Hualian Porselen, A hissesinde geri dönüş yaptı: Yaklaşık 50 fabrika ipotekli ve gerçek kontrolör Xu Junqi'nin öz sermaye transferinde kusurları var
İki yıldan uzun bir süre sonra, günlük kullanım için en büyük yerli seramik ihracatçısı olan Hunan Hualian Porselen Co., Ltd. (bundan böyle Hualian Porselen olarak anılacaktır), bir kez daha Haitong Securities (600837, hisseler) ile A-hisse pazarına girmek için el ele verdi.
Ancak bu kez Hualian Porselen, Şangay Borsası'ndan Shenzhen Borsası'na borsada listelenecek.
Çin'in porselen kenti Liling'deki porselen endüstrisinin ana temsilcisi olan Hualian Porselen, Çin'deki en büyük günlük kullanım seramik ihracatçısıdır. Şirketin ürünleri ağırlıklı olarak renkli sırlı seramikler ve sır altı çok renkli seramikler gibi günlük kullanılan seramiklerdir ve ayrıca elektrikli seramikler ve yeni seramik malzemeler gibi endüstriyel seramiklerin üretimini ve işletimini içerir. Şirket, IKEA için günlük seramiklerin önemli bir küresel tedarikçisinin yanı sıra Kweichow Moutai (600519, stok çubuğu) ve Wuliangye (000858) gibi ünlü şarap şirketleri için önemli bir seramik şişe tedarikçisidir.
Hualian Porselen Endüstrisi broşürü (başvuru taslağı), bu sefer toplanacak fonların da 2017'de 390 milyondan 650 milyona önemli ölçüde arttığını gösteriyor.
Kaynak yaratma projeleri arasında, günlük seramik üretim hattının teknik dönüşüm projesi için sağlanan yatırım fonu 167 milyondan 356 milyona yükseldi; Ar-Ge merkezi inşaatı projesi iptal edilerek yerine mühendislik teknoloji merkezi inşaatı projesi ve seramik yeni malzeme üretim hattı projesi alındı. 210 milyon yatırım.
Sermaye piyasasını tekrar vurdu, fonlar üzerindeki baskı hala yüksek
Hualian Porselen tarafından toplanan fonların kullanımı açısından, fonlar üzerindeki baskıya dikkat etmeye değer.
2017'de sunulan izahname (beyanname taslağı), orijinal fonlardan 80 milyonunun banka kredilerini geri ödemek için kullanıldığını, 2020'de sunulan izahname (beyan taslağı) ise işletme sermayesini desteklemek için 90 milyon olduğunu gösterdi.
Ayrıca, izahnamenin iki basımındaki konsolide bilanço verilerine göre, Hualian Porselen Endüstrisi'nin 2014-2019 yılları arasındaki para fonları 40,69 milyon, 126 milyon, 140 milyon, 87,82 milyon, 130 milyon ve 93,27 milyon oldu. 2017 ve 2019'da özellikle büyük bir düşüş oldu. Aynı dönemde Hualian Porselen'in kısa vadeli kredileri 230 milyon, 150 milyon, 90 milyon, 70 milyon, 90 milyon ve 10.01 milyon oldu.
Hualian Porselen, üst üste 6 yıl boyunca borçlarını ödemek ve geri ödemek için büyük miktarda nakit kullandı ve bu borçların yılda 300 milyondan fazlası var.
Dahası, Hualian porselen endüstrisinin oranı güvenlik çizgisinin altında kaldı ve 2019 yılına kadar iyileşmedi.
İhracata büyük ölçüde güvenmek, ticaret sürtüşmeleri ve anti-damping politika riskleriyle yüzleşmek
Günlük kullanıma yönelik en büyük yerli seramik ihracatçısı olan Hualian Porselen Ürünleri, ağırlıklı olarak gelişmiş ülke ve Kuzey Amerika ve Avrupa gibi bölgelere satılmaktadır. Şirketin ana müşterileri arasında IKEA, Shuning, William Sonama, Brewster ve sektördeki diğer dünyaca ünlü şirketler ve Gibson, Bangshi, Quanman ve diğer müşteriler aracılığıyla ürünler Wal-Mart, Sam's Club, Starbucks, Target, Macy's'e giriyor , Costco ve diğer büyük küresel zincir işletmeler. Raporlama döneminde, şirketin ürün ihracat satışları, aynı dönemde şirketin ana ticari gelirinin sırasıyla% 58.02,% 66.12 ve% 63.89'unu oluşturdu. Şirketin ihracat satışlarının ve işletme geliri yüzdesinin önümüzdeki birkaç yıl içinde nispeten yüksek kalması bekleniyor.
Bununla birlikte, yerli seramik endüstrisini korumak için, ürün ithalatçısı ülkeler, Çin seramik ürünlerinin ülkede satışını kısıtlamak için anti-damping yöntemleri kullanmak gibi ticareti koruma önlemleri alabilir; ayrıca çözünmüş kurşun ve kadmiyum miktarı gibi seramik ürünlerin kalite standartlarını da iyileştirebilirler. Ticarete teknik engeller oluşturmak için standartlar daha da iyileştirilmiştir.
Haziran 2018'den bu yana, ABD hükümeti Çin ithalatında çok sayıda tarife artışı yayınladı ve Çin-ABD ticaret sürtüşmesi defalarca arttı. Ocak 2020'de Çin ve Amerika Birleşik Devletleri ekonomik ve ticari anlaşmanın ilk aşamasını resmen imzaladı ve aşamalı ticaret sürtüşmeleri hafifletildi. Şimdiye kadar, Amerika Birleşik Devletleri'nin Çin ithalatlarına uyguladığı ek tarifelerin listesi ev seramiklerini içermiyor ve şirket, ticari sürtüşmelerle başa çıkmak için bir dizi karşı önlem aldı. Gelecekte Çin-ABD ticaret sürtüşmesi tekrar artarsa, Amerika Birleşik Devletleri ev seramik ürünlerini içerebilecek tarife uygulanan ürünlerin kapsamını genişletmeye devam eder ve Amerikalı müşteriler, şirketin ABD'den satış gelirine ve karına yol açacak şekilde maliyetleri uygun şekilde düşürmesini isteyebilir. Seviye düştü ve bu da şirketin işletme performansını olumsuz yönde etkiledi.
AB'nin Çin'in günlük kullanım seramik şirketlerine uyguladığı anti-damping vergilerini örnek olarak alın. 15 Mayıs 2013 tarihinde, Avrupa Birliği resmi olarak Çin seramik sofra takımları ve mutfak gereçleri için nihai bir anti-damping kararı verdi ve 16 Mayıs 2013'ten itibaren AB'de onaylanan ürünlere en az yaklaşık 5 yıl süreyle anti-damping vergisi uygulamaya karar verdi. Çinin beş zorunlu üretime yönelik ihracat işletmesinden biri olan Hualian Porselen,% 18,3'lük ayrı bir vergi oranı alır ve yanıt veren diğer 407 işletme,% 17,9'luk ayrı bir vergi oranı alır. Listede olmayan diğer Çinli seramik ihracat işletmeleri için vergi oranları % 36.1. 15 Mayıs 2018'de Avrupa Komisyonu, Çin'deki seramik sofra takımları ve mutfak gereçleriyle ilgili ilk anti-damping gün batımı incelemesinin başlatıldığını duyurdu. Şirket, AB'nin ilk anti-damping gün batımı incelemesinin yerinde incelemesini kabul etti ve başarıyla geçti. 15 Temmuz 2019'da Avrupa Komisyonu, Çin menşeli seramik sofra takımları ve mutfak gereçleriyle ilgili ilk anti-damping gün batımı incelemesinin nihai kararını veren bir duyuru yayınladı ve çoğu kurumlar vergisi oranları olan Çinli günlük kullanım seramik şirketlerine anti-damping vergileri uygulamaya devam etmeye karar verdi. Şirket% 36,1 ile% 18,3 vergi oranını korumaktadır.
Gerçek kontrolör Xu Junqi'nin öz sermaye transferinde kusurları var, ana hissedar Zhiyu Investment bir zamanlar çalışanlar adına hisseye sahipti.
İzahname (beyan taslağı), ihraçtan önce gerçek kişi Xu Junqi'nin Zhiyu Investment aracılığıyla Hualian Porseleninin% 45.00'ını kontrol ettiğini ve gerçek kişi Fu Jun'un Xinhualian'ın (000620, hisseler) Asya ve Feldspar Yatırım'ın kontrolü altında Hualian Porselen'i kontrol ettiğini göstermektedir. Şirket hisselerin% 45.00'ine sahiptir.Şirketin% 50'den fazlasına sahip olan hissedarı bulunmamakta olup, tek bir hissedarın sahip oldukları paylara dayalı oy hakları, hissedarlar genel kurul kararları üzerinde belirleyici bir etkiye sahip değildir, bu nedenle Şirket'in hâkim pay sahibi bulunmamaktadır.
Xu Junqi ve Fu Jun, Hualian Porselen Endüstrisinin ortak gerçek denetleyicileridir.
Kıdemli bir mühendis olan Xu Junqi, özel bir hükümet ödeneğinden yararlanmaktadır. Jiashu Fabrikası'nda teknisyen, teknik bölüm şefi, fabrika müdür yardımcısı ve fabrika müdürü olarak görev yaptı. Ağustos 1994'ten Ağustos 2008'e kadar Hualian Co., Ltd.'nin başkanı ve genel müdürü, Ağustos 2008'den Mart 2016'ya kadar şirketin başkanı olarak görev yaptı. Mart 2016'dan beri şirketin Genel Müdürü, halen Hunan İl Sanayi ve Ticaret Federasyonu Başkan Yardımcısı, Çin Seramik Endüstrisi Derneği Dördüncü Ev Seramikleri Şubesi Başkanı ve Onikinci Hunan CPPCC Üyesi.
Fu Jun, Hong Kong daimi ikamet eden, yüksek lisans derecesi, kıdemli ekonomist. Ekim 1990'dan bu yana Xinhualian Holding'in başkanı ve başkanıdır.Şu anda Çin Halk Siyasi Danışma Konferansı Ulusal Komitesi üyesidir. 10. Tüm-Çin Sanayi ve Ticaret Federasyonu ve 11. Çin Sivil Ticaret Odası başkan yardımcısı olarak görev yapmıştır.
İzahname, Xu Junqi'nin hisse devri sürecinde kusurları olduğunu gösterdi.
8 Ekim 2000'de, Hunan Hualian Porselen Co., Ltd.'nin mevcut hissedarlık reformu üzerine, Liling Şehri, Jiashu Kasabası Halk Kongresi, "Jiarenzi No. 03", "Jiashu İlçesi Onikinci Halk Kongresi Beşinci Toplantısı". Karar, Xu Junqinin Hualian Co., Ltd.in işletilmesine ve yönetimine olan katkısı göz önünde bulundurularak, Xu Junqinin Jiashu Fabrikası tarafından devredilen özsermayenin% 20ye kadar olan Hualian Co., Ltd.nin% 25ine ve Malezya Xinhualianın Xu Junqiye transfer olduğu Hualian Co. % Hualian Sınırlı Özsermaye. 14 Kasım 2000'de Malezya Xin Hualian ve Xu Junqi, Hualian Co., Ltd.'deki% 5 hisselerini 500.000 yuan karşılığında Xu Junqi'ye devretmeyi kabul ederek "Hisse Devri Anlaşması" imzaladı; 18 Kasım 2000, Jiashu Kasabası halkı Hükümet ve Xu Junqi, Jiashu Fabrikası ile Hualian Co., Ltd.'nin% 20 hissesini 1,1 milyon yuan karşılığında Xu Junqi'ye devretmeyi kabul ederek "Öz Sermaye Devir Anlaşması" imzaladılar. Yerli gerçek kişi Xu Junqi, hisse devri yoluyla Hualian Limited'in hissedarı olduğu için, "Çin-Yabancı Ortak Girişim Yasası" nın ilgili hükümlerine uymadığı için, yukarıda bahsedilen öz sermaye devri, sınai ve ticari değişiklik kaydına girememiştir. Bu süre zarfında, Xu Junqi fiilen hissedar haklarından yararlanmıştır. 2002 yılında Hualian Co., Ltd. sermayesini artırmayı planladı.Jiashu Fabrikası, Malezya Xinhualian ve Xu Junqi ile görüştükten sonra, Xu Junqi'nin% 25 hissesinin Kasım 2000'de Xu Junqi tarafından kontrol edilen Changqi Porselen adına devredilmesine karar verildi. Sınai ve ticari değişiklik işlemleri bu sermaye artırımı ile birlikte ele alınacaktır. Xu Junqi, Changqi Porselen'in öz sermayesinin% 95'ine ve Xu Junqi'nin eşi Ye Tiehua, Changqi Porselen'in öz sermayesinin% 5'ine sahiptir.
Üstelik Hualian Porselen Endüstrisi hala holding şeklindedir. Nisan 2011'de Hualian Porselen, 32 Hualian Porselen direktörünü ve orta ve üst düzey çalışanları şirketin hissedarları olarak bünyesine almaya karar verdi.Aynı zamanda, çok sayıda hissedar nedeniyle müteakip iş ve endüstride sık sık değişiklik yapılmasını önlemek için şirket iyileştirme kararı aldı. Yönetim verimliliği göz önünde bulundurularak, Tang Xiaowu ve diğer 32 Hualian Porselen direktörü ve orta ve üst düzey çalışanlarla görüştükten sonra, 32 Hualian Porselen direktörü ile orta ve üst düzey çalışanların Hualian Porselen'e sermaye artışı Tang Xiaowu'da tescil edildi, Dört kişi, Ding Xuewen, Ye Jianming ve He Tieniu isimleri altında onu kendi adlarına tuttu.
Zhiyu Investment, ihraççının hisselerini ihraççının bazı çalışanları adına elinde bulundurur. Bazı orta düzey çalışanların ve teknik personelin ihraççının hisselerini elinde bulundurma istekliliği dikkate alındığında, Xu Junqi, Hualian Porselen Co., Ltd. ve Huang Yulin ve Li Fangru dahil olmak üzere 16 ihraççı çalışan, Huang Yulin ve Li Fangru dahil olmak üzere 16 ihraççı çalışanın kabul ettiğine karar verdi. Hisse başına toplam 1.5 yuan fiyat, Xu Junqi'nin elinde tuttuğu 900.000 Hualian Porselen hissesine transfer edildi ve Xu Junqi'ye onun adına tutması emanet edildi. Ekim 2014'te Zhiyu Investment, 16 ihraççı çalışanın elinde bulunan şirketin hisselerini hisse başına 1,50 RMB bedelle satın aldı. Şimdiye kadar 16 çalışanın tümünün ortaklık ilişkisi sona erdi.
Ayrıca, izahname, raporlama döneminin başında Hualian Porselen'in çalışanların kişisel hesapları üzerinden fon yönetimi yaptığını göstermiştir. 2017 yılında şirket, 2016 bonuslarını toplamak ve vermek için Ye Donghua gibi 7 çalışanın kişisel hesaplarını ve 20 milyon yuan'dan fazla tutar içeren para çekme işlemlerini kullandı.
Yaklaşık 50 fabrika binası banka ipoteği altında. Üretim koruması risk altında
İzahname (beyan taslağı), Hualian Porselen Şirketi'nin bazı mülklerinin ipotek altında olduğunu göstermektedir.
102 gayrimenkulden 50 kadarı BOC ipoteği altında ve çoğu fabrika binası. Gayrimenkul sorunları nedeniyle üretimi etkilemekten nasıl kaçınılacağı, Hualian Porselen Endüstrisinin yüzleşmesi gereken bir risk haline gelir!
(Yazar: Dongsheng Editör: Zhao Jinbo)
