2019 İkinci Çeyrek Kripto Para Birimi Raporu: BTC Neden Olağanüstü?
Finans sektöründe analistler, varlıkları etkin bir şekilde tahsis etmek ve çeşitlendirilmiş tahsisler yapmak için korelasyon göstergelerini yaygın olarak kullanırlar. Kripto varlık endüstrisi henüz emekleme döneminde olsa da, bu göstergeler kademeli olarak paydaşların (kurumsal müşteriler veya perakende yatırımcılar) dikkatini çekmiştir.
Bu rapor, 2019'un ilk yarısında bazı büyük ölçekli şifrelenmiş varlıkların alaka düzeyi üzerine yapılan araştırmalara dayanarak oluşturuldu. Dijital varlık endüstrisinin alaka düzeyindeki son değişiklikleri gözlemleyerek gelecekteki eğilimleri analiz etmeyi ve tahmin etmeyi amaçlamaktadır.
Raporun ana noktaları şöyle:
- Genel piyasa değerindeki değişikliklerle ölçülen dijital varlık pazarı, 2017'den bu yana en iyi üç aylık kazançları yaşadı;
- BTC, 2019'un ilk çeyreğinde diğer kripto varlıkları ile yüksek bir ortalama korelasyon gösterdi, ancak korelasyonu ikinci çeyrekte önemli ölçüde düştü. Bu dönemde, BTC'nin fiyatı% 300 arttı ve pazar payı% 60'ın üzerine çıkarak yıl için yeni bir rekor kırdı;
- 2019'un ikinci çeyreğinde, BNB, LINK veya BSV gibi daha önemli özellik faktörlerinden (önemli haber olayları gibi) etkilenen kripto varlıkları, diğer kripto varlıklarıyla düşük ortalama bir korelasyon gösterdi;
- "Binance Etkisi": Binance platformunda listelenmeyen dijital varlıkların ortalama korelasyonu, para biriminde listelenen dijital varlıklardan daha düşüktür;
- Mahremiyet paraları arasındaki korelasyon ortalamanın üzerindedir;
- Benzer işlevlere sahip (XRP ve XLM gibi) iki kripto varlığı arasındaki korelasyon ortalamanın üzerinde görünüyor;
- Binance Launchpad'de halka açık olarak yayınlanan kripto varlıkları, ortalama olarak birbirleriyle daha düşük korelasyonlara sahiptir, bunun nedeni daha kendine özgü faktörlerden etkilenmeleri olabilir. Ancak Mart 2019'da başlatılan iki IEO projesi Fetch (FET) ve Celer Network (CELR) çok yüksek bir korelasyon gösterdi (0.87).
2019'un ikinci çeyreğinde kripto pazarında güçlü performans
İkinci çeyreğin son birkaç günündeki düşüşe rağmen, kripto varlık piyasasının 2019'un ilk iki çeyreğindeki genel performansı çok güçlüydü.
Son çeyrekte, kripto varlık sektörünün toplam değeri, 2014'ten bu yana sektördeki en hızlı üçüncü çeyrek olan% 139 arttı. Mutlak ABD doları cinsinden hesaplanan kripto varlıklarının toplam dolar değeri, 2019'un ikinci çeyreğinde yaklaşık 199 milyar dolar artarak, 2014'ten bu yana tarihi üç aylık artışta ikinci, 2017'nin dördüncü çeyreğinde ise boğa piyasasından sonra ikinci sırada yer aldı. yükselmek.
Şekil 1: 2019'da şifrelenmiş varlıkların piyasa değerinde üç aylık değişimler (%)
Şekil 2: 2019'da kripto varlıklarının piyasa değerinde üç aylık değişimler (milyar ABD doları)
Kaynak: Binance Research, CoinMarketCap
2019'un ikinci çeyreği için alaka düzeyine genel bakış
İstatistikte, korelasyon iki rastgele değişken arasındaki doğrusal ilişkinin gücünü ölçer ve değeri -1 ile 1 arasında değişir.
Genel olarak, korelasyon katsayıları 0,5'ten yüksek veya -0,5'ten düşük olan varlıkların güçlü bir pozitif / negatif korelasyona sahip olduğu kabul edilir. Aksine, 0'a yakın korelasyon katsayısı, iki değişken arasında doğrusal bir ilişki olmadığını göstermektedir.Bu analizde, bu iki değişken, iki varlığın getiri oranlarını ifade etmektedir.
İki varlığın getiri oranları arasında pozitif korelasyon varsa, bu iki varlığın dalgalanmalarının aynı yönde olma eğiliminde olduğunu ve dolayısıyla benzer risklerle karşı karşıya olduğunu gösterir. Ve iki varlığın getirisi negatif bir korelasyon gösteriyorsa, bu iki varlığın zıt yönlerde dalgalandığını, dolayısıyla varlıklardan birinin diğer varlığın riskinden korunmak için kullanılabileceğini gösterir.
Bu rapor, esas olarak Ocak-Haziran 2019 arasındaki ortalama piyasa değeri sıralamasına göre örnek olarak 30 şifrelenmiş varlığı seçer.
Bir sonraki bölümde, 2019'un ikinci çeyreğinin alaka düzeyini tartışıyor ve veri setinden gözlemler yapıyoruz.
Şekil 3: 2019'un ikinci çeyreğinde büyük büyük piyasa kapitalizasyon varlıklarının günlük getiri oranlarının korelasyon matrisi (ABD Doları cinsinden)
Kaynak: Binance Research, CoinMarketCap
Piyasa değerine göre yukarıda bahsedilen en üst sıradaki dijital varlıklar arasındaki genel korelasyon hala nispeten yüksektir ve bu varlıkların çoğu ile diğer şifrelenmiş varlıklar arasındaki korelasyon 0,5'in üzerindedir.
Ek olarak, herhangi bir şifrelenmiş varlık çifti arasında negatif bir korelasyon yoktur, bu da belirli faktörlerin bireysel dijital varlıkların performansı üzerindeki etkisinin hala nispeten küçük olduğunu ve bireysel şifrelenmiş varlıkların fiyatının genel pazardaki değişikliklerden nispeten etkilendiğini gösterir.
Bununla birlikte, bir dizi belirli faktör ve olayın analizi, bunların 2019'un ikinci çeyreğinde belirli kripto varlıklarının alaka düzeyi üzerinde bir etkisi olabileceğini gösteriyor.
- Chainlink (LINK): Haziran ayında şirket, Google'ın Chainlink'i akıllı sözleşme işlevleri için entegre edeceğini duyurdu. Binance Launchpad üzerinden token satışını başarıyla tamamlayan Matic Network, Chainlink ile ortaklık kurulduğunu da duyurdu.
- Bitcoin SV (BSV): Kurucunun sözleri ve eylemleri uygunsuzdu ve söylentiler yayılıyordu.Ürün, birden fazla büyük ticaret platformu (Binance ve Kraken gibi BCHSV / BSV'yi kaldırarak) tarafından listeden çıkarıldı ve bu da tüm pazardan bağımsız olarak ortaya çıkmasına neden oldu Anormal fiyat dalgalanmaları.
- Binance Coin (BNB): BNB, Ethereum'daki en büyük ERC-20 jetonundan Binance Chain'in yerel jetonuna dönüştü ve fiyatı 2019'un ilk yarısında artmaya devam etti. Binance ile ilgili diğer haberler ve olaylar da piyasanın Binance Coin'e olan ilgisini artırdı, örneğin merkezi ticaret platformunda (OCO siparişleri gibi) spot kaldıraçlı ticaret gibi yeni özelliklerin yayınlanması ve dünya çapında yeni fiat para birimi işlemleri gibi. Platform geliştirme (Binance Singapur ticaret platformu vb.).
Belirli proje ile ilgili "katalizörlere" ek olarak, önceden "fikir birliği mekanizması tasarımı" ve "değiş tokuşlarda para birimi" özel şifreli varlıkların alaka düzeyini etkileyen temel faktörler olarak kullanılıyordu. Bu faktörlerin incelenmesi sırasında, 2019'un ikinci çeyreğinde bazı benzer etkiler gözlemledik.
- "Binance Etkisi": Tezos (XTZ), Doge (DOGE) ve Bitcoin SV (BSV), diğer kripto varlıkları ile düşük korelasyon gösteriyor. İlginç bir şekilde, Bitcoin SV, Binance'ten çıkarıldı ve 2019'un ilk ve ikinci çeyreğinde diğer kripto varlıklarıyla çok düşük korelasyona neden oldu.
- Fikir birliği mekanizması: Önceki raporla karşılaştırıldığında, fikir birliği mekanizması tasarımı hala varlıklar arasındaki korelasyonu etkiliyor gibi görünüyor. Ortalama olarak, 2019'un ikinci çeyreğinde, iş kanıtı mekanizmasını kullanan varlıklar arasındaki korelasyon, iş güvencesi olmayan mekanizma kullanan varlıklar arasındaki korelasyondan daha yüksek.
Ek olarak, veri setinden korelasyonu etkileyen diğer belirli faktörleri de gözlemledik (bkz.Şekil 3):
- Gizlilik faktörü: Dash ve Monero (XMR) arasındaki korelasyon son derece yüksektir (0.85) Her ikisinin de gizliliği korumaya odaklandığı göz önüne alındığında, bu eğilim bir bakışta net görünüyor. Litecoin (LTC) gelecekte MimbleWimble'ı uygularsa, Litecoin ile yukarıdaki iki dijital varlık arasındaki sonraki ilişkiyi yakından izlemek çok ilginç olacaktır.
- İşlevler benzerdir: Ripple ve Stellar Lumens (XLM) çok yüksek bir korelasyon sergiler (0.87). Stellar Lumens başlangıçta Ripple protokolüne göre oluşturulmuş olsa da, kodu hızla çatallandı ve değiştirildi. Bununla birlikte, bu iki tür kripto varlığının hala birkaç benzerliği var çünkü her ikisi de "küresel havale endüstrisini yeniden şekillendirmeye" kararlılar.
Ardından, bu sonuçları 2019'un ilk çeyreğinin sonuçlarıyla karşılaştıracağız.
İki çeyreğin yatay karşılaştırması
Şekil 4: 2019'un ilk çeyreğinde büyük piyasa kapitalizasyon varlıklarının günlük getirisinin korelasyon matrisi (ABD Doları cinsinden)
Kaynak: Binance Research, CoinMarketCap
