Yeni yılın başında merkez bankası neden kapsamlı bir RRR kesintisi duyurdu?Sike Soru-Cevap
Yeni yılın başında, merkez bankası kapsamlı bir RRR kesintisi duyurdu:
Çin Halk Bankası, reel ekonominin gelişimini desteklemek ve sosyal finansmanın fiili maliyetini azaltmak için 6 Ocak 2020'de finansal kuruluşların mevduat rezerv oranını 0,5 puan düşürmeye karar verdi (finansal şirketler, finansal kiralama hariç). şirketler ve oto finans şirketleri).
Çin Halk Bankası, ihtiyatlı bir para politikası uygulamaya, esnekliği ve ılımlılığı korumaya, taşkınlardan kaçınmaya, iç ve dış dengeyi dikkate almaya, makul ve yeterli likidite sağlamaya, parasal kredi ve sosyal finansman ölçeğini bu doğrultuda artırmaya devam edecek. ekonomik kalkınma, piyasa oyuncularının canlılığını teşvik etmek ve Yüksek kaliteli kalkınma ve arz yönlü yapısal reformlar sağlamak, uygun bir parasal ve finansal ortam yaratır.
Ekran görüntüsü kaynağı: Çin Halk Bankası'nın resmi web sitesi
RRR neden şu anda kesildi? Bu RRR hangi sinyalleri kesti? Sike sizi keşfetmeye götürür!
RRR kesintisi reel ekonomiye nasıl hizmet ediyor?
Merkez bankasının RRR kesintisi duyurusunun duyurusunun ilk cümlesi açıkça şöyleydi: "Reel ekonominin gelişimini desteklemek ve sosyal finansmanın gerçek maliyetini azaltmak için."
Reel ekonominin gelişimini desteklemek için daha uzun vadeli fonlar gerekiyor. Bu RRR kesintisi, büyük miktarda likidite serbest bırakmak, para politikası aktarım mekanizmasının önündeki engeli kaldırmak ve finansal kurumlar aracılığıyla "canlı suyu" reel ekonomiye yönlendirmek içindir. Bu aynı zamanda işletmeler için bir "güven verici hap".
2019'dan bu yana merkez bankası, ters repo, orta vadeli borç verme kolaylığı (MLF), sürekli borç verme imkanı (SLF), yeniden borç verme ve yeniden indirim gibi para politikası araçları aracılığıyla piyasa likiditesinde zamanında ve uygun ayarlamalar yaptı. Bu para politikası araçlarıyla karşılaştırıldığında, RRR kesintisi ile serbest bırakılan fonların daha uzun bir süreye sahip olması, reel ekonominin ihtiyaçları ile daha uyumlu ve işletmelerin finansal hizmet ihtiyaçlarını daha iyi karşılayabilmektedir.
Öte yandan, RRR kesintisi bankanın sermaye maliyetini yılda yaklaşık 15 milyar yuan azaltır.Banka iletimi yoluyla, özellikle küçük ve mikro işletmelerin ve özel işletmelerin finansman maliyeti olmak üzere, sosyal finansmanın gerçek maliyeti düşürülebilir. RRR kesintisi tarafından serbest bırakılan fonların maliyeti önemli ölçüde daha düşüktür, bu da işletmelerin kredi faiz oranını düşürmeye ve dolayısıyla işletmelerin üzerindeki yükü azaltmaya yardımcı olur.
Neden şimdi RRR'yi kesmeyi seçmelisiniz?
Bu RRR kesintisi, 2020'nin başlangıcı ve Bahar Şenliği arifesine denk geliyor. 4 Ocak 2019'da merkez bankasının da iki adımda 1 puanlık kapsamlı bir RRR indirimi uyguladığını belirtmekte fayda var.
Bu yılki Bahar Şenliği erken geliyor, peki şu anda RRR kesintisinin amacı nedir?
Çin Renmin Üniversitesi Chongyang Finansal Araştırmalar Enstitüsü dekan yardımcısı Dong Ximiao, Bahar Şenliği'nden önce bankacılık sistemine nakit enjeksiyonunun ölçeğinin normalden daha büyük olacağını ve çok sayıda yerel hükümet tahvilinin piyasaya sürüleceğini analiz etti. Ocak ayı başlarında yayınlandı. Bankalar için, "erken yatırım, erken fayda" nedeniyle, yılın başında genellikle daha fazla kredi vardır ve fon talebi büyüktür.
Bu kapsamlı RRR kesintisi, 800 milyar yuan'dan fazla orta ve uzun vadeli likidite sağladı; bu, finansal kurumlar için fon arzının sağlanmasına, tatilden önce makul ve yeterli bir likiditenin korunmasına, finansal piyasanın düzgün işleyişinin desteklenmesine yardımcı olacak, ve bankaların Bahar Bayramı öncesi ve sonrası çeşitli finansal hizmetler sunmalarına yardımcı olmak.
Merkez bankası neden bir RRR kesintisinde 800 milyar yuan'den fazla serbest bırakabilir?
Bu sefer, merkez bankası oranı sadece 0,5 puan ayarladı ve 800 milyar yuan serbest bıraktı. Ve bu 800 milyar yuan büyülü bir amplifikasyon etkisi yaratacak. Çünkü mevduat rezervi aynı zamanda büyülü bir "güçlendirici" görevi görür. Bu nasıl anlaşılmalı?
Örneğin, Banka A'nın 100 yuan depozitosu varsa ve 12.5 yuan rezerv öderse, 87.5 yuan kredi verebilir. Xiao Ming 87.5 yuan'lık bir kredi aldı ve bunu geçici olarak Banka B'ye yatırdı. B Bankası 76.56 yuan kredi vermeye devam edecek. Xiao Ming bu krediyi alıyor ve C Bankasına yatırıyor ve C Bankası 66.99 yuan'lık bir kredi sağlamaya devam edecek... Merkez bankası tarafından toplanan 0,5 yuan'ın daha düşük olması, genişlemenin ardından büyük bir etkiye sahip olacağı görülüyor. döviz çarpanı
Kapsamlı bir RRR kesintisi, para politikasının yöneliminde bir değişiklik anlamına mı geliyor?
Bu bağlamda, merkez bankası para politikasının yöneliminin değişmediğini vurguladı. Bu RRR kesintisi, Bahar Şenliği öncesi nakit enjeksiyonuna karşı bir önlemdir ve bankacılık sisteminin toplam likiditesi, onu boğmak yerine temelde istikrarlı, esnek ve uygun kalacaktır.Değişiklik yok.
RRR kesintisi, para politikasının değiştiği anlamına gelmez. Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı tarafından para politikasının özel ifadesi "orta derecede sıkı"dan "orta derecede esnek"e değişti. Bu, para politikasının statik olmadığı, dinamik bir optimizasyon süreci olduğu anlamına gelir.
Daha sonra, piyasa odaklı reformlar yoluyla para politikası aktarım mekanizmasının derinlemesine taranması, faiz oranının piyasalaştırılması sürecinin hızlandırılması, mevcut kredi fiyatlandırma ölçütlerinin dönüştürülmesinin teşvik edilmesi, finansal kaynak tahsisinin etkinliğinin iyileştirilmesi ve sorunu daha iyi bir şekilde hafifletmek için hala gereklidir. özel ve küçük ve orta ölçekli işletmeler için zor ve pahalı finansman. (Xinhuanet Sike Comprehensive China News, China Economic Net, Economic Information News, Shanghai Securities News, Financial Times, Southern Net, vb.)
