Demir cevheri altındaki "Gri Gergedan" hala ayarlanacak
Yeni taç salgını gibi faktörlerden etkilenen Bahar Bayramı tatilinin ardından, demir cevheri vadeli işlemlerinin spot piyasa fiyatı keskin ve hızlı bir şekilde düştü.Yaklaşan bahar pazarı için özel analiz şu şekildedir:
1 Yeni taç salgını, temellerin zayıflamasına katkıda bulundu ve demir cevheri pazar fiyatları keskin bir şekilde düştü
Demir cevherinin temelleri, çelik fabrikalarının tatil öncesi ikmal döneminde zirveye ulaştı ve ardından gelen yeni taç salgını, demir cevheri zayıflama sürecine yardımcı oldu. 13 Ocak'tan bu yana, haftalık olarak demir cevheri raporladık. Şirketin operasyon notu Ayı olarak ayarlandı ve 20 Ocak tarihli raporda yüksek getiriler altında stok birikiminin daha hızlı olduğu ve tatil sonrası hava veya halk sağlığı sorunları siyah fiyatları baskılayabilir diye vurguladı. Yeni taç salgınının şiddetlenmesi gibi faktörlerden etkilenen demir cevheri vadeli işlemlerinin spot piyasa fiyatı keskin bir şekilde düştü.
2 Makro veriler zayıf ve salgın ekonomi üzerindeki aşamalı baskıyı artıracak
Ocak ayı resmi PMI verileri ve bir süre önce açıklanan sanayi kuruluşlarının karları gibi ekonomik veriler salgından etkilenmemiş olsa da genel durum hala zayıf, bu da makro ekonominin hala istikrarlı olmadığını gösteriyor. Son zamanlarda, merkez bankası ve diğer departmanlar hızlı bir şekilde bir dizi gevşeme politikasını uygulamaya koydular. Kısa vadeli MLF ve LPR'nin hala düşürülmesi muhtemeldir. Bununla birlikte, makro ton, kapsamlı bir "sürüm" yerine yapısal olarak kesin bir "gevşeme" dir. Ocak ayı TÜFE verileri, son yıllarda yeni bir zirve yaptı. Politika gevşetme üzerinde belirli kısıtlamalar getirmektedir ve salgının etkisi altında, makro ekonomi, özellikle kara hattın genel aşağı havza talebi ilkbaharda ve hatta yılın ilk yarısında önemli ölçüde etkilenecektir. Daha sonraki iyileşme, salgın kontrolü ve makro politika gevşemesi gibi kapsamlı hususlara dayanmalıdır.
3 Pakistan ve Avustralya'nın arzı kısa vadede düşecek, ancak sonraki dönemde mevsimsel olarak artacak
Brezilya'da, Brezilya'nın yılın başından 7 Şubat'a kadar olan sevkiyat hacmi, yaklaşık 12 milyon ton / yıllık% 31 düştü. Resmi VALE raporuna göre, 2020 hedefi olan ince cevher üretimi 340-355 milyon tonda kalıyor. Brezilya'da şiddetli yağışlar güneydoğu ve güney sistemlerinin üretimini yaklaşık 1 milyon ton düşürdü. İlk çeyrek için üretim hedefi 5 milyon ton düşürüldü - 6300'e düştü -68 milyon ton, ancak bazı VALE madenlerinde üretimin yeniden başlaması ve kuzey madenlerinde üretimin artmasıyla, sonraki üretimi ve satışları toparlanacak.
Avustralya madenlerine gelince, Rio Tinto ve diğer rutin bakım ve tropikal kasırga Damien nedeniyle, Avustralya'nın yıl başından 7 Şubat'a kadar olan sevkiyat hacmi yaklaşık 7,76 milyon ton / yıllık% 9 azaldı. Mali yıl sevkiyat planını tamamlamak için, sonraki üretim ve satışlar da olacak Mevsimsel toparlanma.
4 Hint Madenlerinin yenilenmesi sorunu çözüldü ve jeolojik ve mineral üretiminin etkisi sınırlı
Ana akım olmayan madenler açısından, Hindistan cevheri sözleşmesinin yenilenmesi meselesinin küresel demir cevheri arzı ve talep dengesi ve ritmi üzerinde belirli bir etkisi var. Hindistan kabinesi, kesintisiz madencilik transferini gerçekleştirmek için bir maden değişikliği tasarısı yayınladı. Son zamanlarda bazı madenler başarıyla devredildi. Hindistan cevheri sözleşmesinin yenilenmesi sorunu Önemli bir çözüm, yılın ilk yarısında demir cevherinin değerlemesini düşürecek.
Jeoloji ve madencilik açısından, tatilden sonraki yeni taç salgınının etkisi nedeniyle, 7 Şubat'ta jeolojik ve madencilik kapasitesinin kullanım oranı tatil öncesinden 4,55 yüzde puanı düşüşle yüzde 58,18'e düştü ve ay takvimi yıllık 1,42 yüzde puan düştü. Bazı çelik fabrikaları üretimi sürdürmek için ellerinden gelenin en iyisini yapıyor ama limanlar Ulaşımın engellendiği ve jeoloji ve madenciliğin belirli bir maliyet etkinliğine sahip olduğu arka planda, tatilden sonra çeşitli yerlerde çalışmaya yeniden başlanmasıyla, ikincisinin uzun süre önemli ölçüde düşmesi zor olacak ve genel etki küçük olacaktır.
5 Demir cevheri talebi kademeli olarak azalacak ve liman stoğu birikecek
Araştırmalara göre, uzun akışlı çelik üreticilerinin çoğu 8 Şubat'a kadar (ilk ayın 15'i) stok yapacak ve bazı çelik üreticileri üretimlerini azaltmaya başladı.Bu nedenle, çoğu uzun akışlı çelik fabrikasının üretimlerine çok az etkisi oldu. 7 Şubat 163 Çelik fabrikalarının yüksek fırınlarının kapasite kullanım oranı, tatil öncesine göre 2,36 yüzde puan düşüşle yüzde 81,77'ye, ay takvimi ise bir önceki yıla göre yüzde 0,35 puan düştü.
Kısa vadede, çelik fabrikası stoklarının sürekli düşüşü ve demir cevheri talebinin hızla başlaması nedeniyle, nakliye darboğazı çözüldükçe zaman, inşaat ve diğer sektörlerin yeniden başlamasına göre daha erken olacaktır.Kısa vadede, bazı çelik fabrikalarının faz yenileme gereksinimleri vardır. Bu faktörler, yakın zamandaki keskin toparlanmadan sonra kendini gösterdi ve siyah temeller üzerindeki artan baskının arka planı altında, çelik üreticileri, merkezi büyük ölçekli yenileme yerine üretimi sürdürmek için kademeli ikmal uygulayabilir.
Yeni taç salgınının etkisi altında, çelik üreticilerinin karları düşmeye devam edebilir ve işlenmiş ürün stokları yeni yüksek seviyeden sonra önemli ölçüde birikmeye devam edecek.Piyasa beklentileri tersine dönmeden, çelik üreticilerinin ikmal üzerine önemli ölçüde yoğunlaşma istekliliği güçlü değil. Taş talebinin daha fazla baskı altına girmesi limanın demir cevheri stokunun birikmeye devam etmesine neden olacak ve daha sonra 7 Şubat'taki 126 milyon tondan yaklaşık 150 milyon tona yükselebilir.
6 Pazar özeti ve stratejisi
Kapsamlı analizler, makro ekonominin henüz tam olarak istikrara kavuşmadığını ve güçlenmediğini ve makro politikanın "gevşetildi" ancak "serbest bırakılmadığını" gösteriyor; Avustralya siklonu aşamalı sevkiyatları etkileyecek, ancak daha sonra Pakistan, Avustralya ve diğer yabancı madenlere yapılacak sevkiyatlar mevsimsel olarak toparlanacak; çelik fabrikası stokları tatilden sonra düşecek Kısa vadede, bazı çelik üreticilerinin kademeli ikmal gereksinimleri vardır, ancak yeni taç salgını, düşük karlar ve yüksek kaliteli malzeme envanterlerinin etkisi altında yoğunlaşma ve büyük yenileme istekleri güçlü değildir ve çelik fabrikalarının sonraki dönemde kendiliğinden üretim azalması daha da artacak ve bu da demir cevheri talebini daha da artıracaktır. Baskı altında. Genel olarak, yeni taç salgınının etkisi altında, demir cevherinin talep tarafı daha sonraki aşamada düşmeye devam ederken, ağırlıklı olarak denizaşırı arza dayalı arz tarafı toparlanacak, liman stoğu birikecek ve arz ve talebin temelleri zayıflamaya devam edebilir. Cevher yeniden ayarlanabilmesi için basınç altındadır.
Referans stratejisi: Daha önceki kısa siparişler kısmen karlı olabilir veya hafif bir pozisyonda tutulabilir. Keskin bir düşüşten sonra, kısa pozisyonları kovalamak için uygun değildir. Toparlanmayı düşünün ve mitinglerde az miktarda kısa sipariş verin. Envanteriniz varsa, uygun çağrı seçeneklerini satabilir ve kapalı bir açılış stratejisi uygulayabilirsiniz. .
risk uyarısı: Salgın durumdaki değişiklikler, makroekonomik kontrol, ani maden kazaları ve hava olayları gibi riskler önlenmelidir
Bu makale SDIC Anxin Vadeli İşlemlerinden alınmıştır.
