Altın Hafta İncelemesi: Nakit kraldır, ABD 100 işaretini ifade eder! Altının riskten korunma özellikleri gölgede kaldı, likidite talebi anahtar zincirdir
Likidite talebi piyasası altın satmaya devam ederken altın bu hafta dalgalı bir seyir izledi ve düştü, ABD doları 100 sınırının üzerine çıkarak 103 çizgisine yakın en yüksek seviyeye ulaştı.Ancak altı ana merkez bankası ABD doları likiditesini artırmak için koordineli eylemler açıklarken altın Cuma günü kaybettiği zeminin bir kısmını geri kazandı .
Bu hafta salgının yayılması nedeniyle ABD borsası Ekim 2008'den bu yana en kötü haftalık performansını kaydetti ve bu Pazartesi 1987'den bu yana en büyük günlük düşüşünü yaşadı. Merkez Bankası liderliğindeki bir dizi merkez bankası acil faiz indirimleri uygulamasına ve bir dizi tahvil satın alma planı uygulamaya koymasına rağmen, piyasadaki paniği tersine çeviremediler.
Genel olarak ABD doları, likidite ihtiyacı nedeniyle güvenli liman altın alım talebini kısa bir süre için sıkıştırmaya devam edecek. Ancak, çeşitli ülkelerin merkez bankaları birlikte hareket ettikçe, piyasa likiditesi yeniden sağlandıkça ve salgından küresel ekonomi olumsuz etkilenmeye devam ettikçe, piyasa risklerden korunmak için altına dönecektir.
Birçok merkez bankası, küresel genişlemeyi derinleştirerek faiz oranlarını acilen düşürdü
Yayılmakta olan salgının ekonomi üzerindeki olumsuz etkisine tepki olarak, dünya çapındaki merkez bankaları gevşeme çalışmalarını hızlandırdı, Merkez Bankası liderliğindeki birçok merkez bankası faiz indirimleri uyguladı ve varlık alımlarına yeniden başladı.
16 Mart Pazartesi günü Pekin saatiyle, Federal Rezerv faiz oranlarını acilen neredeyse sıfıra düşürdü, devlet tahvili satın alma planını yeniden başlattı ve küresel ekonomideki düşüş eğilimini sürdürmek için artan salgına yanıt vermek için diğer merkez bankalarıyla birlikte çalışmak üzere kriz araç kutusunda başka araçlar başlattı Aşağıdaki durumlarda destek sağlayın
Fed faiz oranlarını% 0 -% 0,25 hedef aralığına düşürdü ve önümüzdeki haftalarda bilançosunu en az 700 milyar dolar genişleteceğini söyledi.
Pazartesi günü Pekin saatiyle 03: 00'te Yeni Zelanda Merkez Bankası faiz oranlarını 75 baz puan düşürerek% 0,25'e düşürdü, ancak Yeni Zelanda Merkez Bankası Başkanı Orr şu anda negatif faiz oranlarının uygulanmasının düşünülmediğini söyledi.
Aynı zamanda Japonya Merkez Bankası da faiz kararını Pazartesi gününe kadar uzattı ve faiz oranlarını değiştirmeden, ETF alımlarının büyüklüğünü ikiye katlayarak 12 trilyon yen'e çıkardı.
Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası da faiz oranlarını 15 puan indirerek% 0,1'e düşürdü.Bu, bankanın faiz oranlarını bir haftadan biraz daha uzun bir sürede ikinci kez indirdiği ve borç alım planını 200 milyar sterlin artıracağına söz verdi. İngiltere Merkez Bankası'ndaki dokuz faiz belirleyici, oybirliğiyle faiz oranlarının düşürülmesi yönünde oy kullandı ve oybirliğiyle kamu ve şirket tahvillerinin alımının yeniden başlatılmasına karar verdi. Toplam varlık alımları 645 milyar liraya çıkacak.
Aynı zamanda, Güney Afrika Merkez Bankası salgının etkisiyle faiz oranlarını 100 baz puan düşürerek% 5,25'e düşürdü ve 2012'den bu yana en büyük faiz indirimi oldu. Malezya Bankası, yasal mevduat rezerv oranını 20 Mart'tan 100 baz puan indirerek% 2,00'e çekeceğini açıkladı.
Yeni Zelanda Merkez Bankası, salgından etkilenen ekonomiyi desteklemek için bankalara vadeli krediler, piyasa müdahalesi ve Federal Rezerv ile 30 milyar ABD dolarına varan USD takas anlaşması dahil olmak üzere acil durum önlemlerini açıkladı. Avrupa Merkez Bankası 750 milyar avroluk bir tahvil satın alma planı başlattı. Plan 2020'nin sonuna kadar devam edecek ve mevcut tahvil satın alma planının koşullarını karşılayan tüm varlık sınıflarını içerecektir.
Küresel borsalar düşmeye devam ediyor ve ABD borsası Ekim 2008'den bu yana en kötü haftasını kaydetti.
Ancak küresel merkez bankalarının ekonomiyi desteklemek için gevşemesine rağmen. Ancak küresel borsa hala çok kötü bir hafta geçirdi.
ABD borsası, Ekim 2008'den bu yana en kötü haftasını kaydetti. Dow ve S&P 500, New York ve California'nın salgının yayılmasını engellemek için insanların ekonomik endişelerini yoğunlaştıran katı kısıtlamalar getirmesiyle Cuma günü% 4'ten fazla düştü. Hasar endişeleri.
Önceki haftalardaki büyük satış, Wall Street'te 11 yıllık rekor bir boğa piyasasını sona erdirdi. S&P 500, 19 Şubat'taki rekor yüksek kapanışından bu yana% 31,9'dan fazla düştü.
Ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını 100 puan düşürdüğü bu Pazartesi, ABD borsası Pazartesi günü 1987'den bu yana en büyük günlük düşüşünü yaşadı, çünkü yatırımcılar merkez bankaları ve hükümetler tarafından uygulamaya konulan para ve maliye politikalarının halk sağlığı olayı için yeterli olmadığından endişelendiler. Olumsuz etki.
Piyasa duyarlılığını izleyen panik endeksi, bir zamanlar tüm zamanların en yüksek kapanışını gerçekleştirerek, finansal krizin yarattığı 89,53 ile en yüksek seviyesi olan 85,47 ile en yüksek seviyesine ulaştı.
Bununla birlikte, piyasa likiditesinin azlığı nedeniyle, piyasa nakit tutma eğilimindedir ve ABD doları piyasadaki en popüler uzlaştırma para birimidir.Aynı zamanda, bazı yatırımcılar, marj çağrıları talebini karşılamak için likidite elde etmek için altın satarlar.
Fon yöneticileri, nakit varlıklarını ve likidite gereksinimlerini artırır, doları 3 yılın en yüksek seviyesine çıkarır veya küresel merkez bankalarını birlikte hareket etmeye zorlar
Politika yapıcılar bu hafta piyasaya likidite enjekte etmeye devam etseler de, yatırımcılar hala ABD doları elde etmek için mücadele ediyor ve bu da ABD dolarının üç yıldan fazla bir süredir yüksek seviyelerini tazelemesine neden oluyor.
Kitco Metals kıdemli analisti Jim Wyckoff, küresel pazarın ekonomi gerçekten zor olduğunda doların hala kral olduğunu doğruladığını söyledi. Dolara olan açlık finans piyasalarındaki kaosu devam ettiriyor.
Bank of America Merrill Lynch'in Mart ayı fon yöneticisi anketi, fonların tuttuğu paranın anket tarihindeki dördüncü en büyük aylık artış olan% 4'ten% 5,1'e yükseldiğini gösterdi. Pain Report piyasaları Jonathan Pain 24 Şubat'ta altın sattığını iddia etti. "Çılgınca nakit aradığını" belirtti.
ABD doları endeksi bu ay% 6,5 yükseldi ve neredeyse tüm diğer para birimlerinin zarar görmesine neden oldu.
Analistler, güçlü bir ABD dolarının yalnızca Trump yönetim yetkililerini caydırdığına değil, aynı zamanda dünyanın diğer bölgelerinde de istenmeyen bir durum olduğuna dikkat çekti, çünkü ABD dolarındaki bir yükseliş, daha yüksek ithalat fiyatlarına yol açacak veya ulusal para birimini korumak için faiz oranlarının yükselmeye zorlayacaktır. sıkı.
UBS Küresel Varlık Yönetimi Yatırım Şefi'nin döviz stratejisi başkanı Thomas Flury, "ABD, döviz kuruna müdahale etmemesi dışında neredeyse tüm araçlarını kullandı. ABD doları ne kadar güçlüyse, hükümetin müdahaleyi düşünmesi o kadar muhtemel." Dedi.
Nitekim, altı büyük merkez bankası bu Cuma günü ABD dolarının likiditesini artırmak için koordineli eylemler açıkladı ve bu da ABD dolarının düşmesine neden oldu.Altın bir kez 1516.07 ABD dolarına dokundu.
Analistler, altının kısa bir süre için hala likidite talebine maruz kalmasına rağmen, merkez bankalarının likidite sağlamak için işbirliği yapması nedeniyle, piyasanın tekrar riskten kaçınmaya yönelmesinin beklendiğine ve bunun da altını daha yukarı çekeceğine inanıyor.
Küresel ekonomi üzerinde artan aşağı yönlü baskı
Salgının kademeli olarak yayılmasından etkilenen küresel ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı daha da artmıştır.
Bu hafta Pazartesi günü yayınlanan Mart New York Federal Rezerv İmalat Endeksi, tarihin en büyük düşüşünü kaydetti ve salgının ABD'li üreticileri ve ekonomiyi ciddi şekilde etkileyeceğinin en erken işaretlerinden biri oldu.
Aynı zamanda Pazartesi günü, ABD Başkanı Trump, Amerikalıları 15 gün boyunca çoğu sosyal aktiviteyi askıya almaya ve 10'dan fazla kişiyle grup faaliyetlerinden kaçınmaya çağırdı.Bu, salgının Amerika Birleşik Devletleri'nde yayılmasını önlemek için yeni bir çaba.
Trump ayrıca olası bir ekonomik durgunluk konusunda uyardı. Şu anda, çoğu piyasa gözlemcisi ABD ekonomisinde bir durgunluk olasılığına hazırlanıyor, ancak durgunluğun boyutunu tam olarak anlamak için henüz çok erken olduğunu söylüyorlar.
Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri'nde Şubat ayında aylık perakende satış oranı% -0,5 olarak açıklandı ve% 0,2 olması bekleniyordu ve önceki değer% 0,3 idi; ABD'de Şubat ayında çekirdek perakende satışların aylık oranı fiilen% -0,4 olarak açıklandı ve beklenen değer% 0,1 idi. Bunlar arasında, ABD perakende satışlarının Şubat ayındaki aylık oranı geçen yılın Ocak ayından bu yana yeni bir düşük seviyeye ulaştı.
Goldman Sachs, ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte% 5 küçülmesini bekliyor. Goldman Sachs, harcamalardaki tüketici ve iş kesintileri nedeniyle ABD ekonomisinin Mart ve Nisan sonunda önemli ölçüde küçüleceğini ve bu kısa vadeli düşüşün resmi olarak resesyon olarak kabul edilebileceğini söyledi. Bankanın ekonomisti Pazar günü yaptığı bir raporda, bu yılın ilk çeyreğinden sonra büyümenin sıfıra döndüğünü, dünyanın en büyük ekonomisinin ikinci çeyrekte% 5 küçüleceğini yazdı. Tam yıl büyüme tahminlerini% 1,2'den% 0,4'e düşürdüler, 2021'in başlarında güçlü bir büyüme ile ekonominin üçüncü ve dördüncü çeyreklerde sırasıyla% 3 ve% 4 büyümesini bekliyorlar;
Avrupa'da Almanyanın ZEW ekonomik refah endeksi Şubattaki -15,7 iken Martta -43,1 iken, piyasa Martta -30 olmasını bekleyerek Alman ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü baskıyı da vurguluyor.
Avrupa ekonomisinin lokomotifi olarak Almanya Ekonomi Bakanlığı, salgının Chengdu'nun ekonomik büyümesi üzerindeki etkisi nedeniyle, Artık ekonominin ilk çeyrekte toparlanması beklenmiyor ve ekonomi en erken üçüncü çeyreğe kadar istikrar kazanamayabilir.
Bank of America Securities'de küresel ekonomik araştırma başkanı Ethan Harris, bu yıl küresel GSYİH büyümesinin "esasen sıfıra döneceğini" söyledi, bu 1982 ve 2009'daki durumla karşılaştırılabilir. Geçen yıl küresel ekonomik büyüme oranı yaklaşık% 2,9'du.
Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa birbiri ardına gümrükleri kapattı ve küresel havacılık endüstrisi ciddi bir gerileme yaşadı
Amerika Birleşik Devletleri'nin Avrupa seyahat yasağının ardından, Avrupa Birliği sınırlarını eşi görülmemiş bir şekilde kapattı ve AB vatandaşı olmayanların önümüzdeki 30 gün boyunca Avrupa kıtasına seyahat etmesini kısıtladı. Birleşik Krallık, salgının insan gücü sıkıntısına neden olması durumunda havalimanlarını ve limanları kapatabileceğini söyledi.
Aynı zamanda, ABD ve Kanada Çarşamba günü iki ülke arasındaki sınırı kapatma ve 30 günlük bir süre için gereksiz geçişi yasaklama konusunda anlaştılar.
Halk sağlığı olayları, küresel turizm ve eğlence sektörüne ölümcül bir darbe indirdi ve bundan etkilenen havacılık sektörü de ağır kayıplara uğradı. Avrupa ve ABD art arda "gümrükleri kapatırken" bu, iki sektör üzerindeki baskıyı yoğunlaştırabilir.
Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği (IATA), küresel havacılık endüstrisinin salgından kurtulmak için 200 milyar dolar kadar yardıma ihtiyacı olduğunu belirtti. Ajans ayrıca daha önce, krizin iki veya üç ay daha devam etmesi halinde havayolunun kapanmaya zorlanabileceğini söyledi. Gelir kaybı, bir hafta önce tahmin edilen 113 milyar dolarlık IATA'yı "aşabilir". Air France, mali durumunu iyileştirmeye yardımcı olmak için 1,1 milyar avroluk döner kredi hattı kullandı. Diğer şirketler de davayı takip edebilir.
ABD uçak imalat sektörünün lideri Boeing'in hisse fiyatı Mart ayından bu yana düşmeye devam ederken, daha önce Boeing'in hisse fiyatının bir yıl önce yüksek bir seviye olan 300 dolar civarında olduğu 1 Mart'tan itibaren piyasa değerinde% 70 düşüşle 89 dolara düştü. 446,01 ABD doları piyasa değerinin% 80'i oranında düştü.
Uçak imalatı, ABD dayanıklı tüketim malları sipariş verilerinin önemli bir parçası olduğundan, son dayanıklı mal verilerine de yansıması bekleniyor. Bu, piyasa güvenini zayıflatabilir.
Devam eden teşvik önlemleri, orta ve uzun vadede altın için yükseliş gösteren küresel negatif getirili varlıkların yükselmesine neden olabilir.
Çeşitli ülkeler bir dizi büyük ölçekli teşvik önlemi uygulamaya koysa da, piyasa endişelerini etkin bir şekilde çözmede başarısız oldular. Analistler şimdi salgının devam eden fermantasyonunun ve çeşitli ülkelerin sürekli politika teşviklerinin zaten çok büyük olan negatif gelirli varlıkları şiddetlendirip artırmayacağı konusunda endişeleniyorlar.
2020'nin başında, küresel negatif gelirli varlıkların ölçeği, 2019'daki 17 trilyon ABD doları olan zirveden keskin bir düşüşle 11 trilyon ABD dolarına daraldı. Ancak salgın yayıldıkça, olumsuz gelirli varlıkların ölçeği şimdiden 14 trilyon ABD dolarına yükseldi.
Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler harcamalarını artırmaya devam ettikçe, küresel negatif gelirli varlıkların ölçeğinin daha da genişlemesine yol açabilir.
Cross Border Capital Capital analistleri, Fed'in bilançosunun 6 trilyon dolara yükselebileceğini söyledi. "Özellikle, Federal Rezerv hem ABD hem de uluslararası bir kredi kurumu olarak hizmet ediyor. ABD bankalarının rezervlerini eşzamanlı olarak genişletmesi ve yabancı bankaların ters geri alım anlaşmalarını kullanmasına izin vermesi gerekiyor. Bu, Federal Rezerv'in bilançosunun, olsa bile 6 trilyon dolar kadar yüksek olabilir ve bu yeterli olmayabilir. "
Analist, "2008 yılında, risk iştahını yeniden canlandırarak ve banka kredilerini teşvik ederek bir rol oynadı," dedi: "Şimdi yeniden bir rol oynayacak. Toz çöktüğünde, fonların altına ve riskli varlıklara yeniden akması bekleniyor. "
Capital Economics makro iktisatçıları, ekonomik gerileme ve hükümet harcamalarındaki artışın GSYİH'nın% 10 ila% 15'ine eşit olabileceğini söyledi. İngiliz araştırma şirketi ayrıca küresel ekonominin 2020'de% 5 düşeceğini tahmin ediyor.
Ekonomistler, "Bu, 1980'de kaydetmeye başladığımızdan bu yana en büyük üç aylık düşüş olacak ve küresel mali krizin dorukta olduğu 2008'in dördüncü çeyreğindeki% 1,6 düşüşün çok altında olacak. Merkez bankaları ve hükümetler ekonomiyi çukurdan çıkmaya teşvik edebilir, Ancak tüketiciler para harcamayı hedefliyor ve odaklanmıyorsa, tüm bu teşvik önlemlerinin yeterli olup olmadığını bilmiyorum. "
