g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

"Çin Teknoloji Departmanı" Yan Jing az önce kaybetti, geçmişte borsada kayıtlı iki şirkete geri döndü, şimdi "ana kamp" insanlar binaya gidiyor

Her düzenleme: Wenduo

18 Mart'ta her şeyin başladığı 437 No'lu Guangyue Yolu'nun kapısı.

Resim kaynağı: muhabir Zhu Chengxiang'ın her fotoğrafı

Son zamanlarda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Yan Jinggang'ın menkul kıymetler piyasasına ömür boyu girmesini yasaklamayı planladı.

"Çin Teknik Departmanı" nın başkanı olan Yan Jinggang, bir zamanlar listelenen 3 şirkete sahipti. Bununla birlikte, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun cezaları çözülmek üzereyken, bu eski sermaye piyasası kralı, bir dizi göz kamaştırıcı sermaye operasyonu gösterdikten sonra piyasadan tamamen kaybolabilir.

Qixinbao'ya göre, Building 2, No. 437, Guangyue Road, Yan Jinggang bünyesindeki birçok şirketin tescil yeridir. Bunların arasında, Yan Jing'in işine yeni başladığı Shanghai Zhongji Pile Industry Co., Ltd. (bundan böyle Zhongji Pile Industry olarak anılacaktır) binanın 4. katında yer almaktadır.Basında çıkan haberlere göre, Yan Jinggang'ın eski ofisi en üst katta yer almaktadır.

* ST Fukong (600634, SH), Hongda Madencilik (600532, SH), * ST Yufu (002427, SZ), buradan başlayarak, Yan Jinggang 3 borsada kote olmuş ve sermaye piyasasında ün kazanmıştır.

Yeniden yapılanma ve birleşme, sıcak kavramlar, hisse senedi fiyatlarının ikiye katlanması, burada kaç tane borsa draması yazılıyor.

"Ana kamp" bugün boş

18 Mart'ta muhabir, bir zamanlar sermaye piyasasında öne çıkan "Çin Teknik Departmanı" nı aramak için Bina 2, Guangyue Road, No 437'ye gelerek hastanenin kapısından içeri girdiğinde "Kentsel Yönetim Hukuku Uygulama" büyük karakterlerini gördü. "Çin Teknik Departmanı" tamamen konu dışıdır. 1. ila 5. katlarda, hiçbir ofis personeli görülmedi ve kapıdaki salgın önleme noktası bile gözetimsizdi.

Bu nasıl gidiyor?

18 Mart'ta, Guangyue Road, Bina 2, No 437'de, kapıdaki sözcükler kentsel yönetim kanunlarının uygulanması olarak değiştirildi.

Resim kaynağı: muhabir Zhu Chengxiang'ın her fotoğrafı

2. ve 3. katta, "Daily Business News" muhabiri, buraya taşınmakta olan taşınan şirketin birkaç çalışanıyla karşılaştı. Çalışanlardan biri, eskiden burada çalışan şirketin çoktan taşındığını ve Hongkou Bölgesi Kentsel Yönetim Tugayı'nın 1. ila 3. katlara yerleşeceğini ancak 4. ve 5. katlardaki durum hakkında net olmadıklarını açıkladı.

Ancak iki binanın cam kapılarında "Zhongji Pile Industry" kelimeleri hala belirsiz bir şekilde görülebiliyor. Qixinbao'da hala Yan Jinggang bünyesindeki birçok şirketin kayıt yeri olarak gösteriliyor.

Bu şirketler arasında Yan Jinggang'ın başladığı Sinotech Kazık Endüstrisi ve listelenen * ST Fukong şirketi - Yan Jinggang'ın A-hisse efsanesinin başladığı yer burasıdır.

2013 yılında, Zhongji Pile Industry'nin tekrarlanan sprint IPO'ları başarısız olduktan sonra, Chenghai hisseleri (* ST Fukong ve Zhongji Holdings'in öncülü, aşağıda aynısı) Yan Jinggang'ın "arka kapı listeleme" seçimi haline geldi.

Aynı yılın 3 Mayıs'ında, halka açık şirket Chenghai Co., Ltd. ve Yan Jinggang ve diğer yatırımcılar, "Varlık Satın Alma Hisse Senedi İhraç Anlaşması" nı imzaladılar. Borsaya kayıtlı şirket, yukarıda belirtilen yatırımcıların sahip olduğu Sinotech Pile Industry'nin yaklaşık% 92.95'ini hisse ihracı yoluyla satın aldı. O sırada Yan Jinggang, Sinotech Kazık Endüstrisinin% 50.70 hissesine sahipti.

Satın alma 12 Aralık 2013 tarihinde tamamlandı. Chenghai Co., Ltd., China National Technology Pile Industry'nin% 92.95'ini satın almak için hisse başına 8.12 RMB fiyatla 217 milyon hisse ihraç etti.Ödeme yaklaşık 1.764 milyar RMB idi ve aynı zamanda 588 milyon RMB destek fonu toplandı. İşlemin tamamlanmasından sonra, Yan Jinggang borsada işlem gören şirketin toplam sermayesinin% 30.79'unu oluşturan 119 milyon hisseye sahiptir.

Daha sonra, Yan Jinggang listelenen şirketin adını "China Technology Holdings" olarak değiştirdi ve "China Technology Department" resmi olarak A hisselerinde bir yere sahip.

Listelenen ilk şirketi kazandıktan sonra, Yan Jinggang, büyük miktarda finansmanla çılgın bir M&A yolculuğuna hızla başladı. Ağustos 2014'te China National Technology Holdings, sabit artış planını açıkladı ve 8.672 milyar yuan artırmayı planladı.

8.672 milyar yuan finansman miktarından 6.021 milyar yuan, DianDian Interactive Holding ve DianDian Interactive (Beijing) Technology Co., Ltd.'nin (bundan sonra DianDian Interactive olarak anılacaktır)% 100 özsermayesini satın almak için kullanıldı; 1.5 milyar yuan Beijing Ruyi Xinxin Film Investment Co., Ltd.'yi satın almak için kullanıldı. (Bundan sonra Ruyi Resimleri olarak anılacaktır).

Diandian Interactive'in "The King of Avalon" gibi yurtdışında popüler mobil oyunları başlatan bir internet oyun şirketi olduğu anlaşılıyor.

Resim kaynağı: web sayfası ekran görüntüsü

Ruyi Films, esas olarak film ve televizyon dizilerinin planlama, yapım ve türev işleriyle uğraşmaktadır ve "Miyue Biyografi" ve "Langya Bang" yapımlarında yer almıştır.

8 milyar yuan'ı aşan finansman ölçeği şok edicidir. Biliyorsunuz, 31 Mart 2014 itibariyle, China National Technology Holdings'in toplam varlıkları sadece 6.562 milyar yuan ve net varlıkları sadece 2.25 milyar yuan idi.

Bu sabit artışın aboneleri arasında, 500 milyon ila 1 milyar yuan'a abone olmayı planlayan, Yan Jinggang, Shanghai Ring Index Investment Center (Limited Partnership) (Yan Jinggang, bundan sonra Shanghai Ring Index olarak anılacak olan hisselerin% 99'unu elinde bulunduran) altında bir şirket var.

Ancak Qixinbao bilgileri, bu Şangay halka endeksinin sabit artış planının açıklanmasından birkaç ay önce oluşturulduğunu ve abone olunan sermayenin sadece 10 milyon yuan olduğunu gösteriyor.

Sabit artış planı, Şangay Halka Endeksi için fon kaynağını belirtmedi, ancak muhabir, Temmuz 2014'te, borsada işlem gören şirketlerin hisse senetlerini büyük ölçüde taahhüt ettiğini belirtti. 3 Temmuz 2014 itibariyle Yan Jinggang, borsaya kote şirketin toplam öz sermayesinin% 18,24'üne tekabül eden toplam 105 milyon hisse vaadinde bulundu. 12 Temmuz itibarıyla Yan Jinggang, borsada işlem gören şirketin, yani Yan Jinggang'ın toplam öz sermayesinin% 30,87'sine tekabül eden toplam 178 milyon hisse vaadinde bulundu. China National Technology Holdings'in tüm hisselerini rehin verdi.

Yan Jinggang'ın büyük ölçekli taahhüdü, sabit artış planının açıklanmasının arifesinde gerçekleşti.Şangay Ring Endeksi'nin sabit artışa katılacak fonlarının büyük ölçüde borsada işlem gören şirketlerin özkaynaklarının teminatından mı kaynaklandığını merak ediyorum.

Bu sabit artış nihayetinde başarısız oldu. Ancak Ağustos 2014'te China Technology Holdings'in tek aylık hisse fiyatı artışı% 110,21'e ulaştı.

Süre biraz daha uzatılırsa, China Technology Pile Industry'nin 2013 yılının sonunda listelenen şirkete yeni girdiği zamandan başlayarak, Haziran 2015'e kadar China Technology Holdings'in hisse fiyatı 7.09 yuan / hisse'den (reversiyon öncesi fiyat) 38.94 yuan'a yükseldi. , Aralık% 449,22'ye yükseldi.

Belki de China National Technology Holdings'in bir buçuk yılda dört kattan fazla hisse fiyatı artışı gerçekten büyüleyici. Bu nedenle, 8.672 milyar yuan sabit artışın başarısızlığı Yan Jinggang'ı durdurmadı ve bundan sonra daha fazla sermaye hamlesi yaptı.

"Çin Teknik Departmanı" nı kaldırmak için kolu kaldırın

18 Mart'ta, Yan Jinggang'ın eskiden "ana kamp" olduğu, Bina 2, No. 437 Guangyue Road'da, 4. ve 5. katlar belirsiz amaç nedeniyle biraz harap görünüyordu.

4. katın ortasında bir konferans salonu bulunmaktadır.Uzun masa etrafındaki sandalyeler farklı tarzdadır, klima gövdesi sararmış ve yerde kalın toz birikmiştir.

China Technology Pile Industry'nin arka kapı listesinden, o sırada Hongda Mining ve Yufu Shares'ın (* ST Yufu) listelenen iki şirketin peş peşe satın alınmasına kadar, bu ofis "Çin Teknoloji Departmanı" nın birçok güzel anısını ve parlak hatıralarını taşıyor Zaman.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Yan Jinggang'ın menkul kıymetler piyasasına kalıcı bir yasak getirmeyi planladığından, bu anılar yerde unutulmuş bir köşede sessizce yatan toz gibi.

Bina 2, No. 437 Guangyue Yolu'nun 4. katındaki konferans odası. Resim kaynağı: muhabir Zhu Chengxiang'ın her fotoğrafı

Diandian Interaction'ın satın alınmasının başarısız olmasından kısa bir süre sonra, Yan Jinggang derhal askeri varlıkları enjekte etmeyi planladı. Eylül 2015'te China Technology Holdings, şirketin Wuhan Xiaolong Automobile Technology Co., Ltd.'nin hisselerinin% 51'ini veya tamamını satın almayı planladığını ve hedef şirketin toplam değerinin yaklaşık 5 milyar yuan olmasını planladığını duyurdu. Ancak Wuhan Xiaolong'un devralınması sadece bir hafta içinde iflas ilan etti.

2014 yılının başında, inşaat kazıklarıyla ilgili varlıkları o zamanki Chenghai hisselerine enjekte etti. Yıl ortasında 8.672 milyar yuan gibi büyük bir artışa başladı. Oyun, film ve televizyon sektörlerine dönüşmeyi planlıyor. 2015 yılında askeri ile ilgili varlıkları kurmayı planlıyor. Hız dikkat çekicidir.

Yan Jinggang'ın iki birleşmesi ve satın almaları sonuçsuz sona erdikten sonra, Yan Jinggang'ın karısı Liang Xiuhong ortaya çıktı.

Aralık 2015'te Liang Xiuhong, borsada işlem gören Hongda Mining (600532, SH) şirketinin% 15'ini 774 milyon yuan karşılığında satın alarak borsada işlem gören şirketin en büyük hissedarı ve fiili kontrolörü oldu.

Bu satın alma ile ilgili olarak, kaldıraçla ilgili bir soru şudur: O zamanlar, Liang Xiuhong'un gerçekten onu kontrol eden bir şirketi yoktu, bu nedenle Hongda Madencilik'in satın alınması için fon kaynağı bir soru haline geldi. Ancak, "Daily Economic News" muhabiri, Yan Jinggang'ın da 8.672 milyar yuan sabit artışa katılmak için öz sermaye taahhütleri yoluyla çok miktarda fon topladığını belirtti. Öyleyse, Liang Xiuhong'un satın alma fonları, Yan Jinggang'ın öz sermaye taahhüdünden mi geliyor?

Şu anda, karı koca ellerinde zaten iki şirket var.Eğer Yan Jinggang şu anda sermaye işlemlerini durdurursa, gelecekte borç sıkıntısına düşmeyebilir.

Ancak Liang Xiuhong, 2016 yılında Hongda Madencilik'in sahibi olduktan sonra, Yan Jinggang ile birlikte bir dizi varlık transferi gerçekleştirdi. Yan Jinggang, China Technology Holdings'ten 2.416 milyar yuan karşılığında China Technology Pile Industry'yi geri satın aldı. Daha sonra, China National Technology Holdings'i işletti ve Liang Xiuhong tarafından kontrol edilen Hongda Mining'in oyun varlıklarını satın aldı.

Karı-koca el değiştiren bu kazanımın amacını geriye dönüp bakıldığında görmek zor değil Gerçekten şaşırtıcı olan karı-koca için fon kaynağıdır.

Temmuz 2016'da China Technology Holdings tarafından açıklanan "Önemli Varlık Satışı Raporu", bu sermaye operasyonunda Yan Jinggang ve Liang Xiuhong'un her ikisinin de kaldıraç oranını en uç noktaya kadar artırdığını gösterdi. Bunların arasında, Yan Jinggang tarafından doğrudan ve dolaylı olarak elde tutulan öz sermaye mülkünün piyasa değeri 3.431 milyar yuan'dır ve öz sermayenin yaklaşık% 90'ı rehin alınmıştır. Liang Xiuhong, hisse senedi olarak 1.328 milyar yuan piyasa değerine sahip ve özsermayenin% 93'ünden fazlasını taahhüt etti.

Resim kaynağı: * ST zengin kontrol duyurusu ekran görüntüsü

Bu kadar yüksek bir rehin oranına sahip olan çift, sermaye piyasasında bir kargaşa olduğunda, taahhütleri tamamlama konusunda muazzam bir baskı ile karşılaşacak.

Yüksek mali baskıya rağmen, Yan Jinggang, 2017 yılında borsaya kote bir şirket olan Yufu'nun hisselerini devraldı ve borsada işlem gören üç şirketi tutan "Çin Teknoloji Departmanı" nın başına geçti. Aynı yılın Mayıs ayında, Yan Jinggang'ın Çin Ulusal Teknoloji Grubu, Suzhou Zhengyue'nin hisselerinin% 100'ünü satın aldı ve toplam fiyatı devredip toplam 2.681 milyar yuan borç üstlendi.

2016 yılının ortalarında, Yan Jinggang ve eşinin hisse rehni kaldıracı aşırı derecede artırılmıştı Yufu hisselerinin satın alınması için gereken fonlar nereden geldi?

"Daily Economic News" muhabiri, Yan Jinggang'ın Sinotech Pile'ı yeniden satın almasından kısa bir süre sonra, Sinotech Pile'ın hisselerini rehin verdiğini fark etti ve rehin, borsada işlem gören eski şirket olan Sinotech Holdings idi.

Bunun nedeni, işlemin bir parçası olarak, devralan Yan Jinggang bünyesindeki şirketin, işlemin bir parçası olarak Sinotech Kazık Endüstrisindeki tüm hisseleri Sinotech Holdings'e rehin vermesidir.

Ancak bu durum, Yan Jinggang'ın Sinotech Kazık Sanayii'nin özkaynakları aracılığıyla kaynak bulmasını zorlaştırdı.

Yan Jinggang'ın mali gücü, esas olarak öz sermaye taahhütlerinden dolayı yeterli değil. Sinotech Pile Industry'nin 2,4 milyar yuan geri alımı sermayesini çoktan genişletti. Yufu'da hisse alımı deveyi ezmek için bardağı taşıran son damla olabilir.

Para nereden geliyor?

Fonlar azaldığında, Yan Jing yasaları ve yönetmelikleri bile çiğneyerek "batı duvarını oluşturmak için doğu duvarını sökmeye" başladı.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından kısa süre önce yayınlanan "İdari Cezalar ve Piyasa Yasaklamasına İlişkin Ön Bildirim" e göre, * ST Youfu'nun şüpheli bilgi ifşa yasası ve düzenlemeleri ihlali soruşturması tamamlandı ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Yan Jinggang'a karşı ömür boyu güvenlik piyasası yasağı tedbirleri uygulamaya koymayı planlıyor.

Resim kaynağı: duyurunun ekran görüntüsü

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından bu kez verilen cezanın nedeni, Yan Jinggang'ın borsa şirketindeki sermaye işgaliydi. Bunlar arasında, 2017 yılında borsada işlem gören şirketlerin Yan Jinggang tarafından işgal edilen yeni artan fon miktarı 124 milyon yuan idi; 2018'in ilk yarısında yeni artan miktar 383 milyon yuan idi. Yasadışı garantiler açısından, 2017'de * ST Youfu ve bağlı kuruluşları, Yan Jinggang ve yan kuruluşlarına 630 milyon yuan açıklanmayan garanti sağlamıştır.

Buna ek olarak, 2017'den 2018'in ilk yarısına kadar * ST Youfu ve Yan Jinggang veya Yan Jinggang tarafından müşterek borçlu olarak kontrol edilen diğer şirketler, birden fazla borçludan toplam 270 milyon yuan borç aldı.

Sermaye piyasasında pek çok "gösteri operasyonu" oyuncusu var ve Yan Jinggang gibi aşırıya kaldıraç ekleyenler hala nadir.

Sonuç olarak, 2018'in başında her şey sıfıra düştü. O yılın Ocak ayında, China National Technology Holdings (Fukong Interactive olarak yeniden adlandırıldı) Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından araştırıldı. Şubat ayında, Yan Jinggang'ın elinde bulunan China National Technology Holdings'in 31.825 milyon hissesi dondurulmuştu. O zamandan beri, Yan Jinggang ve iştirakleri, bankalar, tröstler ve hatta bireyleri içeren sürekli borç davaları aldı. Judgment Document Network verilerine göre "Yan Jinggang" anahtar kelimesi ile ilgili olarak 73'ü kredi sözleşmelerine ait, 51'i özel krediler, 43'ü teminat olmak üzere 350 belge bulunmaktadır.

Başarısının veya başarısızlığının nedeni, yüksek kaldıraçlı satın almaların varlıkların ölçeğini hızla artırabilmesidir, ancak sermaye zincirinin belirli bir halkası ters giderse, zincirleme bir reaksiyon oluşturması ve sonunda "şirketi yakması" muhtemeldir.

Böylesine yüksek kaldıraç sayesinde, Yan Jinggang'ın ilk satın almaları ve yeniden yapılanmaları, birçok yatırımcının ilgisini çeken hisse senedi fiyatlarında dalgalanmalara neden oldu.

Örneğin, China Technology Stake Industry'nin "arka kapı listesi", Diandian Interactive'in satın alınması ve Ruyi Films'in planları, borsada işlem gören şirketlerin (China Technology Holdings) hisse senedi fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Ek olarak, bu birleşme ve satın almalardaki konsept yutturmaca da bazı yatırımcıları çekebilir: Örneğin, * ST Fukong'un orijinal oyun ve eğlence konseptleri, * ST Yufu'nun o zamanki yeni enerji konsepti.

Bu satın alma faktörlerinin eklenmesiyle, Haziran 2015'te * ST Fukong'un piyasa değeri bir zamanlar 22.429 milyar yuan'a yükseldi; Ocak 2018'de * ST Yufu'nun piyasa değeri de 13.854 milyar yuan'a ulaştı. Aynı şey Hongda Madencilik için de geçerli Yan Jinggang'ın karısı Liang Xiuhong işi ilk kez devraldığında, borsaya kote edilen şirketin piyasa değeri Aralık 2015'te 11.863 milyar yuan kadar yüksekti.

Ancak heyecandan sonra, borsada işlem gören iki şirketin hisse fiyatları henüz toparlanmadı. * ST Fukong'un piyasa değeri pik dönemde sadece% 4 ve% 22 iken, * ST Yufu'nun piyasa değeri pik dönemde sadece% 14'tür.

Hisse senedi fiyatlarındaki iniş ve çıkışlar, bu işlemler dizisinden küçük ve orta ölçekli yatırımcıları da etkilemiştir.

Bir grup ticaret şirketi Guangyue Road 2, 437 numaralı binanın yanındaki bir binada toplandı. Çalışanlardan biri gazetecilere yaptığı açıklamada, Sinotech Kazık Endüstrisinin Bahar Şenliği'nden önce taşındığını, ancak ayrılmadan önce birçok hissedar haklarını savunmaya geldi.

Jiangxi Langqiu Hukuk Bürosu'ndan bir menkul kıymet hakları koruma avukatı olan Lang Haihua, "Daily Business News" muhabirine şunları söyledi: "Borsaya kayıtlı şirketlerden kaynaklanan yanlış bilgi ifşası, yatırımcıları hisse senedi veya tahvil satın almaya yanıltarak kayıplara yol açtı. Ve borsada işlem gören şirketler tarafından menkul kıymetlerin yanlış beyanı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun idari cezaları için, ikisi arasında doğrudan bir nedensel bağlantı vardır ve Menkul Kıymetler Kanunu gibi ilgili hukuki yorumlara uygun olarak yatırımcıların yatırım zararına neden olan kısım tazminat talep edebilir. "

Ancak, yalnızca "Ön Bildirim" yayınlandı ve Lang Haihua, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun resmi bir "Ceza Kararı" yayınlamasını bekliyor, "Listelenen şirketler ve yöneticiler, denetçiler ve üst düzey yöneticiler de açıklama yapma, savunma yapma ve duruşma talep etme hakkına sahip."