Bitcoin fiyatı ile S&P 500 endeksi arasındaki korelasyon yeni bir zirveye ulaştı
Özet: 2012'de Bitcoin ile bazı geleneksel finansal varlıkların fiyatları arasındaki korelasyonu incelemeye başladık ve son birkaç ayda hisse senetleriyle korelasyonunun rekor seviyeye ulaştığını fark ettik, ancak mutlak terimlerle korelasyon hala Alt düzey. "Yeni ilişkisiz varlık sınıfı" kripto yatırım belgelerinin bazı gerçekleri olduğu sonucuna vardık, ancak ekosistem genişlerse alaka düzeyi artabilir. Hisse senetleri ile mevcut korelasyona dayanarak Bitcoin, bazı kişilerin beklentilerinden farklı bir finansal kriz durumunda aşağı yönlü koruma sağlayamayabilir.
Genel Bakış
2012'den beri Bitcoin ile çeşitli geleneksel finansal varlıklar arasındaki 180 günlük hareketli günlük fiyat yüzdesi değişimi arasındaki korelasyonu hesapladık. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, korelasyon hiçbir zaman oldukça düşük bir seviye olan -0,2 ile +0,2 aralığından gerçekten önemli ölçüde sapmadı.
Bitcoin ile çeşitli geleneksel varlık fiyatları arasındaki korelasyon - günlük fiyat yüzdesi 180 günlük bir dönem boyunca değişir. (Kaynak: BitMEX Research, Bloomberg, Bitstamp)
Bitcoin ve S&P 500 Endeksi ve Altın
S&P 500 Endeksi ve altın ile karşılaştırıldığında, Bitcoin fiyat korelasyonu birkaç aşamadan geçmiş gibi görünüyor.
Mart 2013'teki Bitcoin fiyat artışı sırasında, o zamanki yorumcular, nedeninin bir kısmının Kıbrıs mali krizinden kaynaklandığına inandılar ve Bitcoin ile altın arasındaki fiyat korelasyonu artmaya başladı ve Ocak 2014'teki Bitcoin fiyatına kadar devam etti. Düşüş.
2016'daki Bitcoin fiyat artışı sırasında, orta ila güçlü altın fiyatı korelasyonu yeniden ortaya çıktı ve hem altın hem de Bitcoin güçlü bir performans sergiledi. Bu, aynı temel ekonomik faktörlerin ve siyasi belirsizliğin (Çin'in ekonomik yavaşlaması, Brexit ve Başkan Trump'ın seçilmesi) bu iki varlığın fiyat dalgalanmalarına neden olan önemli faktörler olabileceğini gösteriyor.
Son Bitcoin fiyat artışı sırasında, Bitcoin ile hisse senetleri arasındaki fiyat korelasyonunun rekor seviyeye (0.25'e yakın) ulaşmasıyla durum farklı görünüyor. Bitcoin'in bu rallide bazı riskli özellikler edindiğine inanıyoruz. Bir dereceye kadar, artan yatırımcı likiditesi ve yeni teknolojilerin tercih edilmesi, hisse senetlerinin ve Bitcoin'in fiyat eğilimini yönlendirebilir. Bu nedenle, finansal bir çöküş veya borsada bir düşüş olması durumunda Bitcoin'in koruma sağlaması pek olası değildir ve bu her zaman Bitcoin'in potansiyel avantajlarından biri olarak kabul edilmiştir. Ayrıca, altın fiyatı ile son zamanlardaki korelasyon biraz negatiftir.
S&P 500 Endeksinin fiyatı ile altın fiyatı arasındaki korelasyon - 180 günlük devinim süresi boyunca günlük fiyat yüzde değişimi. (Kaynak: BitMEX Research, Bloomberg, Bitstamp)
İstatistiksel anlamlılık
Bitcoin'in ve diğer varlıkların R kare değeri çok düşük.Aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi, son fiyat artışı sırasında S&P 500 endeksinin en yüksek değeri sadece% 6,1'dir. Ayrıca, Bitcoin ile herhangi bir geleneksel varlık arasındaki günlük fiyat değişimleri arasındaki ilişkinin önemli olduğunu kanıtlamak için herhangi bir güvenilir istatistiksel yöntem kullanamayız. Bu nedenle, bilimsel olarak konuşursak, bu makale spekülatif bir bakış açısındadır.
S&P 500 Endeksi ve Altın Fiyatı R-Kare-Günlük fiyat yüzdesi değişimi 180 günlük bir dönem boyunca. (Kaynak: BitMEX Research, Bloomberg, Bitstamp)
Son fiyat eğilimleri
Sağlam istatistiksel yöntemlere dayalı herhangi bir sonuç çıkarmak zor olsa da, kısmen sınırlı miktarda veri nedeniyle, Bitcoin fiyatı ve S&P 500 endeksinin son birkaç aydaki grafikleri, göz ardı edilmesi zor olan güçlü bir pozitif korelasyon gösterdi.
Bitcoin fiyatı, S&P 500 endeksi ile karşılaştırılır. (Kaynak: BitMEX Research, Bloomberg)
Aslında Bloomberg'in aşağıdaki grafikte de işaret ettiği gibi, Bitcoin fiyatının en yüksek noktası aslında S&P 500 endeksinde beklenen getiri değerleme oranının en yüksek noktası ile çakışıyor. Bu karşılaştırma hatalı olabilir, çünkü borsa Ocak ayının sonunda zirveye ulaştı (Bitcoin Aralık'ta zirveye ulaştı) ve 2017'nin sonunda, piyasanın Aralık 2018 sonu için kar tahmini yüksek bir seviyeye döndü.
Bitcoin'in fiyatı, S&P 500 Endeksinin ileri P / E oranıyla karşılaştırılır. (kaynak: Bloomberg )
Ethereum ve Litecoin
Ayrıca Ethereum ve Litecoin fiyatları ile Bitcoin fiyatlarındaki günlük değişimler arasındaki korelasyonu da inceledik. Bu kripto para birimleri ile Bitcoin arasındaki fiyat korelasyonu, açıkça geleneksel varlıklardan çok daha yüksektir ve istatistiklerle kanıtlanabilir. 2017'deki büyük ölçekli kripto para birimi dalgalanması sırasında, Bitcoin ile fiyat korelasyonu keskin bir şekilde 0.1 seviyesine düştü, çünkü altcoinler her zaman Bitcoin'de işlem görüyor ve daha bağımsız bir şekilde aktarılabiliyor. 2018'deki fiyat ayarlaması başladıktan sonra, fiyat korelasyonları yükselmeye başladı ve kripto para birimleri yine aynı yönde hareket ediyor gibiydi.
-
Litecoin - Korelasyon genellikle 0,5 civarında yüksektir. Litecoin fiyatının fazla dalgalanmadığı 2015 yılında fiyat korelasyonu 0.2 civarına düştü.
-
Ethereum Ethereum'un piyasaya sürülmesinden sonra, sistem küçüktü ve başlangıç riskleri ve kurucu ekibi finanse etme şekli gibi bazı benzersiz risklerle karşı karşıya kaldı. Bu nedenle, başlangıçta Bitcoin ile düşük bir fiyat korelasyonuna sahipti ve sonunda Litecoin'e benzer bir seviyeye ulaştı.
Ethereum ile Litecoin ve Bitcoin arasındaki fiyat korelasyonu - 180 günlük bir döngü boyunca günlük fiyat yüzdesi değişimi. (Kaynak: BitMEX Research, Bloomberg, Bitstamp)
sonuç olarak
Kripto para birimlerinin savunucuları bazen kripto para birimlerini geleneksel fon yöneticilerinin portföyleri için bir koruma sağlayabilecek "ilişkisiz yeni bir varlık sınıfı" olarak adlandırır. Bu geleneksel fon yöneticileri, kripto para birimlerini yatırım portföylerine tahsis edebilir ve bu da fiyatlarının daha fazla değerlenmesine neden olabilir.
Öyle görünüyor ki, Bitcoin tarihte her zaman ilişkisiz bir varlık sınıfı olmuştur. Ancak son zamanlarda yüz milyarlarca dolar değerlemede yaşanan artışta, varlık risklerinin korelasyonu artmaya başladı.
Kripto para birimi ile geleneksel varlık fiyatları arasında hiçbir korelasyon olmadığı varsayımının faydaları olmasa da, kripto para birimlerinin fiyatı yükselmeye devam ederse veya küresel finansal sistemin önemli bir parçası haline gelirse, geleneksel varlıklarla korelasyonun artması kaçınılmaz olacaktır.
Kripto para birimlerinin "yeni" varlık sınıfına ait olup olmadığı başka bir konudur. "Yeni" bir varlık sınıfı olarak herhangi bir fayda olup olmadığı açık değildir, ancak daha da önemlisi, kripto para birimlerinin piyasaya yenilikçi ve benzersiz bir şey sağlayıp sağlamayacağı açık değildir.
Gönderildiği andaki Bitcoin fiyatı 43721.19
Orijinal bağlantı: https://blog.bitmex.com/zh_cn-bitcoin-price-correlation-record-high-against-the-sampp-500/
Bu makale BitMEX araştırma ekibi tarafından sağlanmıştır. Kripto para birimi endüstrisi hakkında daha fazla araştırma raporu için lütfen adresini ziyaret edin Telif Hakkı Bildirimi:
Yazar hakkını saklı tutar. Makale, yazarın bağımsız bakış açısıdır ve Babbitt'in görüşünü temsil etmez.
