Bu yılki en popüler ESG stratejisi, bu denizaşırı organizasyon bunu yaptı
Bugün Lubomai'nin ESG yatırım stratejisini paylaşıyorum. Son yıllarda ESG hakkında çok sayıda yurt içi tartışma oldu ve giderek daha fazla varlık yönetimi şirketi kurumsal yönetişime değer vermeye başladı. Ancak bir işletme sosyal değer yarattıktan sonra, hissedarları için doğal olarak değer yaratabilir. Röportajımızın tam metni aşağıdadır:
ESG yatırımı daha fazla para kazandırabilir
Konuşmacı: Jonathan Bailey, Lubomai'nin Küresel ESG Yatırım Ekibi Başkanı
Öncelikle anlamamız gerekiyor, ESG nedir? Basitçe ifade edersek, ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) genellikle çevre, toplum ve kurumsal yönetişimin üç ana faktörünü temsil eder ve sosyal açıdan sorumlu yatırımlarda karar vermede önemli bir faktördür. Kurumsal temellerin performansına ek olarak, sosyal açıdan sorumlu yatırım tarafından seçilen yatırım hedefleri genellikle bu üç faktörde daha iyi performans gösteren şirketlerdir.
Lubomai'de bir şirketin sosyal sorumluluğa katılımı ve katkısı da yatırım değerlendirme sisteminin önemli bir parçasıdır. Ve sonuçlardan, yüksek ESG puanına sahip şirketlerin sonunda hisse senedi fiyatlarında daha iyi performans göstereceğini göreceğiz.
Bu neden oluyor? Çevre yönetişimini örnek alalım. Örneğin, su kaynaklarından tasarruf etmek gibi çevresel yönetişimde daha başarılı olan şirketler, yeni enerji kullanımında daha verimlidir ve bu şirketler operasyonda genellikle daha verimlidir. Cinsiyet eşitliği açısından daha iyi performans gösteren şirketlere bakalım. Örneğin, yönetimde görece yüksek kadın yüzdesine sahip şirketler, yönetiminde kadın bulunmayan şirketlere göre% 47 daha yüksek bir ortalama öz sermaye getirisine (ROE) sahiptir. Bu şirketlerin FVÖK marjları, yönetiminde kadın bulunmayan şirketlere göre% 55 daha yüksektir.
Yönetimde kadın oranı daha yüksek olan şirketler daha yüksek ROE ve EBIT'ye sahiptir
Veri kaynakları: McKinsey
İyi kurumsal yönetişim, sonuçta mükemmel şirket performansına yol açar ve her şey birbirine bağlıdır. Çalışan memnuniyeti yüksek olan şirketlerin iş verimliliğinin daha yüksek olduğunu ve müşterilerinin memnuniyet olasılığının daha yüksek olacağını gördük. Yönetimin bütünlüğü, nihayetinde finansal verilerin istikrarına, şirketin faaliyetlerinin şeffaflığına ve istikrarlı ve sürekli iş gelişimine yansıyacaktır.
Kısacası, ESG'nin üç faktörünün şirketin finansal performansı üzerinde olumlu bir etkisi olabileceğini görüyoruz. Ve bu olumlu etki, hisse senetleri, bonolar ve gayrimenkul gibi çeşitli varlıkları içerir.
ESG'nin üç unsurunun hisse senedi, tahvil ve gayrimenkul alanlarında varlıklara önemli bir olumlu katkısı vardır.
ESG faktörlerinin uzun vadeli getiriler üzerindeki etkisini görmek için ABD hisse senedi piyasasının son 20 yıldaki performansını ele alıyoruz. 1 Ocak 1999'dan 30 Haziran 2018'e kadar Dow Jones Endeksine 10.000 ABD Doları tutarında yatırım 29.660 ABD Dolarına yükselecek. Bununla birlikte, ESG faktörlerini içeren büyük sermayeli endekslere 10.000 ABD $ 'lık yatırım 38.044 ABD $' a çıkacak. İki şirketin karşılaştırmasına bakalım, belki daha sezgisel olabilir. Ayrıca, Eylül 2008'den sonra iki büyük ABD banka hissesini seçtik: JPMorgan Chase ve Wells Fargo. İkisinin hisse senedi fiyat performansı, uzun bir süre boyunca neredeyse aynı. Ancak 2016'da Wells Fargo, milyonlarca sahte hesap oluşturan çalışan skandalını patlattı ve şirket 5.300 çalışanı işten çıkardı. O zamandan beri, ikisinin hisse senedi fiyatları büyük bir fark gördü. Sonunda, Eylül 2008'de Wells Fargo Bank'a 100 $ yatırım yaptıysanız, 30 Eylül 2018'e kadar, yatırımınız 180 $ oldu. Ancak, kurumsal yönetimle ilgili herhangi bir sorunun olmadığı JPMorgan Chase'e 100 $ yatırım yaparsanız, yatırımınız 306 $ olacaktır. Kurumsal yönetimin uzun vadeli hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisini gördük.
JP Morgan Chase ve Wells Fargo Bank hisse fiyatı trendi
Eylül 2008 ~ Eylül 2018
Yatırım sistemimizde, bir kısmı şirketin kendisinden, bir kısmı da üçüncü taraf araştırma platformlarından gelen şirket ile ilgili birçok veri toplayacağız. Bu verilerin analizi yoluyla, sektörün ve şirketin nicel bir analizini yapacağız. Aynı zamanda, verilerin kendisi statik değildir. Şirketin ESG verilerini güncellemek için şirket yönetimi ile iletişim kurmaya devam edeceğiz.
Geçmişteki bazı yatırım vakalarından, ESG analiz çerçevesinin riskleri daha iyi belirleyebileceğini gördük. Örneğin, bir madencilik şirketinin tahvilleri üzerine bir araştırma yaptık ve piyasa değerlemesinin sektörün kirlilik risklerini yansıtmadığını gördük. Aynı zamanda, şirketin geçmişinde çalışanların memnuniyetinin yüksek olmadığını gösteren çalışan grevleri vardı. Bu aynı zamanda şirketin tahvillerini satın alamamıza yol açtı ve şirket daha sonra yönetim risklerini ortaya çıkarıp tahvil fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açtı.
ESG, yalnızca şirket düzeyinde değil, küresel varlık dağılımında bile risklerden kaçınabilir. Örneğin, ESG açısından bu yıl sorun yaşayan Türk ulusal borcunu gördüğümüzde, son birkaç yılda Türk egemenliğinin siyasi istikrar ve güvenliğinin bozulduğunu gördük, bu da Türkiye'nin borç krizinden kaçınmamıza yardımcı oldu.
Yatırım sistemimize geri dönersek, müşterilere daha iyi risk ayarlı getiri sağlamayı umuyoruz. Riske göre ayarlanmış getirilere ilişkin düşüncemiz, esas olarak müşterilerin farklı boyutlardaki bazı risklerden kaçınmasına yardımcı olmaktır. Bu riskler, geleneksel şirket değerleme riskleri, büyüme riskleri veya ESG'de tanımlanan kurumsal yönetişim riskleri olabilir. Yatırımcılar ancak her açıdan risklerden kaçınarak daha uzun vadeli ve istikrarlı getiri sağlayabilir.
Son olarak, Lubomai'nin Çin pazarı hakkındaki görüşlerini ve kendi araştırma raporlarından bazılarını düzenli olarak paylaşacak olan Çinli resmi WeChat hesabını tekrar öneriyorum.
