte olan endüstriler de Xiongan New Area'nın gelişiminin odak noktasıdır. 13 Aralık öğleden sonra, Hebei Eyaleti vali yardımcısı ve Xiongan Yeni Alan Yönetim Komitesi direktörü Chen Gang, medyaya Xiongan Yeni Alanının kurulmasından bu yana sessizliğin ardında, yeni bölgenin yüksek kaliteli gelişimini desteklemek için aslında dikkatli bir şekilde bir planlama sistemi ve politika sistemi inşa ettiğini söyledi. Bu, Xiongan Yeni Bölgesinin yakında başlayacak büyük ölçekli gelişimi ve inşaatı için sağlam bir temel oluşturuyor. Gelecekte gelişmekte olan endüstriler açısından Xiongan, 5G'nin geniş ölçekli ticari kullanımında liderlik edecek ve IPv6'yı ilk kez uygulayacak; ulaşım açısından Xiongan, Pekin-Tianjin ve çevredeki diğer şehirleri ve Pekin'in yeni havalimanını dışarıyla yüksek hızlı bir bağlantı kurarak birbirine bağlayan bir demiryolu geçiş ağı kuracak. Otoyol ve ana yol ağı.
4. Ticaretin askıya alınması ve yeniden başlaması için yeni kurallar yayınlandı
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Büyük Olayların Planlanmasında Şangay Menkul Kıymetler Borsasında Borsada İşlem Gören Şirketlerin İşlemlerinin Askıya Alınması ve Yeniden Başlaması için yeni revize edilmiş Yönergeleri yayınladı. Yeni "Ticaretin Askıya Alınması ve Devam Ettirilmesine İlişkin Yönergeler" esas olarak, büyük varlık yeniden yapılandırmasında ticaretin askıya alınması ve yeniden başlamasıyla ilgili 5 değişiklik yapar:
Birincisi, yeniden yapılanma askıya alma süresinin kısaltılmasıdır ve askıya alma süresi 10 işlem gününü geçmez.
İkincisi, yeniden yapılanmanın askıya alınmasını azaltmak ve varlıkların satın alınması için hisse ihracı veya yönlü dönüştürülebilir tahvil ihracı için yeniden yapılanmanın askıya alınmasına izin vermektir.
Üçüncüsü, ticari askıya alma süresinin sona ermesi üzerine planların açıklanmasını zorunlu kılmaktır.
Dördüncüsü, askıya alma uygulamaları için zaman aralığını ve açıklama gerekliliklerini açıklığa kavuşturmaktır.
Beşinci olarak, ilke olarak, bilgilerin yeniden yapılandırılmasının gözden geçirilmesi sırasında alım satımın durdurulması ve sorulara yanıt iptal edilecektir.
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, borsada işlem gören şirketlerin önemli konuları planlamasını ve hisse senetleri ile türevlerin askıya alınmadığı aşamalarda planlanan konuları açıklamasını şart koşan "Shenzhen Borsasında Kote Edilen Şirketlerin Bilgi İfşasına İlişkin Kılavuz-No. 2-Ticaretin Yeniden Başlaması" nı yayınladı. Şirketin özel koşulları, ilgili konuların sonucunun hala belirsiz olduğu gerekçesiyle ticaretin askıya alınması için keyfi olarak geçerli olmayacaktır.
Büyük kurumlar 2019 borsasının nabzını tutuyor
1. Politikanın tabanı daha da konsolide edilir
China Securities Investment, reform, açılım ve inovasyonun 2019'da Çin ekonomisinin ve sermaye piyasasının ana hatları olduğuna inanıyor. Birincisi, ithalatı genişletmek, uluslararası ticaret çatışmalarını hafifletmek ve kaynak bağış eksikliğini telafi etmek; ikincisi, ekonomik operasyonun etkinliğini artırmaya yardımcı olacak reformları, özellikle vergi kesintilerini ve kamu iktisadi teşebbüslerinin reformunu derinleştirmek; üçüncüsü, sermaye piyasasının reformu ve açılması Çin'in sermaye piyasasını iyileştirecektir. Uluslararası sermaye piyasasının fiyatlandırma sistemine dahil olun ve bilimsel ve teknolojik inovasyon girişimlerinin fon toplamasına ve teknolojik başarıların dönüşümünü teşvik etmesine yardımcı olmak için bir bilim ve teknoloji inovasyon kurulu kurun. 2019'un üçüncü çeyreğinin değişiklikler için önemli bir zaman aralığı olacağına inanıyor.
Orient Securities, 2019'daki politikanın sonunun daha da konsolide edileceğini belirtti: istikrarlı büyümenin güçlenmeye devam etmesi bekleniyor, makro düzey altyapının istikrarlı büyümesine bakıyor ve mikro düzey küçük ve mikro işletmeleri vergi indirimi, ücret indirimi ve kredi desteğinde destekliyor; sistem inşası istikrarlı bir şekilde ilerliyor ve düzenleyici politikaların vermesi bekleniyor Pazar daha dinamik.
Yeni yılda, makro likidite ortamı iyileşecek. 2019, FTSE Russellın A hisselerini dahil etmesi için açılış yılı olacak ve MSCI'nın A-hissesi dahil etme katsayısını artırabileceği ve GEM'in dahil edilmesini serbestleştirebileceği yıl olacak. Sektör, sektörün olduğuna inanıyor. Sermaye ve sınır ötesi fonların A-hisse piyasasında iki ana artan fon haline gelmesi bekleniyor.Sigorta, emeklilik maaşları, mesleki maaşlar ve sosyal güvenlik de gelecekte daha fazla kesinliğe sahip ek fon kaynaklarıdır.
Guohai Securities, 2019'da dış likidite ortamının 2018'e kıyasla rahatlayacağına ve ABD doları endeksinin zayıflamasının merkez bankası için daha fazla politika alanı sağlayacağına inanıyor.Aynı zamanda, ABD'nin uzun vadeli hazine getirilerindeki düşüş piyasa endişelerini de hafifletecektir. Çin-ABD faiz oranlarının çok dar olduğuna dair endişeler. Böylelikle 2019 yılında yurt içi makro likidite, 2018 yılına göre iyileşecektir. 2019'da öz sermaye finansmanı ölçeğinin, temelde 2018'deki ile aynı, yaklaşık 900 milyar yuan olmasını bekliyor. Yurtdışı fonlar, 2019'da A-hisse pazarının likiditesinde hala önemli bir artış ve yurtdışı fon girişinin 2019'da yaklaşık 300 milyar yuan olması bekleniyor.
Shanxi Securities, piyasanın sermayesinin 2018'e kıyasla marjinal olarak artmasının beklendiğini de kabul ediyor. Hızlandırılmış bir yabancı sermaye akışı olacağına, kurumsal fonların yavaş yavaş hakim olacağına ve uzun vadeli piyasa ortalama getirilerinin daha fazla peşinde olacağına ve banka varlık yönetimi, sigorta ve sosyal güvenlik fonları gibi orta ve uzun vadeli fonların yavaş kalacağına inanıyor. Pazara girmek gibi avantajlı özellikler. Bununla birlikte, artan sermaye genişlemesinin ölçeği ve hızının hala gerçek piyasa koşullarının yorumlanmasının yanı sıra piyasa ortamındaki ve risk iştahındaki değişikliklere bağlı olduğuna dikkat çekti.
2. Değerlemenin alt kısmı burada, kârın tabanı ne kadar?
A hisselerinin değerleme ayarlaması, büyük kurumların da mutabakatı olan sona yaklaşıyor.
Haitong Securities, bu yılın başından bu yana, A-hisse performansının çift haneli büyümeyi sürdürdüğüne inanıyor. Düşüşün esas olarak değerlemelerin kesilmesinden kaynaklandığına inanıyor. Birincisi, kaldıraçların düşürülmesi sıkı fonlamaya yol açtı ve ikincisi, Çin-ABD ilişkilerindeki bozulma karamsar beklentilere yol açtı. Ayı piyasası endeksindeki geçmiş düşüş, bireysel hisse senetlerinin düşüş yüzdesi, düşüş süresi ve işlem hacmindeki daralmanın büyüklüğü ile karşılaştırıldığında, piyasa değerlemesi tarihin dibinde.
Ancak bu, değerleme restorasyonunun yakın olduğu anlamına gelmez. Aijian Securities, performans artışı ve piyasa değeri açısından, piyasanın şu anda istikrar sürecinde olduğuna, ancak ekonomik büyümeye ve uluslararası ortama tabi olduğuna inanmaktadır. Değerleme seviyesinin iyileştirme için çok fazla alana sahip olması zordur ve olumsuz alan da sınırlıdır ve piyasa istikrarının temeli hala mevcuttur. 2019 genel perspektifinden bakıldığında, istikrarlı bir değerleme seviyesi olasılığı nispeten yüksektir.
Değerlemenin yukarı doğru tamir edilip edilemeyeceği, kar hanesinin ne zaman geleceği ile yakından ilgilidir. Fortune Securities, 2019 yılında kurumsal karlılığın anahtarının "vergi ve ücret indirimi" politikasının uygulanmasına bağlı olduğuna inanmaktadır. Gelecekteki "vergi ve ücret indirimi" politikası, borsada işlem gören A hisseli şirketlerin net varlıklarının getirisindeki istikrarlı artışa etkili bir şekilde yansıtılabilirse, o zaman piyasa Az tahmin etmekten makul onarıma kadar ilerleme beklentileri aşabilir.
Huatai Securities, mevcut arz tarafındaki dalgalanma alanı, talep tarafındaki aşağı yönlü riskler, enflasyon beklentileri ve diğer makro ve mikroekonomik ortamlarla birlikte 2008, 2012 ve 2015 yıllarındaki üç dalgalı ekonomik gerilemenin orta-geç aşamalarını gözden geçirdi ve 2019'da negatif kazanç artışı olasılığının nispeten yüksek olduğuna inanıyor. Düşük, A hissesi kazançlarının büyüme oranının 2018'de% 10,9'dan yaklaşık% 5,5'e ve finansal olmayan A hissesi kazançlarının büyüme oranının 2018'de% 11,3'ten yaklaşık% 1,1'e düşmesi bekleniyor. Yıllık kâr artışı trendi bir "U" şekli gösterecek ve 2019'un yıl ortası raporu civarında dibe vuracak ve istikrar kazanacak. Bu yılın Ekim ayının sonlarında, "politika tabanı" konsolide edildi. Üçüncü çeyrekte, "kar dibi" nin ortaya çıkması bekleniyor ve "piyasanın dip noktası" arada bir yerde.
Guohai Securities, 2018'de A hisseli şirketlerin kazanç büyüme oranının% 9 civarında olacağını ve ihracattaki yavaşlama ve emlak piyasasının devam eden zayıflaması nedeniyle 2019'da yaklaşık% 5'e düşeceğini tahmin ediyor. 2018'in üçüncü çeyreğinin A hisseli şirketlerin kar artışında bir dönüm noktası olduğuna ve Şangay ve Shenzhen ana kurullarında listelenen şirketlerin kar büyüme direncinin küçük ve orta ölçekli kurullardan ve ChiNext'ten daha iyi olduğuna inanıyor.
Bu bağlamda, Shen Wan Hongyuan, kar artışının "kâr dip noktası" olmayabileceğini ve müteakip temel iyileştirmenin mantıksal oluşumunun, "kar dipini" doğrulamak için gerekli bir koşul olduğunu hatırlattı.
3. A hisseleri 2019'da nasıl gidecek?
Çoğu aracı kurum, piyasanın 2019'da hala türbülans ve dipte olacağını söyledi ve 2019'daki düşük oynaklıkta yapısal piyasa konusunda iyimser.
Aijian Securities, 2019'da piyasanın faaliyet alanının sınırlı olacağına inanıyor ancak piyasa istikrar beklentileri altında, piyasanın faaliyetinin 2018'e göre artması bekleniyor. Piyasada büyük trendlerin görülme olasılığı düşük olsa da, yapısal. Şans olasılığı daha yüksektir. Bu, 2019'daki ana yatırım fırsatlarının daha fazla olay odaklı ticaret fırsatları olduğunu ve yapısal fırsatların daha bariz olacağını belirler.
2019'daki piyasa tarzı şu anda tartışmalı.Kurumlarda görünüşte çelişkili iki mantık var.Birincisi, yatırımcıların kurumsallaşma, küreselleşme, endeksleme ve yoğun mavi çip stoklarını desteklemek için artan endüstri konsantrasyonu konusunda iyimser olmaları, özellikle de dikkate alındığında Değerleme seviyesi tarihsel düşük seviyelere geri döndü; diğeri ise gevşek likidite, deregülasyon ve küçük ve orta büyüme stoklarına zayıf döngüsel niteliklerin desteklenmesi konusunda iyimser.
Bu bağlamda, Minsheng Securities, ilkinin tahsis fikri, ikincisinin de hisse seçimi fikri olduğuna inanmaktadır.Kapsamlı kazanç oranı ve getiri perspektifinden, birincisi daha uygun maliyetlidir. Essence Securities, borsanın en azından ayı piyasasının son aşamasında olduğunu ve kutu operasyon stratejilerine uygun olduğunu söyledi. Likidite ortamının, sanayi politikalarının ve sanayi patlamasının birleşik etkisi altında, yapısal piyasa yavaş yavaş gelişiyor, büyümeye ve karşı döngülere uygun ilgiye odaklanarak.
GF Menkul Kıymetler ayrıca iki mantığın kendi eksiklikleri olduğuna inanıyor. 2019'daki göreceli performans, likidite ve düzenleyici döngü bir büyüme tarzına dönecek, ancak yıllık şerefiye değer düşüklüğü raporunun yayınlanmasını beklemesi gerekiyor; Öte yandan, kuzeye bağlı fonlar yine de akacak. Değer tarzı, kazançlar üzerindeki aşağı yönlü baskının hafiflemesi için beklemelidir.
Genel olarak, China Securities Investment, hisse senedi piyasasının 2019'un üçüncü ve dördüncü çeyreğinde kademeli olarak yükseleceğini ve büyüme sektörlerinin önderlik ettiği yapısal yatırım fırsatlarının sermaye piyasasının ana hattı olmasını bekliyor. Her şeyden önce, iletişim, elektronik, bilgisayar ve üst düzey imalat gibi endüstriler, pazarın dikkatinin odağı olacak. İkinci olarak, yurt dışı yatırımcıların tercih ettiği yiyecek ve içecek tahsisi devam edecek. Üçüncüsü, banka gayrimenkulleri gibi geniş finans sektörü, yüksek temettü özelliklerine sahiptir ve aynı zamanda kredi faiz oranlarının aşağı yönlü sürecinden de faydalanacaktır. Ekonomi ve piyasa dibe vurdukça, aracı kurumlar yavaş yavaş öne çıkacaktır.
Tianfeng Securities, 2019'da A hisselerinin "umutsuz döngüden" "umut döngüsüne" geçişin arka planını göz önünde bulundurarak, düşük değerlemeler, yüksek temettüler ve karşı döngüsel savunmalar (bu tür hedefler bankalar, gayrimenkuller ve kamu hizmetlerinde) konusunda iyimser olduğunu öne sürüyor. , Daha fazla teslimat), kademeli olarak istikrarlı veya sürekli gelişen nakit akışını dağıtırken, askeri endüstri, emlak, ilaç ve endüstriyel politikalar, genelleştirilmiş ağ güvenliğini desteklemeye devam ediyor.
