50ETF seçenekleri: kısa vadede temkinli olun, oynaklık ticaret penceresine dikkat edin
Bu Çarşamba, 50ETF Nisan opsiyon sözleşmesinin sona erme tarihi Şangay 50 Endeksinin dip seviyesiyle birlikte, alım opsiyonlarının gün içi fiyatları ve 2,95'lik tatbikat fiyatına yakın satış opsiyonları büyük dalgalanmalar yaşadı. Nisan ayına girdikten sonra, A hisseleri artan bir dürtü artışından hisse senedi tipi bir şok yapısına geçti. Bu dönemde, Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50, küçük ve orta ölçekli endekslere kıyasla nispeten savunmacı olmasına rağmen, bu Pazartesi (22 Nisan) 3048 puanlık yeni bir gün içi yüksek belirledikten sonra, 50 endeksi küçüldü ve art arda iki işlem günü için düzeldi. Teknik açıdan bakıldığında, 20 günlük hareketli ortalama ve 1 Nisan'daki boşluk, SSE 50 ve 50 ETF'lerin kısa vadeli kalitesini test etmenin anahtarı haline geldi.
Türev piyasası verileri perspektifinden bakıldığında, bugünkü kapanış itibariyle, para karşılığı opsiyonların bileşik fiyatı Mayıs ayındaki 50ETF'ye göre bir prim seviyesindedir.Aynı zamanda, IH1905 hala bir prim tutar, ancak Salı gününe kıyasla prim yakınlaşmıştır.
İşlemler açısından bakıldığında, Mayıs ayında alım opsiyonlarının ve satım opsiyonlarının işlem dağılımı nispeten eşitti, esas olarak sabit değere yakın yoğunlaştı; Haziran'daki değer dışı çağrı opsiyonlarının hacmi nispeten büyüktü. Pozisyonlar açısından, Mayıs çağrı opsiyonları, 3.0 ila 3.4 cepten egzersiz fiyatında çok sayıda pozisyon biriktirirken; Haziran opsiyonları, ister yükseliş ister satılmış olsun, hepsi cepten egzersiz fiyatındaydı (hatta derin egzersiz fiyatı). Fiyat) çok sayıda pozisyon biriktirdi.
50ETF oynaklığı perspektifinden, uzun vadeli ve kısa vadeli tarihsel oynaklık bir önceki işlem gününe göre fazla değişmedi.Mayıs ayında değer atanmış opsiyonların ima edilen oynaklığı düşmeye devam ediyor ve bu da opsiyon satıcılarına fayda sağlamaya devam ediyor.
Her bir tatbikat fiyatına özgü olarak, 3.0 ila 3.4 tatbikat fiyat aralığındaki Mayıs sözleşmesinin ve Haziran sözleşmesinin zımni oynaklığı görece yüksektir ve bu, tatbikat fiyat aralığı içindeki alım opsiyonu fiyatının bir dereceye kadar değişken olduğunu gösterir. (Not: Haziran sözleşmesinin yüksek uygulama fiyatı nedeniyle, veriler görüntülenirken yalnızca 2,7 ila 3,4 egzersiz fiyat aralığı seçilmiştir)
Şu anda, 1 Mayıs tatilinden önce sadece dört işlem günü var. Büyük endeksler önceki yüksek seviyelere yaklaştıkça, yatırımcılar güçlü bir bekle ve gör hissine sahip. Bu, iki piyasanın cirosundaki düşüş ve 50ETF opsiyonlarının zımni oynaklığındaki düşüşten anlaşılabilir. Spot ışığı. A pay piyasası Çarşamba günü dibe vurmuş ve toparlanmış olsa da, parasal genişlemede beklenen marjinal sıkılaşmadan ve borsaya kote şirketlerin yıllık ve ilk üç aylık raporlarının ifşa edilmesinden önce (30 Nisan, borsaya kayıtlı tüm şirketlerin yıllık ve ilk üç aylık raporları için son eşiktir), yatırımın İnsanlar yine de kısa vadeli piyasa eğilimlerini hafife almamalıdır. Aynı zamanda, Salı günkü Paskalya tatilinden bu yana, Beijing Capital'in arka arkaya iki işlem günü boyunca net bir çıkış gösterdiğini ve bunun da mavi çip stokları üzerinde bir dereceye kadar baskı yaptığını gördük. Shanghai Stock Connect, 1 Mayıs tatilinden önce büyük ölçüde tükenmeye devam ederse, 50ETF üzerindeki olası olumsuz etkisine karşı dikkatli olmanız gerekir.
Çarşamba günkü işlemin kapanışıyla birlikte, Mayıs ayının paraya göre opsiyonunun sentetik fiyatı 50ETF'ye göre bir primde olmaya devam etse de ve IH1905 hala primi sürdürse de, büyüklüklerin Salı gününe göre yakınlaştığını gördük. Volatilite açısından, 50ETF opsiyonlarının uzun tatiller öncesi ve sonrasındaki zımni oynaklığına ilişkin istatistikler, normal şartlar altında, uzun tatillerde haberlerden ve yurtdışı piyasalardaki dalgalanmalardan etkilenen tatilden sonraki ilk işlem gününün zımni oynaklığının tatilden önceki son işlem gününden daha yüksek olacağını göstermektedir. İşlem gününün zımni oynaklığı. Kısa bir artıştan sonra, ima edilen oynaklık kademeli olarak düşme eğiliminde olacaktır. Yani strateji açısından, Yatırımcılara şunları tavsiye ediyoruz:
Seçenek tek taraflı: 50ETF'lik kısa vadeli düşüşü elde etmek için sabit veya sığ çağrı seçenekleri satmak, 20 günlük hareketli ortalamaya yakın desteğe ve 1 Nisan'daki boşluğa dikkat edin. Destek etkili olursa, kaybı derhal durdurun.
Vadeli işlemler / opsiyon kombinasyonu: IH uzun pozisyon sahipleri, kapsamı sentezlemek için alım seçeneklerini satarlar ve delta değeri nötr veya biraz negatif kalır. 20 günlük hareketli ortalamaya yakın desteğe ve 1 Nisan'daki boşluğa dikkat edin. Destek geçerliyse, çağrı seçenekleri hemen kısadır Kaybı durdurmak.
Seçenek portföyü: 1 Mayıs'tan önce piyasanın bir bütün olarak dalgalı ve zayıf kalması ve oynaklığın daha da düşmesi beklenmektedir.Yatırımcıların orantılı bir spread oluşturmak için satma opsiyonlarını kullanmaları önerilir. Tatil haberlerinin ve yurtdışı piyasadaki sert değişikliklerin tatil sonrasında piyasa oynaklığında keskin bir artışa neden olmasını önlemek için, iyi bir risk kontrolü ve zamanında durdurma karı yapılması önerilir.
Bu yazı Yide Elite Club'dan
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
