Konteyner gerçekleşmek üzere! Bu A hisseli şirket sektördeki ikinci şirketi devralmak mı istiyor? Patron cevap verdi: Rekabetten korkmayın, ancak gereksiz rekabet istemeyin!
Mart ayından bu yana, dünyanın en büyük ikinci konteyner gemisi Singamas Containers, konteyner işinin satışını doğruladı, nakliye endüstrisindeki değişiklikler sermaye piyasasının sinirlerini de derinden etkiledi ve potansiyel alıcılar hakkında spekülasyonlara ve bunun sonucunda konteyner taşımacılığı endüstrisinin yapısında değişikliklere yol açtı. Bunlar arasında, COSCO SHIPPING kademeli olarak ortaya çıktı ve tüm taraflarca speküle edilen en olası devralma partisi haline geldi.Aynı zamanda, COSCO SHIPPING, konteyner lideri CIMC Group'a da katıldı.İşlem tamamlandığında, iki taraf hissedar ilişkisinin çatışmasıyla karşı karşıya kalacak. .
E-şirketinden bir muhabir, kısa süre önce yanıt vermek için ilgili taraflarla görüştü.COSCO Shipping, duyurunun geçerli olacağını söyledi, CIMC rekabetten korkmadığını ancak gereksiz rekabet istemediğini belirtti.
Sektörün özelliğinden dolayı, bu işlem, küresel ticaret durumundaki ve nakliye yapısındaki değişikliklerle derinlemesine ilgili olacaktır.Aynı zamanda, borsada işlem gören şirket hissedarlarının çıkarlarının, operasyonlarının ve yönetim yapılarının da etkisi olabilir.
Satılık ikinci çocuk sanayi
Singamas Containers, Singapur konteyner gemisi sahibi Pacific Shipping'e aittir. Raporlara göre, Taiping Shipping, dünyanın konteyner gemisi şirketleri arasında 12. sırada yer alıyor ve konteyner gemisi ve dökme yük taşımacılığı hizmet ağı, dünya çapında 100 ülkeyi kapsıyor; Singamas Containers, konteyner işletme listeleme platformu olarak bir konteyner sahası ve Terminalin ana operatörü, ancak dünyanın en büyük ikinci konteyner üreticisi, Çin'deki büyük limanların yakınında yaklaşık 1 milyon TEU üretim kapasitesine sahip 11 fabrikaya sahip.
Konteyner imalat endüstrisindeki Kızıldeniz rekabeti ve sektörün yıllar içinde artan geliriyle karşı karşıya kalan pazarda, Taiping Shipping'in konteyner işini elden çıkarmayı planladığına dair söylentiler var ve Taiping Shipping'in genel müdürü Zhang Songsheng bir keresinde aile şirketi mirası gerekçesiyle söylentileri yalanladı. 19'unda, Singamas Containers, Qidong Singamas Energy Equipment Co., Ltd., Qidong Taiping Port Co., Ltd., Qingdao Taiping Container Co., Ltd., Ningbo Taiping Container Co., Ltd. ve Singamas Container Management (Şangay) 'ı satmak için bir çerçeve anlaşması imzaladığını duyurdu. Beş konteyner şirketi içeren limited şirket.
Singamas Container Lines resmi olarak, bu işlemin grubun geleneksel işinin dönüşümüne ve iyileştirilmesine, mevcut işinin odak noktasını lojistik hizmet işine ve özel konteynerlerin üretim, araştırma ve geliştirme ve satışına kaydırarak grubun konteyner alanında farklılaşmış bir gelişme sağlamasına yardımcı olduğunu resmi olarak belirtti. Strateji, ek olarak, şirket, Grubun özel konteyner işindeki düzenini daha da genişletmeyi ve işletme verimliliğini ve genel getirileri iyileştirmeyi planlıyor.
Singamas Containers 3,5 ila 4 milyar RMB arasında bir fiyat teklif etti ve nakit olarak işlem görecek Nihai plan resmi işlem belgesinde belirlenecek. Singamas Container'larının bu satışının toplam üretim kapasitesinin% 57'sini oluşturduğu ve borsada işlem gören şirketin en son toplam piyasa değerinin yaklaşık 3.4 milyar HK $ olduğu bildirildi.Bu tavan, borsada işlem gören şirketin öz sermaye toplamına geçen yılın sonunda yaklaştı.
Makine imalat sektöründen bir analist, e şirket muhabirine detaylı bir plan görmediğini ve değerlendirme yapamayacağını söyledi, ancak Singamas'ın elden çıkarmak istediği konteyner varlıklarının karlılığının iyi olmadığı anlaşıldı.
Sektördeki bir başka kişi de Singamas Containers'ın konteyner fabrikası ekipmanlarını son yıllarda güncellemediğini ve gizli tehlikeler olabileceğine dikkat çekti. Şirketin soruşturması, son yıllarda, icat patent ihtilafları, iş sözleşmesi ihtilafları, inşaat ihlalleri vb. İhlali nedeniyle birçok türde dava ve idari ve çevresel cezalar olduğunu ortaya koydu.
Yukarıda belirtilen satın alma ilerlemesi ve fiyatlandırma esasına ilişkin olarak, Singamas Containers açıklamayı güncellemedi ve basım zamanı itibarıyla yanıt vermedi.
E şirketinin muhabiri, geçen yıl Singamas Containers'ın yüzde yüz iştiraki Huizhou Taiping Container Co., Ltd.'yi sattığını ve bir kereye mahsus olmak üzere yaklaşık 65.604 milyon dolarlık bir kazanç kaydettiğini fark etti ve bu da listelenen şirketin performansını doğrudan artırdı. Bu işlem hariç tutulduğunda, Singamas'ın ana ticari net karı geçen yıl 6.648 milyon dolarda kaldı. Buna ek olarak, Rüzgar istatistikleri, Singamas Container Lines'ın net sermaye getirisinin, seyreltmenin düşülmesinden sonra 2017'de% 7,12'den% 1,07'ye düştüğünü gösteriyor.
Potansiyel devralma partisi
Singamas Containers, 2017'den bu yana üretim ve ticaretin büyüme ivmesinin zayıflamaya devam ettiğini, bunun da küresel ekonomik büyümeyi yavaşlattığını, sektör arasındaki şiddetli rekabet, istikrarsız malzeme maliyetleri ve döviz kuru dalgalanmalarının geçtiğimiz yılki performansı aşağı çektiğini belirtti. Anlaşmanın başarılı bir şekilde sonuçlanması halinde, Singamas Containers satış yaparak performansını artıracaktır; potansiyel devralma partisi için COSCO Shipping, bir hamle yapma olasılığı en yüksek olarak kabul edilir.
Bu spekülasyonla ilgili olarak, bir e-şirketinden bir muhabir COSCO DENİZCİLİK Sekreterliği'ni aradı ve personel, haberlerin piyasa söylentileri olduğunu ve her şeyin borsaya kote şirketin duyurusuna tabi olduğunu belirtti. Bununla birlikte, şirket meslektaşları, endüstri analistleri vb. İle görüştüler, hepsi COSCO Shipping'in sipariş alma olasılığının yüksek olduğunu ve hatta ikincisinin bazı hedef fabrikaların durum tespiti yaptığını belirtti.
China COSCO Shipping Group altında, COSCO Shipping Development, nakliye finans endüstrisi kümesine aittir ve esas olarak konteyner kiralama işiyle ilgilenmektedir. 2016 yılında China COSCO Group ve China Shipping Group'un birleşmesinden bu yana, konteyner imalat işini de, esas olarak yüzde yüz iştiraki Shanghai tarafından yürütmektedir. Oriental Universe, ilgili işleri başlattı.
Grubun stratejik konumu açısından bakıldığında, COSCO SHIPPING, COSCO SHIPPING'in finansal tutma platformudur.Gemi kiralama, konteyner kiralama ve nakliye dışı leasing gibi ana kiralama işi olan nakliye finansmanı ile kapsamlı bir finansal hizmet platformudur.
Bununla birlikte, yıllık rapor, 2018'de, COSCO Shipping'in konteyner imalat işinin işletme gelirinin, 615.600 TEU'luk kümülatif satışla, yıllık bazda yaklaşık% 30 artarak yaklaşık 7,9 milyar yuan'a yükseldiğini gösteriyor. Aynı zamanda, COSCO Haifa, konteyner işini genişletmeyi planladığını da açıkça belirtti. Şirketin 2019 yılında, konteyner imalat işinde büyük müşterilerin pazarlama stratejisini teşvik etmeye ve pazar payını daha da istikrarlı hale getirmeye devam edeceği, sadece iç koordinasyonu güçlendirmek için değil, aynı zamanda dış pazarı aktif olarak genişletmek için de belirtildi.
COSCO serisi ve Singamas'ın da epey bir bağlantısı var. Zhang Songsheng, 2017'den beri COSCO Shipping Holdings'in icracı olmayan bağımsız bir direktörüdür; COSCO Group ile China Shipping Group'un birleşmesinden önce China Shipping Group ve Taiping Shipping stratejik bir işbirliği anlaşması imzalamış ve 2017'de bir gemi kiralama anlaşması imzalamıştı ve hatta söylentilere göre satın alma Taiping Nakliye.
Bunun aksine, CIMC devralmayacağını açıkça belirtti.
CIMC CEO'su ve Başkanı Mai Boliang, 2018 yıllık sonuç konferansında şirketin Singamas konteyner varlıklarının satışına dikkat ettiğini, ancak CIMC'nin mevcut konteyner iş pazar payı yaklaşık% 45 olduğu için, herhangi bir başka varlık devralımı Çin'in yolsuzlukla mücadelesini etkileyeceğini söyledi. Tekel yasasına göre, şirketin konteyner işindeki pazar payını artırmaya devam etme niyeti yok.
COSCO Haifa, satın almalar yoluyla genişleme fırsatını değerlendirmek isterse, fiyat tahminine göre konteyner üretim işi, kiralama işini aşabilir ve COSCO Haifa'nın ana işi haline gelebilir ve bu, katılımcı şirket CIMC ile yatay rekabeti kaçınılmaz olarak yoğunlaştıracaktır. Hisse ilişkileri açısından bakıldığında, China COSCO Shipping Group, hisselerin% 22,72'sine sahip olan CIMC'nin en büyük ikinci hissedarı olarak yer almaktadır.
İki taraf arasındaki yatay rekabetle ilgili olarak, COSCO DENİZCİLİK Yönetim Kurulu Sekreterliği personeli, iki tarafın bir kontrol ilişkisine değil, bir hissedarlık ilişkisine ait olduğunu düşünerek ve bunun yatay rekabet oluşturacağını düşünerek e şirketi muhabirine reddetti. Ayrıca COSCO SHIPPING'in yönetim kurulu sekreteri Yu Zhen, medyaya COSCO SHIPPING'in CIMC'nin hakim ortağı olmadığını belirtti. Hem COSCO SHIPPING hem de CIMC'nin işleri çok çeşitlidir ve "kutu yapımı" tek değildir. Bu, borsaya kote bir şirket ile hâkim hissedarı ve gerçek kontrolör arasında yasalar ve düzenlemeler tarafından tanımlandığı şekilde yatay bir rekabet ilişkisini değil, saf bir pazar rekabet ilişkisini teşkil eder.
Shenzhen borsasına kayıtlı şirketlerin profesyonel avukatları, e-şirketin muhabirine, mevcut yatay rekabetin resmi sertifikasyon standartlarından yoksun olduğunu söyledi. Esas olarak halka arz incelemesinde yoğunlaşıldı.Kontrol eden hissedarların, fiili kontrolörlerin ve kontrolleri altındaki işletmelerin ihraççı ile yatay rekabet içinde olmayacağı, ancak uygulamada olacağı öngörülmüştür. Çin, bu standarttan daha katı standartları uygulama eğilimindedir.% 5'ten fazla pay sahibi olan birçok hissedarın ihraççı ile yatay rekabete girmesine izin verilmez; ancak, listelendikten sonra, yatay rekabetin denetimi nispeten gevşektir, genellikle hâkim hissedarlar, fiili kontrolörler ve diğer kontrollü hissedarlar ile sınırlıdır. Şirketler, şirketin direktörleri, denetçileri ve üst düzey yöneticileri de borsada işlem gören şirketlerin taahhütlerine ve Borsa Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun diğer düzenlemelerine bakar.
Üst düzey yönetim atamaları açısından bakıldığında, COSCO SHIPPING'in iki ana yöneticisi CIMC'de görev yapmaktadır. Bunların arasında CIMC Supervisor Lin Feng, COSCO Shipping Development'ın baş muhasebecisi olarak görev yapmaktadır; CIMC İcracı Olmayan Direktör Liu Chong şu anda COSCO Shipping'dir. Genel müdürü çıkarmıştır. Daha fazla kazı, Liu Chong'un aynı zamanda konteyner işinden sorumlu Shanghai Orient Universe başkanı olduğunu ortaya çıkardı. Söz konusu avukat, e-şirket muhabirine, yöneticilerin borsada işlem gören şirketlerle rekabet eden bir işte çalışamayacağını söyledi Bu, Şirketler Hukuku'na göre bir sadakat yükümlülüğüdür.
Gönderim modeli değişiyor
Rekabet ortamı açısından bakıldığında, COSCO SHIPPING, Singamas Konteynerlerinin tüm konteyner işini devralırsa, toplam oran% 30'u aşacak ve CIMC'nin konumuna yakın olan dünyanın en büyük ikinci konteyner üreticisi haline gelecektir.
Olası rekabet ortamı ile ilgili olarak, CIMC'den ilgili bir kişi e-şirket muhabirine CIMC'nin rekabetten korkmadığını, ancak stratejik bir ortağı ve gereksiz bir rakibi kaybetmek istemediğini söyledi.
Son yıllarda 2009'dan sonra hızlı büyümeye veda ederek borsa aşamasına girmiş, konteyner sektörünün brüt kar marjı hızla düşmüştür.
Borsaya kayıtlı şirketler ve sektör verilerinin açıklamalarına göre, COSCO Shipping Development kapsamındaki Shanghai Huanyu konteynerlerinin yıllık satış hacminin daha önce 200.000 TEU'dan daha az olduğu ve büyüme oranının 2017'de yaklaşık 500.000 TEU ile ikiye katlanarak Xinhuachang'ı geçerek sektörde üçüncü sırada ve 2018'de üçüncü sırada yer aldığı bulundu. Yıl daha da 600.000 TEU'ya yaklaşıyordu, ancak brüt kar marjı yıllık bazda% 7'ye düştü; lider CIMC Group'un satış hacmi 1,8 milyon TEU'yu aştı ve segment brüt kar marjı yaklaşık% 16'dan% 9,4'e düşerek son yıllarda rekor düşük oldu.
Aslında konteyner endüstrisi bir bütün olarak hala emek yoğun ve kaynak tüketen bir sektördür.Aynı zamanda aşırı kapasiteye sahip bir sektördür.Özellikle 2009'dan sonra hızlı büyümeye veda ederek borsa aşamasına girmiştir. 2016'dan önce konteynerlerin mutlak çoğunluğunu oluşturuyordu. "Sıradan Taşıma Konteyneri Kuru Konteyner Projesi", ulusal "Endüstriyel Yapı Düzenleme Kılavuz Kataloğu" nda halen kısıtlı kategoride yer almaktadır.
Öte yandan, yoğun rekabetle karşı karşıya olan endüstriyel iyileştirme de engellerle karşılaşabilir.
CIMC'den ilgili kişilere göre, CIMC ayrıca son birkaç yılda emisyon azaltımını artırmak için yoğun yatırımlar yaptı ve ayrıca "Dragon Planı" nın uygulanması yoluyla teknolojik yükseltme ve dönüşüm gerçekleştirdi; COSCO Group Singamas'ı satın alırsa, sınırlı büyüme alanını ve göreceliğini artıracaktır. Düşük kaliteli imalat endüstrisinin konteyner endüstrisine yatırımı, endüstriyel dönüşüm ve iyileştirme için ulusal stratejiyle uyumlu değildir ve CIMC ve diğer şirketleri düşük fiyatlı bir rekabet kısır döngüsüne girmeye zorlamıştır.Sanayi iyileştirmenin hızı ciddi şekilde engellenebilir.
E şirketinin muhabiri ayrıca COSCO SHIPPING ve CIMC'in de doğrudan iş bağlantıları olduğunu fark etti. CIMC'nin yıllık raporuna göre, iki taraf arasındaki bağlantılı işlemler son üç yılda büyümeye devam etti ve 2016'da yaklaşık 200 milyon yuan'dan 2018'de yaklaşık 1,4 milyar yuan'a yükseldi. 2018 ve 2019 günlük rutinini artırmak için geçen yıl Mart ayında ek bir anlaşma imzalandı. Bağlantılı işlemlerin üst limiti sırasıyla 4,6 milyar yuan ve 5 milyar yuan'a yükseltildi.
E şirketinin muhabirine göre, bu işlemler ağırlıklı olarak kiralama işinde listelenen şirket düzeyinde konteyner işlemleridir. Bunlar, COSCO'nun finansal kaynaklarını kullanmak için COSCO Shipping'in konteyner kiralama şirketleri aracılığıyla CIMC'ye diğer nakliye şirketlerinin verdiği siparişlerdir. COSCO Group, filosunun ihtiyaç duyduğu konteynerler için son yıllarda CIMC'ye sipariş vermedi. COSCO SHIPPING ayrıca 2018-2019 konteyner hizmet anlaşmasında ilgili işlem limitini yükseltti ve toplam anlaşma limiti 2019'da 4,65 milyar yuan'dan 11,9 milyar yuan'a ayarlandı.
Ayarlamanın gerekçelerine ilişkin olarak, COSCO Shipping, küresel konteyner pazarı talebinin giderek arttığını, aynı zamanda çevre dostu su bazlı boya uygulaması ve konteyner inşaat pazarının arz ve talebinin artmasıyla birlikte konteyner inşaatının fiyatının yükseldiğini, Shanghai Universe Logistics'in yeni konteyner inşaat sözleşmelerinin alımını artırdığını söyledi. COSCO SHIPPING Holdings, Orient Overseas'ın satın alımını tamamladı.Konteyner inşaatı ile ilgili işlemlerin miktarının artması ve konteyner inşa işinin ölçeğinin genişlemesi bekleniyor.Şirket, satın alma işlemlerini pazara yönelik koşullara göre gerçekleştirecek ve bazı satın alma siparişleri COSCO SHIPPING Group iştiraklerine teslim edilecek.
Ancak konteyner ticareti veri sağlayıcısı Container Trade Statistics'in yayınladığı son verilere göre 2019'un ilk iki ayında küresel konteyner hacmi geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık% 2,1 azaldı.Kargo hacmindeki düşüş "küresel" olarak değerlendiriliyor ve Çin-ABD ticareti tek başına kullanılamaz. Anlaşmazlığın etkisini açıklayın.
Şu anda, COSCO SHIPPING Group dünyanın en büyük nakliye şirketi haline geldi. COSCO Shipping, Singamas Containers'ın tüm konteyner işini devralırsa, küresel konteyner pazarının% 30'undan fazlasını oluşturacak Diğer bir deyişle, COSCO ve CIMC'nin konteyner işi, küresel pazar ölçeğinin yaklaşık% 80'ini kaplayacak. Küresel antitröstü tetikleyecek mi? Riskler de dikkate değerdir.
CIMC Group'tan bir ilgili kişi, günümüz dünyasında ticari korumacılığın hüküm sürdüğünü ve konteyner endüstrisinin denizcilik endüstrisinin önemli alt endüstrilerinden biri olduğunu belirtti. Yurtiçi konteyner endüstrisindeki tekel karşıtı soruşturmalar, kısıtlamalar ve baskılar yeni ticari anlaşmazlıkları tetikleyebilir.
