Fed faiz oranlarını 25 baz puan artırıyor.
20 Aralık'ta Pekin saatiyle sabah 3'te, Federal Rezerv, federal fon oranını 25 baz puan artırarak% 2,25-2,30'a yükselttiğini açıkladı. Bu, 2008'den bu yana ve Aralık 2015'teki bu faiz artışının başlangıcından bu yana yapılan 9. faiz artışı. Bu yıl Bu, o zamandan bu yana dördüncü faiz artırımı ve son faiz artışı bu yılın Eylül ayında gerçekleşti.
Bu, Fed'in Aralık 2015'te cari faiz artırım döngüsüne başladığından bu yana dokuzuncu kez faiz artırımı ve aynı zamanda hisse senedi piyasasındaki düşüşün ortasında para politikasını 1994 yılından bu yana ilk kez sıkılaştırdı.
ABD borsa şoku
ABD hisse senetleri Çarşamba günü düşüşle kapattı. Dow, 350 puandan fazla kapattı ve gün içi dalgalanma yaklaşık 900 puandı. Fed faiz artırımını açıkladı ve önümüzdeki yıl faiz oranlarını iki kez artıracağını ima etti. Fed Başkanı Powell, siyasi mülahazaların faiz kararlarını etkilemeyeceğini söyleyerek, bilanço küçültme sürecinin devam edeceğini doğruladı.
19 Aralık Doğu Saati 16: 00'da (20 Aralık, Pekin saati 05:00) Dow 351,98 puan veya% 1,49 düşerek 23,323,66 puana; S&P 500 Endeksi 39,20 puan veya% 1,54 düşüşle 2506,96 oldu. Puan; Nasdaq 147.08 puan veya% 2.17 düşüşle 6636.83 puana geriledi.
Ancak karar bildirgesinde, komitenin ekonomik görünüme yönelik risklerin kabaca dengeli olduğu ve küresel ekonomi ve finansal piyasalardaki değişiklikleri izlemeye ve ekonomik görünüm üzerindeki etkilerini değerlendirmeye devam edeceğine karar verdiği de vurgulandı.
Toplantı ayrıca Fed yetkililerinin faiz oranı beklentilerinin nokta grafiğini güncelledi ve enflasyon, işsizlik ve ekonomik büyüme beklentilerini açıkladı. Toplantının 2018 ve 2019 ekonomik tahminlerini düşürdüğünü belirtmekte fayda var. 2018'deki medyan GSYİH büyüme oranının% 3,1'lik Eylül tahmininden daha düşük olan% 3,0 olması bekleniyor; 2019 tahmini ise% 2,3, yani 9'un altında. Aylık beklenen% 2,5; 2020 ve 2021'in% 2 ve% 1,8'de değişmeden kalması bekleniyor; aynı zamanda, 2018 ve 2019 için PCE (Kişisel Tüketim Harcaması) fiyat endeksi düşürüldü. 2018'de PCE enflasyon oranı% 1,9 oldu. Eylül tahmini% 2,1; 2019 PCE% 1,9 ve Eylül tahmini% 2,0; uzun vadeli medyan PCE'nin% 2,0 olarak değişmeden kalması bekleniyor.
Nokta grafiği açısından, Fed'in 2019'un sonunda federal fon oranına ilişkin medyan tahmini% 2,9'dur ve bu, faiz oranlarının 2019'da iki kez artırılacağı anlamına gelirken, Eylül ve Haziran'daki nokta grafikleri, faiz oranlarının 2019'da üç kez artırılmasının beklendiğini ima etmektedir. Beklenen medyan değer% 3,1'dir.
Fed faiz oranlarını artırdıktan sonra, ABD doları 97 sınırını aştı; ABD hisse senetleri sert bir şekilde sarsıldı ve Dow, gün içi dalgalanmalar yaklaşık 900 puanla 350 puan düştü. Piyasa, Fed'in önümüzdeki yıl Mart ayında faiz artırımlarını askıya almasını bekliyor.
Huatai Securities Li Chao ekibi, toplantının güvercinlik bir faiz artışı olduğunu ancak güvercinlik derecesinin piyasanın önceki beklentilerinden daha düşük olduğunu söyledi. Bunun nedenleri şöyle: Birincisi, oran artışları için ileriye dönük kılavuzun silinmesi ile karşılaştırıldığında, toplantı açıklaması " "Faiz oranlarının bir dereceye kadar daha fazla artırılması" ise daha zor bir hareket. İkinci olarak Powell, 2019 yılında faiz artırımlarının yavaşlayacağını ancak bilanço indirim sürecinin değişmeyeceğini belirtti. Piyasa ve Fed arasındaki önemli bilişsel fark, uzun vadeli faiz oranlarının neden düştüğüdür. Powell, bunun, uzun vadeli ABD borcunun getirisindeki düşüşün riskten kaçınma durumuyla tutarlı olması nedeniyle olduğuna inanıyor, bu da riskten kaçınmanın teşvik edildiği anlamına geliyor. Ancak piyasa, bunun ekonomik durgunluk beklentilerinin uzun vadeli bir yansıması olduğuna inanıyor.
Haitong'un makro analisti Jiang Chao bir araştırma raporu yayınladı ve Fed'in bu yıl ve önümüzdeki yıl için ekonomik büyüme ve enflasyon beklentilerini düşürdüğüne dikkat çekti. Faiz oranlarını artırmaya devam eden faiz ortamı ve vergi indirimlerinin azalan etkisi gibi faktörler ABD'nin 19 yıldır ekonomik büyümesini sınırladı. ABD'deki bu ekonomik toparlanma turu zirveye ulaşmış olabilir. ABD faiz artırımının sona ermesiyle birlikte, önümüzdeki yıl gelişmekte olan ülkelerde kur riski azalabilir. Çin'in para politikasının gevşek bir yapıya sahip olması ve likiditenin makul ölçüde yeterli olmaya devam etmesi bekleniyor.
02Trump "çok aptal" dedi
Trump, göreve başladığından bu yana sürekli olarak Merkez Bankası'nı ve Başkanı Powell'ın faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde yükseltme politikasını eleştirdi. Fed'in bu yıl Eylül ayının sonunda bu yıl üçüncü kez faiz artırım kararı almasının ardından, Trump, Fed'in faiz artırım politikasından memnuniyetsizliğini bir düzineden fazla kez kamuoyuna açıkladı.
Wall Street Journal'ın 18'inde Çin web sitesine göre, Trump Pazartesi günü, Fed'in faiz oranlarını tekrar artırma kararının "inanılmaz" olduğunu tweetledi ve bu da Trump'ın daha sıkı para politikasına açıkça karşı çıkmaya devam ettiğini gösteriyor.
Trump bir tweet'te, "ABD doları çok güçlü, neredeyse hiç enflasyon yok, denizaşırı sorunlar, Paris yanarken ve Çin düşerken, Fed'in faiz oranlarını yeniden artırmayı düşünmesi bile inanılmaz. Sadece al!"
geçen salı, Trump, Reuters ile yaptığı özel röportajda Fed'in önümüzdeki hafta yapılacak toplantısında faiz oranlarını artırması durumunda "çok aptalca" bir yaklaşım olacağını söyledi. Geçen Perşembe, "Umarım Fed faiz oranlarını daha fazla artırmaz" dedi (umarım). Trump'ın görüşü, ABD'nin neredeyse "normalleştirilmiş faiz oranlarına" ulaştığı, ancak ekonominin hala "yükseldiği" yönünde. ABD ekonomisini canlandırmak için düşük faiz oranlarının esnekliğine ihtiyacı var ve Fed'in faiz oranlarını düşürebileceğini umuyor.
Fed'in iki günlük politika toplantısından sadece birkaç saat önce, Trump bir kez daha Fed ile konuştu ve merkez bankasını "başka bir hata yapmaktan" kaçınmaya çağırdı.
03Merkez Bankası "özel baharatlı erişteler" i özelleştirdi
Fed'in yılın son faiz toplantısı sonuçlarının açıklanmasından önce, Çin Halk Bankası ilk olarak 19 Aralık'ta mevcut piyasa likiditesinin makul ve bol olduğunu açıkladı.
Daha sonra saat 20: 00'de Çin Halk Bankası, küçük ve mikro işletmelere ve özel işletmelere yönelik mali desteği artırmak için, Hedefli Orta Vadeli Borç Verme Aracı (TMLF) oluşturmaya karar verdiğini duyurdu. İşletmelere ve özel işletmelere verilen kredilerin büyümesi, uzun vadeli istikrarlı finansman kaynakları sağlar.
Yeni oluşturulan TMLF, piyasada yaygın olarak "baharatlı toz" olarak bilinen orta vadeli borç verme imkânından (MLF) doğdu. MLF, Eylül 2014'te merkez bankası tarafından oluşturuldu. Merkez bankasının orta vadeli bir temel para birimi sağlaması için bir para politikası aracıdır. Makro ihtiyati yönetimin gerekliliklerini karşılayan ticari bankalar ve politika bankaları, ihale yoluyla başlatılabilir. İhraç yöntemi rehindir ve nitelikli teminat olarak hazine bonosu, merkez bankası bonosu, poliçe mali bonosu ve yüksek dereceli kredi bonosu gibi yüksek kaliteli tahviller sağlanmalıdır. Yeni oluşturulan TMLF bu kez küçük ve mikro işletmeleri ve özel işletmeleri destekleyen bankalar için uzun vadeli likidite sağlamayı amaçlamaktadır.
Ana içerik:
(1) Reel ekonomiyi destekleyen ve makro ihtiyat gereksinimlerini karşılayan büyük ticari bankalar, anonim ticari bankalar ve büyük şehir ticari bankaları Çin Halk Bankası'na başvurabilir. Hedeflenen orta vadeli kredi olanağı fonları üç yıl süreyle kullanılabilir ve işletme faiz oranı, şu anda% 3,15 olan orta vadeli kredi olanağı (MLF) faiz oranından 15 baz puan daha düşüktür. Bahsedilmeyen diğer özellikler (teminat kullanılıp kullanılmayacağı gibi) MLF'ye atıfta bulunularak uygulanabilir.
(2) Küçük ve orta ölçekli finans kurumları tarafından küçük ve mikro işletmeleri ve özel işletmeleri desteklemek için yeniden borç verme ve reeskont kullanımına dayanarak, Çin Halk Bankası, yeniden borç verme ve reeskont miktarını 100 milyar yuan artırmaya karar verdi.
Merkez bankası ayrıca, ihtiyatlı ve tarafsız bir para politikası uygulamaya devam edeceğini, karşı konjonktürel ayarlamaları yoğunlaştıracağını, makul ve yeterli piyasa likiditesini koruyacağını, hedeflenen düzenlemeyi daha doğru ve etkin bir şekilde uygulayacağını, kaliteli kalkınma ve arz yönlü yapısal reformlar için uygun bir para birimi oluşturacağını belirtti. Finansal ortam.
Bank of Communications Finans Araştırma Merkezi baş finans analisti E Yongjian, yönlü orta vadeli kredi aracının yakın zamandaki tutarlı politika kontrol düşüncesini, yani özel, küçük ve mikro işletmelere yönelik hedefli desteği sürdürdüğüne işaret etti. Bu girişimin üç ana noktası var:
Birincisi uzun bir dönem.İşletme süresi bir yıl olmasına rağmen, süresi dolduğunda iki kez yenilenebilir, böylece fiili kullanım süresi üç yıla ulaşabilir ki bu daha sürdürülebilir;
İkincisi, fiyat düşüktür Hedeflenen orta vadeli borç verme (TMLF) faiz oranı, özel, küçük ve mikro işletmelerin finansman maliyetlerini düşürmeye elverişli olan, şu anda% 3,15 olan orta vadeli borç verme (MLF) faiz oranından 15 baz puan daha düşüktür;
Üçüncüsü geniş kapsamdır Uygun büyük ticari bankalar, anonim ticari bankalar ve büyük şehir ticari bankaları başvurabilir.
Çin Halk Bankası, büyük bankaların küçük ve mikro işletmelere ve özel işletmelere kredi sağlama kapasitesini artırmak için TMLF'yi kurarken, küçük ve orta ölçekli finansal kuruluşlar tarafından küçük ve mikro işletmeleri ve özel işletmeleri desteklemek için yeniden borç verme ve reeskont kullanımına dayalı yeniden kredileri ve reeskontları artırmaya karar verdi. Kota 100 milyar yuan.
Çin Halk Bankası'ndan sorumlu ilgili kişi, Haziran ve Ekim 2018'de yeniden borç verme ve yeniden iskonto kotalarının toplam 300 milyar yuan artırıldığını, küçük ve orta ölçekli finansal kurumların kullanımının etkili olduğunu ve küçük ve mikro işletmeler ile özel işletmeler için finansman ortamının iyileştirilmesinde aktif rol oynadığını belirtti. etki. Önceki dönemde yeniden borç verme ve reeskont kotalarının kullanımına dayalı olarak, Çin Halk Bankası yeniden borç verme ve reeskont araçlarına desteğini artırmaya devam ederek, yön kontrolünü ve hassas damla sulama işlevlerini sermaye yeterlilik oranı uyumluluğunu, makro ihtiyati gerekliliklere uyumu ve mevzuata uygunluğu desteklemek için uygulamaya devam etti. Çin'deki küçük ve orta ölçekli finans kurumları kredilerini küçük, mikro ve özel işletmelere genişletti.
04Fed faiz artışının A hisseleri üzerindeki etkisi
Qianhai Açık Kaynak Fonu'nun baş ekonomisti Yang Delong, Fed'in faiz oranı müzakerelerinin arifesinde, Çin Halk Bankası'nın bir kase "özel baharatlı toz" -Hedefli Orta Vadeli Borç Verme Tesisi (TMLF) teslim ettiğini ve hedefli gerçekleştirildiğini söyledi. Faiz oranlarını düşürün "! Bu, faiz indirimi olmaması ile tam faiz indirimi arasında yeni bir seçenektir.Lidite arzını daha da artıracak, piyasa likiditesi makul ve bol ... Çin merkez bankasının para politikasının esnekliğini ve operasyonun bağımsızlığını yansıtıyor ve Fed'in faiz artışından çok fazla etkilenmeyecek. etkiler.
Ayrıca, son ABD hisse senetlerinin keskin bir şekilde düştüğüne inanıyor, ancak A-hisseleri ve Hong Kong hisse senetleri keskin düşüşleri izlemedi, ancak hafifçe düzeldi. Açıkçası, bağımsız piyasadan çıkmaya başladılar. Fed'in gelecek yıl faiz artırım döngüsünü sona erdireceği teyit edilirse, A-hisseleri ve Hong Kong hisseleri beklenenden daha iyi performans gösterecek.
Bazı piyasa analistleri, Fed'in faiz oranlarını artırmasının ardından ABD doları endeksinin güçlendiğine ve bunun da ABD hisse senetleri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturacağına dikkat çekti. Tarihteki en uzun boğa piyasasını oluşturduktan sonra, ABD borsası tarihi bir zirvede.ABD borsası keskin bir şekilde düşerse, Çin borsası üzerindeki etkisi kendini belli edecek.
Bununla birlikte, yukarıda belirtilen piyasa analistleri, son günlerde A hisselerinin düzelmeye devam ettiğini veya Fed'in faiz oranlarının artmasının beklendiğini ve merkez bankasının dün gece A hissesi için de iyi olan uzun vadeli likidite serbest bırakacak orta vadeli bir borç verme olanağı (TMLF) oluşturacağını duyurduğunu söyledi. .
05Broker Yorumları
Aşağıda, komisyoncuların Federal Rezerv'in faiz oranı artışına ilişkin yorumları bulunmaktadır:
CICC, Federal Rezerv'in faiz artırımını yorumladı: Piyasanın beklediği gibi olmayan güvercinler, dalgalanmaları yatıştırmayı başaramadı
Bu faiz oranı toplantısı, Eylül ayındaki son faiz artırımından bu yana geçen aylarda ABD hisse senetleri ve küresel finans piyasalarında düşen hisse senetleri, getiri eğrisinin düzleşmesi ve kredi gibi çok önemli türbülans nedeniyle büyük ilgi gördü. Faiz oranı farklarını genişletmek, finansal koşulları sıkılaştırmak vb. Böylece yatırımcılar, Fed'in buna "yeterince" yanıt vermesini hevesle bekliyorlar. CME faiz oranı futures'ları, toplantıdan önce Aralık ayında% 70'lik bir oran artışı olasılığına işaret etse bile, yatırımcılar, mevcut piyasanın kırılgan ruh halini ve güvenini tazelemek için Federal Rezerv'ten bazı "beklenmedik" güvercin sinyalleri bulmayı dört gözle bekliyorlar.
Huawei'nin Fed faiz artışına ilişkin makro yorumu: güvercinler faiz oranlarını yükseltiyor, ancak yeterince güvercin değil
Bu faiz toplantısının güvercinlik bir faiz artırımı olduğuna inanıyoruz, ancak güvercinlik derecesi piyasanın önceki beklentilerinin altında. Bunun nedenleri şöyle: Birincisi, faiz artırımları için ileriye dönük kılavuzun silinmesi ile karşılaştırıldığında, toplantı açıklaması "belirli bir ölçüde daha fazla artış olacak şekilde ayarlandı. "Faiz" daha zor bir harekettir. İkinci olarak Powell, 2019 yılında faiz artırımlarının yavaşlayacağını ancak bilanço indirim sürecinin değişmeyeceğini belirtti. Açıklamanın ardından ABD doları endeksi yaklaşık% 0,4 arttı ve 97 civarında dalgalandı. S&P 500 Endeksi% 1,5 düşüşle 15 ayın en düşük seviyesine geriledi. 10 yıllık ABD Hazine getirisi, bu yılın Nisan ayından bu yana en düşük puan olan% 2,76'ya düştü. 10 yıllık ve 2 yıllık ABD Hazine tahvilleri arasındaki fark 12bp'ye geriledi. Piyasa ile Fed arasındaki önemli bilişsel farkın, uzun vadeli faiz oranlarının neden düştüğünde yattığına inanıyoruz. Powell, bunun, uzun vadeli ABD borcunun getirisindeki düşüşün riskten kaçınma durumuyla tutarlı olması nedeniyle olduğuna inanıyor, bu da riskten kaçınmanın teşvik edildiği anlamına geliyor. Ancak piyasa, bunun ekonomik durgunluk beklentilerinin uzun vadeli bir yansıması olduğuna inanıyor.
Zhongtai Securities, Federal Rezerv'in faiz oranı artışını yorumladı: düşük ekonomik beklentiler ve faiz oranlarındaki artışların gelecek yıl yavaşlaması bekleniyor
Fed, ılımlı bir üslupla ekonomi ve enflasyon beklentilerini düşürdü. Güncellenen ekonomik tahmin verilerine göre, Federal Rezerv GSYİH büyüme tahminlerini bir önceki dönemdeki% 3,1 ve% 2,5 oranlarına kıyasla sırasıyla% 3 ve% 2,3'e düşürdü. Aynı zamanda, bu yıl ve bir sonraki yıl için enflasyon beklentileri bir önceki döneme göre% 2.1 ve% 2'ye göre% 1.9'a düşürüldü. İşsizlik oranının değişmeden kalması bekleniyor.
Bu toplantının açıklaması, Kasım ayının aksine faiz oranlarının artması açısından biraz daha ılımlıydı. Toplantıda, "komite, federal fon oranındaki bazı kademeli artışların, ekonomik faaliyetin devam eden genişlemesi, güçlü bir işgücü piyasası ve% 2'ye yakın enflasyon simetrik hedefiyle tutarlı olacağına inandığını" belirtti. Kasım ayında, "Komite, federal fon oranlarında (daha fazla) kademeli bir artış bekliyor" idi ve ifadeler biraz yumuşadı ve biraz güvercin gibiydi.
Önümüzdeki yıl faiz artırımlarının yavaşlaması bekleniyor veya iki faiz artışı olabilir; bilanço indirgeme hızı değişmeden kalır. Güncellenen bit haritasına göre, Fed yetkililerinin gelecek yıl federal fon oranı tahmini% 2.875, bu da önümüzdeki yıl iki faiz artışı olabileceği anlamına geliyor. Eylül ayında nokta matrisli grafikte üç faiz artırımı beklentisiyle karşılaştırıldığında, faiz artırımlarının sıklığının yavaşladığına işaret ediyor. Bilanço küçültme açısından Powell, bilanço küçülme hızını koruyacağını, aynı zamanda bilanço indirgemesinin piyasayı sekteye uğratan önemli bir faktör olduğuna inanmadığını belirtti.
Çin-ABD para politikasındaki ayrışmanın önümüzdeki yıl hafiflemesi bekleniyor. Yurt içinde dün merkez bankasının TMLF'yi oluşturmasına bakılırsa, mevcut politika düşüncesi, sel baskınlarını önlerken, kredi daralma döngüsüne girdikten sonra bankaların reel ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerini aktif bir şekilde korumaktır ve "makul derecede bol" likidite durumu devam edecektir. . Amerika Birleşik Devletleri'nde önümüzdeki yıl büyük çaplı mali teşviklere güvenmeye devam ederek uydurmak zor. Durgunluktaki vergi indirimlerinin etkisiyle ekonomik büyüme muhtemelen yavaşlayacak ve faiz artırımlarının sıklığı yavaşlayacak. Çin-ABD para politikasındaki kutuplaşmanın yakınsaması bekleniyor.
Aşağıda komisyoncunun TMLF hakkındaki yorumu yer almaktadır:
Haitong Makro Değerlendirme Merkez Bankası TMLF'yi Oluşturuyor: Orta ve Uzun Vadeli Faiz Oranlarını Aşağı Yönlendiriyor
Haitong Macro, orta ve uzun vadeli faiz oranlarının daha önce MLF faiz oranına tabi olduğuna ve TMLF vadesinin MLF'ye göre 3 yıla uzatıldığına ve faiz oranının 15BP düşürüldüğüne inanıyor, bu da orta ve uzun vadeli faiz oranlarındaki düşüşe rehberlik etmeye yardımcı oluyor. Mevcut ABD tahvil faiz oranı düştü, yurt içi ekonomik enflasyon yavaşladı ve gevşeme paterni devam ediyor. Geniş kredi aynı zamanda gevşek para desteğini de gerektiriyor.Gelecekte, faiz oranı tahvil boğa piyasası devam ediyor ve eğrinin yükseliş eğiminden yükseliş eğrisine dönmesi bekleniyor. Ayrıca, hükümetin krediye yönelmek için maliye politikasını ve politikalarını artırmasıyla piyasa riski iştahı iyileşmiş, tahvil boğa piyasası orta ve yüksek dereceli kredi tahvillerine doğru ilerlemiş, faiz oranlı tahviller ve yüksek kaliteli kredi tahvillerine odaklanılması önerilmektedir.
Çin Ulusal Finansal Sabit Gelir İncelemesi Merkez Bankası TMLF: Yeterli likiditeyi koruyun ve gevşeme yönünü değiştirmeden tutun
Merkez bankası, Fed'in faiz artırımının arifesinde uzun vadeli likidite serbest bıraktı ve makul ve yeterli bir likiditeyi sürdürmek için bir sinyal göndererek, para politikasının hala iç ekonomiye odaklandığını ve gevşeme yöneliminde değişiklik olmadığını gösterdi. TMLF'nin yaratılmasından sonra, merkez bankası gelecekte damla gevşetme için RRR kesintisinin yerine TMLF'yi kullanabilir.
Çin-Tayland Makro-değerlendirme TMLF Yorumları: Hala "zayıf bir teşvik" temelini oluşturuyor
Çin Halk Bankası, finansal kurumlara küçük ve mikro işletmelere ve özel işletmelere verilen kredilerin büyümesine dayalı uzun vadeli istikrarlı bir finansman kaynağı sağlamak için orta vadeli bir kredi olanağı (TMLF) oluşturmaya karar verdi. Reel ekonomiyi destekleyen ve makro ihtiyati gereksinimleri karşılayan büyük ticari bankalar, anonim ticari bankalar ve büyük şehir ticari bankaları Çin Halk Bankası'na başvurabilir. Hedeflenen orta vadeli kredi olanağı fonları üç yıl süreyle kullanılabilir ve işletme faiz oranı, şu anda% 3,15 olan orta vadeli kredi olanağı (MLF) faiz oranından 15 baz puan daha düşüktür.
Bu bağlamda, Zhongtai Macro, mevcut iç politikanın hala zayıf bir teşvik olduğuna, ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının hala güçlü olduğuna, finansman talebinin düşme eğiliminde olduğuna ve özellikle ABD tahvil getirilerinde keskin bir düzeltme olması durumunda tahvil piyasası fırsatlarının var olduğuna inanıyor. Hazine tahvil getirilerinin de olumsuz tarafı daha büyük olacak.
(Bu makale The Paper, Oriental Fortune.com, vb. Kaynaklardan derlenmiştir.)
-
- Sean Wotherspoon yeniden güçlerini birleştirdi! Virgil Abloh x NikeLab'ın pembe versiyonu? Fast Food
