Xiaomi mola vermeye gelmediğinde: yabancı "pirinç erişteleri" yurt içi olanları geride bıraktı, denizaşırı işlerde gizli endişeler
Yazar City Circle Xie Yuanyuan
Düzenle | eski çekim
Xiaomi'nin performansı güzel görünüyor.
19 Kasım'da Xiaomi Group üçüncü çeyrek mali raporunu açıkladı.Üçüncü çeyrek geliri, 50,36 milyar yuan piyasa tahminlerini aşarak, yıllık% 49,1 artışla 50,85 milyar yuan oldu. Düzeltilmiş üçüncü çeyrek net karı, analist tahminlerine paralel olarak yıllık% 17,3 artışla 2,885 milyar yuan oldu.
Mali raporun açıklanmasının ardından Xiaomi'nin hisse fiyatı o gün% 8'in üzerinde yükseldi. Xiaomi, yerli cep telefonlarının azalan satışları, listenin kırılması ve abartılı değerlemenin ardından güzel bir mali raporla karşılık verdi.
Ancak şüphe ortadan kalkmadı. Görkemli finansal raporun arkasında, uluslararası ve yerel pazarların oranlarındaki dengesizlik var.Xiaomi'nin gurur duyduğu denizaşırı işletmelerin bile gizli endişeleri var. Xiaomi, belli ki nefes alma zamanı değil.
Xiaomi Grubu'nun hisse fiyatı eğilimi
Yabancı "pirinç eriştesi" yerliyi geride bıraktı
Xiaomi, 2011 yılında cep telefonu pazarına resmi girişini duyurduktan sonra, benzersiz "açlık pazarlama" yöntemleri ve "ateş için doğmuş" ürün konseptiyle "pirinç eriştesi" oyu alarak 3 yıldan kısa bir sürede zirveye ulaştı. Yerli akıllı telefon satış listesi ilk sırada yer alıyor. Ancak şaşırtıcı bir şekilde bu ivme korunmadı.
2014'teki yaşamın zirvesini takiben Xiaomi'nin tedarik zinciri sıkıntısı ve ürün kalitesi sorunları birbiri ardına ortaya çıktı. Aynı zamanda OPPO, VIVO, Huawei gibi markalar da hızla yükselmeye başladı, iç ve dış sorunlar Xiaomi'nin pazar payını ciddi şekilde aşındırdı ve yurt içi cep telefonu satışları düşüyor.
Xiaomi akıllı telefonların yurt içi gönderileri
2018'de Canalys ve Counterpoint verilerine göre Xiaomi, aynı yılın ikinci çeyreğinde yıllık% 0 artışla yaklaşık 14,69 milyon akıllı telefon sattı. Üçüncü çeyrekte yurt içi satışlar yıllık% 15 düşüşle 13,1 milyon oldu.
Donanım ürünlerinin satışının her zaman Xiaomi'nin ana işi olduğunu belirtmekte fayda var. Xiaomi tarafından yıllar içinde açıklanan iş verilerine göre, cep telefonu işinin satış geliri toplam gelirin% 68'inden az olmamak üzere oluşturuyor. Şirketin toplam gelirinin önemli bir kaynağı olarak, cep telefonu satışlarının zayıflaması doğrudan şirket gelirlerinde düşüşe neden olacaktır. Bununla birlikte, Xiaomi tarafından açıklanan performansa bakıldığında, şirketin toplam geliri önemli ölçüde arttı.
Bunun nedeni, Xiaomi'nin yurt içi işlerini geliştirirken, yurtdışı işlerini de genişletmeye devam etmesi ve iyi sonuçlar elde etmesi.
Hindistan pazarına girişinin Temmuz 2014'te duyurulmasından bu yana Xiaomi, Güneydoğu Asya, Avrupa ve diğer bölgeleri kapsayan denizaşırı pazarları genişletmeye devam etti. Gerçekler, Xiaomi'nin stratejisinin gerçekten işe yaradığını kanıtladı. Xiaomi, mali raporunda, cep telefonlarının denizaşırı satışlarının hızla arttığını belirtti.
2018 altı aylık rapor ve 2018'in üçüncü çeyreğine ait mali rapor, yurt içi işlerde yaşanan daralmaya rağmen, toplam cep telefonu satışlarının 2018'in ikinci ve üçüncü çeyreklerinde büyümeye devam ettiğini ve ikinci çeyrekte 32 milyon adet satıldığını gösteriyor. Üçüncü çeyrekte satış hacmi% 43,9 artışla 33,3 milyon adet oldu ve yıllık% 20,4 artış sağladı. Satışlardan güç alan Xiaomi'nin akıllı telefon geliri de büyümeye devam etti. 2018'in üçüncü çeyreğinde gelir, geçen yılın aynı dönemine göre% 36.1 artışla 35 milyar yuan oldu. Bu, denizaşırı pazarlara katkının değerini göstermek için yeterlidir.
Xiaomi'nin geçmiş verileri pazar tarafından incelendiğinde, Xiaomi'nin uluslararası ticari gelirinin oranının 2015'te% 6,1'den 2018'in üçüncü çeyreğinde% 43,9'a yükseldiği ortaya çıktı.
Brüt kar marjı düşmeye devam ediyor
Tam Xiaomi, yabancı işinde yeniden parlamayı planladığında, yurtdışına eşlik eden bazı kontrol edilemeyen riskler ortaya çıkmaya başlıyor. 2018'de Xiaomi'nin geliri artmaya devam etti, ancak brüt kar marjı ince değişikliklere uğradı.
Xiaomi, Temmuz 2018'deki listelemesinden bu yana iki finansal rapor yayınladı (2018 yarı yıllık raporu ve 2018 üçüncü çeyrek raporu) .İki finansal rapor, Xiaomi'nin brüt kar marjının düşmeye devam ettiğini gösteriyor. Bunlar arasında 2018 yılının ikinci çeyreğinde brüt kar marjı 2017'nin aynı dönemindeki% 14,3'ten% 12,5'e, üçüncü çeyrekte 2017'nin aynı dönemindeki% 15,3'ten 2018'in üçüncü çeyreğinde% 12,9'a geriledi. Şirketin brüt kar marjındaki düşüşün nedeni, şirketin gelirinin bel kemiği olan cep telefonu satışları ile ilgili oldu.
Piyasa, mali rapora bakarak, Xiaomi akıllı telefonlarının brüt kar marjının 2018'in hem ikinci çeyreğinde hem de üçüncü çeyreğinde, özellikle 2018'in üçüncü çeyreğinde düştüğünü tespit etti. Bu dönemde, Xiaominin işletme gelirinin önemli bir kaynağını oluşturan üç ana işletme arasında, IoT, tüketici ürünleri ve İnternet hizmeti gelirlerinin tümü bir büyüme eğilimi gösterdi. Yalnızca cep telefonu satış işinin brüt kar marjı keskin bir şekilde düştü. Veriler, Xiaominin işinin brüt kar marjının şimdiden gerçekleştiğini gösteriyor 2017'nin üçüncü çeyreğinde% 11,7'den 2018'in üçüncü çeyreğinde% 6,1'e, şirketin üçüncü çeyreğin tamamı için brüt kar marjı% 12,9'a düştü.
Döviz kuru Xiaomi için tökezleyen bir blok haline gelebilir
Cep telefonu işi her zaman Xiaomi'nin önemli bir gelir kaynağı olmuştur.Bu işin geliri her zaman% 68'in üzerinde kalmıştır. Brüt kar marjı art arda iki çeyrek boyunca düşmüştür ki bu açıkça iyi bir şey değildir. Daha büyük sorun, brüt kar marjındaki düşüşün nedeninin yapay olarak kontrol edilebilir olmamasıdır.Xiaomi, mali raporunda, cep telefonu işinin brüt kar marjındaki düşüşün döviz kuru değişikliklerinden kaynaklandığına işaret etti.
Xiaominin ana geliri giderek daha fazla denizaşırı pazarlara bağlı olduğundan, döviz kuru Xiaomi için büyük olasılıkla tökezleyen bir blok haline gelecektir.
Xiaomi, mali raporunda gerektiğinde döviz kuru değişikliklerinin etkisini azaltmak için önlemler alınacağını söylese de, bu önlemin fiyatı artırması muhtemel. Xiaomi'nin yüksek maliyet performansı nedeniyle pazara tam anlamıyla açılabildiğini belirtmekte fayda var, eğer bu yöntem benimsenirse pazar alır mı merak ediyorum.
Xiaominin mevcut sevkiyatlarının önemli ölçüde arttığı gerçeği göz önüne alındığında, brüt kar marjı sorunu uzun vadeli bir endişe olabilir, ancak Xiaomi'nin Çin'de pazar payını nasıl kazanacağını düşünmesi gerekiyor. Sonuçta, yurt dışına giden yerli şirketler yerel ülke politika kontrollerine karşı son derece savunmasız.
