Piyasa öncesi New York: ABD doları tercih edilir, emtia para birimleri genellikle düşer; Brexit hala inişli çıkışlı, pound dört günde yaklaşık 200 puan düştü
5 Mart Salı günü Avrupa seansında, ABD doları endeksi 19 Şubat'tan bu yana 96.8225 ile yeni bir zirve yaptı. Küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama ve finansal koşulların sıkılaşması, diğer merkez bankalarını da daha ılımlı bir duruş sergilemeye sevk ediyor. ABD doları, bazı güvenli sığınak fonları tarafından tercih edildi. Amerika Birleşik Devletleri'nin temelleri, diğer G10 ülkelerine kıyasla hala nispeten iyidir.
Avrupa seansında dolar karşısında pound, beş günün en düşük seviyesi olan% 0.6 ile en büyük düşüşle 1.3098'e yükseldi. İngiltere Dışişleri Bakanı Fox, kurumsal dünyaya yönelik planlı bir Brexit brifinginin iptal edildiğini aniden duyurdu ve bu da piyasa endişelerinin yeniden artmasına neden oldu.
Avrupa döneminde Avustralya doları ABD doları karşısında% 0,3 düştü ve 0,7092'den işlem gördü.Avustralya'da bölgesel ve küresel büyüme ortamı zayıfladı Avustralya Merkez Bankası'nın Temmuz ve Ağustos aylarında faiz oranlarını düşüreceği ve gösterge faiz oranının% 1 gibi rekor düşük bir seviyeye düşeceği tahmin ediliyor.
En son gündemdeki konuların özeti
1. [Ekonomik görünümün karşı karşıya olduğu riskler, sıkılaştırma politikasını askıya almak için nedenlerimiz olduğunu kanıtlıyor ve piyasa hala risklerin arttığına inanıyor]
Fed Rosengren: Fed'in ekonomik risklerin gerçeğe dönüşüp dönüşmediğini net bir şekilde belirlemesi birkaç toplantı alabilir. Daha önce ekonominin aşırı ısınacağından endişe ediliyordu, ancak artık "daha az acil" görünüyor. Risklerin artması durumunda, Fed Sabırlı olun ve bu yıl ekonomik görünümün sağlıklı geçeceğine inanın. Fed riskleri açıkça yorumlamadan önce birkaç toplantı yapıldı ve ABD ekonomik büyümesi, enflasyon riskini artırmadan işgücü piyasasını iyileştirmek için yeterli olabilir. 2019'daki ABD ekonomik büyüme oranı, trend seviyesinin üzerinde% 2 "biraz daha yüksek" olabilir, enflasyon oranı hedefe "çok yakın" olabilir, ücret baskıları artıyor, enflasyon iyi performans gösteriyor ve Avrupa ekonomik büyümesindeki yavaşlama da dahil olmak üzere büyüme sorunları devam ediyor. Ticaret sorunları, Brexit, Avrupa bankacılığı vb. ABD'nin ekonomik büyümesi, enflasyonun yukarı yönlü riskini artırmadan işgücü piyasasını sıkılaştırmak için yeterli olabilir.
2. [İngiliz hizmet endüstrisinin PMI'si beklenenden daha iyi olsa da, Brexit'in belirsizliği, görünümün iyimser olmasını zorlaştırıyor]
İngiliz ekonomisinin ana bölümünü oluşturan hizmet sektörü satın alma yöneticileri endeksi, 2016'da 50.1'den 51.3'e hafifçe yükseldi, ancak yine de 2016 Brexit referandumundan bu yana en düşük seviyeye yakın seyrediyor;
Markit'in baş işletme ekonomisti Williamson, Brexit öncesi hazırlıklar tersine döndüğünde daha kötü bir durum olabileceğini söyledi;
İngiltere Başbakanı Theresa May'in Brexit anlaşması kabul edilse bile, Brexit ile ilgili birçok olumsuz faktör ve belirsizlik önümüzdeki aylarda da var olmaya devam edecek gibi görünüyor;
2018 sonunda, Birleşik Krallık'ın ekonomik büyümesi keskin bir şekilde yavaşladı, çünkü insanlar Birleşik Krallık'ın 29 Mart'ta aniden Brexit'i ilan etmesi, Brexit anlaşmasına ulaşılamaması ve küresel ekonominin de zayıf olması nedeniyle giderek daha fazla endişeleniyor;
Markit, büyük bankalardan ticari cadde kuaförlerine kadar hizmet şirketlerinin gelecek yıl için iyimserliğinin ancak küresel mali krizin ve Brexit referandum krizinin en kötüsünden sonra azaldığını söyledi;
Pek çok yatırım kararı askıya alındı ve bazı şirketler, Avrupalı müşterilerin Birleşik Krallık'taki yeni proje vaatlerini ertelediklerini söyledi. Hizmet firmaları için yeni ihracat siparişleri üst üste altıncı ay için sözleşme yaptı.
Kurumsal işten çıkarma oranı Kasım 2011'den bu yana en hızlı olanıdır ve birçok şirket, gönüllü olarak istifa eden çalışanları değiştirmemeyi tercih etmektedir. Bazı şirketler, Birleşik Krallık'taki düşük işsizlik oranının kalifiye eleman bulmayı zorlaştırdığını söylüyor.
Markit, Şubat ayındaki ana olumlu faktörün, hizmet şirketi maliyetlerinde geçen yılın Mayıs ayından bu yana en küçük artış olduğunu söyledi ve bu da müşterilere indirimlere yer açtı.
3. [Britanya hükümetinin, Britanya Başsavcısı Cox ile AB'nin Brexit baş müzakerecisi Barnier arasındaki toplantıda bir ilerleme beklemediği bildiriliyor]
Yabancı basında çıkan haberlere göre: Britanya hükümetinin anlaşmasız Brexit tarifelerini oylamadan önce açıklamasının pek olası olmadığı, İngiliz Hükümeti'nin İngiliz Başsavcı Cox ve AB Brexit müzakerecisi Barnier arasındaki görüşmede bir ilerleme beklemediği söyleniyor.
İngiliz İşçi Partisi'nin gölge maliye bakanı MacDonald: Başbakan May'in Brexit anlaşmasını destekleyen çok sayıda İşçi Partisi milletvekili olmayacak.
4. [Guo Shuqing: Yapısal kaldıraç kaldırmanın kurumsal kaldıracı önemli ölçüde azaltması ve hanehalkı kaldıracını dengelemesi gerekir]
Çin Halk Bankası Parti Komitesi Sekreteri ve Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu Başkanı Guo Shuqing, 5. Ulusal Halk Kongresi'nin İkinci Oturumu'nun Chongqing delegasyonunun 5'inci günü öğleden sonra genel kurul toplantısını izlemek üzere gitti. Guo Shuqing, toplantının ardından gazetecilerle yaptığı röportajda, yapısal kaldıraç kaldırmanın amacının, hanehalklarının kaldıraç oranını sabitlerken işletmelerin kaldıraç oranını önemli ölçüde azaltmak olduğunu söyledi. Şu anda hanehalkı sektöründe gayrimenkul satın almak ve spekülasyon yapmakla ilgili olabilecek çok sayıda bireysel kredi olduğunu ve bu nedenle "devlet daireleri zaten artışı kontrol ediyor ve stokları eritiyor" dedi. (Şangay Menkul Kıymetler Haberleri)
5. [Şangay Menkul Kıymetler Borsası: Sci-tech Innovation Board'un ihraç ve listeleme inceleme sistemi hazır]
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu ticaret sistemi de dönüşümünü ve uyumunu hızlandırıyor.Mart ayı sonunda sektör genelinde ve pazar çapında ortak hata ayıklama testlerinin yapılması planlanıyor ve Mayıs ayı sonunda hazır olması bekleniyor. Pek çok yatırım bankacısı, aslında Sci-tech Innovation Board için başvuru sürecine resmen giren birçok şirket olduğunu, bunların çoğu zaten listeleme rehberlik dönemine girmiş şirketler olduğunu ve başvuru materyallerinin temelde tamamlandığını söyledi. Şu anda Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın başvurunun bildirimini resmi olarak kabul etmesi bekleniyor.
6. [Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta yapılacak toplantısında endüstriyel üretim ve ihracat değerlendirmesini düşürmeyi tartışacağı bildirildi]
Konuya aşina olan kişilere göre, Japonya Merkez Bankası politika komitesi bir karar vermek için gelecek hafta toplandığında, endüstriyel üretimin, ihracatın ve denizaşırı ekonomik değerlendirmenin olası aşağı yönlü ayarlamasını tartışabilir;
Japonya Merkez Bankası ekonomik görünüme dair kasvetli bir görüşe sahipse, küresel merkez bankalarının güvercinleşmesinin ağırlığı ağırlık katacak ve aynı zamanda, politikaların normalleşeceği ve kısa vadede Japonya'nın gündeminde yer almayacağı görüşü pekişecek;
Japonya Merkez Bankası şu anda ihracat ve üretimin "artış eğilimi" gösterdiğini iddia ederken, denizaşırı ekonomiler "genel olarak istikrarlı bir büyüme" sergilemeye devam ediyor;
Konuyu bilen kişilere göre, son veriler ihracatın 2016'dan beri en büyük düşüşü yaşadığını ve endüstriyel üretimin önemli ölçüde düştüğünü gösteriyor. Bu nedenle, Japonya Merkez Bankası'nın ifadeleri değiştirmeyi düşünmek için nedenleri vardır;
Bazı iktisatçılar, zayıf ekonomik görünümün Japonya Merkez Bankasının politikasını daha da gevşetme olasılığını artırdığına inanmasına rağmen, konuya aşina olan insanlar bunun gerçekleşmesinin olası olmadığını söylüyor çünkü çıktı açığı hala pozitif ve merkez bankası hala% 2 hedefine doğru enflasyon görüyor İtme
Avrupa zamanındaki döviz piyasasının incelemesi
Avrupa seansı sırasında, ABD doları endeksi 19 Şubat'tan bu yana 96.8225 ile yeni bir zirve yaptı. Öncelikle, piyasa Fed'in olası güvercinliğine aşırı tepki verdi ve piyasa kendi kendini düzeltecek, bu da ABD dolarına bir miktar destek sağlayacaktır. Ayrıca Fed'in durmasına neden olan etkenler, küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması ve finansal koşulların sıkılaşması da diğer merkez bankalarını daha ılımlı bir tavır almaya sevk ediyor. Ancak, ABD dolarının eğiliminin açık haberlerle desteklenmediği ve ABD Hazine bonolarının getirilerinin düşmeye başladığını düşünürsek, bu, ABD dolarının bazı güvenli liman fonları tarafından tercih edildiğini göstermektedir. Amerika Birleşik Devletleri'nin temelleri hala nispeten iyidir. Piyasa genellikle ABD ekonomisinin yavaşladığına inanmasına rağmen, ABD ekonomisi hala G10 para birimi ülkelerine kıyasla büyüyor.
Avrupa seansında dolar karşısında pound, beş günün en düşük seviyesi olan% 0.6 ile en büyük düşüşle 1.3098'e yükseldi. Brexit'in durgun verileri, boğaların boğaları tekrar hayal kırıklığına uğratmasına neden olabilir; İngiltere'nin daha önce pound döviz kurunu yönlendiren Brexit'i erteleme olasılığı şimdi yükselişle karşı karşıya. Bunun yerine, İngiliz Dışişleri Bakanı Fox aniden Salı sabahı yerel saatle bir planın iptal edildiğini duyurdu. Çin'in kurumsal dünyada Brexit'in durumuna ilişkin brifingi piyasayı yeniden endişelendirdi. Buna ek olarak, piyasa Başsavcı Geoffrey Cox ile AB baş müzakerecisi Michel Barnier arasındaki toplantıda bir ilerleme beklemiyor.
İngiliz hizmet sektörünün PMI değeri 51,3 oldu ve kapsamlı PMI da beklentileri ve önceki değerleri aştı, sterlin 1,32'ye yakın yükseldi. İngiltere Başbakanı Theresa May, 12 Mart'ta Parlamento'da yeni anlaşmayı oylayacak. Başarısızlık Brexit oylamasının ertesi gün bloke edilmesine ve ardından ertesi gün Brexit oylamasının ertelenmesine neden olacak. En olası senaryo ertelemedir. Bununla birlikte, 10 Downing Street, Brexit seçim bölgesinden muhalefetteki İşçi Partisi milletvekillerini, anlaşmasını desteklemeye ve bu alanlarda mali yardım sağlamaya ikna etmeye çalışıyor.
Avrupa döneminde euro, ABD doları karşısında% 0,08 düştü ve 1,1331'den işlem gördü. Avrupa Merkez Bankası Yönetim Komitesi, 7 Mart'ta avro bölgesindeki ekonomik yavaşlamanın şiddetlenip şiddetlenmeyeceğini, Avrupa Merkez Bankası'nın atabileceği politika adımlarını belirleyip belirlemeyeceğini veya önümüzdeki birkaç ay içinde uygulanabilecek politika adımlarının ipuçlarını verebileceğini görüşecek. Yeni tur hedeflenen yeniden finansman operasyonları (TLTRO), yatırımcıların Avrupa'nın para politikasına değil, maliye politikası desteğine acilen ihtiyacı olduğunu daha fazla netleştirmeleri gerekse de. Şubat ayında Fransa ve Almanya'da hem Markit genel hem de hizmet sektörü PMI'ları beklenenden daha iyiydi.Hizmet sektörü euro bölgesinde ekonomik büyümeyi artırmaya devam etti.Ancak şu anda büyük soru, önümüzdeki birkaç aydaki ilgili verilerin iyileşmeye devam edip etmeyeceği. İşaretler euro bölgesi ekonomisini gösteriyorsa Toparlanma, avronun yükselmeye devam etmesi bekleniyor.
Avrupa seansı sırasında, ABD doları yen karşısında 111.91'den işlem gördü. National Australia Bank, doların yen karşısında görünümünü tartıştı. İlk çeyreğin sonunda hedef 113. Bankanın basit gerçeğe uygun değer modeline bakıldığında, döviz kuru hala pahalı görünmeye başladı Gerçeğe uygun değer aralığında alım satım Nikkei Endeksindeki ılımlı artışla birlikte, ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirileri gerçeğe uygun değer seviyesini yükseltmek için daha da yükseldi.Japon yatırımcılar, hala ABD dolarını yen karşısında destekleyen denizaşırı menkul kıymetleri tercih etmeye devam ediyor. Bir bakış açısına göre, 100 günlük hareketli ortalamanın yukarı doğru atılımı, daha fazla yukarı doğru hareket için yer açtı. 2015'in en yüksek seviyesinden bu yana aşağı yönlü trend çizgisi, bir sonraki kilit direncin, ilk çeyrek sonunda döviz kuru için yukarı doğru hedef olan 113'e yakın olduğunu gösteriyor.
Avrupa seansı sırasında ABD ham petrolü% 0,4 artarak yaklaşık 56,8 ABD $ / varil seviyesinde işlem gördü. Rusya, Mart ayının son birkaç gününde petrol üretimini 228.000 varil / gün azaltacak. Rusyanın Mart ayındaki ortalama petrol üretim düşüşü Şubat ayındaki düşüşü aşacak. OPEC'in Nisan ayında herhangi bir petrol üretimi kararı vermesi pek olası görünmüyor. Haziran ayında bir karar vermesi daha olası. O zaman, petrol üretimini azaltma anlaşmasını 2019'un sonuna kadar uzatabilir. Üretim kesintilerinden muaf tutulan petrol üreticilerinin çıktıları düşerse, OPEC petrol üretimindeki gevşetici kısıtlamaları tartışabilir. Libya'nın en büyük petrol sahasındaki bazı petrol kuyuları yeniden açıldı ve Çin'in ekonomik raporu bazı iyimser beklentiler getirdi.
Avrupa döneminde, spot altın ons başına 1.286 dolardan işlem görüyordu. Dolar endeksi son iki haftanın en yüksek seviyesinde ve altın baskı altında. Bazı ABD ekonomik verilerinin son performansı ABD dolarını desteklerken, spot altın art arda beş işlem günü boyunca düştü. Analistler, altın fiyatlarındaki asıl zayıflamanın borsa olduğunu ve ham petrol de dahil olmak üzere diğer riskli varlıkların güçlü bir performans sergilediğini söyledi. Yakın gelecekte altın fiyatının ne kadar düşebileceğine gelince, birçok analist, altın fiyatlarındaki son yükselişin önemli bir geri dönüşü olan 1275 $ 'da uzun vadeli destek bekliyor.
Avrupa zamanında, Avustralya doları ABD doları karşısında% 0,23 düştü ve 0,7076'dan işlem gördü. Avustralya ve Yeni Zelanda Bankası, Avustralya'nın 2018'in dördüncü çeyreğine ilişkin GSYİH verilerinin, cari çeyrek için çeyreklik GSYİH büyüme oranının üçüncü çeyrekte 0,3'e kıyasla yalnızca% 0,2 olduğunu göstermesinin beklendiğini tahmin ediyor. % Daha da yavaşladı, bu da GSYİH büyüme oranının da% 2,4'e düşeceği anlamına geliyor. Nomura, Avustralya Merkez Bankası'nın bu yıl faiz oranlarını düşürmeyeceğine göre daha fazla indireceğine inanıyor, ancak yapacağının bir garantisi yok. Temel sorun, bölgesel ve küresel büyüme ortamının zayıflamasında yatıyor.Avustralya için bu zaman değil, çünkü yurtiçi tüketici kıtlığı var. Avustralya Merkez Bankası'nın Temmuz ve Ağustos aylarında faiz oranlarını düşüreceği ve gösterge faiz oranının% 1 gibi rekor bir düşük seviyeye düşeceği tahmin ediliyor.
Kurumsal bakış açısı
Dünyanın dört bir yanındaki diğer merkez bankaları, Fedin, doların avantajını koruyarak güvercin tavrına geçişini takip etti.
Dolar düşmeye başlamalıydı. Ancak tam tersine, yatırımcılar bu bahsi azaltıyor, çünkü dünyanın dört bir yanındaki diğer merkez bankaları, Fed'in güvercin tavrına geçişini izleyerek doların diğer para birimlerine göre faiz avantajını sağlam tuttu;
ABD doları endeksi, 2015'ten bu yana en iyi yıl olan 2018'de% 4,4 arttı. ABD'deki güçlü ekonomik büyüme, diğer gelişmiş ekonomilerin çoğu azalan ivme nedeniyle mücadele etse bile, Fed'in faiz oranlarını defalarca artırmasına izin verdi;
2018 sonunda, tüccarlar, Fed'in üç yıllık politika sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaştığına dair işaretler nedeniyle ABD dolarının 18 ayın en yüksek seviyesinden düşeceğini iddia etmeye başladılar;
Pek çok insan, Fed'in bilançosunu daraltmayı da bırakacağına inanıyor. Avrupa Merkez Bankası ve Avustralya Bankası gibi diğer merkez bankaları faiz oranlarını artırmaya hazırlanıyor;
Ancak ABD doları Aralık ve Ocak aylarında düştükten sonra toparlandı ve Şubat ayında artış şu ana kadar% 1'e ulaştı. ABD doları, Avustralya doları ve diğer para birimleri karşısında% 2'den fazla sıçradı;
Nedeni nedir? Diğer bölgelerdeki ekonomik ivme daha kötü görünüyor ve politika yapıcıları politikayı sıkılaştırma planlarını iptal etmeye, ertelemeye veya yumuşatmaya zorluyor;
Bu nedenle, Fed'in son toplantısının tutanakları güvercin değişimini onaylasa bile, dolar hala diğer para birimleri ile karşılaştırıldığında getiri avantajından yararlanmaya devam edecek gibi görünüyor.
Goldman Sachs: OPEC, Nisan ayından önce petrol fiyatlarını artırmak için üretim kesintilerinin tamamlandığını açıklayabilir;
Goldman Sachs Küresel Emtia Araştırma Başkanı Jeff Currie, OPEC'in aşırı petrol arzını ortadan kaldırma hedefine ulaşmak için Nisan ayından önce açıklayabileceğini söyledi;
Currie, OPEC'in petrol üretimini azaltmak için "caydırıcı" bir yaklaşım benimsediğini, OPEC'in petrol fiyatlarını baskılayan başka bir aşırı petrol arzını önlemek için Mayıs veya Haziran ayından önce bir üretim sınır planı başlatması gerektiğini söyledi.
Standard Chartered, Avustralya'nın dördüncü çeyrek GSYİH yıllık oranını% 2,5'e düşürdü ve faiz oranlarını yıl içinde iki kez düşürmeyi bekliyor
Standard Chartered Bank ekonomisti Chidu Narayanan, Avustralya'nın dördüncü çeyrek GSYİH yıllık oran tahmininin% 2,8'den% 2,5'e düşürüldüğünü ve üç aylık oranın zayıf ekonomik verileri yansıtacak şekilde% 0,5'ten% 0,2'ye revize edildiğini söyledi;
Ülkede üç aylık hane halkı tüketim oranının dördüncü çeyrekte% 0,1'e düşmesi ve üç aylık perakende satış oranının üçüncü çeyrekteki% 0,43'ün altında% 0,38 artması beklenmektedir;
2019'da yıllık ekonomik büyüme oranının% 2,7'ye daha da düşmesi ve inşaat sektörü faaliyetindeki yavaşlamanın üçüncü çeyrekte ekonomik büyüme oranını daralmaya itmesi bekleniyor;
Avustralya Merkez Bankası bu zayıf verilere dikkat edecek, ancak ülkenin ekonomik büyüme beklentilerinin istikrarlı olduğuna ve ücret artışında (ılımlı da olsa) tüketimi destekleyecek iyileştirmeler arayışına devam edebileceğine işaret edecek;
Avustralya Merkez Bankası'nın yılın ilk yarısında nötr bir görünüm sürdürmesi bekleniyor; yılın ikinci yarısında inşaat verilerindeki bozulma işgücü piyasasını etkileyecek ve faiz indirimlerini teşvik edebilir; Avustralya Merkez Bankası'nın Kasım ve Aralık aylarında iki faiz indirimi uygulaması bekleniyor.
JP Morgan Varlık Yönetimi: Piyasanın daha güvercin Avrupa Merkez Bankası'na daha fazla adapte olması gerekebilir
JP Morgan Asset Management'ın döviz bölümünün baş yatırım sorumlusu Roger Hallam, dış dünyanın genel olarak bu yıl 1.13'ten 1.20'ye kadar euro'yu dolar karşısında değer kazanmasının beklendiğini söyledi. Bununla birlikte, yavaşlayan ticaret ve trendin üzerinde yükselen ABD ekonomik büyümesi, euronun kazançlarını sınırlayabilir;
Hallam, önemli olanın, piyasanın daha güvercin Avrupa Merkez Bankası'na uyum sağlaması gerekebileceğini söyledi. Ayrıca, "önümüzdeki birkaç aydaki göreli spreadlerin artık dolar için faydalı bir yönde hareket etmeye daha meyilli olduğunu" belirtti.
