2019 hata yapmayın, dolar önce 100'e yükselebilir sonra 90'a düşebilir
QR kodunu taradıktan ve Huitong Finans Uygulamasını indirdikten sonra, finansal hikayelerde zengin olmak için pek çok fırsat olduğunu keşfettim!
2019'da Fed'in tutumu, piyasanın genel olarak beklediğinden çok daha şahin olabilir. Bu, ABD doları endeksinin 2019'da yükselmesi için hala yer olduğu ve hatta 90 işaretine dönmeden önce 100 tamsayı işaretini test edeceği anlamına geliyor. "Sıkıntılı durumda" olan gelişmekte olan piyasa ülkelerine gelince, bunlar 2019'da bir mola verebilir mi? Mümkünse, bu ülkelerin varlıklarının toparlanması bekleniyor.
Piyasa şu anda 2019'da ABD doları üzerinde oybirliğiyle düşüş yaşıyor olsa da, Fed'in tutumu piyasanın genel olarak beklediğinden çok daha şahin olabilir. Bu, ABD doları endeksinin 2019'da yükselmesi için hala yer olduğu ve hatta 100 raund işaretini test edeceği anlamına geliyor. Zayıf ekonomik göstergeler ortaya çıkıncaya kadar, Fed gerçekten dönecek ve ardından ABD doları zayıflayacak ve 90 işaretine dikkat edilmesi gerekebilir.
Son yıllarda Fed'in faiz artırımları dalgası altında, sıkıntılı sular içinde olan gelişmekte olan piyasa ülkeleri 2019'da bir mola verebilir mi? Mümkünse, bu ülkelerin varlıklarının büyük ölçüde toparlanması bekleniyor, sonuçta çok fazla düştü.
Aşağıda Xicheng Group'un detaylı analizi yer almaktadır.
2018 yılında döviz piyasasında son derece istikrarsız bir yıl yaşandı. Merkez Bankası dört faiz artırımını tamamladı. Küresel piyasada "dolar sıkıntısı" yaşandı. Yükselen piyasa ülkeleri bir süre hisse, borç ve dövizde üçlü bir kayıp yaşadı. Yatırım bankalarının oybirliğiyle eleştirdiği ABD doları, yıl içinde yaklaşık% 5'lik bir artışla bu yıl küresel pazarda kilit faktörlerden biri haline geldi. Euro, Kanada doları ve Avustralya doları gibi ABD dışı para birimleri için yüksek umutlar hayal kırıklığı yaratıyor. Ancak, ajanslar bir noktada haklı - pound Brexit'in belirsizliği tarafından bastırılmaya devam edecek.
2018 yılında ABD doları endeksi güçlenmeye devam ederken, bazı gelişmekte olan piyasa ülkelerinin para birimlerinde önemli değer kaybı yaşandı ve ABD doları borcunu geri ödeme maliyeti yükseldi.Bu, yalnızca bu ülkelerin ekonomik zorluklarını ağırlaştırmakla kalmayacak, aynı zamanda ABD'ye fonların geri dönüşüne de yol açacaktı. ABD dolarının likiditesinin hızla sıkılaşması bu ülkelerde üçlü bir ölüm durumuna yol açtı.
İnsanların döviz kuru yılda bir kez% 7'den fazla "kalpten yoksun" bir devalüasyon yaşadı
Fed faiz oranlarını artırmaya devam ettikçe ve ABD doları endeksi güçlü bir eğilim göstermeye devam ettikçe, RMB döviz kuru 2018'de değer kaybetmeye devam etti. Offshore RMB döviz kuru bir kez 6.98 işaretinin altında değer kaybetti ve bu da bir zamanlar RMB döviz kurunun 7'yi kırmak üzere olduğuna dair piyasa endişelerine neden oldu. Bu kapsamda 3 Ağustos'ta Çin Halk Bankası vadeli döviz satışları için kur riski rezerv oranını% 0'dan% 20'ye ayarlamış, 24 Ağustos'ta "karşı döngüsel faktör" yeniden başlamış, 7 Kasım'da merkez bankası Hong Kong Para Otoritesinin Hong Kong'daki ilk 20 milyar merkezi bono ihracı yoluyla, RMB'nin denizaşırı piyasalardaki likiditesi ayarlandı ve RMB döviz kuru stabilize edildi. Renminbi döviz kuru Kasım'da istikrar kazandı ve döviz kuru Aralık'ta yükselişe geçti. 28 Aralık'ta döviz piyasası kapanış gününü başlattı ve karada renminbi% 5,72 düşüşle yıl boyunca 3,723 baz puan değer kaybetti.
2019'da, ABD vergi indirimi temettüleri kademeli olarak ortadan kalkacağından, yüksek ABD hükümeti borcunun ve son ABD borsasının teknik bir ayı piyasasına dönüşmesinin etkisiyle birlikte, ABD doları yükselip düşebilir ve 2012'de başlayan güçlü ABD doları döngüsünü sona erdirebilir. Bundan etkilenen renminbi döviz kurunun istikrar kazanması ve yükselmesi bekleniyor, ancak Çin-ABD ticaretindeki yeni trendlere de dikkat etmeliyiz, olumsuz haberler varsa, renminbi döviz kuru yine de büyük değer kaybı baskısına maruz kalacak.
Trump ve Fed'in "sevgi ve nefreti"
Trump, seçim kampanyasına katıldığından beri ekonomik alanda her zaman "muhafazakarlık" olarak dünya önüne çıktı. Küreselleşmeyi şiddetle eleştirdi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki "sanayinin boşalmasının" başlıca suçlusu ve çok sayıda mavi yakalı işçi olduğuna inanıyordu. Ve bu durumu tersine çevirmekle tehdit etti. Beyaz Saray'ı başarılı bir şekilde hedefledikten sonra, Trump bir dizi eylemde bulundu ve gerçekten de bu öneriyi ve vaadi uyguladı.Onun liderliğinde Amerika Birleşik Devletleri küreselleşme karşıtı bir eğilim başlattı, ticaret koruması galip geldi ve küresel bir ekonomik düzen var. Ciddi bir tehdit yaşadı.
Trump 12 kez püskürtme yaptı, ancak Federal Rezerv faiz oranlarını tekrar yükselterek 24 yıllık rekoru kırdı:
Fed, Trump tarafından 12 kez püskürtüldükten sonra, faiz oranlarını kararlı bir şekilde artırarak faiz oranlarını 25 baz puan artırdı ki bu oldukça etkileyici. Yıllardır temelde nicel gevşemeyi düşündüler ve şimdi faiz artırım döngüsünün hızı kaotik olamaz, bu yüzden yine de oranı isteyerek artırmak zorunda kalıyorlar. Dolar güçlenmeye devam ediyor, bir grup yükselen ülkeyi patlatıyor, Trump şimdi bir sonraki için endişelenmeye başlıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin kendisidir. Sonuçta, politikası ekonomiyi canlandırmaktır, vergi indirimleri daha iyidir, ancak Fed hala "dinleme, dinlemiyorum." Ancak ABD hisse senetleri bir köpeğe düştü. 1994 yılından bu yana ilk kez borsa faiz oranlarını yükseltmek için keskin bir düşüş kaydetti, yeni bir rekor kırdı, ancak aynı zamanda büyük tehlikeler de içeriyor. Piyasa, bunun zaten likit olan piyasayı kötüleştirmeye devam edeceğinden endişe ediyor. .
Trump'ın doğrudan Federal Rezerv'e sipariş verememesini garip bulabilirsiniz.Bu, Federal Rezerv'in kurulması ve işletilmesiyle ilgilidir: Federal Rezerv'in başkanının 14 yıllık bir görev süresi vardır ve bağımsız olarak çalışır. Kısa vadeli bir başkan tarafından emredilmesine gerek yoktur, bu nedenle yapabilir O kadar kaprisli ~ Powell göreve geleli uzun zaman olmadı ve görev süresinin bitiminden 13 yıl sonra, Trump onunla başa çıkmak için eski rutin kamuya açık konuşma + tweet bombardımanını kullandı. Hatırlama hakkı yok, sadece Federal Rezerv başkanı istifa etti. Fed başkanını kovan bir başkan yok, bu yüzden acele etmenin bir faydası yok.
Bununla birlikte, başkan ile Fed başkanı arasındaki terim farkı büyük ve aynı zamanda başkanın esas olarak bugüne bakması kaderinde. Fed şiir ve mesafeye bakacak.Gelecekte, her iki tarafın da savaşması için daha fazla fırsat olacak.
FED'in para politikasındaki sıkılaşmanın yavaşlaması ve risk iştahının geri dönüşü nedeniyle 2018'de şimdiye kadarki güçlü yükselişi yaşadıktan sonra ABD dolarının trendi 2019'da gerileyecek. ABD dolarını altı ana para birimi karşısında ölçen ABD doları endeksinin, 2019 yılı sonunda mevcut seviyesinden% 5'in üzerinde düşerek 91,90 seviyesinde kalması bekleniyor. Bu, ABD dolarının 2019'da 2018'de tüm kazançları sileceği anlamına geliyor.
Şu anda, para politikasındaki farklılıklar ABD ekonomisini diğer OECD ekonomilerinden daha iyi performans göstermeye zorlasa da, bu yükselen doları tam olarak açıklamıyor. Öte yandan, finansal piyasalardaki riskten kaçışının geri dönüşü, özellikle son aylarda ABD doları için açıkça faydalıdır. Ancak ABD doları, bu yıl yen ve İsviçre frangı gibi diğer güvenli liman para birimlerinden daha iyi performans gösterdiğinden, oyunda başka faktörler de olmalı. Diğer bir deyişle, ABD doları şu anda yüksek bir seviyede olmasına rağmen, ticari olmayan net uzun pozisyonların tersine çevrilmesiyle artan 2019'da büyük bir düzeltme olasılığını dışlamıyor.
Mei Teyze "istifa etme" riskini alıyor Brexit hala belirsiz
2018'de, Brexit'in gelişimi pound için ana itici güçtü. Yılın başından sonuna kadar, medya, İngiliz Muhafazakar Parti liderliğinin potansiyel zorlukları ve ikinci bir Brexit referandumu olasılığı hakkında 2018 boyunca devam etti. 12 Aralık'ta Theresa May, 200'e 117 oyla partiye güven oylamasını kabul etti. Bununla birlikte, Brexit için hala bir çözüm belirtisi yok ve pound / dolar döviz kuru 1.40'tan 1.24'e düştü.
Yerel saatle 12 Aralık 2018'de İngiliz Muhafazakar Partisi, Başbakan Theresa May'a karşı gensoru önergesi başlattığını duyurdu. "Arka bahçe yangını" nın Mayıs'ın "Brexit" anlaşmasını destekleyememesiyle ilgili olduğuna inanılıyor Muhafazakar Parti, artık Başbakanın "Brexit" anlaşmasını tamamlayabileceğine inanmadığını söyledi. Oylamanın sonucu, Mei Teyze'nin 200: 117'lik bir çoğunluk oyu kazandığı ve Muhafazakar Parti milletvekillerinin bir yıl içinde güvensizlik oyu başlatamayacağı oldu.
Şu anda, İrlanda sınır meselesiyle ilgili "garanti hükmü", "Brexit" anlaşmasının en tartışmalı içeriği. Parlamentoda yapılacak bir sonraki oylama için belirli zaman, AB ile yeni müzakerelerin ne kadar süreceğine bağlı ve son tarih önümüzdeki yıl 21 Ocak. Birleşik Krallık, 29 Mart 2019'da resmi olarak Avrupa Birliği'nden çekilecek. Ancak, İngiltere Parlamentosu'ndaki partiler, Theresa May ve Avrupa Birliği liderlerinin varılan anlaşmayı henüz desteklemediğinden, yumuşak bir Brexit'e giden yol hala sis dolu. Pound 2019'da olabilir. Tehlikeli bir çıkmazda geçirdi.
2019'daki sterlin eğilimi için Brexit'in ilerlemesi önemli bir faktör olmaya devam edecek. Ayrıca İngiliz ekonomisinin toparlanması, İngiliz ve Amerikan merkez bankalarının para politikası gibi faktörler de sterlin eğilimini belirleyecektir. "Brexit" anlaşmasının yürürlüğe girmesi için hala ayrı oylama ve Britanya Parlamentosu ve diğer AB üye devletlerinin onayını gerektirdiğini belirtmekte fayda var. İngiltere Parlamentosu Brexit anlaşmasını kabul ederse, Britanya düzenli bir Brexit yoluna girecek. Bu, 2019'daki sterlin eğilimi için son derece faydalı olacak.
Brexit'in nihai sonucu ne olursa olsun, zamanla İngiliz ekonomisine ilişkin belirsizliği de azalacak. İngiliz ekonomisi toparlanmaya devam ettikten sonra, İngiltere Merkez Bankası şahin bir duruş sergiliyor ve Fed muhtemelen faiz artırım döngüsünün sonuna yaklaşıyor.Pound gelecek yıl yine de artırılabilir.Brexit sorununun çözülmesiyle poundun 1,30'a geri dönmesi aptalca bir hayal değil.
İtalya'nın bütçesi geçici olarak sabit, ancak euro "Brexit" felaketinden kaçmaya mahkum
2018'in başında Alman siyasetinin gelişmesi euro'nun eğilimini artırdı. Spesifik olarak, Merkel'in ait olduğu Alman Hıristiyan Demokrat Birliği'nin (CDU), Bavyera Hıristiyan Sosyal Birliği (CSU) ve Alman Sosyal Demokrat Partisi (SPD) ile işbirliğine gitme olasılığı daha yüksektir.
Ancak Mart ayında yapılan İtalya parlamento seçimlerinde, düzen karşıtı partiler çok sayıda sandalye kazanarak AB siyasetindeki belirsizliği artırdı. O zamandan beri, İtalya'da kabine kurmanın zorluğu ve İspanya'da güvensizlik oyu avroyu aşağıya çekti.
İtalyan hükümeti 2019 mali bütçe taslağını Ekim ayında Avrupa Birliği'ne sunarak 2019 mali açığını AB'nin% 3 tavanına yakın olan GSYİH'nın% 2,4'ü olarak belirledi. AB, İtalya'yı oranı düşürmeye şiddetle çağırıyor, ancak İtalya sert ve bütçe açığı konusunda uzlaşmayı reddediyor. Daha sonra, Avrupa Komisyonu Kasım ayında İtalyanın bütçe teklifini reddetti ve İtalyaya disiplin prosedürleri başlatmayı ve ilgili ekonomik yaptırımlar uygulamayı değerlendirecek. Bu hareket bir zamanlar piyasa paniğinde keskin bir artışı tetikledi ve hem İngiliz sterlini hem de euro sert bir şekilde düştü.
Avrupa Birliği ile yakın görüşmelerin ardından İtalya'nın tavrı yumuşadı. 19 Aralık'ta Conte, hükümetin 2019 yılı GSYİH'deki mali açığı bütçenin içeriğini, yararlanıcıların kapsamını ve politikanın yürürlüğe girme süresini ayarlamadan karşılayacağını belirtti. (GSYİH) oranı% 2,4'ten% 2,04'e düşürüldü ve haberin ardından euro ve pound yükseldi. Ancak İtalyanın ateşi geçici olarak söndürülmüş olsa da, euro önümüzdeki yıl Brexit felaketinden sağ çıkmak için mücadele edecek.
2018'de Avrupa hayal kırıklığı yaratıyor. Zayıf ekonomik büyüme bir dizi sonsuz "tek seferlik faktöre" atfedilse de, ekonomik faaliyetin önümüzdeki yıl önemli ölçüde toparlanması olası değildir. Avrupa Merkez Bankası'nın gerçekten faiz oranlarını artırmaya başlayıp başlayamayacağı hala büyük bir sorudur ve bu tamamlanmış, son derece kademeli bir yaklaşımdır ve euro'yu büyük ölçüde artırmayabilir.
Euro / Dolar için talep görünümü pek iyimser değil Doların gerçekten düşmesi beklense de, euro / doların önemli 1.20 seviyesini geçmesinin zor olacağı bekleniyor. Çünkü Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını pek yükseltmeyecek. Ayrıca, önümüzdeki yılın Mayıs ayında yapılacak Avrupa Parlamentosu seçimleri de odak noktası olacak ve Avro bölgesi siyaseti daha büyük belirsizliklerle karşı karşıya kalacak.
Fed'in faiz artırım dalgası çok yaygın ve sorunlu gelişmekte olan piyasalar, 2019 bir ara verebilir mi?
Peso bu yıl% 50'den fazla düştü, Arjantin kendini kurtarmak için kemer sıkma politikasını açıkladı
Bu yılın başından bu yana, Arjantin pezosu% 53,9 oranında düşerek gelişmekte olan piyasalarda en kötü performans gösteren para birimi haline geldi.Arjantin pesosu, artan ithal enflasyon ve döviz kurundaki değer kaybı beklentilerini yoğunlaştıran devam eden sermaye çıkışları nedeniyle düştü.
Ekonomiyi kurtarmak ve pezonun değer kaybetmeye devam etmesini önlemek için Arjantin Cumhurbaşkanı Macri, 3 Eylül'de televizyonda 30 dakikalık bir konuşma yaparak yeni kemer sıkma önlemlerini açıkladı. Fazla harcamayı durdurmanın ve bütçe dengesini sağlamanın, Arjantin'in onlarca yıllık mali çalkantısını sona erdirmenin tek yolu olduğunu söyledi. Ancak açıklamada uluslararası piyasanın beklentilerini karşılayamadığı görülürken, açıklamanın ardından Arjantin pesosu tekrar düştü.
Türk lirası bir seferde% 40'ın üzerinde düştü, Çin'in lüks eşya mağazası "sepetten al"
Türk lirası bu yıl ABD doları karşısında yüzde 40'ın üzerinde düştü.Amerika Birleşik Devletleri'nde Hristiyan bir rahip terör suçlamasıyla Türkiye'de gözaltına alındığı için Türkiye ile ABD arasındaki ilişkiler donma noktasına geldi, bu da liranın satışını hızlandırdı ve düşüşü yoğunlaştırdı.
Lira düşerken Türkiye de lüks bir alışveriş cenneti haline geldi. İstanbul'daki büyük markaların lüks mağazalarında, alışverişe gelen uzun bir tüketici kuyruğu var ve bunların çoğu, döviz kuruna duyarlı Çinli satın alma acenteleri.
Venezuela parası, kağıt para yığınları içinde oynayan çocuklar "kağıt" olarak değer kaybetti
Venezuela fiyatları 2018'de 460 kat arttı. Uluslararası Para Fonu'nun tahminine göre, Venezuela'nın enflasyon oranı yıl sonuna kadar% 1.000.000'e (10.000 kez) ulaşacak ve bu, 1923'te Weimar Cumhuriyeti'ni geçecek ve 10 yıl önce Zimbabwe seviyesine yaklaşacak. Döviz rezervlerinin ölçeğindeki keskin düşüş, petrol üretim kapasitesindeki şiddetli daralma, yüksek refah politikaları ve ABD ve Avrupa mali yaptırımları, Venezuela para biriminin büyük bir devalüasyona uğramasına neden oldu.
Güney Afrika dokuz yıldır ilk kez resesyona girdi, rand yıl içinde% 20'den fazla düştü
Toprak reformu olayından ve yükselen piyasa krizinin yayılmasından etkilenen Güney Afrika randı, yıl içinde% 20'den fazla düştü. Güney Afrika ekonomisi de art arda iki çeyrek küçüldü ve dokuz yıldır ilk kez bir teknik resesyona girdi.
2018'de sadece iki büyük para birimi yükseldi, Japon yeni, Meksika pesosu "yalnız kurtulan" oldu
2018'de ticaret savaşı, Brexit ve Avrupa'daki siyasi istikrarsızlık ile piyasa riskinden kaçınma artmaya devam etti ve güvenli liman para birimi yen bundan faydalandı. Yılın başında Japonya Merkez Bankası'nın politika rehberindeki şahin değişiklikler de Japonya'nın güçlenmesine yardımcı oldu. Yuan takdiri. Ancak daha sonra bu ralli dalgası silindi. Bunun başlıca nedeni, Japonya Merkez Bankası ve ABD'nin politika sapması ve ABD Hazine getirilerinin doları canlandırmak için artmasıdır.
Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda Haruhiko, Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını sonsuza kadar değiştirmeyi düşünmediğini ve% 2'ye ulaşmadan önce politikasını değiştirebileceğini söyledi. Japonya Merkez Bankası, 2019 mali yılı civarında bir çıkış stratejisi düşünebilir. Zamanı geldiğinde Japonya Merkez Bankası çıkış stratejisini piyasa ile görüşecek ve haberlerin ardından yen kısa vadede keskin bir artış kaydetti. Küresel ekonomideki iyileşmenin, enflasyonu Japonya'ya geri getirmesi, Japonya Merkez Bankası'nın alışılmadık para politikalarına son vermesine (bu politikalar deflasyonla mücadeleye yönelik) ve yeni enflasyon ortamına cevaben faiz oranlarını yükseltmesine neden olacaktır. Bu önlemler ABD ile Japonya arasındaki farkı daraltacak ve yenin gücünü destekleyecektir. 100 işareti görünebilir mi, 2019'da bekleyip göreceğiz.
2018'de, büyük küresel para birimlerinin ABD doları karşısındaki döviz kurları neredeyse tüm dünyada düştü, sadece yen ve Meksika pezosu yükseldi. Ana para birimlerinin ABD doları karşısında küresel genişlemesinin 2018 spot getiri performansında, yenin dolar karşısındaki döviz kuru% 2,73, Meksika pezosu dolar karşısında% 0,04 yükseldi.
2018'de, büyük küresel para birimlerinin ABD doları karşısındaki döviz kurları neredeyse tüm dünyada düştü, sadece yen ve Meksika pezosu yükseldi. Ana para birimlerinin ABD doları karşısında küresel genişlemesinin 2018 spot getiri performansında, yenin dolar karşısındaki döviz kuru% 2,73, Meksika pezosu dolar karşısında% 0,04 yükseldi.
"2018 yılında, döviz piyasasındaki düzensiz oynaklık artarak yatırımları son derece zor hale getirdi."
West Side Group analistleri şunları söyledi: 2018'de döviz piyasasında yaşanan düzensiz dalgalanmalar esasen ABD'nin İran nükleer anlaşmasından çekilmesi gibi politikalardaki değişikliklerden kaynaklanıyordu; Trump zaman zaman Fed'in politikalarını dikte etmek de dahil olmak üzere beklenmedik açıklamalar yaptı. Bu düzensiz dalgalanmalar, döviz piyasası yatırımcılarını ne yapacaklarını yitirir.Uluslararası ilişkiler değiştiğinde döviz kurunun yeniden fiyatlandırılması gerekir.
2019'u dört gözle bekliyorum, umarım dolar tekrar toparlanır. Fedin tavrı, piyasanın genel olarak beklediğinden çok daha şahin olabilir. ABD doları endeksinin yükselmesi için hala yer var ve hatta 100 işaretini test edecek. Zayıf ekonomik göstergeler ortaya çıkana kadar Fed gerçekten geri dönmeyecek ve ABD doları o sırada zayıf bir kanala girebilir.
Düzensizlik ve düzen, bu sadece döviz yatırımcılarının beklentisi değil, aynı zamanda küresel aracılık piyasasının çağrısıdır.
