Jin Yi: Dönüştürülebilir tahvillerin cirosu düştü ve dönüştürme prim oranı yüksek kaldı
Yatırım noktaları
sağ Fayda pazarı
Raporlama döneminde (2020.04.06-2020.04.19), Hisse senedi piyasası en çok yükselen ChiNext endeksi ile yukarı doğru dalgalandı. 17 Nisan kapanışı itibarıyla, Şangay Bileşik Endeksi% 2,7 artarak 2.838 puandan kapandı; Shenzhen Bileşen Endeksi% 4,13 artarak 10.528 puandan kapandı; ChiNext Endeksi% 5.98 artarak 2.021 puandan kapandı. Raporlama döneminde, Şangay ve Shenzhen'deki büyük fonların kümülatif net çıkışı 113.98 milyar yuan, önceki döneme göre 81.05 milyar yuan daha az; kuzeye giden fonların net satın alımı ise 39.243 milyar yuan, önceki döneme göre 30.547 milyar yuan fazla oldu.
Arıza açısından, boş zaman hizmetleri, elektrikli teçhizat, tıbbi ve biyolojik, inşaat malzemeleri, yiyecek ve içecekler en tepede; tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık, tekstil ve giyim, madencilik, iletişim ve bankacılık en altta yükseldi. Raporlama döneminde en yüksek net girişe sahip sektör eğlence hizmetleri sektörü oldu. Genel piyasa değeri, şu tarihte yükseldi: 17 Nisan'da toplam piyasa PE (TTM) 16,75 kat oldu. Endüstri değerlemesi açısından, bilgisayar, yiyecek ve içecek, ilaç ve biyolojik endüstriler diğer endüstrilerden biraz daha yüksektir ve medyanın üzerindedir, diğer endüstriler ise medyan seviyede veya altında kalır.
Dönüştürülebilir borç ikincil piyasası
Raporlama döneminde ( 2020.04.06-2020.04.19 ) , Dönüştürülebilir tahvil piyasası hafifçe yükseldi, ancak performansı hisse senedi piyasasından daha zayıftı. Bunlar arasında, Çin Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir Tahviller% 0,41 artışla 351 puanda kapandı; SSE Dönüştürülebilir Tahviller% 0,31 artışla 317 puanda kapandı; Shenzhen Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir tahviller% 0,63 artışla 243 puandan kapandı. Raporlama döneminde, dönüştürülebilir tahvillerin kümülatif cirosu Ortalama günlük ciro 38,7 milyar yuan ile 348,5 milyar yuan, önceki döneme göre keskin bir düşüş. Mevcut dönüştürülebilir tahviller açısından, 17 Nisan itibarıyla, halka arz edilen toplam 236 dönüştürülebilir tahvil vardı ve dönüştürülebilir tahvillerin toplam bakiyesi yaklaşık 391.059 milyar RMB idi. Bireysel kuponların performansı esas olarak yükseldi. Bunlar arasında, 140 dönüştürülebilir tahvilin fiyatı arttı ve ilk beş artış Yokogawa Dönüştürülebilir Tahviller, Kailong Dönüştürülebilir Tahviller, Haida Dönüştürülebilir Tahviller, Yonggao Dönüştürülebilir Tahviller ve Kırmızı Fazlı Dönüştürülebilir Tahviller; Beşi, İngiliz Birliği Dönüştürülebilir Tahvilleri, Dibey Dönüştürülebilir Tahviller, Honghui Dönüştürülebilir Tahviller, Xingshuai Dönüştürülebilir Tahviller ve Shangrong Dönüştürülebilir Tahvillerdir.
Raporlama döneminde, Dönüştürülebilir tahvil piyasasında dönüşüm prim oranı Seviye yüksek kalır. 17 Nisan 2020 itibarıyla dönüştürülebilir tahvil piyasasında ortalama saf tahvil prim oranı bir önceki dönemdeki% 35,88'e göre% 36,45, bir önceki dönemde ortalama dönüşüm prim oranı% 35,02 ve% 35,34 oldu. Sanayi açısından, bina dekorasyonu (% 59,61) ilk sırada yer alırken, yapı malzemeleri sektörü (% 21,05) en düşük ortalama dönüşüm primine sahiptir. Nispeten konuşursak, orta boy tahvillerin dönüşüm primi% 37,17 ile en yüksek olanıdır. 2018'den beri listelenen yeni tahvillerin dönüştürme prim oranı, eski tahvillere göre hala önemli ölçüde düşüktür. 2018 ve 2019'da borsada işlem gören tahvillerin ortalama dönüştürme prim oranları sırasıyla% 40,76 ve% 27,75 olmuştur.
Konvertibl tahvillerin birinci seviye ihraçları
Raporlama döneminde, 13 adet dönüştürülebilir tahvil ihraç duyurusu ve 13 yeni tahvil listelendi. Dönüştürülebilir tahvil ihraç planlarının istatistikleri, şu anda var 21 dönüştürülebilir tahvil, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandı, ancak henüz ihraç edilmedi ve 18'i, toplam 42.966 milyar yuan olmak üzere, İhraç İnceleme Komitesi'nin incelemesini geçti. .
Fon pozisyon takibi
2019'un dördüncü çeyreğinin sonu itibarıyla, fonların elinde tuttuğu dönüştürülebilir tahvillerin piyasa değeri, bir önceki çeyreğe göre% 26,35 artışla 93.834 milyar yuan oldu, dönüştürülebilir tahvil piyasasının% 23.15'ini oluşturdu ve önceki çeyreğe göre% 0.72'lik hafif bir düşüş gösterdi. Fon tarafından tutulan dönüştürülebilir tahviller arasında, hisse senedi sahiplerinin sayısına göre ilk üç dönüştürülebilir tahvil Çin Everbright Dönüştürülebilir Tahviller, Suyin Bank Dönüştürülebilir Tahviller ve CITIC Dönüştürülebilir Tahviller; borç. 30 Eylül 2019-31 Aralık 2019 tarihleri arasında, hisse senetlerinde fon bulundurma oranı en çok artan Jingce Dönüştürülebilir Tahviller (% 52,29), Unimin Dönüştürülebilir Tahviller (% 52,19) ve Yixin Dönüştürülebilir Tahviller (% 48,70) oldu; En büyük düşüşler Kristal Konvertibl Tahviller (-% 20.68), Lansi Konvertibl Tahviller (-% 17.35) ve Hong Tao Konvertibl Tahviller (-% 13.08) oldu.
risk uyarısı
Birincisi, hisse senedi piyasası yükselişin ardından keskin bir şekilde düştü; ikincisi, para politikasında olumsuz değişiklikler meydana geldi.
İki haftada bir dönüştürülebilir tahvil raporu
Birincil ve ikincil piyasalara genel bakış
1.1. Hisse senedi piyasası
Raporlama döneminde (2020.04.06-2020.04.19), Hisse senedi piyasası en çok yükselen ChiNext endeksi ile yukarı doğru dalgalandı. 17 Nisan kapanışı itibarıyla, Şangay Bileşik Endeksi% 2,7 artarak 2.838 puandan kapandı; Shenzhen Bileşen Endeksi% 4,13 artarak 10.528 puandan kapandı; ChiNext Endeksi% 5.98 artarak 2.021 puandan kapandı. Raporlama döneminde, Şangay ve Shenzhen'deki büyük fonların kümülatif net çıkışı 113.98 milyar yuan, önceki döneme göre 81.05 milyar yuan daha az; kuzeye giden fonların net satın alımı ise 39.243 milyar yuan, önceki döneme göre 30.547 milyar yuan fazla oldu.
Döküm açısından, endüstri sınıflandırmasına göre, Boş zaman hizmetleri (% 8,59), elektrikli ekipman (% 6,78), tıbbi biyoloji (% 6,62), inşaat malzemeleri (% 6,28), yiyecek ve içecek (% 5,06) en yüksek büyümeyi gördü; tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık (-% 0,35), tekstil ve giyim ( Son artışı% 0,24), madencilik (% 0,54), telekomünikasyon (% 0,56) ve bankacılık (% 0,97) gördü. Raporlama döneminde en yüksek net girişe sahip sektör eğlence hizmetleri sektörü oldu.
Genel piyasa değeri 17 Nisan itibarıyla tüm pazar PE (TTM) 16,75 katıdır. Endüstri değeri açısından, bilgisayar, yiyecek ve içecek, ilaç ve biyolojik endüstriler diğer endüstrilerden biraz daha yüksektir ve medyanın üzerindedir, diğer endüstriler medyan seviyede veya altında kalmaktadır. .
1.2. Dönüştürülebilir tahvil piyasası
Raporlama döneminde (2020.04.06-2020.04.19), Dönüştürülebilir tahvil piyasası hafifçe yükseldi, ancak performansı hisse senedi piyasasından daha zayıftı. Bunlar arasında, Çin Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir Tahviller% 0,41 artışla 351 puanda kapandı; SSE Dönüştürülebilir Tahviller% 0,31 artışla 317 puanda kapandı; Shenzhen Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir tahviller% 0,63 artışla 243 puandan kapandı. Raporlama döneminde, dönüştürülebilir tahvillerin kümülatif cirosu 348,5 milyar yuan ve ortalama günlük ciro, önceki döneme göre keskin bir düşüşle 38,7 milyar yuan olmuştur.
Hisse senedi dönüştürülebilir tahviller açısından, 17 Nisan itibariyle, halka arz edilen toplam 236 dönüştürülebilir tahvil vardı ve dönüştürülebilir tahvillerin toplam bakiyesi yaklaşık 391.059 milyar RMB idi. Bunlar arasında, kapanış fiyatı 100 yuan'lık nominal değerden büyük veya ona eşit olan 235 tahvil bulunmaktadır. En yüksek nominal fiyat 350.21 yuan'dan kapanan Intech Convertible Bond oldu; en düşük satış fiyatı ise 90.00 yuan'dan kapanan Asian Medicine Convertible Bond oldu.
Raporlama döneminde, münferit tahvillerin performansı büyük ölçüde yükseldi. Bunlardan 140 adet dönüştürülebilir tahvilin fiyatı yükselirken, ilk beş artış Yokogawa Dönüştürülebilir Tahviller (% 46.25), Kailong Dönüştürülebilir Tahviller (% 40.45), Haida Dönüştürülebilir Tahviller (% 37.00), Yonggao Dönüştürülebilir Tahviller (% 24.10), Kırmızı fazlı konvertibl tahviller (% 22,94); 96 dönüştürülebilir tahvilin fiyatı düştü, bunların arasında ilk beş düşüş İngiliz Birliği Dönüştürülebilir Tahviller (-% 19,44), Dibey Dönüştürülebilir Tahviller (-% 10,46), Honghui Dönüştürülebilir Tahviller (-9,16) oldu %), Xingshuai Dönüştürülebilir Tahvil (-% 8,93), Shangrong Dönüştürülebilir Tahvil (-% 8,71).
Raporlama döneminde, Dönüştürülebilir tahvil piyasasında dönüştürme prim oranı yüksek kalmaktadır. 17 Nisan 2020 itibarıyla dönüştürülebilir tahvil piyasasında ortalama saf tahvil prim oranı bir önceki dönemdeki% 35,88'e göre% 36,45, bir önceki dönemde ortalama dönüşüm prim oranı% 35,02 ve% 35,34 oldu. Sanayi açısından, bina dekorasyonu (% 59,61) ilk sırada yer alırken, yapı malzemeleri sektörü (% 21,05) en düşük ortalama dönüşüm primine sahiptir. Nispeten konuşursak, orta boy tahvillerin dönüşüm primi% 37,17 ile en yüksek olanıdır. 2018'den beri listelenen yeni tahvillerin dönüştürme prim oranı, eski tahvillere göre hala önemli ölçüde düşüktür. 2018 ve 2019'da borsada işlem gören tahvillerin ortalama dönüştürme prim oranları sırasıyla% 40,76 ve% 27,75 olmuştur.
Şu anda, çoğu hisse senedi dönüştürülebilir tahvilinin dönüştürme prim oranı% 10 ila% 50 arasında değişmekte ve saf tahvillerin vadeye kadar getirisi% -5 ila% 3 arasında değişmektedir. Temel hisse senetlerinin temellerinden bağımsız olarak, dönüştürülebilir tahvillerin maliyet etkinliğini göz önünde bulundurun (prim dönüştürme oranı% 30'dan azdır ve saf tahvillerin vade getirisi% 2'den fazladır), 17 Nisan itibarıyla sadece Yeni Yıl dönüştürülebilir tahvilleri (% 23.71,% 2.33) ve Hongda dönüştürülebilir tahvilleri (% 14.97,% 2.10) şartı karşıladı.
2. Birincil pazara genel bakış
2.1. Düzenleme ve listeleme
Raporlama döneminde 13 adet dönüştürülebilir tahvil ihraç duyurusu yapılmıştır. Bunlardan 1'i, Huilong'un sabit transferi olan (14 Nisan'da çevrimdışı olarak yayınlanan, 40 milyon yuan artırılan) yönlendirmeli bir ihraçtır; Paylaş 13 Yalnızca yeni menkul kıymetler listelenir .
2.2, bekleyen listeleme
Dönüştürülebilir tahvil ihraç planlarının istatistikleri, şu anda var 21 dönüştürülebilir tahvil, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandı, ancak henüz ihraç edilmedi ve 18'i, toplam 42.966 milyar yuan olmak üzere, İhraç İnceleme Komitesi'nin incelemesini geçti. .
3. Fon pozisyon takibi
2019'un dördüncü çeyreğinin sonu itibarıyla, fonların elinde tuttuğu dönüştürülebilir tahvillerin piyasa değeri, bir önceki çeyreğe göre% 26,35 artışla 93.834 milyar yuan oldu, dönüştürülebilir tahvil piyasasının% 23.15'ini oluşturdu ve önceki çeyreğe göre% 0.72'lik hafif bir düşüş gösterdi. Fon tarafından tutulan dönüştürülebilir tahviller arasında, hisse senedi sahiplerinin sayısına göre ilk üç dönüştürülebilir tahvil Çin Everbright Dönüştürülebilir Tahviller, Suyin Bank Dönüştürülebilir Tahviller ve CITIC Dönüştürülebilir Tahviller; borç.
30 Eylül 2019-31 Aralık 2019 tarihleri arasında, hisse senetlerinde fon bulundurma oranı en çok artan Jingce Dönüştürülebilir Tahviller (% 52,29), Unimin Dönüştürülebilir Tahviller (% 52,19) ve Yixin Dönüştürülebilir Tahviller (% 48,70) oldu; En büyük düşüşler Kristal Konvertibl Tahviller (-% 20.68), Lansi Konvertibl Tahviller (-% 17.35) ve Hong Tao Konvertibl Tahviller (-% 13.08) oldu.
Dört, risk uyarısı
Birincisi, hisse senedi piyasası yükseldikten sonra keskin bir şekilde düştü.
İkincisi, para politikası olumsuz değişikliklere uğramıştır.
Bu makale finans sektörü web sitesinden geliyor
