g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Yerli ve yabancı kurumlardan geniş bir fon araştırması: Salgın altında ne düşünüyorlar? Ne yapıyorsun?

Kaynak: Guotai Junan Securities

Dün 3 Şubat'ta kuzeyden yaklaşık 20 milyarlık büyük sermaye girişinin ardından, net yabancı sermaye girişi yaklaşık 8 milyar olarak devam etti ve bu, bir yıl önce 10 milyardan fazla sürekli büyük çıkışa tam bir tezat oluşturuyor.

Kararlı bir şekilde hızlı giriş ve çıkış, doğru pazarlık avı, yabancı kurumlar ne düşünüyor?

Guotai Junan Total Ekibi, yurt içi kurumsal yatırımcılar için kısa süre önce "Salgının Etkisi Altında Piyasa Güveni ve Yatırımcı Duyarlılığı Araştırması" nı başlattı ve 60'tan fazla kurumun, salgından zarar gören sektörler ve gelecekte pozisyonlarını yükseltmeye hazır olanlar için şaşırtıcı bir şekilde aynısını seçtiğini gördü. .

Ve bunu gerçekte nasıl yaptılar?

Yerli ve yabancı kurumların görüş ve davranışları tutarlı mı? İstekleri ve yetenekleri nerede? Guotai Junanın tüm ekibi, değişken bir pazarda daha istikrarlı bir fikir birliği beklentisi bulmaya çalışarak hemen analiz etti ve özetledi.

Yabancı kurumlar Ne düşünüyorsun?

On denizaşırı finans kurumunun son görüşlerini bir araya getirerek, Çin'deki mevcut salgınla ilgili birkaç önemli noktayı özetledik:

1. Çoğu denizaşırı kurum, salgın kontrolünün 2020'nin ilk çeyreğinde ilerleme kaydetmesini ve bunun ekonomi ve piyasa üzerindeki etkisinin kısa vadeli olmasını bekliyor. Vakaların büyüme hızındaki düşüş bir dönüm noktası olacaktır.

2. Denizaşırı kuruluşlar genellikle Çin ekonomisinin yıllık büyüme oranını% 0,1-0,4 oranında düşürdü.

3. Kısa vadeli riskten korunma için varlık tahsisi, ABD Hazine bonoları ve altının tahsisi yoluyla savunma amaçlı tahsis olabilir.

4. Piyasanın gerilemesi müdahale fırsatları getirir ve yatırım fırsatları orta ve uzun vadede kalır.

5. Çin'in üçüncül endüstrisinin gelişmesi nedeniyle, salgının ekonomi üzerindeki etkisi SARS'ınkinden daha büyüktür. Bununla birlikte, UBS ve diğer kurumlar, yetkililerin daha hızlı yanıt vermesi, halkın dikkatinin artması ve tıbbi hizmet yeteneklerinin iyileştirilmesi nedeniyle, etkinin SARS kadar iyi olmadığına inanıyor.

6. Genel olarak tanınan tüketici, havacılık ve eğlence endüstrilerine ek olarak, etkilenen endüstriler, Wuhan'ın bir lojistik merkezi ve büyük bir otomotiv tedarik zinciri olarak olası etkisine karşı da dikkatli olmalıdır.

Çin ve küresel ekonomi ile ilgili başlıca kurumlar

Salgının etkisinin tahmini

Veri kaynağı: Caihua Haber Ajansı, Thomson Reuters, Sina Finance ve diğer kamuya açık bilgiler, Guotai Junan Securities Research

Yabancı kurumlar ne yapar?

Salgından etkilenen A-hisse pazarı, tatilden sonraki ilk işlem gününde% 7,72 düşüşle keskin bir düşüş yaşadı ve iki şehrin toplam cirosu 519,48 milyar oldu.

Buna rağmen o gün büyük miktarda yabancı sermaye girişi oldu, kuzeyden tek günlük kaynak girişi 18.191 milyar oldu, bu da salgın tatil öncesi duyurulduktan sonra (15.464 milyar) toplam çıkışı aştı.

Salgının etkisi altında

Tatilden önce kuzeyden net fon çıkışı 15.464 milyar yuan

Veri kaynağı: Wind, Guotai Junan Securities Research

Not: Kuzeye sermaye tarzı tahsisinin net girişi, aşağıda aynı olan aşağıdan yukarıya istatistiklerden tahmin edilmektedir.

Eylül 2019'dan sonra Kuzey Çin'den fon girişinin geçmişine bakarsak, Kuzeyden fon girişinin yönünün temelde Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksinin o günkü yükseliş ve düşüşü ile aynı olduğunu görürüz.

3 Şubat'ta, keskin bir piyasa düşüşü durumunda, kuzeyden büyük miktarda fon girişi aslında nispeten nadir bir olaydı ve yabancı sermayenin A hisselerine olan güveninin azalmadığını, ancak arttığını yansıtıyordu.

2018 ve 2019 / 9- Aralık

Northbound fonları, günün yükselişi ve düşüşüyle son derece uyumludur

Veri kaynağı: Wind, Guotai Junan Securities Research

Satın alma hedefleri açısından bakıldığında, Çin'den Ping An, Kweichow Moutai ve China Merchants Bank'ın tatil öncesinde daha fazla hafifleyen hisse senetleri için yeniden ortaya çıktığını ve alım miktarının nispeten büyük olduğunu görüyoruz.

Bunlardan Ping An of China'nın satın alma tutarı, tatil öncesi salgın dönem dönemindeki satış miktarına yakın, Kweichow Moutai'nin satın alma tutarı ise tatil öncesi satış miktarını aştı.

2 / 3'ten önceki ilk on aktif hisse senedinin detayları

(birim: Milyar)

Veri kaynağı: Wind, Guotai Junan Securities Research

Tüketim ve Finans

Festivalden önce net sermaye çıkışının ana sektörüdür

Veri kaynağı: Wind, Guotai Junan Securities Research

Tatilden önceki büyük çıkıştan, tatilden sonraki büyük girişe kadar, yabancı fonlu kurumların davranışlarının iki ana özelliğini şu şekilde özetliyoruz:

1. Yabancı yatırımcılar uzun süredir A hissesi konusunda iyimserler ve tatilden önceki çıkış sadece stratejik bir ayarlamadır.

2. Tatilden sonra büyük bir giriş, A hisselerinin dibini doğrulamak için yardımcı bir araç olarak kullanılabilir.

Buna ek olarak, yabancı yatırım pozisyonlarındaki değişimlerin öncesinde ve sonrasında analiz edilmesi yoluyla, yabancı kurumların daha derin davranış özelliklerini de görebiliriz:

1. Yabancı sermaye girişi, düşük değerlemeden çok kârlılığın değerlendirilmesine dayanır.

Bireysel hisse senetlerinin özellikleri açısından bakıldığında, alım satımın ilk gününde büyük miktarda alım yapan hisse senetleri iyi karlılığa sahiptir ve ROE, sektörün medyanını önemli ölçüde aşmaktadır.

Bununla birlikte, münferit hisse senetlerinin fiyat-kazanç oranına ve miktarlarına bakıldığında, çoğu bireysel hisse senedinin değerlemesi (1/23 gün olarak hesaplanmıştır), 2019'dan beri kendi değerlemelerinden daha yüksek bir seviyede.

Diğer bir deyişle, tatilden sonra yabancı sermaye girişi, düşük değerleme hesabından çok, kârın dikkate alınmasına bağlıdır.

2. Performans istikrarı ararken, sektöre dengeli bir paylaşım sağlayın.

Bu kez yabancı yatırımcılar, Kweichow Moutai gibi salgından daha az etkilenen tüketici hisse senetlerinde ve ürün özgüllüğü daha yüksek olan diğer ürünlerdeki beyaz at hisse senetlerini artırmaya devam ediyor Yabancı sermayeler hala varlıklarını önemli ölçüde artırıyor.

3. Elverişli mantık süresi boyunca yabancı yatırımcıların tercihi kısalmaktadır.

Özellikle, yabancı sermaye, teknoloji sektörünün iç alt endüstrilerini ayarladı ve holdinglerini Luxshare Precision gibi elektronik endüstrilerinden Ningde Times gibi yakın gelecekte marjinal faydaları olan yeni enerji aracı endüstrilerine kaydırdı.

Yerli kurumlar ne düşünüyor?

Yurt içi kurumsal yatırımcıların piyasa güvenini ve hissiyatını karşılaştırmak ve anlamak amacıyla bayramın ertesi günü 60'ı aşkın kurumsal yatırımcıya Salgının Etkisinde Piyasa Güveni ve Yatırımcı Duyarlılığı Anketi'ni yayınladık.

Anketten yola çıkarak, ana sonuç kasvetli pazara bazı parlak renkler getirebilir.