OneConnectin ilk mali raporu: ödeme yavaşladı ve nakit akışı iyimser değildi
Resim kaynağı @unsplash
Makale Derin Keşif, Yazar Kong Su
Geçen yıl 13 Aralık'ta Ping An'ın OneConnect'i New York Borsası'nda listelenmişti. Bu hafta OneConnect, listeden bu yana ilk finansal raporunu yayınladı. Mali rapor, şirketin dördüncü çeyrekteki gelir büyümesinin yavaşlama eğiliminde olduğunu ve işletme gider oranının% 100.9 kadar yüksek olduğunu gösterdi.
Buna ek olarak, şirketin 2019'daki işletme faaliyetlerinden net nakit çıkışı 1,82 milyar yuan kadar yüksekti ve kendi hematopoietik kapasitesi yetersizdi; tahsilat oranı düştü. 2019 sonu itibarıyla, alacak hesaplarının bakiyesi 710 milyon yuan'a ulaştı, 2018 sonunda 270 milyon yuan'ın çok üzerinde RMB.
Altın kaşıkla doğan bu şirketin bir testle karşı karşıya olduğunu çeşitli istatistikler gösteriyor.
Listelenmesinden bu yana, OneConnect'in hisse fiyatı, bir seferde% 60'a yakın bir artışla hızlı bir artış yaşadı. Şubat ayından bu yana, kademeli olarak toparlandı ve şu anda hisse başına yaklaşık 13 ABD doları seviyesinde sabit, ancak yine de 10 ABD doları olan ihraç fiyatından% 30'dan fazla daha yüksek. .
İki ay boyunca sermaye piyasasına girdikten sonra, hisse senedi fiyatı% 30'dan fazla arttı ve bu OneConnect için oldukça iyi bir piyasa performansı.
Hisse senedi fiyatının gerçekleşmesinden sapan şey, şirketin mevcut performansının hala listelemenin başlangıcına göre çok fazla iyileşmemiş olmasıdır. Gelir artışındaki yavaşlama büyük ölçüde Ping An Groupun gelirine bağlıydı ve daha da önemlisi, şirket hala ciddi kayıplar ve işletme faaliyetlerinden büyük net nakit çıkışları yaşıyor.
Son yeni taç salgınının birçok şirketin normal operasyonları üzerindeki etkisiyle birleştiğinde, OneConnect ayrıca 2020 performansı hakkında büyük bir belirsizlik dile getirdi. Şirket performans tahmininde şunları söyledi: "Salgından etkilenen firmanın projelerinin uygulanması ertelendi. Aynı zamanda iş seyahatinde olamama gibi faktörler nedeniyle müşterilerle iletişim de bir ölçüde etkilenmiş, bu da şirketin 2020 performansına büyük etki yapmıştır. Kesinlik. "
OneConnect aslında Ping An Group'un ilk finansal teknoloji çözümleri departmanıdır. Kasım 2015'te Ping An Group, üç büyük işletmesi olan Ping An One Hesabı, Qianhai Kredi Bilgileri ve Bank One Hesabı'nı entegre etti ve OneConnect doğdu.
Ping An Group'un bankaları, menkul kıymetleri ve sigorta şirketleri gibi çeşitli finans kurumları, OneConnect'in finansal teknoloji işinin gelişimi için doğal bir fırsat sağlayan çok boyutlu iş senaryoları ve finansal verileri biriktirdi.
Yapay zeka, blok zinciri, büyük veri analizi ve diğer teknoloji teknolojilerine dayanan bir finansal teknoloji hizmeti bulut platformu olan OneConnect, temel olarak küçük ve orta ölçekli finans kurumları için teknoloji odaklı iş çözümleri sunar.
Önce belirli verilere bakalım:
OneConnect, 2019 yılında, 2018 yılının tamamına göre% 64,7 artışla 2,328 milyar RMB işletme geliri elde etti; dördüncü çeyrekte, yıllık% 51,3 artışla 773 milyon RMB gelir elde etti. Şirketin dördüncü çeyrekte gelir artış hızı, yıllık büyüme oranının altında kaldı ve gelir artışı yavaşlama eğilimi gösterdi.
Gelir kompozisyonunda, işlem bazlı gelir hala en önemli gelir kaynağıdır ve 2019'da 1,757 milyar yuan'a ulaşmıştır ve yıllık% 57,2'lik artışla genel gelir artış oranından biraz daha yüksektir. Gelir oranı açısından, işleme dayalı gelir 2019'da% 75,5, 2017 ve 2018'de% 91,3 ve% 79,1'in altında gerçekleşti.
Gelir kaynakları açısından, OneConnect üçüncü taraf gelirlerinde hızlı bir büyüme göstermesine rağmen, 2018'de 499 milyon yuan'dan 2019'da% 100'ün üzerinde bir artışla 1.034 milyar yuan'a yükseldi. Bununla birlikte, genel açıdan bakıldığında, OneConnect'in Ping An Group ve Ping An Lufax'tan elde ettiği gelir, 2019'da hala% 50'den fazlasını oluşturarak% 55,6'ya ulaştı.
Kârlılık açısından, IFRS Dışı kapsamındaki 2019'da OneConnect'in brüt karı 1.08 milyar yuan idi ve brüt kar marjı önceki iki yıla göre% 46.4'te sabit kaldı.
Kayıplar açısından, OneConnectin 2019'un dördüncü çeyreğinde ve tüm yılında adi hissedarlara atfedilebilen net zararları sırasıyla 620 milyon RMB ve 1,66 milyar RMB idi. Kayıp oranı 2018'de% -84,6'dan% -71,3'e 2018'e göre biraz daralmış olsa da, 2019'da hala 1,66 milyar RMB kaybetti ve şirket hala başabaş noktasına ulaşmaktan çok uzak.
Ping An Group gibi güçlü büyük hissedarlar tarafından desteklenmesine rağmen, kayıpların devam eden genişlemesi, grubun performansını yine de büyük ölçüde engelleyecektir.
Daha önce, 2019 ara rapor performans konferansında Ping Anın eş CEO'su Chen Xinying, OneConnectin maliyetinin% 50'sinin yeni ürünlere yatırıldığına ve yeni ürünler elde etmezseniz hemen kar elde edebileceğinizi belirtti. Chen Xinying, OneConnect'in yeni ürünler üretmeye devam edeceğini de söyledi. Bu nedenle, OneConnect'in mevcut kaybı, endüstrinin ve şirketin gelecekteki gelişimine dayalı aktif bir seçim olarak anlaşılabilir.
Ama aslında, şirketin zararını kısa sürede önemli ölçüde daraltmak, yüksek işletme giderleri nedeniyle zordur. 2019 yılında, şirketin toplam işletme giderleri toplam 2.348 milyar RMB'ye ulaştı ve işletme gider oranı% 100.9'a kadar yükseldi Bu, şirketin tüm yıllık gelirinin herhangi bir maliyet olmaksızın yalnızca günlük işletme giderleri için yeterli olduğu anlamına geliyor.
Öte yandan, şirketin 2019'daki genel faaliyet gider oranı bir önceki yıla göre önemli ölçüde değişmedi. Şirketin zararını kısa sürede azaltmak istiyorsa, işletme verimliliğini artırmanın çözülmesi gereken acil bir sorun olduğu düşünülebilir.
Nakit akışı açısından, OneConnect de iyimser değil.
2019'da, şirketin işletme faaliyetlerinden net nakit çıkışı 1,82 milyar yuan'a kadar çıktı ve şirketin kendi hematopoietik kapasitesi ciddi şekilde yetersizdi. Şirketin halka arz sürecinde 350 milyon ABD doları topladığını hesaplayabilirsiniz, şu anki para yakma oranına göre, finansman miktarı iki yıl boyunca yanmaya yetmiyor.
Nakit rezervleri açısından, IPO finansmanı zaten hesapta mevcutken, şirketin defter parası yalnızca 1 milyar yuan'dan fazladır ve bu, şirketin yalnızca yarım yıldan fazla bir süre faaliyet göstermesi için yeterlidir.
Şirketin operasyonel faaliyetlerinden nakit çıkışındaki önemli artışın ana nedeni, ödeme oranındaki düşüştür. 2019 sonu itibariyle, şirketin alacak bakiyesi 710 milyon yuan'a ulaştı, bu rakam 2018 sonundaki 270 milyon yuan'dan çok daha yüksekti.
OneConnectin işi esas olarak To B odaklı şirket işidir. To C işiyle karşılaştırıldığında, yavaş ödeme tahsilatı özelliklerine sahiptir. Ancak, zaten kayıp olduğunda, projelerin seçimini ve tahsilat döngüsünü kontrol eder. Daha önemlidir ve bu aynı zamanda nakit akışının temel yaşam çizgisini korumanın anahtarıdır.
