"Başkan Büyüsü" Dong Wenbiao yaşlı mı? CMIG gökyüzünden 3 trilyon yuan daha borç isteyebilir mi?
Dong Wenbiao'nun Minsheng Bank başkanlığından istifa etmekten CMIG yönetim kurulu başkanlığından istifa etmeye kadar, Dong Wenbiao'nun en büyük sorunu eskiyi kabul etmemek. Ama o gerçekten de yaşlı, başarı felsefesi bugün artık uygulanabilir değil, artık yeni fikirlere sahip reformcu değil.
Metin Yang Kai Liao Ying tarafından düzenlendi"Ağabey" Dong Wenbiao 18 yılda 3.5 trilyon yuan Minsheng Bankası inşa etti.
Sektör, "halk için bir geçim kaynağı" olmasını heyecanla beklerken, büyük fırtınalara alışkın olan Dong Wenbiao, insanlara büyük bir "sürpriz" yaptı. Sonuçta, sadece inişler ve çıkışlar efsane olarak adlandırılabilir.
2019'un başında CMIG'nin borç krizi patlak verdi. "Çin'in Morgan Stanley'i" olarak bilinen bu yatırım devi, tehlikenin eşiğinde mücadele ediyor gibi görünüyor.
Bütün bunlar Dong Wenbiao'nun yönetim kurulu başkanı olarak istifa etmesinden sadece üç ay sonra oldu. Sonuç olarak, birçok kişi bunu Dong Wenbiao'yu kaybeden CMIG olarak yorumluyor, "ruhunu kaybetmek" gibi ve sık sık sorun yaşıyor. İnsanlar Dong Wenbiao'yu daha önce hiç olmadığı kadar özlüyor.
Dong Wenbiao gerçekten bu kadar muhteşem mi? Yoğun sisin arkasında CMCC, Dong Wenbiao'dan ayrılamaz mı, yoksa Dong Wenbiao yanlış durum nedeniyle tahliyeyi mi başlattı?
01
"Mucize Oluşturucu"Kırsal bir çocuktan bir iş adamına, Dong Wenbiao'nun yaşam yörüngesi 20 yaşındayken yeniden yazıldı.
1977'de 20 yaşındaki Dong Wenbiao, üniversite giriş sınavına girdi ve sonunda Henan Bank Okuluna girdi. Banka ile olan ilişkisinin başlangıç noktası budur. Dong Wenbiao bir keresinde Kaifeng Öğretmen Koleji'ne koleje giriş sınavı sırasında kabul edildiğini çünkü ebeveynlerinin her ikisinin de öğretmen olduğunu ve tekrar öğretmen olmak istemediğini ve bu nedenle Henan Bank Okuluna transfer edildiğini hatırladı. Ancak Dong Wenbiao'nun ilk işi hala bir öğretmendi. Mezun olduktan sonra ders vermeye devam etti. 1988 yılında, Henan Bankacılık Okulu bir üniversiteye yükseltildikten sonra Dong Wenbiao dekan yardımcılığına terfi etti.
Dong Wenbiao 33 yaşında resmen bankacılık sektörüne adım attı ve hızla ortaya çıktı. 1991 yılında Dong Wenbiao, akademiden endüstriye dönüşümünü tamamlayarak Bank of Communications Zhengzhou Şubesine başkan olarak transfer edildi. Bu süre zarfında, birçok yenilikçi yönetim ve pazarlama mekanizmasını uygulamaya koydu; sadece bir yıl içinde, Zhengzhou Bank of Communications'ın iş hacmi 200 milyon yuan'dan 4 milyar yuan'a yükseldi ve karı Zhengzhou ICBC'yi aştı. Dong Wenbiao'nun başarısına İletişim Bankası sisteminde "Zhengzhou Mucizesi" denir.
1993'ün başlarında, genç ve gelecek vaat eden Dong Wenbiao, Bank of Communications'ın genel merkezine transfer edildi ve o dönemde Bank of Communications sistemindeki en genç büro düzeyindeki yetkililerden biri oldu. Daha sonra, Haitong Securities'in ilk başkanı oldu ve Haitong'u uluslararası standartlara göre yönetti; Haitong Securities, görev süresi boyunca ülkedeki en etkili menkul kıymet şirketlerinden biri haline geldi.
Heyecan peşinde olan Dong Wenbiao, rahatlık alanından hızla çıktı. Şubat 1995'te Jing Shuping'in daveti üzerine Dong Wenbiao, Şanghay'a veda etti ve tek başına kuzeye giderek Minsheng Bank'ın ilk tam zamanlı çalışanı oldu ve Minsheng Bank'ın kurulması için hazırlıklara başladı. Dong Wenbiao, "O andan itibaren kaderim Minsheng Bankası ile yakından bağlantılı oldu" dedi.
Gelişen Haitong Menkul Kıymetlerinden ayrılan ve bir iş kurmayı seçen Dong Wenbiao çok kararlılık gösterdi. "Menkul kıymetler endüstrisi o zamanlar gün doğumu endüstrisine ait olsa da, karakterim menkul kıymetler endüstrisinin çalkantılı yaşamına pek alışık değildi." Ona göre, Minsheng Bank oldukça piyasa odaklı ve riskli olmasına rağmen, menkul kıymetler endüstrisinden farklı. , Kendinize daha uygun.
Minsheng Bank'ın 1 numaralı çalışanı olarak, girişimcilik aşamasının zorlukları hala canlı. Minsheng Bank bir istihdam sistemi uyguladığından, Minsheng Bank'a geldiğinde hiçbir seviye yoktu. Dong Wenbiao bir keresinde ofis alanının bir oda olduğunu ve geceleri ofiste uyuduğunu ve tedavisinin diğerleriyle karşılaştırılamayacağını hatırladı. "Yüzmek için aniden denize atılmış gibi arka yolu kesin. Kıyıdan iki veya üç yüz metre sonra, çok fazla boşluk hissedeceksiniz ve sayım yok."
Kalbim henüz yere inmedi, ama sonuçta ayaklarım yerde. Yaklaşık 40 yaşında olan Dong Wenbiao, yoğun çalışmalarına devam etti.
O zamanlar, özel bankaların politikası henüz serbestleştirildi. Çin'in anakarasında özel sermaye tarafından kurulan ilk ülke çapında ticari banka olan Minsheng Bank, Çin'in bankacılık reformu için bir test sahasına eşdeğerdir ve birçok kişi şakaları görmek için beklemektedir. Ancak Dong Wenbiao bu kötülüğe inanmıyordu. "Geçmişte, özel işletmelerin her zaman" hayalet ve yılan tanrısı "olduğu ve" hayalet ve yılan tanrısının "bankacılık işleriyle uğraşamayacağı düşünülüyordu." Hayalet ve yılan tanrısının "da işleri iyi yapabileceğini gerçeklerle kanıtlaması gerekiyordu."
Başlangıçta taşları hissederek nehri geçen Minsheng Bankası sorunsuz işlemedi. Nisan 2000'de 43 yaşındaki Dong Wenbiao, Minsheng Bank'ın üçüncü başkanı olarak görevi devraldı. O sırada Minsheng Bank, yavaş varlık büyümesi ve tahsili gecikmiş kredilerin artması gibi birçok zorlukla karşı karşıya kaldı, net karı sadece 146 milyon yuan idi ve yeterli provizyon yoktu. Eski iki cumhurbaşkanının her ikisi de görev süreleri dolmadan istifalarını açıklarken Dong Wenbiao "itfaiye kaptanı" rolünü oynadı.
Yeni başkan olarak yönetim kurulu genel kuruluna katılmak onun için zordu ve bu nedenle yarım espri yaptı: "Yönetim kurulu açmak son icra gibidir."
Dong Wenbiao göreve geldikten sonra, üst düzey operasyonlardan başlayarak sert reformlara girişti. 2001 yılında, Minsheng Bank'ın tüm yöneticileri, tamamen bağımsız, profesyonellerden oluşan profesyonel bir komite haline gelen kredi inceleme komitesinden emekli oldu; şubeden merkeze kadar tüm personel dikey olarak merkez ofis tarafından yönetildi. Reformun ilerlemesiyle, Minsheng Bank'ın sorunlu kredi oranı önemli ölçüde düştü. 1999 sonunda, Minsheng Bank'ın takipteki kredi oranı 2002 sonunda% 8,72'den% 2,04'e düştü.
2006 yılında Dong Wenbiao, yönetim kurulu başkanlığını Jing Shuping'den devraldı. Şimdiye kadar Minsheng Bank "Dong Wenbiao dönemine" girdi. Dong Wenbiao bir dizi yeni girişim başlattı.
2008 yılının başında Minsheng Bank, şirketin iş bölümü sisteminde reformu kapsamlı bir şekilde başlattı. Dong Wenbiao'nun görüşüne göre, homojen bankacılık işi artık daha iyi faydalar sağlayamaz. O zamanlar pek çok kişi bunun "takla atma" olduğunu düşünüyordu. Dong Wenbiao, Minsheng Bank'ın gelişme momentumunun o dönemde iyi olduğunu söyledi, ancak bunun Minsheng Bank'ın benzersiz avantajından değil, daha çok Minsheng Bank'ın Çin ekonomisinin hızlı gelişiminde ücretsiz bir yolculuk yapmasından kaynaklandığını biliyordu. Serbest sürüş artık uygun olmadığında, Minsheng Bank Orijinal geliştirme modelini değiştirin.
İş birimi sisteminin reformu ile büyük tartışmalara neden olmasına rağmen, Minsheng Bank, sektörü diğer bankalardan daha derin ve daha kapsamlı hale getirdi. Bu, sektörü şekillendiren ve dönüştüren finansal sermayenin embriyonik şeklidir.Bu şekilde Dong Wenbiao, Çin endüstrisinin nabzını tuttu, kurumsal dünyanın güvenini kazandı ve Minsheng Bankası hızla gelişmeyi başardı.
Yıllar geçtikçe, Dong Wenbiao sektörde defalarca emsaller belirledi: İş birimi sistemi reformundan küçük ve mikro finansal kredilere, topluluk bankası mağazalarına, Minsheng Bank her zaman diğer bankalar tarafından taklit hedefi olmuştur. Dong Wenbiao başkan olarak devralmadan önce, Minsheng Bank'ın toplam varlıkları 557.1 milyar yuan ve net kârı 2.703 milyar yuan idi. 2013 sonunda Minsheng Bank'ın toplam varlıkları 3.23 trilyon yuan'a ulaştı ve net karı 42.278 milyar yuan oldu. 8 yılda Minsheng Bank'ın toplam varlıkları 5,8 kat, net karı 15,64 kat arttı Dong Wenbiao'nun teslim ettiği karnesi bir mucize.
Hayatın ikinci yarısı yoksa Dong Wenbiao'nun kariyeri tamamlanmış olarak tanımlanabilir. Ancak, bu Dong Wenbiao değil.
02
İkinci girişimcilikŞimdiden ünlü olmasına rağmen, neredeyse altmış yaşındaki Dong Wenbiao "güvenli" değil. Hırslarına dönüp baktığında, yaşlıları nasıl ikna edebilirdi?
18 Ağustos 2014'te 57 yaşındaki Dong Wenbiao, herkesin şaşkınlığı karşısında Minsheng Bank'ın başkanı olarak istifa etti. Ayrılışının nedeni hakkında birçok spekülasyon vardı.
Tencent Finance ile yaptığı röportajda Dong Wenbiao, Minsheng Bank'tan iki faktörden dolayı ayrıldığını söyledi: Birincisi, 2006 yılında, biri başkan ve başkan olmak üzere, başkan yardımcısı ve üst düzey yöneticiler de dahil olmak üzere şirketin ana sözleşmesinin revizyonunu yönetti. 3 seanstan, yani 9 yıldan fazla değil; ikincisi, CMIG'nin özel ekonominin ve özel teşebbüslerin gelişimi için bir şeyler yapma fırsatı var.
Dong Wenbiao'nun bankanın bunu iyi yapamayacağını düşündüğü için ayrıldığına dair bir söz de var. Bir keresinde medyaya verdiği röportajda, "Ekonomi bankayı kaçırdı ve tüm finansman ihtiyaçları bankaya geliyor ve banka bunalmış durumda" dedi.
Dong Wenbiao onun çok yorgun olduğunu söyledi, "Vazgeçmeye karar verdim ve artık bankanın başkanı veya başkanı olmamaya karar verdim, çünkü herkes için çok şey yaptım ve sonunda herkes bankadan nefret etti. Çok utandık, bu yüzden sonunda bunu yapmayı bıraktım."
Geçmişe bakıldığında, Dong Wenbiao her zaman bir reformcu rolünü oynamıştır ve ayrıca ülkeyi korumak yerine ülkeyi oynamakta daha iyi olduğu anlaşılabilir. Ancak, "reformcu" Dong Wenbiao, "reformdan geçirilme" kaderiyle karşı karşıyaydı.
2005'ten bu yana, mobil ödeme platformlarının hızlı yükselişi ve İnternet finansmanının güçlü gelişimi, geleneksel bankacılık endüstrisine büyük bir etki yarattı. Gelişme hızı geleneksel bankaların erişemeyeceği bir seviyede ve geleneksel bankaların işlevleri değiştiriliyor.
2014 yılında Asya için Boao Forumu'nda P2P'nin küçük ve mikro kredi sektörü üzerindeki güçlü etkisine yanıt olarak Dong Wen, İnternet nasıl gelişirse gelişsin, çevrimdışı iletişimin her zaman insanlar arasındaki ana iletişim yöntemi olacağını belirtti. P2P'nin küçük ve mikro kredi işi üzerinde belirli bir etkisi olmasına rağmen, etkisi önemli değildir. Geleneksel bankalar "son dinozor" olamaz.
O sırada Dong Wenbiao sert konuşmasına rağmen, İnternet finansmanının geleneksel bankacılık sektörüne yönelik tehdidinin açıkça farkındaydı. 2018'de açıkça rahatladı. Son yıllarda finans sektörünün internete yönelik tutumunun üç aşamalı değişim geçirdiğini söyledi: Birinci aşama "umursamaz", ikinci aşama "saygı" ve üçüncü aşama "değişim".
Bu bakış açısından CMIG, Dong Wenbiao'nun bahsettiği bir fırsat değil, daha çok bir iş kurmak için "önceden tasarlanmış" bir girişim gibi görünüyor.
Dong Wenbiao, 21 Ağustos 2014 sabahı Shanghai Golden Bund International Plaza'nın lobisinde CMIG yönetim kurulu başkanı olarak ilk kez bir konuşma yaptı. "Bunları yapmaya geleneksel bir banka olmaktan daha uygun olduğumu düşünüyorum" dedi.
Dong Wenbiao, Minsheng Bank'ın başkanlığından China Minsheng Investment'ın yönetim kurulu başkanlığına geçişini sadece 3 gün içinde tamamladı. Ancak, Dong Wenbiao'nun ticari bankalar yolundaki 23 yıllık yağışının gerisinde, "sahnede bir dakika, sahneden on yıl uzakta" üç günlük salgın yaşandı. CMIG Genel Merkez Tasarım ve Planlama Merkezi'nin temel unsurları, dokuz büyük yatırım sektörünün bağımsız tüzel kişi sistemi, endüstri ve finans entegrasyonu ve çekirdek ekibin kadrosu olup olmadığına daha yakından bakın, hepsi Minsheng Bankasından aktarılıyor.
O zamanlar China Minsheng Investment iyi bir el tuttu: Minsheng Bank'ın iş birimi sisteminin reformundan sonra çeşitli sektörlerde uzun vadeli gözlem ve pratik deneyim; hükümet, bankacılık ve özel girişimciler için bol miktarda kaynak; uzun kollu, iyi niyetli Dong Wenbiao artı Minsheng Bank'tan bir lider Ortaya çıkan çekirdek ekip. Öte yandan, uzun yıllardır iş dünyasının içinde olan Dong Wenbiao, hikaye anlatma becerilerini bir kez daha oynadı: endüstri ve finansı bütünleştirmek, iki kanadı entegre etmek, endüstrileri kapasite fazlası ile entegre etmek, özel ekonomi ve özel işletmelerin gelişmesi için bir şeyler yapmak.
Böyle bir CMIG, altın bir anahtarla doğdu. "Çin'in ilk yatırım şirketi", "Tüm Çin Sanayi ve Ticaret Federasyonu Liderliğindeki", "59 endüstri liderinin ortaklaşa kurduğu", "50 milyar yuan kayıtlı sermaye" ... Üstünde sayısız aurası olan China Minsheng Investment, "Özel Girişim Uçak Gemisi" olarak bilinir.
Dong Wenbiao ikinci girişime güven duyuyor ve insanlar da Dong Wenbiao'nun "halkın geçimini yeniden yaratmasını" dört gözle bekliyorlar.
Ancak herkesin nimeti "içtenlikten" gelmez. Tencent'in "Prism" raporuna göre, CMIG'ye yakın bir kişi, "Shi Yuzhu, CMIG'nin başından beri para kazanmadığını hissettiğini, ancak CMIG ilk kurulduğunda hala 1 milyar yuan harcadı ve tüm ülkeye sattı. Sanayi ve Ticaret Federasyonu ile Dong Wenbiao'nun bir yüzü vardı. Müdür olarak Minsheng Bank'a dönme bahanesinden yararlanarak bir adım öne geçti. "Sadece Shi Yuzhu değil," Fanhai Başkanı Lu Zhiqiang, Çin Minsheng Investment'a başlangıçta yatırım yaptı, aynı zamanda biraz para yatırdı ve kişisel sevgisini sattı. "
Bu açıdan, Dong Wenbiaonun ikinci girişimi ve CMIGnin oluşumu biraz "arzulu" görünüyordu.
İnsanlar her zaman geçmiş başarılar karşısında kör olurlar. Sonuçta, Minsheng Bank'ın hikayesi efsanevi bir hikaye. Ancak Dong Wenbiao'nun senaryosuna göre hikaye "gerçekleştirilmedi".
Gerçek senaryoda CMIG'nin hikayesi yarı deniz yarı alevdir. İşin başında bir yangındı ve CMIG, Dong Wenbiao liderliğinde tüm hızıyla gelişti. Ancak girişimcilik coşkuyla doldurulamaz ve alev bir anda söner.
Dong Wenbiao'nun beklemediği şey, denize giren "devasa geminin" rüzgâr ve dalgaları beklememesi, geminin pruvasının "aşağıya dönmesi" idi.
03
"Bina düşecek"2019'un başında CMIG'nin borç krizi patlak verdi. İlk olarak, şirketin 3 milyar yuan tahvil tahvilleri teknik olarak temerrüde düşürüldü; 12 Şubat'ta CMIG, Şangay Borsası'nda listelenen üç şirket tahvilinin ihale sistemi ticaretinin askıya alınması için başvurdu; son 10 işlem gününde 4,48 milyar ihraç ile 17 CM G1 kesildi. Hemen ardından, "Dinghai Shenzhen" adını verdiği Shanghai Dongjiadu projesi, Greenland Holdings tarafından satın alındı. İstatistiklere göre, 2018'in üçüncü çeyreğinde CMIG'nin toplam borcu% 74,95'lik bir borç oranı ile 232,8 milyar yuan'a ve vadesi gelen tahvillerin ölçeği 10 milyar yuan'ı aştı.
Şu anda, Dong Wenbiao yönetim kurulu başkanlığından istifa etti ve sayısız kişi krizi Dong Wenbiao'nun ayrılışına bağladı.
Aslında, üç ayak donmak bir gün soğuk değildir.
CMIG'nin azalan karı ve artan borcu ikilemi, Dong Wenbiao ayrılmadan çok önce giderek daha belirgin hale geldi. 2015'ten 2017'ye kadar CMIG'nin borç-varlık oranı sırasıyla% 67,23,% 73,57 ve% 74,89; katı borç bakiyesi 65,102 milyar yuan, 142,291 milyar yuan ve 173.622 milyar yuan idi.
30 Haziran 2018 itibariyle, CMIG'nin toplam varlıkları yaklaşık 310 milyar yuan idi, toplam pasifler 230 milyar yuan'a ulaştı ve aktif-pasif oranı% 74.95 idi. Kitaplardaki parasal fonlar sadece 22,93 milyar yuan. Aynı zamanda, CMIG'in 2018'in ilk yarısında ana şirkete atfedilebilen net karı, yıllık% 80'in üzerinde keskin bir düşüşle yalnızca 447 milyon yuan oldu.
Bu açıdan bakıldığında, Dong Wenbiao durumu yanlış görüyor ve kaçma olasılığı daha yüksek görünüyor. Sonuçta, Minsheng Bank İnternet finansmanı tarafından vurulduğunda, o da arkasına bakmadan geri döndü.
Öyleyse, iyi bir eli ve iyi bir hikayesi olan CMIG neden böyle bir çıkmaza girdi?
Finans sektörü açısından bakıldığında, CMIG tam bir finansal lisansa sahiptir ve faaliyetleri arasında kiralama, sigorta ve varlık yönetimi bulunmaktadır. CMIG, finans sektöründe eksik değildir. Bununla birlikte, 2017'nin ikinci yarısından bu yana, finans sektörü kaldıraçtan yararlanmaya başladı, finansman giderek zorlaştı ve CMIG'in yatırım geliri keskin bir şekilde azaldı. Öte yandan, İnternet finansmanının etkisi azalmıyor: BAT'tan JD.com ve Meituan'a neredeyse tüm İnternet devleri finans sektöründen pay almaya çalışıyor. Dong Wenbiao'nun "eski pirinç kasesi" artık iyi değil.
Endüstri sektörü açısından bakıldığında, fotovoltaik endüstrisi CMIG'nin yatırımının odak noktasıdır. Haziran 2018 itibarıyla, büyük ölçekli yer elektrik santrallerinin ve dağıtılmış fotovoltaiklerin toplam kurulu kapasitesi, toplam 10.098 milyar yuan yatırımla 1.266.600 KW idi; emlak yönetimi hizmetleri, 4.500'den fazla projeyi içeren ve yaklaşık 30 milyon kişiye hizmet veren ülke çapında 155 şehri kapsadı.
Bununla birlikte, Haziran 2018'de CMIG, tarihteki en katı fotovoltaik politikayla karşılaştı ve başlangıçta uzun bir endüstri geri ödeme döngüsüne sahip olan fotovoltaik endüstrisi "dipsiz bir çukur" haline geldi. Politika önünde herkes eşittir; Başlangıçta pazarlık avlama zamanının geldiğini düşünen Dong Wenbiao şöhret ve servet bekliyordu, belli ki arzulu düşüncesini yanlış hesaplamıştı. Şimdi, "China Minsheng Investment'ın hedefi beş yıl içinde yerel yeni enerji lideri olmaktır. Fotovoltaik enerji üretimi endüstrisinde beş yıl içinde dünyanın bir numarası olmak" şeklindeki orijinal retorik oldukça ironik görünüyor.
CMIG'in planı dahilinde olmayan gayrimenkul sektörüne bakalım. 2014 yılında, üç aydır yeni kurulan CMIG, Dongjiadu No. 13 ve No. 15 arsalarını toplam 24,8 milyar bedelle kazandı ve o sırada Şangay'ın kara kralını yarattı. Arazi kraliçesini kazandıktan ve Dong Wenbiao'yu bekledikten sonra, hala yüksek yatırım maliyetleri var: Dong Jiadu'nun toplam inşaat alanı 1.139 milyon metrekare ve toplam yatırım tahmini 60.4 milyar yuan'a ulaştı.
Dong Wenbiao bir keresinde hissedarlarına Şangay, Dongjiadu'da 100 katlı yüksek bir bina inşa etmenin maliyeti üç yıl içinde geri ödeyeceğini söylemişti. Ama sürekli değişen durumda olan Dong Jiadu, "yabancılar" bunu nasıl gelişigüzel imrenebilirler?
Gerçek şu ki, bu bina sadece üç yıl boyunca masraflarını ödeyememekle kalmadı, aynı zamanda CMIG için ölümcül bir yük haline geldi. 2017 yılının ilk yarısında CMIG, CM Bund öz sermayesinin% 45'ini, toplam 24 milyar yuan değerinde güven ürünleri ihraç eden Essence Trust'a devretti.
Phoenix Real Estate raporuna göre, Dongjiadu arsasında şimdilik sadece iki yarı bitmiş ofis binası tamamlandı. Neyse ki CMIG, acil ihtiyacı nihayet çözen Grönland Holding'in gelişini bekledi. 14 Şubat'ta, Greenland Holdings, projede% 50 hisse ve 12.1 milyar yuan fiyatla 35.298 milyar yuan borç satın aldı.
Dong Wenbiao bir keresinde şöyle demişti: "Her iş anlaşmasını biliyorum. Bilmediğim bir kara mayınına ayak basamam." Şimdi bu güven bir zehir olabilir gibi görünüyor.
Dongjiadu projesine ek olarak CMIG, toplam 34 milyar yuan'dan fazla yatırımla Sunshine City, SRE Group ve Yida Chinanın hakim hissedarlarına da yatırım yaptı. Gayrimenkul, kademeli olarak CMIG'nin ana işi haline geldi. 2017'de gayrimenkul geliri, CMIG'nin işletme gelirinin% 38.05'ini oluşturuyordu.
Sektör içerisindeki kişilerin bakış açısından CMIG, daha çok kaynak yaratma ve yatırım yönetimi işlevlerinde iyi olan büyük ölçekli bir PE kurumu gibidir. CMIG'nin hissedarları arasında çok sayıda gayrimenkul şirketi bulunmasına rağmen CMIG, gayrimenkul gibi inşaat ve yönetim projelerinde iyi değildir.Emlak işindeki sürekli artış CMIG'in operasyonel risklerini şüphesiz artırmıştır.
Dong Wenbiao bir keresinde şöyle demişti: "Piyasa ekonomisi, basitçe ölçeklendirmeyi değil, verimliliği tanır. Büyük ölçekli, ille de yüksek verimliliğe sahip değildir ve rekabette mutlaka bir avantaja sahip değildir." Ancak sonunda CMIG, borçlanma ve borç almaya başladı. Yüksek kaldıraçlı yatırımın geniş ölçekli yatırım yolu, her geçen gün varlık paketi artarken, yükümlülükler ve riskler de yükseliyor.
Dong Wenbiao kuruluşunun başında finansman konusunda hiç endişelenmedi. CMIG için finansman hiç sorun değil. Örneğin, CM New Energy, açıkçası, sermaye maliyetinin% 5'inden fazlasına ihtiyacım olmayacak, yoksa daha fazlası olmayacak. Güçlü rekabet gücü. "Banka kredilerinin maliyetinin çok yüksek olduğunu düşünüyordu.
Dong Wenbiao yine yanlış hesapladı. CMIG, yetersiz banka kredileri, tahsil edilecek tahviller ve borçları artırmak için borç gibi bir kısır döngüye girdi.
Haziran 2018 sonu itibariyle CMIG, 76.763 milyar yuan banka kredisi kullanmıştı; toplam 29 adet bekleyen tahvil ihraç edildi ve ödenmemiş bakiye 47.494 milyar yuan idi. Bunlar arasında, yalnızca 2019'da vadesi dolacak 17 tahvil var ve ödenmemiş bakiye 20 milyar yuan'ı aşıyor.
CMIG, 2018 yılında kredileri geri ödemek için art arda 9 tahvil ihraç etti. 2018'in üçüncü çeyrek raporu, ilk üç çeyrekte, CMIG'nin fon toplama faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışının önemli ölçüde azaldığını ve 2017'nin aynı döneminde 12.488 milyar yuan net girişe kıyasla, fon toplama faaliyetlerinden 14.514 milyar yuan net nakit çıkışı sağladığını gösterdi.
Tüm işaretler CMIG'nin Dong Wenbiao'dan ayrılamaz olmadığını, ancak Dong Wenbiao'nun dönüp "oynadıktan" sonra ayrıldığını gösteriyor.
Dong Wenbiao bir keresinde şöyle demişti: "Bu hayatta, bir kişi size birçok taş çarpacak, ne kadar çok vurursanız o kadar iyi." Haklı olabilir. Ancak insanlar böyle bir kargaşaya karşı koyabilirler, peki ya işletmeler?
Dong Wenbiao gerçekten de pek çok şaşırtıcı sonuç elde etti, ancak hiç kimse gerçekten kazanan bir general değil. Tecrübe bir kişiye yardımcı olabilir, ancak aynı zamanda bir kişiyi kısıtlayabilir.
Minsheng Bank'ın başkanlığından istifa etmekten CMIG'nin yönetim kurulu başkanlığından istifa etmeye kadar, Dong Wenbiao'nun en büyük sorunu eskiyi kabul etmemek. Ama o gerçekten yaşlı ve başarı felsefesi bugün artık uygulanabilir değil. Artık yeni fikirlere sahip reformcu değil. Yeni tüketici eğilimleri ve İnternet eğilimlerinden emin değil.
CMIG'den ayrıldıktan sonra Dong Wenbiao bir keresinde kendisini yeni işlerin geliştirilmesine ve yeni kırsal alanların inşasına adamayı umduğunu söyledi. Bu sefer yine dalga yaratabilir mi?
Daha eğlenceli sermaye hikayeleri keşfetmek istiyorsanız, halka açık hesap piyasasına da dikkat edebilirsiniz (ID: ishijie2018)
