Dalio'nun gişe rekorları kıran yeni kitabı: 15 yılda büyük bir borç krizi, tarih tekerrür edecek
"Wall Street'te VIP Gold Üye" yeni başlatıldı
Hemen üyeye katılmak ve özel içeriği okumak için yukarıdaki resme uzun basın
Kaynak: Wall Street bilgisi (ID: wallstreetcn), makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
4 gün önce, Bay Jianwen sizinle Bank of America Merrill Lynch'in son araştırma raporunu paylaştı.
Araştırma raporunda Bank of America Merrill Lynch, mevcut küresel piyasanın 1998 Asya finansal çalkantısına çok benzediği konusunda uyardı.Yükselen piyasa çöküşünün krizi Avrupa üzerinden dünyaya yayılabilir. Avrupa dalgalanması, krizin yayılmasında yalnızca ilk adımdır ve bir sonraki adım borç krizi olacaktır.
Peki, borç krizi nasıl çözülür? Bridgewater Fund'ın kurucusu Dalio, yeni kitabında bazı düşünceleri paylaştı. Dalio, dünyadaki her şeyin karşılıklı bir döngü içinde olduğuna ve yaklaşık her 15 yılda bir büyük bir borç krizi meydana geldiğine inanıyor ki bu büyük ölçüde kaçınılmazdır, ancak krizi yasalara hakim olduktan sonra çözmek zor değil.
Yaklaşık 500 sayfalık yeni kitabında Dalio, krizleri anlamak ve bunlara yanıt vermek için bir "şablon" verdi: Aşağıdaki, Jianwenjun tarafından herkes için derlenmiş kuru bir kitap.
Küresel finansal krizden on yıl sonra dünyanın en büyük hedge fonu Bridgewater Fund'ın kurucusu Dalio da duygularını dile getirdi.
Geçmişe dönüp bakarken Dalio, geçmişten alınan derslerin gelecekteki kriz tepkisine nasıl yön verdiğini açıklamaya çalıştı ve bu fikirleri yeni bir kitaba dahil etti.
Dalio, 10 Eylül'de Eastern Time'da yayınlanan bir makalede, 10 Eylül'de küresel finans sisteminin neredeyse felç olduğunu ve bunun birçok insanın hayatını tamamen değiştirdiğini belirtti. Ancak tarih boyunca bu tür bir kriz birçok kez ortaya çıktı ve gelecekte de olmaya devam edecek.
Dalio, dünyadaki her şeyin karşılıklı bir döngü içinde olduğuna inanır.Tekrarlanan olayları dikkatlice incelerseniz, bu olayları doğru şekilde ele almak için yasaları keşfedebilir ve ilkeleri çizebilirsiniz.
Daha 2008'de kendisinin ve Qiaoshui'nin diğer meslektaşlarının önceki borç krizlerinin yasalarını birlikte incelediklerini ve Qiaoshui'nin başkalarının zorluklarına dayanabilmesinin tam da bu yasaların kavrayışından kaynaklandığını belirtti. kriz.
Dalio makalesinde, borç krizleri yasasına ilişkin anlayışının bu yeni kitapta yer aldığını yazdı - "Büyük Borç Krizlerini Anlamak için Bir Şablon" (Büyük Borç Krizlerini Anlamak İçin Bir Şablon) ve şimdi kısa makaleler yazmaya devam etmeyi umuyor Makale formunda, içinde bahsedilen fikirlerden bazılarını paylaşın.
Bu kitap, Dalio'nun üç bölümden oluşan toplam 471 sayfasıyla tanıtıldı:
İlk bölüm, okuyuculara borç döngüsünün nasıl çalıştığını anlatan ve aynı zamanda borç döngüsü ile başa çıkmak için ilkeler öneren şablonun bir açıklamasıdır.
İkinci bölüm, tarihteki üç büyük borç krizini ayrıntılarıyla anlatıyor: 2008 mali krizi, 1930'larda Birleşik Devletler'deki Büyük Buhran ve 1920'lerde Almanya'da yüksek enflasyonla üst üste gelen ekonomik bunalım.
Üçüncü bölüm, bu şablonun tüm bu vakalara nasıl uygulandığını gözlemlemek için son 100 yılda toplam 48 kez meydana gelen genel borç krizlerini kısaca tanıtmaktadır.
(Resim, Dalio'nun "Büyük Borç Krizini Anlama Şablonu" adlı yeni kitabından alınmıştır)
Dalio, tüm büyük borç krizlerinin altı aşamaya ayrılabileceğini söyledi: erken dönem, kabarcık aşaması, zirve, depresyon, kaldıraç kaldırma ve normalleşme.
(Resim, Dalio'nun "Büyük Borç Krizini Anlama Şablonu" adlı yeni kitabından alınmıştır)
İnsanların çok fazla ve çok az borçlanma arasında hiçbir zaman mükemmel bir denge sağlayamadığına inanıyor: Birincisi, borç krizinin temel nedenidir, ikincisi ise ekonomik kalkınmayı kısıtlayacaktır. Gerçek dünyada, denge daima ikisinden birine doğru eğilecektir.
Uzun zaman önce olanlarla karşılaştırıldığında, insanlar genellikle son zamanlarda olanları hatırlamakta daha kolaydır ve bu da daha büyük dalgalanmalara yol açabilir. Bu nedenle, yaklaşık 15 yılda bir büyük bir borç krizi büyük ölçüde kaçınılmazdır.
Dalio, borç krizlerini iki ana kategoriye ayırır: enflasyonist borç krizi ve deflasyonist borç krizi. Bunlardan ilki genellikle büyük miktarlarda yabancı para cinsinden borçlu ülkelerde meydana gelir.
Aşağıdaki iki koşul karşılanırsa çoğu borç krizinin çözülebileceğine inanıyor:
1. Borç esas olarak yerel para birimindedir;
2. Karar vericiler krizlerle nasıl başa çıkacaklarını bilirler ve bunu yapmak için yeterli yetkiye sahiptirler.
Borç krizleriyle baş etmenin anahtarının kötü borçların acısını yaymak olduğunu, eğer borçlar ağırlıklı olarak yerel para birimlerinde ise, genellikle daha iyi idare edilebilir. Bunun en büyük riski borcun kendisi değil, karar vericinin ne yapacağını bilmemesi veya buna karşılık gelen önlemleri alma yetkisine sahip olmamasıdır.
Dalio, borç krizini çözmenin ve kaldıraç kaldırmayı başarmanın dört yolu olduğunu söyledi:
1. Kısıtlama;
2. Ekonomiyi canlandırmak için para basmak;
3. Borç temerrüdü / yeniden yapılanma;
4. Servetin yeniden dağıtılması
Dalio, borç krizine mükemmel çözümün "güzel kaldıraç kaldırma" olduğuna inanıyor, yani borç yükü düşerken, ekonomi hala büyüyor ve enflasyonla ilgili bir sorun yok. Bunu başarmak için, deflasyon güçleri ile enflasyon güçleri arasında bir denge sağlamak için yukarıdaki dört yaklaşımı tartmak gerekir.
Dalio, merkez bankasının borç döngüsünü daha iyi düzeltmesi ve borç krizlerinin ortaya çıkmasını engellemesi için üçlü bir hedef-kontrol enflasyonu belirlemesi, ekonomik büyümeyi teşvik etmesi ve yatırım balonlarını önlemek için aşırı borç genişlemesini durdurması gerektiğini söyledi. Yalnızca enflasyonu kontrol etme amacına veya enflasyonu kontrol etme ve büyümeyi teşvik etme amacına odaklanın.
Büyük bir borç krizi meydana gelirse, şimdi ne yapmalıyım? Dalio, ilk görevin büyük miktarda likidite sağlayarak tüm finansal sistemi kurtarmak olduğuna inanıyor ve şu anda manevi tehlike geçici olarak göz ardı edilebilir.
Karar vericinin tepkisinin hızlı ve belirleyici olup olmadığı, bir depresyonun ciddiyetini ve süresini belirlemede en önemli faktördür.
Ayrıca, bir borç krizinde, ekonomik politika yapıcıların acil durumlarla başa çıkmak için yeterli uzmanlığa ve güce sahip olup olmadıklarının ve yasal ve düzenleyici engellerden kaçıp kaçamayacaklarının krizle başa çıkmada çok önemli olduğunu belirtti. "Cehalet ve yetersiz otorite, borcun kendisinden daha ciddi sorunlardır."
Dalio, borç krizi ortadan kalktıktan sonra, politika yapıcıların genellikle borç krizi tamamen ortadan kalkıncaya kadar bir süre (5-10 yıl) ekonomik canlandırma yapmak zorunda kaldığını söyledi. O yazdı:
Ekonomik faaliyetin ve sermaye oluşumunun toparlanması, "oldukça azalan" dönemde bile genellikle çok yavaştır.
Fiili ekonomik faaliyetin önceki zirve düzeyine dönmesi genellikle 5-10 yıl ("kaybedilen 10 yıl") alır.
Bay Jianwen, borç krizinin sadece gelişmekte olan piyasalarda değil, aynı zamanda gelişmiş ülkelerde de olduğunu fark etti.
Birleşik Krallık'ta borçlarını veya hane halkı faturalarını ödeyemeyen 8,3 milyon insan var. 100 kişiden yaklaşık 22'si borç sorunu yaşıyor! Ortalama olarak, İngiliz hanehalkı borcu (konut kredileri dahil) 58.540 sterlin.
Elbette borcun kralı Amerika karşısında İngiltere ancak küçük bir kardeş olarak kabul edilebilir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ortalama borç 40.500 ABD doları kadar yüksektir; Birleşik Devletler'deki ortalama nüfus 2.6 kişidir, bu da Birleşik Devletler'deki ortalama aile borcunun 105.000 ABD dolarından fazla olduğu anlamına gelir, bu Birleşik Krallık'taki ortalama aile borcundan yaklaşık% 40 daha yüksektir!
Birleşik Krallık ve Amerika Birleşik Devletleri arasında ticaret açığı olan ülkelerdeki hane halkı ve hükümet borçlarının birikimi artık kendi başına bir haber olmayabilir, ancak asıl mesele, mevcut borç birikiminin önemli değişikliklerin kritik noktasına ulaşmış gibi görünmesidir.
Son 30 yılda küresel birikimin dengesizliğinde "kırılgan" bir ayarlama olacak mı? Ayrıntılı analiz için lütfen Wall Street'in "Gelişmiş Ülkelerin Borçları" Kırılgan "üyelerine özel içeriğine bakın 2. Dünya Savaşı'ndan bu yana en büyük değişiklik mi geliyor?
Hemen üyeye katılmak ve özel içeriği okumak için resme uzun basın
