Salgın nedeniyle petrol fiyatları sert vurdu, OPEC + boğalar için hayat kurtaran bir saman haline gelebilir mi?
İç pazarın açılışının ilk haftası olan bu hafta, yeni koronavirüs pnömoni salgınının fermantasyonu nedeniyle küresel ham petrol talep seviyesine son derece kötümser bir bakış geldi. Bahar Bayramı tatili sırasında uluslararası petrol fiyatları keskin bir şekilde düştü ve bu da SC'nin açılış sınırına yol açtı. Aynı zamanda iç talep beklentisi iç finans piyasasını da etkilemiş, borsa piyasanın ilk gününde sert bir şekilde gerilemiş, yerli emtia onlarca çeşit için toplu limit göstermiştir.
İç salgının gelişmesinin ham petrol fiyatlarının gidişatında önemli bir rol oynadığı yadsınamaz. Yurt içi Bahar Bayramı tatilinin uzaması, işletmelerin faaliyete geçmelerinin gecikmesi ve rafinerilerin faaliyet oranlarının keskin bir şekilde düşmesiyle birlikte, yurt içi petrol piyasası şüphesiz son yıllardaki en kötü başlangıcını yaşayacak. Aynı zamanda, çeşitli kuruluşlar, yurt içi ham petrol talebinin de keskin bir şekilde düşeceğini tahmin ediyor.Bu, Çin'in 2019'daki ham petrol talebi için bir "lokomotif" imajıyla keskin bir tezat oluşturuyor. İç pazar, ham petrol talebi seviyesinde petrol fiyatlarının fiyatlandırılmasında giderek daha önemli hale geldi.
Bu durumda OPEC + bir kez daha tehlikedeydi ve çeşitli petrol üreten ülkelerin bakanları, talep düşüşünün etkisiyle başa çıkmak için olası önlemleri tartıştılar. Şu anda piyasanın üretim kısma süresinin uzatılması ve üretimin azaltılmasının derinleştirilmesi yönünde iki beklentisi var.Ham petrol fiyatlarının nihai seçimi sadece salgının gelişmesine değil, aynı zamanda OPEC + 'nın nihai kararına da bağlı.Ham petrol piyasası bir kez daha ikileme döndü.
Ham petrol talebi vuruldu
Salgının ülke üzerindeki etkisi büyük ölçüde Bahar Şenliği'ndeki yolcu trafiğine yansımaktadır. Bahar Şenliği tatili, Çin'de geleneksel rafine petrol talebinin her zaman en yoğun olduğu dönem olmuştur.Bu sadece yurt içi demiryolları ve havayollarının yolcu hacmine değil, aynı zamanda çok sayıda özel arabanın birlikte seyahat etmesine de yansımıştır. Bununla birlikte, bu yılın durumu özeldir. Salgının etkisi nedeniyle, çeşitli bölgeler seyahati kısıtlamak için önlemler aldı. Bazı şehirlerdeki temel toplu taşıma sistemi askıya alındı veya kalkışlar arasındaki aralık uzatıldı. Bazı topluluklar ve köyler, benzini büyük ölçüde kısıtlayan yolların kapatılmasını doğrudan uygulamaya koydu. Tüketim. Seyahat konusunda herhangi bir kısıtlama olmasa bile, sakinler evde kalmaya daha meyillidir.Çeşitli şehirlerdeki daha önce sıkışık sokaklar artık sadece iki ve üç yolcudur.
Raporlara göre, 5 Şubat itibarıyla, Bahar Şenliği'nde yolcu trafiği yıllık% 35 düşüşle 1.318 milyara ulaştı ve karayolu yolcu trafiği yıllık% 36.3 düşüşle 1.07 milyar oldu. İlk ayın beşinci gününden bu yana, Bahar Şenliği boyunca ortalama günlük yolcu trafiği, yıllık% 80'den fazla bir düşüşle 13 milyon civarındadır. Bahar Şenliği'nin ikinci yarısında toplam yolcu sayısının bir önceki yıla göre yaklaşık% 70 düşüşle 400 milyon civarında olacağı tahmin ediliyor.
Bu yıl Bahar Şenliği'nin genel durumuna bakıldığında, salgının etkisi ve sivil havacılığın art arda ücretsiz iade politikalarının uygulamaya konması nedeniyle, Bahar Şenliği sırasında sivil havacılığın yolcu akışı önemli ölçüde azaldı ve Bahar Bayramı tatilinin 7 günü boyunca yolcu trafiği geçen yılın aynı dönemine göre sadece 6,51 milyon oldu. Neredeyse yarısı. Bu yılki yolcu akışı, yalnızca% 51,7'lik bir yolcu yük faktörü ile önemli ölçüde azaldı. Geçen haftaki duruma bakılırsa, havayolları uçuşları önemli ölçüde kesti ve toplam uçuş sayısı geçen yılın aynı döneminin sadece yarısı kadarken, yolcu yük faktörü% 45'in altında iken, geçen yılın aynı dönemindeki yolcu yük faktörü% 90'a ulaştı.
Salgının etkisiyle Bahar Şenliği'nde demiryolunun yolcu akışı önemli ölçüde azaldı Festivalden bu yana gönderilen ortalama günlük kişi sayısı sadece 2,38 milyon oldu, bu da Bahar Şenliği'nin normal durumunun sadece 1 / 5'i olan yaklaşık% 80'lik bir düşüş. Gelecekte bir süredir demiryolu ile dönüş yolcu akışının olacağı tahmin edilmektedir.Son 15 gün perspektifinden günlük ortalama satış öncesi satış hacmi yaklaşık 1,2 milyon kişi.Tatil sonrası ortalama teslimat hacmine göre 1 / 10'a ulaşmıştır. Yolcu akışının nispeten yüksek olduğu 8'den 11'e kadar dört gün için bile, yolcu akışı yalnızca 2 milyon ile 3 milyon arasındadır, bu da önceki yoğun dönemin yaklaşık 1 / 5'i ile 1 / 4'ü kadardır.
Bu nedenle, salgın sona erdiğinde, şirketler büyük çapta çalışmaya devam edince ve özel araçlar engelsiz seyahat ettiğinde, Çin'in rafine petrol talebinin canlanmasını belirleyecektir. En son salgın gelişme eğilim tablosuna bakıldığında, yeni şüpheli sayısı zirveye ulaşmış gibi görünüyor. 5 Şubat'ta Ulusal Sağlık Komisyonu, şüpheli vakalar için kriterleri gevşeten "Yeni Koronavirüs Tarafından Enfekte Olan Pnömoni Tanı ve Tedavi Planının Çıkarılmasına Dair" adlı raporu yayınlayarak daha önce sayılmamış bazı kişilerin eklenmesine yol açtı. En kritik gösterge - yeni doğrulanmış tanıların sayısı da düşmeye devam etti ve genel olarak salgının yayılma hızı etkili bir şekilde azaltılıyor. Aynı zamanda, salgının ana yoğunluğunun Hubei'de olduğunu ve Hubei dışındaki bölgelerde salgın kontrolü durumunun nispeten tatmin edici olduğunu ve yeni teyit edilen vakaların önemli ölçüde artmadığını gördük. Huoshenshan ve Leishenshan Hastanelerinin devreye girmesiyle birlikte Hubei'deki salgının büyük ölçüde kontrol altına alınacağına ve ülkedeki salgının yakında bir dönüm noktasına ulaşabileceğine inanılıyor.
Öte yandan salgının gelişmesi, işletmelerin normal üretim ve işleyişini, özellikle ham petrol ile yakından ilgili rafinerilerin üretimini de etkilemiştir. En son verilere göre, ana rafinerinin işletim oranı% 80,84'e düştü ve Shandong yerel rafinerisinin işletme oranı, bir yıl önceki% 64,83'ten şaşırtıcı bir düşüşle% 47,76'ya düştü.
Dolayısıyla talep açısından bakıldığında salgın net bir dönüm noktası olmadan yatırımcıların ham petrol talebine yönelik beklentileri karamsar olmaya devam edecek, salgın ne kadar uzun sürerse karamsarlık o kadar güçlü olacak ve ham petrol piyasasındaki riskler de artacaktır. Büyük.
Petrol fiyatlarından tasarruf etmek için OPEC + yine tehlikede
Salgının fermantasyonuyla birlikte OPEC +, ham petrol piyasasını istikrara kavuşturmak için yeniden harekete geçmeye hazır. OPEC +, günlük üretim kesintilerini 500.000 ila 600.000 varil artırmayı veya mevcut üretim azaltma anlaşmasının geçerliliğini Mart ayının ötesine uzatmayı düşünüyor. Ancak kaynaklara göre Rusya, üretim kesintilerinin genişletilmesini desteklemiyor, ancak mevcut üretim kesintisi anlaşmalarını uzatmayı öneriyor.
Tüm tarafların mevcut tepkilerine bakıldığında, Rusya hala en isteksiz partidir, bu nedenle üretim kesintilerini derinleştirmeye devam etmenin önündeki en büyük engel Rusya olabilir. Şu anda Suudi Arabistan ve Irak üretimi azaltma planını destekliyorlar.Eğer üretimi günlük bazda 500.000 ila 600.000 varil daha da düşürmeye devam ederse, bu şüphesiz ham petrol fiyatları için büyük bir fayda sağlayacaktır. Ancak bu hedefin gerçekleştirilmesinin önünde pek çok engel var Suudi Arabistan'ın başını çektiği ülkeler petrol fiyatlarını istikrara kavuşturmayı ve büyük miktarda pazar payından ödün vermeyi umarken, bazı ülkeler böyle düşünmüyor. Geçen yılın sonunda varılan üretim azaltma anlaşmasının bazı ülkelerde iyi bir şekilde uygulanıp uygulanamayacağı piyasa tarafından sorgulandı, bırakın üretim azaltımını derinleştirmeye devam edin. Bu nedenle, toplantının üretim kesintisi miktarını artırmadan üretim kesintilerinin süresinin uzatılması sonucuna ulaşacağını tahmin ediyoruz Ham petrol fiyatlarının kısa vadeli etkisi boğaları tatmin etmeyebilir.
Uzun vadede salgının gelişimini OPEC + 'nın üretimi azaltma anlaşmasını Haziran ayına veya yıl sonuna kadar uzatmasına imkan tanıyacak bir fırsat olarak görmek, salgın sonrası ham petrol fiyatları için şüphesiz büyük bir fayda sağlayacaktır.Salgın sonrası talep yavaş yavaş düzeldikten sonra, OPEC + hala devam edebilirse Üretim kesintilerinin nispeten iyi bir şekilde uygulanmasını sürdüren ham petrol piyasasının, mevsimsel faktörlerle birleştiğinde tekrar sıkışık arz ve talebe döneceğine şüphe yok ki, boğalar için şüphesiz son derece faydalıdır.
Ayrıca Libya'nın ihracat sorunları da arz ve üretim üzerinde büyük etkiye sahip. Libya Ulusal Ordusu, Libya'nın doğu yarısındaki dört büyük limanı işgal ettiğinden, bölge büyük ölçüde onun kontrolü altındaydı. Bu, küresel ham petrol arzında günde yaklaşık 1 milyon varil azalmaya yol açtı. Önceki üretim kesintilerinin uygulama oranının bakmaya dayanamadığı Irak ve Nijerya ham petrol üretimi de geriledi ve Irak, şimdiden üretimi azaltma hedefine yaklaştı.
Dolayısıyla bu toplantıda bile OPEC + üretim azaltma anlaşmasının 2020 sonuna kadar uzatılması kararına ulaştı. Salgın kontrol altına alınmadan ve Çin'in talebi geri gelmeden kısa vadede ham petrol fiyatlarında iyi bir artış görmemiz hala zor. Mevcut durumda, OPEC + 'nın çabaları petrol fiyatlarının altında ancak kısa vadeli destek sağlayabilir. Ancak uzun vadede salgın ham petrol piyasası için bir nimet olarak nitelendirilebilir, gelecekte iyimser piyasaya katkıda bulunabilecek mevcut kötümser durumdur.
ABD pazarı düşük talep yaşıyor
Çin pazarına ek olarak, ABD pazarı da düşük bir talep yaşıyor. Rafinerilerin elden geçirilmesi, rafine petrol pazarı talebinin yoğun sezonunu sona erdirerek ABD rafinerisi işletim oranını ve rafineri girdisini mevsimsel düşük seviyelere geri getirdi. Mevsimsel düşüşün ardından, yakında ABD ham petrol talebinde kademeli bir artış göreceğiz.
Bununla birlikte, ABD ham petrol stoklarının mevsimsel bir artış döneminde olduğu ve rafine petrol stoklarının da nispeten yüksek bir seviyede olduğu inkar edilemez. ABD'de en yoğun talep sezonundan önce, ABD ham petrol stokları bu yıl mevsimsel olarak artmaya devam edebilir ve bu da ham petrol fiyatları üzerinde potansiyel bir olumsuz etkidir.
Rafineri operasyonları açısından bakıldığında, ABD talebinin toparlanmaya başladığı zaman Mart ayıdır. Mart ayından sonra, ABD rafinaj ithalatı artan bir ivme gösterecektir.Bu nedenle, eğer Çin salgını Şubat ayında etkili bir şekilde bastırılabilirse, ABD ham petrol talebine eklenebilir. Mart ayından sonra kademeli bir toparlanma ve OPEC + üretim kesintisi süresini en az Haziran ayına kadar uzattıktan sonra, ilk çeyrekte ham petrol fiyatının ideal olmayabileceği ancak ikinci çeyrekteki ham petrol fiyatının daha iyimser olabileceği beklenebilir.
Genel olarak bakıldığında, kısa vadeli ham petrol fiyatında hala bazı değişkenler olabilir.Çin ham petrol talebindeki keskin düşüş ve ABD ham petrol talebinin azlığı, en azından talep tarafında ham petrol fiyatlarına yukarı yönlü bir ivme kazandırmayacaktır. Arz tarafının şu anda OPEC + kararlılığına ve gücüne bakması gerekiyor.OPEC + üretimi günde 500.000 varil azaltmaya devam ederse, ham petrol fiyatlarının arz tarafındaki düşüşten çıkma şansı var. OPEC + sadece mevcut üretim kesintisi kotasını Haziran veya yıl sonuna kadar uzatırsa, petrol fiyatları üzerindeki etki büyük olmayabilir ve ilk çeyrekte ham petrol fiyatları nispeten zayıf kalacaktır. (Yazarın birimi: Haitong Futures)
Bu makale Futures Daily'den
