Performans değişiklikleri ve kâr, finansal yönetime bağlıdır.Huijin Technology'nin bir yıllık operasyonu bir yıldan daha kötü. Gerçek çok korkutucu.
Bağış toplama projelerinin ilerlemesi yavaştı ve boşta toplanan fonların yarattığı varlık yönetimi geliri, azalan ana işletme net kârını çok aşıyor. Listelenmesinden iki yıldan kısa bir süre sonra Huijin Technology (300561.SZ), "Wang Xiaoerın Yeni Yılına girdi Yılın utanç verici durumu.
İç kontrol risklerine banka lojistiği transferinde lider bir sağlayıcı olarak, Kasım 2016'da ChiNext'te listelenen Huijin Technology, listelemenin ilk gününde toplam 15 günlük limit dahil olmak üzere fonlar tarafından coşkuyla arandı ve hisse senedi fiyatı hisse başına 148,5 yuan gibi yüksek bir fiyata ulaştı. .
Bugün, hisse senedi fiyatı hisse başına yalnızca 13.4 yuan ve restorasyondan sonra, hisse başına yalnızca yaklaşık 40.5 yuan, ki bu hala listenin başındaki küsurattan daha düşük.
21st Century Business Heraldın anketi, Huijin Technologynin tekrar etmeyen kâr ve zararının, listeye alınmadan önce kârına neredeyse ihmal edilebilir düzeyde katkıda bulunduğunu ortaya koydu. Bu yılın ilk üç çeyreğinde, net kârını artırmak için büyük ölçüde "tekrar etmeyen kazanç ve kayıplara" bel bağladığı noktaya düştü ve sorun yaşadı. Mali yönetim gelirinin olağanüstü performansı, kesinti sonrası net karı çok aşıyor.
Dikkat edilmesi gereken şey, Huijin Technology'nin finansal yatırımının tamamen IPO fonlarından kaynaklandığıdır.
Son zamanlarda, Huijin Technology'nin yönetim kurulu, 250 milyon yuan'ı geçmeyen boşta toplanan fonların nakit yönetimini gözden geçirdi ve onayladı, ancak gerçek toplanan fonları sadece 333 milyon yuan.
Bu, Huijin Technology'nin finansal yönetim için toplanan fonların% 80'inden daha azını kullanmaya devam edeceğini gösteriyor.
Bunu izleyen sorun, Huijin Technology'nin halka açıldığında vaat ettiği kaynak yaratma projelerinin inşasında herhangi bir ilerleme kaydedilmemesiydi. 30 Kasım itibarıyla Huijin Technology iki yıldır listede yer alıyor ve toplanan fonların yalnızca yaklaşık% 22,5'i fon toplama projelerine yatırıldı.
26 Aralık akşamı Huijin Technology, bu yıl şimdiye kadar toplam 19.869.500 yuan hükümet sübvansiyonu aldığını duyurdu ve bunların tamamı ödendi. Sonuç olarak, 2018 yılında "tekrar etmeyen kazanç ve kayıplara" sahip oldu ve net karına katkıda bulundu.
21st Century Business Herald'dan bir muhabir, röportaj taslağını 17 Aralık'ta e-posta yoluyla Huijin Technology'ye gönderdi ve dönem boyunca yönetim kurulu sekreterini aradı, ancak kimse cevap vermedi.Basın zamanı itibarıyla şirket yanıt vermedi.
Peki, Huijin Technology'nin artan umutsuzluğunun arkasında ne tür sırlar saklı?
Listelemeden önce yüksek brüt kar, meslektaşların şüphelerini çok aşıyor
Huijin Technologynin ana işi, büyük ölçüde bankalara bağımlı olan iç kontrol risk yönetimine yönelik banka parası, faturalar, mühürler ve diğer fiziksel lojistiği temel alan genel bir çözümdür.
Huijin Technology'nin içinde bulunduğu sektörün genel ölçeği büyük değil, ancak halka açılmadan önceki brüt karı şaşırtıcı. İzahname, 2013'ten Ocak-Haziran 2016'ya kadar, ana iş brüt kar marjının sırasıyla% 74.45,% 77.97,% 74.23 ve% 75.17'ye kadar yükseldiğini göstermektedir. Brüt karı, esas olarak banka nakit tutma ve iç kontrol sisteminin transferinden elde edilen gelir ile banka self servis ekipman nakit yönetim sisteminden elde edilen gelirden oluşmaktadır.
Bu brüt kar performansı, Huijin (300368.SZ), Yinzhijie (300085.SZ), NSFOCUS (300369.SZ), Santai Holdings (002312.SZ) vb. Benzerlerinden çok daha yüksektir. Spesifik durum aşağıdaki gibidir:
Yüksek brüt kâr ile Huijin Technology'nin net karı da listelemeden önce iyi performans gösterdi ve yıldan yıla artmaktadır. 2013'ten 2016'nın ilk yarısına kadar Huijin Technology'nin net karı 43.926 milyon RMB, 60.9267 milyon RMB, 70.973 milyon RMB ve 52.598 milyon RMB oldu.
Halka arz öncesi performansının ölçeği, Huijin Technology'nin şüphesiz "cep boyutunda" bir halka arz şirketi olduğunu gösteriyor. Listelenmeden önce Haziran 2016'nın sonunda, toplam varlıklar sadece 288 milyon yuan idi ve o yılın ilk yarısındaki işletme geliri sadece 116 milyon yuan idi. Yüksek brüt kar marjı için destek yoksa, IPO incelemesini geçip geçemeyeceği bilinmemektedir.
Şaşırtıcı bir şekilde, Huijin'in yüksek brüt kârı halka açılır açılmaz hızla düşmeye başladı.
2017'de Huijin Technology'nin ana işinin brüt kar marjı, listelemeden önceki% 75'ten% 69.22'ye düştü ve brüt kar marjı 2018'in ilk üç çeyreğinde% 53.18'e düştü. Buna ek olarak, net faiz oranı, ağırlıklı özkaynak kârlılığı, vb. Hepsi sert bir şekilde düştü.
Dikkatli düşünün ve performans patlaması değiştiğinde korkun
Gözetim otoriteleri, listelemenin ilk yılında para kaybeden borsaya kote şirketler ve sponsorlar konusunda çok katıdır.
Örneğin, düzenleyici yöntemlerden biri, ihraç edenin listeleme yılındaki faaliyet karının bir önceki yıla göre% 50'den fazla düşmesi veya ihraççının listelendiği yılda bir zarara uğraması durumunda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sponsor tarafından önerilen ihraç başvurusunu onay tarihinden itibaren geçici olarak kabul etmeyecek ve denetime devredecektir. Departman teftiş için dava açtı. Daha önce, Longi hisseleri (601012.SH) ve Gospel (002848.SZ), listelemenin ilk yılındaki kayıplar nedeniyle soruşturma için açılmıştı.
Bu nedenle, birçok yeni hisse senedi ve alt-yeni hisse senedi, listenin ilk yılında para kaybetme riskinden kaçınmak için mümkün olan her şeyi yapar.
Huijin Technology, Kasım 2016'da halka açıldı ve 2016 yıllık raporu, listelendikten sonra ilk karne oldu. O yıl işletme geliri, yıllık% 28 artışla 218 milyon yuan; net karı, yıllık% 11.11 artışla 78.86 milyon yuan; tekrar etmeyen kazanç ve zararların düşüldüğü net kar, yıllık% 18.4 artışla 75.3 milyon yuan oldu.
Raporlama dönemindeki prospektüsünün performansı ile birleştiğinde, Huijin Technology'nin 2016'daki performansı önceki büyüme ritminin bir devamı olarak değerlendirilebilir. Ancak 2017'den bu yana, yani listelemenin ikinci yılından itibaren ana işi azalmaya başladı.
2017 yılında, Huijin Technology'nin işletme geliri, yıllık% 10.99 artışla 242 milyon yuan; net kar, yıllık% 1.09 artışla 79.724 milyon yuan; yinelenmeyen kazanç ve zararların düşüldüğü net kar, yıllık% 22.72 düşüşle 58.188 milyon yuan oldu.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, Huijin Technology'nin işletme geliri, yıllık% 0,29 düşüşle 135 milyon yuan; net kar, yıllık% 64,14 düşüşle 15,85 milyon yuan; yinelenmeyen kazanç ve zararların düşüldüğü net kar, yıllık% 91,88 düşüşle 2,493 milyon yuan oldu.
Daha da kötüsü, bu yılın üçüncü çeyreğinde, yinelenmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra net kar, yıllık% 249,68 düşüşle 4.077 milyon yuan; net kar ise yıllık% 81.07 düşüşle 1.2355 milyon yuan oldu.
Huijin Technology, ilk üç çeyrekte performanstaki keskin düşüşün nedenleri ile ilgili olarak, Bazı yeni ürünlerin ve yeni işletmelerin hala genişleme aşamasında olması nedeniyle genel brüt kar marjı düştü; aynı zamanda şirket, yüksek kaliteli yetenekler ortaya çıkardı ve Ar-Ge yatırımını artırdı. Sistemin inşasının teşvik edilmesi, Ar-Ge ve diğer yönetim giderleri geçen yılın aynı dönemine göre artarak borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kârda düşüşe neden oldu. "
Fon yaratma projelerinin yaklaşık% 80'i finansal yatırım projelerinin gerçekliğinden şüphe duyuyor
Listelenmeden önce Huijin Technology'nin net karı, iyileştirmek için "tekrar etmeyen kazanç ve kayıplara" bağlı değildi.
Huijin Technology, iki yıl önceki izahnamede, "Raporlama dönemi boyunca, yinelenmeyen kazanç ve zararların miktarı şirketin yıllık net karı üzerinde çok az etkiye sahiptir. Raporlama döneminde, şirketin Sürdürülebilir kârlılık ve büyüme üzerinde önemli bir etkisi yoktur. "
Aşağıdakiler, Huijin Technology'nin prospektüsünün raporlama dönemi boyunca yinelenmeyen kazanç ve kayıplardır:
Utanç verici bir şekilde, listelendikten sonra Huijin Technology, net kârı artırmak için büyük ölçüde "tekrar etmeyen kazanç ve kayıplara" güvendi.
Üç çeyrek raporu, bu yılın ilk üç çeyreğinde, Huijin Technologynin mali yönetim gelirinin 11.825 milyon yuan olduğunu, artı 3.764 milyon yuanlik devlet sübvansiyonunun vb. Olduğunu ve tekrar etmeyen kazanç ve zararların 13.3577 milyon yuana ulaşarak 2,492,700 yuan kesinti yapılmamasından sonra net karını aştığını gösteriyor.
Aşağıdaki ilk üç çeyrekte tekrarlanmayan kazanç ve kayıplardır:
Buna ek olarak, yüksek mali kazançların yardımıyla, kar amacı gütmeyenlerin düşülmesinden sonra zaten zarar eden üçüncü çeyrek net karı, pozitif bir net kara dönüştü.
21st Century Business Herald'dan bir muhabir, Huijin'in on milyonlarca servet yönetimi gelirinin ana kaynağının esas olarak toplanan fonlardan geldiğini buldu.
İlk listelendiğinde, Huijin Technology, bankanın self servis ekipman iç kontrol yönetimi çözümü yükseltme projesi ve bankanın nakit fiziksel lojistik transferi iç kontrol yönetimi çözümü yükseltme projesi de dahil olmak üzere beş büyük projeye 333 milyon yuan fon yatırmayı planladı.
Bununla birlikte, bu yıl 30 Kasım itibariyle, beş büyük kaynak yaratma projesi, toplam toplanan fonların% 22,5'ini oluşturan toplamda yalnızca 75,086 milyon yuan yatırım yapmıştı; 250 milyon yuan artırılmış fon, geri alınmamış sermaye garantili varlık yönetimi ürünlerini satın almak için kullanıldı.
İki yıllık listelemenin ardından, fon yaratma projelerinin ilerlemesi çok yavaş oldu, ancak toplanan büyük miktardaki fon, inanılmaz bir şekilde servet yönetimi pazarına tahsis edildi.
Huijin Technology, 10 Aralık'ta yönetim kurulunu müzakere ve onay için tuttu ve şirketin nakit yönetimi için 250 milyon yuan'dan fazla olmayan boşta artırılmış fon ve 200 milyon yuan'dan fazla olmayan kendine ait fon kullandığını kabul etti. İlgili kararlar, hissedarlar toplantısı tarafından onaylanma tarihinden itibaren 12 ay içinde alınacaktır. etkili.
Bu aynı zamanda Huijin Technology'nin mali yönetim için toplanan fonların% 75'ini kullanmaya devam edeceği anlamına gelirken, diğer yandan, listeleme sırasında vaat edilen kaynak yaratma projelerinde önemli ilerleme kaydetmenin zor olduğu anlamına gelir.
O sırada Huijin Technology, prospektüste, kaynak yaratma projelerinin gerekliliğini açıkladı:
O dönemde yönetim kurulunun değerlendirdiği finansmanın gerekliliği ve rasyonelliğine bakın:
Şu anki yavaş yatırım perspektifinden, Huijin Technologynin fon yaratma projeleri, halka arz fon yaratma yatırım projelerini gerçekten gerekli kılan "gerekliliği" göstermedi.
25 Aralık'ta Huijin Technology, sponsor Guodu Securities tarafından hazırlanan şirketin 2018 yerinde inceleme raporunu duyurdu. "Yönetmeliklere aykırı olarak toplanan fonların veya emanet edilen varlık yönetiminin üçüncü taraflarca işgal edilmediğine ve toplanan fonların kullanımında yetkisiz değişiklik veya geçici Tamamlayıcı likidite, ön yatırımın değiştirilmesi, uygulama yerinin değiştirilmesi vb. Taahhüt süresi boyunca risk sermayesi oluşturmadı; Artan fonların kullanımı açıklanan durumla tutarlıdır ve proje ilerlemesi ve yatırım geliri izahname ile tutarlıdır; Toplanan fonlar projesinin uygulanması diye bir şey yoktur. Önemli risk."
Daha fazla içerik için lütfen 21 Finans UYGULAMASINI indirin
