Madeni paralarla spekülasyon yapıyorsunuz veya pırasadan kesiliyorsunuz. Birçok merkez bankası altın varlıklarını hızlandırıyor
Altın, bir servet sembolü ve yatırımcıların varlıkları tahsis etmeleri için önemli bir araçtır. Ancak dijital paranın yükselmesiyle kağıt paranın yerini yavaş yavaş elektronik ödemeye bırakıyor ve altın insanlar tarafından unutuluyor gibi görünüyor.
Herkesin bildiği gibi, Çin, Rusya ve diğer ülkelerin merkez bankaları, altın rezervlerini büyük ölçüde artırarak, piyasanın altına olan ilgisini bir kez daha patlattı.
Aslında altın, merkez bankacılarının vizyonunu hiçbir zaman terk etmedi.
1
Rusya'nın merkez bankası altın rezervleri 10 yılda 4 kat arttı
Küresel bir perspektiften bakıldığında, merkez bankaları altının ana alıcılarından biri olmuştur.
2018 sonu itibarıyla, küresel merkez bankalarının elinde tuttuğu altın rezervlerinin ölçeği, on yılda 3.800 tonun üzerinde artış gösteren 33.742 tona ulaştı (aşağıdaki şekle bakınız).
Dünyanın ilk on altın rezervi ülkesi arasında, Amerika Birleşik Devletleri ve Euro Bölgesi ülkeleri rezerv para ihraç eden bir ülke olma avantajına sahiptir ve altın rezervleri Çin ve Japonya'dan çok daha büyüktür.
Bunlar arasında, Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi döviz rezervlerindeki altın rezervi 8133 tona ulaştı ve ABD'nin toplam yabancı rezervinin% 75'inden fazlasını oluşturdu. Euro Bölgesi, Almanya, İtalya ve Fransa'nın üç çekirdek ülkesinin altın rezervleri de% 60-% 70'ini oluşturdu. Çin Japonya, dünyanın en büyük iki döviz rezervi olarak, altın rezervlerinin oranı yalnızca% 2,5'tir (aşağıdaki şekle bakın).
Büyüme açısından, Rusya Merkez Bankası küresel altın piyasasında her zaman önemli bir alıcı olmuştur. Geçtiğimiz on yılda merkez bankasının altın rezervlerinin büyüklüğü dört kattan fazla artarak 400 tondan 2.120 tona yükseldi ve altın fiyatları ister yükseliyor ister düşüyor, Rusya Merkez Bankası'nın altın rezervlerini artırma hızı hiç durmadı.
Bu dönemde, Çin merkez bankasının altın rezervlerinin büyüklüğü de 600 tondan 1864 tona çıktı ve bu üç kattan fazla arttı (aşağıdaki şekle bakınız). Özellikle son üç ayda holdinglerin sürekli artması, uluslararası toplumda yaygın bir endişe uyandırdı.
Rusya ile nispeten yakın ilişkileri olan Kazakistan, Kırgızistan, Ukrayna gibi ülkelerin merkez bankalarının da altın rezervlerini artırdığını belirtmekte fayda var.Türkiye, Hindistan, Arjantin ve Brezilya merkez bankaları da uluslararası altın piyasasında önemli alıcılar.
2
Merkez bankaları neden bir altın rezervi dalgası başlattı?
Son zamanlarda çeşitli ülke merkez bankaları altın rezervlerine olan ilgilerini tazelemişler, bunun arkasındaki sebepler veya nedenler şu üç unsurdur:
Birincisi, altının doğal güçlü konumu hiçbir zaman ortadan kalkmadı. Küresel merkez bankalarının altın satın alma hevesi, 2017'deki Bitcoin'inkine benzer. Altının ve dijital para birimlerinin yükselişi, kredi para birimlerinin kontrolsüz genişlemesi konusundaki şüphelere dayanmaktadır.Merkez bankalarının çeşitli ülkeler tarafından toplu olarak altın satın aldığı son zaman, Bretton Woods sisteminin dağılmasından öncesine dönmek zorunda kalmıştır.
Bu sistemde, ABD mali ve cari hesap açıklarının baskısı altında, Fed'in su salması ABD dolarının sürekli değer kaybı baskısıyla karşı karşıya kalmasına neden oldu. 1965'te Fransa, ons başına 35 dolarlık bir fiyatla 1.5 milyar ABD dolarını Fed ile altınla takas etmede başı çekti. Hollanda gibi ticaret fazlası veren ülkeler Fransa örneğini takip etti ve Fed'in altın rezervleri iki yıl içinde 3.000 ton azaldı. 1971'de ABD hükümeti sözünden vazgeçti ve ABD dolarının artık altınla bağlantılı olmadığını açıkladı ve Bretton Woods sistemi çöktü.
Amerika Birleşik Devletleri'nin kendi altın rezervlerini korumak için inşa ettiği savaş sonrası uluslararası mali düzenin çökmesine izin vermesinin nihai nedeni, nihai neden, altının kredi para birimine göre doğal güçlü konumunda yatmaktadır.
İkincisi, ABD dolarının güçlü konumu yok oluyor. Altının güçlü pozisyonunun bir başka yönü de ABD dolarının güçlü pozisyonunun ortadan kalkması ve bu da altının merkez bankalarının dış rezervlerindeki konumunu güçlendirecek olmasıdır.
Bir yandan, doların düşmesi, dolar varlıklarının küresel yabancı rezervler içindeki payını zayıflatacaktır. Veriler açısından bakıldığında, ABD doları varlıklarının küresel rezerv varlıklar içindeki payı, ABD doları endeksi ile yüksek korelasyonludur.Amerikan doları döviz kuru güçlendiğinde, merkez bankaları ABD doları varlıklarını artırmakta ve ABD dolarının değerlenmesinin getirdiği temettülerden yararlanmaktadır. Aksine, ABD doları düştüğünde, merkez bankaları ABD doları hazine bonoları gibi varlıkları terk eder (aşağıdaki şekle bakın) ve altın, euro ve diğer para varlıklarını rezerve etmeye yönelir.
Öte yandan, doların düşmesi altın fiyatlarını yükseltecek ve altın rezervlerinin merkez bankalarına cazibesini artıracaktır. Tarihsel olarak, ABD doları endeksi, altın fiyatı ile oldukça olumsuz bir şekilde ilişkilidir.Bunun arkasındaki mantık şu olabilir: daha zayıf bir ABD doları endeksi, uluslararası sermayenin ABD doları varlık piyasasından çıkmasına ve altın piyasasına girerek altın fiyatını artırmasına neden olacaktır. Merkez bankalarını altın varlıklarını artırmaya daha da çekecek ve böylece "uluslararası sermaye artıran altın varlıkları-yükselen altın fiyatları-uluslararası sermaye altın varlıklarını daha da artırma" şeklinde pozitif bir döngü oluşturacak.
Üçüncüsü, jeopolitik gibi ekonomik olmayan faktörler göz ardı edilemez. 2008'den sonra, Rusya'nın altın rezervlerindeki büyük ölçekli artışın Rusya-ABD ilişkilerinde devam eden gerginlikle bir ilgisi var. "ABD hazine bonolarını ve büyük ölçekli altın rezervlerini satmak", Rusya'nın uzun vadeli ulusal stratejisi haline geldi. Aynı zamanda altın rezervlerini büyük ölçüde artıran Orta Asya ve Doğu Avrupa ülkeleri genellikle Rusya ile nispeten yakın ticari ve siyasi ilişkileri olan ülkelerdir. Örneğin, Türkiye'nin 2018'den bu yana altın rezervlerinde yaşanan ani ve büyük çaplı artışı, Türkiye-ABD ilişkilerindeki keskin bozulma ile alakasız değildir.
3
Sıradan yatırımcıların altın varlıklarını tahsis etmesi gerekli midir?
Sıradan yatırımcılar için, sağlam mali yönetimin ihtiyaçlarına dayalı olarak, bazı altın varlıklarının çeşitli ülkelerin merkez bankaları tarafından uygun şekilde tahsis edilmesini takiben, rasyonel bir yatırım kararıdır.
Uzun vadeli bir perspektiften, yarım asır önce, 1968'de, altının fiyatı ons başına 35 ABD doları iken, ABD TÜFE fiyat endeksi 34 puandı. İkisinin mutlak seviyeleri temelde aynıydı. Şubat 2019 itibariyle, altın fiyatı ABD TÜFE endeksi aynı dönemde yalnızca 5,4 kat artarak sadece 253 puana yükselirken ons başına 1,320 ABD Doları artış 35,7 katına çıktı (aşağıdaki şekle bakın). Bu nedenle, uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, sıradan yatırımcılar için bir varlık tahsis aracı olarak altın, enflasyondan daha iyi performans gösterme hedefine tam olarak ulaşabilir.
Elbette altının fiyatı şiddetle dalgalanıyor ve kısa vadeli altın spekülasyonu profesyonel yatırımcıların davranışıdır, ancak sıradan insanlar için altın hala devredilebilecek bir tür zenginliktir. Teknoloji ilerlediğinde ve insanlar sanal servete alıştıklarında, fiziksel zenginlik olarak altın bir istikrar duygusu getirebilir.
(İçin Tarafından : Suning Finans Enstitüsü Makroekonomik Araştırma Merkezi Müdürü Huang Zhilong; Makale Gel kaynak : Suning Servet Bilgileri)
Bu makale Suning Wealth Information'dan alınmıştır.
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
