Dönüştürülebilir tahviller çıldırıyor! Nadiren iki gün ve dört geçici duraklama var,% 130 artış! Bir gün% 70 fırladı ve 87 kez el değiştirdi
China Fund News muhabiri Zhang Yanbei
Bugün, dönüştürülebilir tahviller yeniden yanıyor!
Dün iki geçici askıya almanın ardından, Taijing Konvertibl Tahviller, aşırı kazançlar nedeniyle geçici olarak Şangay Borsası'nda işlem görmekten askıya alındı ve nihayet% 38,48 oranında yükseldi ve iki işlem gününde fiyat yaklaşık% 130 arttı.
Genel olarak, fotoresist ve optik fiber konseptli dönüştürülebilir tahviller bu trende karşı keskin bir yükseliş gösterdi, Yokogawa dönüştürülebilir tahvilleri% 70'in üzerinde yükseldi ve Taijing dönüştürülebilir tahvilleri ve Chiron dönüştürülebilir tahvilleri yaklaşık% 40 yükseldi. Gün içindeki ciro oranı açısından en yüksek% 8719 ve birçok tahvilin ciro oranı 10 katın üzerindedir.
Konvertibl tahvillerin yakın zamandaki popülaritesi, sıcak paranın bazı düşük oranlı küçük dönüştürülebilir tahvilleri speküle etmek için dönüştürülebilir tahvillerin T + 0 ticaret sistemini kullanması ve bunu takip eden birkaç perakende yatırımcı olmaması ve hatta bazı insanlar bunun bir sonraki olacağından endişe ediyorlar. " Derecelendirme Fonu ". Dikkatli olunması gereken şey, dönüştürülebilir tahviller üzerinde spekülasyon yapmanın da riskli olduğu ve tüm taleplerin ödenemeyeceğidir.
Taijing Cabrio Tahvil alım satımının iki geçici olarak askıya alınması
Bir gün içinde, Taijing'in dönüştürülebilir tahvilleri geçici olarak iki kez durdu.
19 Mart'ta Taijing Convertible Tahviller piyasanın başında% 20 yükseldi ve yarım saatliğine geçici olarak askıya alındı. Ticarete yeniden başladıktan sonra hızla yükseldi,% 30'dan fazla yükseldi ve ikinci kez geçici olarak askıya alındı. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Taijing Konvertibl Tahvil alım satımının 19 Mart 2020 saat 10: 09'da askıya alınacağını ve ticaretin 19 Mart 2020'de 14: 57'de devam edeceğini duyurdu. Askıya alınmadan önce, Taijing dönüştürülebilir tahvilleri% 32.14 yükseldi.
İşlemlere 14: 57'de yeniden başladıktan sonra, Taijing dönüştürülebilir tahvilleri hızla% 51.51'e yükseldi ve ardından bir geri dönüş oldu Kapanış itibarıyla, hala% 38.48 artışla 364.69 yuan olarak rapor edildi.
Temel hisse performansı söz konusu olduğunda, Taijing Technology bir kez günlük limit ile yükseldi ve kapanışta% 6,36 yükseldi. Kamuya açık bilgiler, Taijing Technology'nin frekans kontrol cihazları, mikro akustik cihazlar, yüksek hızlı ve yüksek stabilite iletişim ağı cihazları ve bileşenleri, otomotiv elektroniği ve modülleri ve diğer akıllı uygulamalar, hassas damgalama bileşenleri ve bileşenleri ve ilgili akıllı ekipman gibi elektronik bileşenlerde uzmanlaşmış bir şirket olduğunu göstermektedir. Ulusal bir yüksek teknoloji ürünü Ar-Ge, üretim, satış ve teknik hizmetler şirketidir.
Aslında bu, Taixin Cabrio Tahvillerinin aşırı artışlar nedeniyle geçici olarak durdurulduğu art arda ikinci işlem günüdür. Taijing Dönüştürülebilir Tahviller dün piyasa açılır açılmaz anormal dalgalandı. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, tahvil alım satımını saat 9: 30'dan itibaren askıya alıp saat 10: 00'da yeniden işlem yapmaya karar verdi. İşlem saat 10: 00'da yeniden başladıktan sonra, ikinci geçici askıya alma işlemi 14: 57'ye kadar tetiklendi. İşlemler yeniden başladı ve bir anda maksimum% 70'den fazla artışla keskin bir yükseliş yaşandı Kapanış itibarıyla Taijing dönüştürülebilir tahvilleri% 65.28 yükseldi.
17 Mart kapanışından itibaren, Tayland Kristal Konvertibl Tahvillerin fiyatı iki buçuk işlem gününde levha başına 159,34 yuan'dan 364,69 yuan'a,% 128,88'lik bir artışla yükseldi.
Fotorezist ve fiber optik konseptli dönüştürülebilir tahviller piyasaya karşı hızla yükseldi
Yokogawa konvertibl tahvilleri% 70'in üzerinde yükseldi
Bugün, Şangay ve Shenzhen borsaları gün boyunca bir roller coaster piyasası düzenledi ve fotoresist konsept hisse senetleri piyasayı salladı ve yükseldi. Tahvil piyasasında, fotorezist ve optik fiber konseptine dönüştürülebilir tahviller de bu trende karşı yükseldi. Bunlar arasında, Yokogawa'nın dönüştürülebilir tahvilleri en şaşırtıcı performansı göstererek levha başına% 72.04 artışla 205 yuan'a ulaştı.
Verilere göre, Yokogawa'nın dönüştürülebilir stoku Yokogawa Mold, ağırlıklı olarak ev aletleri, LED lambalar, endüstriyel parçalar, sıhhi tesisat ve tıbbi ekipman parçaları gibi hassas plastik kalıpların Ar-Ge, tasarım, üretim, enjeksiyon kalıplama ve bileşen montajıyla ilgileniyor. İş kapsamı, kalıp tasarımı ve teknik danışmanlığı; kalıpları, plastik ürünleri (içme kovaları hariç), elektronik bileşenleri, donanım aksesuarlarını, ev aletleri ve aksesuarlarının imalatını ve işlemeyi içerir. Hisse bugün% 3,57 yükseldi.
Yokogawa'nın dönüştürülebilir tahvilleri de dahil olmak üzere, 19 Mart kapanışı itibarıyla, dönüştürülebilir tahvillerin toplam 9'u% 10'dan fazla yükseldi. Bunların arasında,% 30'dan fazla yükselen Taijing dönüştürülebilir tahvillerine ek olarak,% 37.5 oranında kapanan Chiron tahvil tahvilleri de vardı. Buna ek olarak, Tongguang dönüştürülebilir tahvilleri, Shenglu dönüştürülebilir tahvilleri ve Jingrui dönüştürülebilir tahvillerinin tümü% 20'den fazla yükseldi.
En yüksek ciro oranı% 8719
Hızla yükselen fiyatlara ek olarak, dönüştürülebilir tahvillerin ciro oranı da şaşırtıcı.
Kapanış verilerine bakıldığında, Jingrui'nin dönüştürülebilir tahvillerinin dönüşüm oranı% 8719.21'e kadar yükseldi. Tahvil de son günlerde aktif olan konvertibl tahviller arasında yer alıyor.Dün Jingrui hisselerinin günlük limiti vardı ve Jingrui'nin dönüştürülebilir tahvilleri% 40'ın üzerinde yükseldi, ancak temel hisse senetlerinin günlük limiti açıldıkça dönüştürülebilir tahviller de düşüşü takip etti. Kapanış itibarıyla, Jingrui'nin dönüştürülebilir tahvilleri yalnızca% 10.82 yükseldi. Geçtiğimiz gün 17'sinde Jingrui'nin dönüştürülebilir tahvillerinin performansı da% 29.09 artışla oldukça etkileyiciydi.
Ek olarak, Kailong konvertibl tahvil ve Xintian dönüştürülebilir tahvillerinin dönüşüm oranları sırasıyla% 4817.66 ve% 4085.16 kadar yüksekti. Tongguang Konvertibl Tahviller, Kalıplanmış Konvertibl Tahviller, Shenglu Konvertibl Tahviller, Shangrong Konvertibl Tahviller ve Yokogawa Konvertibl Tahviller döviz kurları 20 katın üzerindedir. Dongyin dönüştürülebilir tahviller ve özel ihraç edilebilir tahviller de% 1.000'in üzerinde.
İşlem miktarı açısından, Tongguang dönüştürülebilir tahvil cirosu listede ilk sırada yer alarak 8.789 milyar yuan'a ulaştı. Xintian dönüştürülebilir tahvilleri 7.244 milyar yuan ile ikinci oldu. Tongguang'ın dönüştürülebilir tahvillerinin ödenmemiş bakiyesinin yaklaşık 297 milyon olduğunu ve Xintian'ın dönüştürülebilir tahvillerinin bakiyesinin 177 milyon olduğunu belirtmek gerekir.
Roller coaster pazarını yeniden üretin
Xintian dönüştürülebilir tahvilleri yaklaşık% 15 düştü
Aslında, dönüştürülebilir tahvillerin son zamanlardaki yangınları sadece yükseliyor ya da düşmüyor, aynı zamanda sık sık roller coaster tarzı uyaranlar aşamalı.
Bugün düşüşe öncülük eden Xintian tahvilini örnek olarak ele alalım, dün% 14'ün üzerinde kapandı ve bugün% 14,84 ile kapandı. Junda konvertibl tahviller dün% 26.61 arttı ve bugün% 11.39'dan fazla düşüş gösterdi. Buna ek olarak, Shangrong Convertible Bonds ve Intech Convertible Bonds da yükseliş eğilimini tersine çevirdi.
Geçtiğimiz günlerde yükselen ve düşüş gösteren konvertibl tahviller de bugün% 4,58 düşüşle kapandı. Kupon bir kez bu ay 4 işlem gününde% 170'den fazla arttı ve ondan sonraki bir işlem gününde% 53 düştü, bir günde yarıdan fazla düştü ve bir kupon 212 yuan'a düştü.
T + 0 avantajı
Dönüştürülebilir tahvil arbitrajı
Guotai Junan'ın araştırma raporunun özetine göre, yakın zamandaki dönüştürülebilir tahvil piyasalarının çoğu temalı yatırım ürünleridir ve bu kadar güçlü temalı ürünler genellikle üç özelliğe sahiptir.
Birincisi küçük ölçekli, düşük derecelendirme ve düşük piyasa dikkati; ikincisi, lansman öncesi mutlak fiyat 120 yuan'dan az; sonra, hisse senedi fiyatı limiti daha hızlı ve dönüştürülebilir tahviller yatırımcıların silah peşinde koşmaya başladı.
Konvertibl tahvillerdeki son artıştan, dayanak hisse senetleri temelde yükselmediğinde, dönüştürülebilir tahvillerin de yüksek bir primle keskin bir şekilde yükseleceği görülebilir. Bazı dayanak hisse senetlerinin hisse senedi fiyatları bile dönüştürülebilir tahvillerin yükselmesiyle yükseldi.
Bu yılın Ocak ve Şubat aylarında, dönüştürülebilir tahvil piyasasının cirosu sırasıyla 162.676 milyar yuan ve 317.557 milyar yuan idi ve 18 Mart itibariyle 446.589 milyar yuan'a ulaştı. Bu ciro rekor seviyeye ulaştı. Tek bir hafta içindeki ciroya bakarsanız, bu hafta dönüştürülebilir tahvillerin cirosu 204.354 milyar yuan'a ulaştı, bu yıl tek bir haftanın en yüksek değeri.
Bazı analistler, dönüştürülebilir tahvil piyasasının son zamanlarda aşırı ısınmasının ana nedeninin aşırı sıcak para spekülasyonu olduğunu söylüyor. Eskiden, önceki salgında maskelerle ilgili bazı hisse senetlerinin sürekli günlük limitinden kaynaklanıyordu ve bu, daha sonra dönüştürülebilir tahvillerde keskin bir artışa neden oldu. Sıcak para, bazı düşük oranlı küçük dönüştürülebilir tahviller üzerinde spekülasyon yapmak için dönüştürülebilir tahvillerin T + 0 ticaret sistemini kullanmaya başladı.Bu dönemde, yarı iletkenler ve fotorezist pazarı birbiri ardına sahnelendi.
Bir yandan dönüştürülebilir tahviller gün içi T + 0 işlem sistemini kullandığından ve gün içi işlem ücreti olmadığından, diğer yandan Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın dönüştürülebilir tahvil devre kesici mekanizması yoktur ve artış% 20'ye ulaştığında işlem 30 dakika süreyle askıya alınır; Ticaret öğleden sonra 14: 57'ye kadar% 30 oranında askıya alınacak.
Sektör: Yılın B hype sınıflandırmasına benzer
Sıcak para spekülasyonu söz konusu olduğunda ise trendi takip ederek spekülasyona katılan perakende yatırımcılar da var, dönüştürülebilir tahvil kurallarını bile bilmiyorlardı ve işleme girerek konvertibl tahvillerin hisse senedi fiyatlarının yükselmesi arttı. İçeriden öğrenenler, dönüştürülebilir tahvilleri yükseltmek için acele eden yatırımcıların mevcut davranışının 2015 yutturmaca sınıflandırması B'ye benzer olduğuna inanıyor.
Aynı yıl, temel piyasanın canlanması ve iniş ve çıkışların etkisiyle, katmanlı fon piyasasında bir heyecan dalgası yaşandı ve birçok katmanlı fon B hisseleri, birkaç ardışık işlem günü boyunca günlük sınırda kapatıldı. En yüksek indirimden sonra ticaretin yeniden başlaması için sürekli günlük limit ve yeni ürün listeleri için sürekli günlük limit hariç, birçok fonda sermaye spekülasyonu görüldü.
"Aynı şey, dönüştürülebilir tahvillerdeki son artış için de geçerli. Dönüştürülebilir tahvillerin değerlemesi, saf borç değeri ve dönüşüm değeri olarak ikiye ayrılıyor. Uygulamada, piyasa fiyatlandırması dönüşüm değerine daha meyillidir ve genellikle bir prim olacaktır. Altta yatan piyasa kısa vadede yükselmeye devam edecek. Saldırı, arbitraj getirilerinin başarılı bir şekilde gerçekleştirilmesi için en önemli koşuldur. Prim arbitrajına kör bir şekilde katılmak, özellikle küçük ölçekli ve genel olarak premium ürünler için para kaybetme riskine sahip olabilir. "
Tüm talepler ödenemez
Zorla itfa riskine karşı dikkatli olun
İhraç ve abonelik sırasında, dönüştürülebilir tahviller, ilgili güçlü itfa hükümlerini, yani dönüşüm süresi boyunca, herhangi bir 30 ardışık işlem gününde en az 15 işlem günü için şirket hissesinin kapanış fiyatı mevcut dönüştürme süresinden düşük değilse, açıkça şart koşmuştur. İhraççı, fiyatın% 130'unda (% 130 dahil) dönüştürülebilir tahvili belirli bir fiyattan zorla geri alabilir.
Şu anda, dönüştürülebilir tahvil piyasasının hem hisse senedi ölçeği hem de artan ölçeği tarihin en yüksek seviyesindedir. Aynı zamanda kurumsal yatırımcıların 2019 yılında varlıklarını büyük oranda artırması, piyasaya daha fazla fon girmesi ve daha yüksek primler dönüştürülebilir tahvillerin dönüştürme prim oranını yükseltmiştir. Güçlü itfa tetiklendiğinde, dönüştürülebilir tahvilin fiyatı, dayanak hisse senedinin fiyatına yaklaşacak ve yüksek bir fiyattan satın alınan dönüştürülebilir tahvil büyük kayıplar getirecektir.
Bu yılın başından bu yana, 8 adet dönüştürülebilir tahvil, zorunlu itfanın tamamlanması nedeniyle listeden çıkarıldı: Bunlar Shengda Dönüştürülebilir Tahviller, Xusheng Dönüştürülebilir Tahviller, Hezuo Dönüştürülebilir Tahviller, Antu Dönüştürülebilir Tahviller, Kristal Dönüştürülebilir Tahviller, Lansi Dönüştürülebilir Tahviller ve Weiming Dönüştürülebilir Tahvillerdir. Borçlar ve orman dönüştürme borçları.
Aynı zamanda, 17 Mart 2020'de Tongwei konvertibl tahvillerinin ticareti ve dönüşümü durdurulacak; 25 Mart 2020'de Nanwei dönüştürülebilir tahvilleri ve yeniden yükseltilmiş dönüştürülebilir tahvilleri dondurulacak ve ticaret ve dönüşüm askıya alınacak.
Aslında, geçen yılın sonundan bu yana, A hisseleri yükselmeye devam etti ve birçok dönüştürülebilir tahvil, "itfa" hükümlerini tetikledi. Sektörün içinden gelenler, ihraççının itfa niyetini henüz netleştirmemiş olmasına rağmen, yatırımcıların bu dönüştürülebilir tahvillere daha fazla dikkat etmesi gerektiğini hatırlattı.İhraççı haklarını kullanmaya karar verirse, dönüştürülebilir tahviller de piyasadan çıkacak ve fiyat düşme riskiyle karşı karşıya kalacak.
Editör: Kaptan
