"Sektör Araştırması" 2019 Çin'in sigorta sektörü kredi riski görünümü
Orijinal: Finansal Kurumlar Bakanlığı Ortak Derecelendirme
Ana nokta
2018 yılında, Çinli sigorta şirketleri tarafından ihraç edilen yeni iç borcun ölçeği keskin bir şekilde toparlandı ve sektörün genel kredi notu yüksek ve istikrarlı kaldı; sigorta endüstrisinin sıkı denetimi devam ediyor, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun kuruluşu ve karma denetim, endüstri üzerinde uzun vadeli olumlu bir etkiye sahip; yasal idari cezalar arttı Düzenleyici ortam, sigorta sektörünün sağlıklı gelişimini desteklemek için sıkılaştırıldı; otomobil sigortası için üç seferlik ücret reformunun uygulanması, satış aracılık ücretlerinin standardizasyonu, maliyet tarafı yapısının derinleştirilmesi, önde gelen şirketlere fayda sağladı; emlak sigortası pazarı istikrarlı bir şekilde büyüdü ve primlerin büyüme oranı 2018'de istikrar kazandı ve pazar yoğunluğu İstikrarlı artış; hayat sigortası denetimi kayda değer sonuçlar elde etti, sektör orijinal dönüşüm etkisini garanti altına almak için geri döndü, hayat sigortası pazar yoğunlaşması toparlandı, sektör farklılaşma dönemine girdi, büyük ölçekli emeklilik ve büyük sağlık sektörünün gelişimi hızlandı ve vergi ertelemeli emeklilik sigortası pilot uygulaması resmen başladı; Genel ödeme gücü yeterli ve genel risk düşük kalıyor; sigorta fonlarının yatırım ölçeği genişlemeye devam ediyor ve yatırım tarafı hala çoklu risklerle karşı karşıya. 2019 yılında, sigorta sektörünün orijinal koruma kaynağına dönmesi için rehberlik etmekte ısrar ederek düzenleyici ortamın sıkı kalması, otomobil sigortası ücreti reformunun daha da derinleştirilmesi ve hayat sigortası şirketi ürün yapısı ve kanal dönüşümünün devam etmesi; yatırım tarafının hala sigorta şirketi yatırım performansındaki dalgalanmaya dikkat etmesi ve Likidite riski, varlık-pasif uyuşmazlığı riski ve sistemik risk büyütme; bir bütün olarak sigorta sektörü nispeten düşük bir risk seviyesini sürdürmektedir.
Sektör Görünümü: Kararlı
1. 2018 yılında sigorta sektörü tarafından tahvil ihracının gözden geçirilmesi
2018 yılında, Çinli sigorta şirketleri tarafından ihraç edilen yeni iç borcun ölçeği keskin bir şekilde toparlandı ve sektörün genel kredi notu nispeten yüksekti ve sabit kaldı
Tahvil ihracı açısından, sigortacılık işinin özellikleri ve sigorta şirketlerinin borç finansmanının üst sınırının denetim yoluyla sıkı kontrolü nedeniyle, 2017'den bu yana faiz oranlarının yükseliş eğilimi ile birleştiğinde, sigorta şirketlerinin borç finansmanına olan talep nispeten küçüktür. Düşüş trendi. 2018 yılından bu yana sektör reformu ve son iki yılda yaşanan dönüşümün biriktirdiği baskı ve sermaye talebindeki artış nedeniyle sigorta şirketlerinin yurt içi tahvil ihracı keskin bir şekilde toparlandı. 4'ü emlak sigortası şirketleri, 4'ü hayat sigortası şirketleri tarafından ihraç olmak üzere toplam 9 tahvil ihraç edildi, Sigorta grubu, tamamı 10 yıllık itfa edilebilir sermaye ek tahvilleri olmak üzere bir tane ihraç etti; 2015 yılında ihraç türleri açısından, denetim sigorta şirketlerinin sermaye ek tahvilleri ihraç etmesine izin vererek sigorta şirketlerinin sermaye takviyesi kanallarını genişletti ve sigorta şirketlerini kolaylaştırdı. 2016'dan Kasım 2018'in sonuna kadar, sigorta şirketleri tarafından ihraç edilen tüm tahviller sermaye tamamlayıcı tahvillerdi; ihraç ölçeği açısından, sigorta grubu, Çin Halkın Sigorta Grubu tarafından ihraç edilen Ocak'tan Kasım 2018'e kadar daha büyük bir ölçek ihraç etti. 18 milyar sermaye yenileme bonosu, hayat sigortası şirketlerinin ve emlak sigortası şirketlerinin ihraç ölçeği bir önceki yıla göre önemli ölçüde toparlandı.
Kasım 2018 sonu itibarıyla, Çin'de 37 adet ikincil vadeli tahvil (aşağıdaki ikincil vadeli borç dahil) ve kalan toplam 243.193 milyar RMB olmak üzere 30 sermaye tamamlayıcı tahvil de dahil olmak üzere toplam 67 sigorta şirketi tahvili vardı; biri hariç Kalan 66 tahvilin 15 yıllık vadesinin yanı sıra 10 yıl vadeli. Tahvil vade dağılımı perspektifinden, önümüzdeki beş yıldaki vadedeki itfa baskısı nispeten küçük olacak, ancak 2024-2026 ve 2028, sırasıyla 35.603 milyar yuan ve 65.400 milyar yuan vadeli tahvil vadesi için en yüksek dönem olacak. Kalan tahvillerin toplam büyüklüğünün sırasıyla% 14.64,% 26.89,% 18.09 ve% 24.88'ini oluşturan 44 milyar yuan ve 60.5 milyar yuan. Genel olarak, sigorta şirketlerinin kalan tahvillerinin vade dağılım yapısı göreli olarak dağınıktır.
Hayatta kalan tahvillerin konu seviyesi açısından bakıldığında, Kasım 2018 sonu itibarıyla, Çin'de sigorta şirketlerinin ayakta kalan tahvillerine dahil olan 40 kuruluş bulunmaktadır.Rüzgar bilgileri verilerine göre, bilinen kredi derecelendirmesine sahip 25 kuruluş bulunmaktadır (ChinaBond Kredi Derecelendirmeleri hariç) Bunların arasında 17 AAA şirketi, 4 AA + şirketi, 3 AA şirketi ve 1 AA şirketi var.İhraççıların kredi kalitesi genel olarak iyi, devir nedeniyle Anbang Hayat Sigortası dışındaki ihraççılar da devam ediyor. "Negatif" not görünümü dışında kalan konuların görünümü durağan.
Ocak-Kasım 2018 arasındaki derecelendirme değişikliklerine bakıldığında, sigorta bonosu ihraççılarının 1 ana kredi notu ayarlaması vakası ve 2 kredi notu düzeltmesi vakası vardır. Bunlar, ChinaBond Credit Ping An Property & Casualty Insurance tarafından ihraç edilen sermaye ek tahvilleridir. 15 Ping An Property & Casualty Insurancenin borç seviyesi "AAA" dan "AAA" ya yükseltildi; Chang'an Sorumluluk Sigortasının mali durumu önemli ölçüde kötüleşti, ödeme gücü yeterlilik oranı negatifti ve büyük hissedarlar sermayeyi artırmak için sahip olunmayan fonları kullandılar ve Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu vb. Tarafından sorgulandılar. Bunun nedeni, ChinaBond Kredi Derecelendirmesinin Changan sorumluluk sigortasının ana seviyesini "A" dan "A" ye düşürmesi ve kendisi tarafından çıkarılan sermaye eki "16 Changan Sigorta" nın borç seviyesini "A" dan "BBB +" ya düşürmesidir.
Genel olarak konuşursak, 2018'den bu yana, Çin'in sigorta endüstrisindeki yerel tahvil çıkaran işletmelerin genel kredi durumu nispeten iyidir ve sabit kalmıştır.
Yalnızca kamuya açıklanmış derecelendirmeler vardır ve veriler rüzgar bilgilerinden gelir.
Dagong International, Changan Sorumluluk Sigortası'nı AA- ve 16 Changan Insurance tahvillerini A + olarak derecelendirdi, ancak notu düşürülmedi.
2. 2018 yılında sigorta sektörü politikalarının ve denetiminin gözden geçirilmesi
Sigorta sektörünün sıkı denetimi sektörün sağlıklı gelişimini desteklemeye devam ediyor Bankacılık ve Sigortacılık Düzenleme Komisyonu kuruldu ve karma denetimin sektör üzerinde uzun vadeli olumlu etkisi oldu.
2017 yılında, Çin'in sigorta endüstrisi endüstri reformunun hızını hızlandırdı ve denetim, bir dizi "1 + 4" düzenleyici belge yayınladı ve ürün geliştirme, satış yönetimi, uyum yönetimi, yatırım davranışı ve sigorta sermayesinin geri dönüşünü teşvik etmek için diğer yönlerden bir dizi düzenleyici önlem getirdi Reel ekonomi, reel ekonomiyi uygular ve ona hizmet eder.
Mart 2018'de, Devlet Konseyi'nin kurumsal reformu sırasında, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu ve Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun sorumlulukları, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nu (bundan sonra "CBIRC" olarak anılacaktır) oluşturmak için birleştirildi. 8 Nisan 2018 itibarıyla Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu resmi olarak listelendi ve sigorta endüstrisi denetimi yeni bir kilometre taşına öncülük etti. Son yıllarda, sigorta sektörü ve bankacılık sektörü giderek daha yakından bağlantılı hale geldi. Yeni düzenleyici kurumun liderliğinde, sigorta ve bankacılığın karma denetimi, ayrı denetimin eksikliklerinin giderilmesine yardımcı olacak. Aynı zamanda, Çin'in bankacılık denetim sisteminin daha olgun ve karışık olduğu düşünüldüğünde Düzenlemenin sigorta sektörü üzerinde uzun vadeli olumlu bir etkisi olacaktır.
2018'den bu yana, sigorta sektörünün daha katı düzenleme eğilimi devam etti.Düzenleyiciler, esas olarak sigorta fonlarının kullanımı, ürün tasarımı ve doğrulaması, kişisel vergi ertelenmiş ticari emeklilik sigortası ve özel sigorta varlık yönetimi ürünleri vb. Konulara odaklanan bir dizi düzenleyici önlemi arka arkaya çıkardı ve uygulamaya koydu. , Denetimi daha da güçlendirmek ve denetimin eksikliklerini tamamlamak. Sigorta şirketlerinin yönetim seviyesinde, sigorta şirketi öz sermayesinin denetimini güçlendirmek, önceki "sigorta lisansları için sermaye mücadelesinin" neden olduğu piyasa kaosunu etkin bir şekilde önlemek ve aynı zamanda sigorta şirketi yönetim sistemini daha da iyileştirmek ve sigorta şirketi bilgi ifşasının yönetimini düzenlemek. Aynı zamanda, sigorta şirketlerinin aktif-pasif yönetimi değerlendirmesinin deneme operasyonunun başlamasıyla, sigorta şirketlerini aktif-pasif yönetimini güçlendirmeye ve sigorta sektöründe aktif-pasif uyuşmazlığı riskini önlemeye etkin bir şekilde teşvik etmiştir. Otomobil sigortası işi için, ticari otomobil sigorta oranları reformunu daha da teşvik edeceğiz, oran planlarının sunulmasını denetleyeceğiz ve sektördeki maliyet rekabetinin kaosunu etkili bir şekilde kontrol etmek için ücretlerin işlenmesi için "rapor ve banka entegrasyonu" önereceğiz. Sigortalama tarafında, sigorta satışlarının denetimini güçlendirdik, sigorta dolandırıcılığıyla mücadele ettik, acentelerin niteliklerini düzenledik ve sigorta satış davranışlarını sıkı bir şekilde düzenledik, sigorta talep hizmetlerini etkin bir şekilde iyileştirdik, İnternet sigortası işletme yönetimini güçlü bir şekilde güçlendirdik ve sigorta tüketicilerinin meşru hak ve menfaatlerini elde etmeye çalıştık. Sigorta endüstrisinin sağlıklı gelişimini etkili bir şekilde koruyun ve teşvik edin. Yatırım tarafında, denetim, sigorta fonlarının kullanımını daha da netleştirmiş, sigorta fonlarının yatırım kapsamı daha da genişletilmiş, sigorta kurumlarına daha fazla yatırım özerkliği verilmiş ve sigorta sektörünün reel ekonominin gelişimine hizmet etmesi sağlanmıştır. Mevcut sıcak uzun vadeli kiralama piyasası için sigorta fonları netleştirilmiştir. Uzun vadeli kiralama piyasasının ilgili gereksinimlerine katılın, risk yönetimini ve kontrolünü güçlendirin; sigorta varlık yönetimi şirketlerinin özel ürünler oluşturmasına izin verin, sigorta fonlarının uzun vadeli ve istikrarlı yatırımının avantajlarını tam olarak kullanın, borsada işlem gören şirketlerin hisse rehinlerinin likidite risklerinin çözümüne katılın ve yüksek kaliteli borsaya kayıtlı şirketlere yatırım yapmak için sigorta fonlarını artırın. Buna ek olarak Çin, sigorta sektörünün açılması sürecini hızlandırmış, yabancı sigorta kurumlarının kurulması ve Çin'deki iş kapsamındaki kısıtlamaları gevşetmiş, Çin-yabancı işbirliği alanlarını genişletmiş ve pazar rekabetini teşvik etmiştir.Yabancı sigortanın pazar payının artması beklenmektedir.Yabancı sigorta şirketleri gelecekte genişleyecektir. Çin sigorta pazarında daha aktif bir rol oynamak, sigorta endüstrisinin iş felsefesinin optimizasyonuna yardımcı olur ve sigorta pazarındaki reformun derinleşmesini daha da teşvik eder.
Genel olarak, 2018'den bu yana, sigorta endüstrisinin sıkı denetimi devam etti ve denetim makamları art arda bir dizi denetim önlemi yayınladı ve uygulamaya koydu.Aynı zamanda, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun kurulması, sigorta sektörü üzerinde uzun vadeli olumlu bir etkisi olacak karma denetimin başlangıcını açtı.
2018'den bu yana, düzenleyici ve idari cezalar yoğunlaştırıldı ve düzenleyici ortam, sigorta endüstrisinin sağlıklı gelişimini desteklemek için daha sıkı hale geldi
Düzenleyici cezalar açısından United Ratings, orijinal CIRC'ye göre cezalarla ilgili istatistikler topladı (istatistiksel kalibrenin altında aynı). 2018'den bu yana, orijinal CIRC çeşitli özel incelemeler gerçekleştirdi. Kasım 2018 sonu itibariyle, orijinal CIRC, sigorta şirketleri hakkında 23 yönetmelik yayınladı. İdari cezalar; bunların arasında, emlak sigortası şirketleri için, esas olarak iş geliştirme sürecinde sigortalıya sigorta primi iadesi veya başka menfaatler verme veya verme taahhüdü ve yanlış beyanname hazırlama ve sunma cezaları olan toplam 20 idari ceza vardır. Hayat sigortası şirketleri için, ağırlıklı olarak sigorta ürünlerinin tasarımındaki ihlaller nedeniyle nispeten az sayıda olmak üzere 3 idari ceza bulunmaktadır.Şubat 2018'de Anbang Insurance eski başkanı ve genel müdürü Wu Xiaohui ekonomik suçlarla suçlandı. Yasaya uygun olarak bir kamu davası açıldı ve Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, 23 Şubat 2018'den itibaren Anbang Insurance'ın bir yıllık devralımını hayata geçirdi. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun kurulmasından sonra bugüne kadar sadece bir aile hayat sigortası şirketi cezalandırıldı. Buna ek olarak, yerel sigorta düzenleme büroları, esas olarak gerekli sigorta maddelerine uyulmaması, poliçe sahiplerinin yanıltılması ve yanlış bilgi sağlanması gibi ihlallere odaklanarak hayat sigortası şirketlerine ve şubelerine bir dizi ceza verdi.
2018'den bu yana, düzenleyici ve idari cezalar esas olarak emlak sigortası sektöründe yoğunlaşmıştır. Ortak derecelendirmenin istatistiksel araştırma ve analizine göre, 2018 yılında, kapsamlı gider oranı endeksini değiştirmek ve mali tablolar yapmak için emlak sigortası şirketlerinin idari cezalarında 16 vaka hazırlandı ve yanlış bilgi sunuldu, 6 dava ise mülk sigortası şirketlerinden (veya şubelerinden) kaynaklandı. Diğer 10 davada düzenleme veya düzenlemelere aykırı işlem yapılmıştır.Şirketin sunduğu tarım sigortası kendi kendine inceleme raporu mevcut durumla tutarsız, eksik ve gerçek olmayan tarım sigortası dosyaları gibi sorunlar yaşanmıştır. Düzenleyici otoritelerin sigorta tüketicilerinin meşru haklarını ve çıkarlarını engellemeye devam ettiği "Parlak Kılıç Hareketi" kapsamında 2017 yılında tele satışların sık karşılaşılan risk olaylarıyla ilgili olarak, çeşitli düzenleyici politikalar, sigorta şirketlerini sigorta hizmetlerine dikkat etmeye ve bunları iyileştirmeye etkili bir şekilde teşvik etti. 2018'den beri sadece 1 Bir emlak sigorta şirketinin idari cezası, 2015 yılında iş geliştirme sürecinde tele-pazarlama yoluyla poliçe sahiplerini dolandırmanın yasadışı eyleminden kaynaklanıyordu.
Cezalar açısından, yasal cezalar 2018'den bu yana artmıştır. Taiping P&C Sichuan Şubesi ve CPIC P&C Fujian Şubesi, sigorta primi iadeleri veya sigorta sözleşmesinde belirtilenlerin ötesinde başka avantajlar vermiş veya taahhüt etmiştir. , Denetim tarafından para cezasına çarptırıldı ve yeni ticari otomobil sigortası işini 3 ay süreyle kabul etmeyi bırakması emredildi; Huanong Mülkiyet Pekin Şubesi, Çin Birleşik Mülkiyet ve Kaza Sigortası Hunan Şubesi, PICC Mülk ve Kaza Sigortası Hunan Şubesi, gerçek durumla tutarsızlıklar bildirdi , Derleme ve yanlış bilgi verme eylemi meydana geldi ve gözetim tarafından para cezasına çarptırıldı ve yeni tarım sigortası işini 1 yıl süreyle kabul etmemeye karar verildi.
Genel olarak, 2018'den bu yana, düzenleyici idari cezalar esas olarak mülk ve kaza sigortası sektöründe yoğunlaşmıştır.Daha sıkı düzenleyici ortam, sigorta sektörünün gelecekteki sağlıklı ve sürdürülebilir kalkınmasına yardımcı olan sigorta şirketlerinin iç kontrolü ve risk yönetimi için daha yüksek şartlar ortaya koymuştur.
Otomobil sigortası için üç seferlik ücret reformunun uygulanması, satış aracılık ücretlerini standartlaştırır ve maliyet sonu yapısındaki ayarlamaları derinleştirir, bu da önde gelen şirketlere fayda sağlar ve pazar yoğunluğu daha da artabilir.
2016'da otomobil sigortası ücreti reformunun ulusal promosyonu temelinde, Haziran 2017'de Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu ticari otomobil sigortasının ikinci ücret reformunu başlattı, fiyatlandırma katsayısı ve risk kontrol göstergeleri açısından reformu derinleştirdi ve daha bariz reform sonuçları elde etti. İşletmelerin bariz rekabet avantajları vardır ve pazar yoğunluğu giderek artmıştır.
15 Mart 2018'de, eski Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu "Belirli Bölgelerde Ticari Araç Sigortasının Bağımsız Fiyatlandırma Aralığını Ayarlama Bildirimi" yayınladı ve ticari otomobil sigortasının üçüncü oran reformu açıklandı. Bu ücret reformu, Sichuan, Shanxi, Fujian, Shandong, Henan, Xiamen ve Xinjiang'ın yedi bölgesini hedefliyor ve katsayı ayarlama aralığının alt sınırını daha da düşürüyor. Sichuan'daki bağımsız yüklenim / kanal katsayısı fiyatlandırma aralığının alt sınırı, ücret reformundan bu yana en düşük seviyeye indirildi -0.65, sigorta şirketlerinin bağımsız fiyatlandırma gücü daha da genişletildi. Pazar odaklı rekabet ortamında, ticari araç sigortası oranları daha da düşürülecek, güçlü gücü olan büyük ölçekli emlak ve kaza sigortası şirketlerinin ölçek, müşteri birikimi ve marka etkileri açısından rekabet avantajları öne çıkacak ve sektör yoğunluğu artmaya devam edecek. Ayrıca, 20 Temmuz 2018 tarihinde Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, satış aracılık giderlerini düzenleyen ve maliyet tarafı yapısının derinleşmesine yardımcı olan maliyet tarafı gider oranının büyüme alanını daha da azaltan "Ticari Araç Sigorta Oranları için Denetim Gerekliliklerine İlişkin Bildirim" yayınladı. Ödeme oranını ayarlayın, artırın ve sektörün sağlıklı gelişimini teşvik edin.
3. 2018 yılında sigorta sektörünün gelişiminin gözden geçirilmesi
Emlak sigortası pazarı istikrarlı bir şekilde büyümüştür. 2018'de emlak sigortası primlerinin büyüme oranı istikrar kazanmış ve pazar yoğunluğu istikrarlı bir şekilde artmıştır.
Son yıllarda, Çin'in emlak ve kaza sigortası endüstrisi hızlı bir gelişim sürdürdü ve prim gelirinin ölçeği, 2014'te 754.44 milyar yuan'dan 2016'da 926.617 milyar yuan'a yükseldi. Çin ekonomisi "yeni normale" girerken, emlak sigorta şirketlerinin prim gelirleri arttı. Hız, aynı zamanda, otomobil dışı sigorta çabalarının genel büyümede bir toparlanmaya yol açtığı 2017 yılına kadar kademeli olarak yavaşladı. 2017'de, Çin'in emlak ve kaza sigortası şirketlerinin prim ölçeği ilk kez trilyon yuan'ı aşarak 1,05 trilyon yuan'a ulaştı ve yıllık bazda% 13,76 artış sağladı. Bir önceki yıla göre 3,76 puan artış.
Ocak-Ekim 2018 arasında, Çin'in emlak ve kaza sigortası pazarı büyüme trendini sürdürdü ve büyüme oranı sabitlendi.Emlak ve kaza sigortası şirketleri, yıllık bazda% 12.62 artışla, orijinal prim gelirlerinde toplam 967.358 milyar yuan elde etti. Piyasa yoğunlaşması açısından bakıldığında, ticari araç ücretlerinde reform gibi politika ortamı nedeniyle, emlak ve kaza sigortası endüstrisindeki Matthew etkisi hala açıktır ve Çin'de emlak ve kaza sigortası pazarının yoğunlaşması büyümeyi sürdürmüştür; 2018 Ekim sonu itibariyle, Çin'de 88 emlak ve kaza sigortası şirketi vardı, bu da dahası Yılın başında üç yeni şirket eklendi ve ilk üç emlak sigortası şirketinin (PICC P&C Insurance, Ping An Property Insurance ve CPIC P&C Insurance) pazar payı yılın başından 0,45 puan artarak% 63,94 oldu.
Kişisel sigorta denetimi dikkate değer sonuçlar elde etti ve endüstri, orijinal dönüşüm etkisini garanti altına almak için geri döndü
Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından 2017 yılında yayınlanan "Hayat Sigortası Şirketlerinin Ürün Geliştirme ve Tasarım Davranışını Düzenlemeye İlişkin Bildirim" (bundan sonra "No. 134" olarak anılacaktır) 134 Numaralı Belge, hayat sigortası şirketlerinin ürün geliştirme ve tasarım davranışını düzenler. İki büyük kısıtlama vardır. Biri, ürünlerin yapamayacağıdır. Ek genel sigorta hesapları yani ek sigorta şeklinde genel sigorta söz konusu olamaz, ikinci olarak yıllık sigorta 5 yıl içinde iade edilemez, 5 yıl sonra yıllık getiri tutarı ödenen primlerin% 20'sini geçemez. 134 Belgesinin yayımlanması, eskiden evrensel sigortaya ve diğer kısa ve orta vadeli servet yönetimi ürünlerine güvenen sigorta şirketlerinin iş dönüşümlerini hızlandırmak için pazar payını ele geçirmelerine izin vermiş, aynı zamanda geçmişte bazı yıllık gelir sigortası ürünlerinin çekiciliğini artırmak için ödeme yılında belirli bir ödeme yüzdesi verilmiştir. İndirim, bu tür düşük değerli yıllık ürünlerin satışları da sınırlandırılmıştır; aynı zamanda, uzun vadeli tasarruflar ve koruma sigortası ürünleri büyük ölçüde geliştirilmiştir ve endüstri, yavaş yavaş, yeniye elverişli bir düzenli ödeme ve yenileme işi modeline dönüşmüştür. İşletme değeri artmaya devam etti ve ürün yapısı kademeli olarak optimize edildi.
2017'de koruma ürünleri bariz bir güç gösterdi ve kısa-orta vadeli ürün değişiminin prim geliri üzerinde sınırlı etkisi oldu.Hayat sigortasının orijinal prim geliri hızla büyümeye devam etti ancak büyüme oranı düştü. 2017'de, orijinal prim geliri bir önceki yıla göre% 20,04 oranında önemli ölçüde arttı. Yıllık büyüme oranı 16,74 puan azaldı; aynı dönemde ölçek primleri bir önceki yıla göre% 6,06 azaldı, bu da önceki yıllardaki önemli büyümeyi sınırladı; ölçek primlerinde hayat sigortası sektörünün orijinal prim gelirinin oranı 2016 yılsonu% 62,89'dan 2017 sonunda 80,36'ya hızla yükseldi %, kısa ve orta vadeli genel sigorta ürünlerinin denetimi dikkate değer sonuçlar elde etti. Ocak-Ekim 2018 arasında, hayat sigortasının orijinal prim geliri bir önceki yıla göre 1,85 puanlık bir düşüşle yıllık bazda geriledi.Bunun başlıca nedeni, önceki yıllarda iyi bir başlangıç yapan ana gelir sigortası ürünlerindeki kısıtlamalar ve satışlarda keskin bir düşüş oldu.Ayrıca, hayat sigortası şirketi geçen yılın aynı döneminde 134 numaralı belge yayınladı. Durdurulmak üzere olan çok sayıda yıllık gelir sigortası uygulamasına geçilmeden önce; aynı dönemde yatırıma bağlı sigorta satışlarındaki artış nedeniyle, daha önce çevrim içi olan genel sigortaların bir kısmı yatırıma bağlı sigortaya dönüştürülmüş ve bazı hayat sigortası şirketleri, evrensel sigortacılık yoluyla dönüşüm sırasında nakit akış baskısını hafifletmiştir. , Ölçek primleri yıllık bazda% 2.68 artarak hafif yükseldi. Güçlü bir düzenleyici ortamda, endüstrinin kapsamlı büyümesini sürdürmek zordur ve dönüşüm etkisinin orijinal korumaya geri dönüşü belirgindir ve sigorta şirketlerinin yeni iş değeri oranının artmaya devam etmesi beklenmektedir.
Bireysel sigorta piyasasının yoğunlaşması arttı ve sektör bir farklılaşma dönemine girdi
Pazar yoğunlaşması açısından bakıldığında, Çin'in sigorta sektörünün genel pazar yoğunluğu görece yüksek olmakla birlikte, son yıllarda rakip sayısının artması ve internet sigortası gibi yenilikçi iş piyasalarında rekabetin yoğunlaşması ile bireysel sigorta sektörünün pazar yoğunlaşması hızlı bir düşüş göstermiştir. Yurt içi hayat sigortası şirketlerinin sayısı kademeli olarak 2013 sonunda 70 iken Eylül 2018 sonunda 91'e yükselmiştir. İlk beş hayat sigortası şirketinin pazar payı hızla azalmıştır ve pazar yapısı farklılaşmaya devam etmektedir; orijinal prim gelirinin ilk beş hayat sigortası şirketinin pazar payı Toplam tutar 2013'teki% 69,53'ten 2016'da% 49,32'ye, ölçek primleri açısından ilk beş hayat sigortası şirketinin payı 2013'te% 61,07'den 2016'da% 47,79'a düştü. Aynı zamanda, orijinal prim gelirinde ilk beş hayat sigortası şirketi Ölçek primlerinin oranı, orijinal prim gelirinden çok daha düşüktür Büyük şirketlerin gelişimlerinde daha "değer odaklı", birçok küçük ve orta ölçekli şirketin ise daha "ölçekli" olduğu görülmektedir.
Kısa ve orta vadeli ürün kısıtlama politikasının derinlemesine uygulanmasıyla 2017'den bu yana, birçok küçük ve orta ölçekli sigorta şirketi, pazar payını artırmak için poliçe sahiplerinin yatırım fonlarının pazar payını kapmak için çok sayıda kısa ve orta vadeli ürün satmaya güvendi. Küçük ve orta ölçekli şirketler dönüşmek zorunda kaldı. Bununla birlikte, kısa vadede sonuçlara ulaşmak hala zordur ve büyük şirketler, derin bir satış kanalı birikimine, daha yüksek bir entegre operasyon ve yönetime ve uzun vadeli istikrarlı prim gelirine katkıda bulunabilecek ve güçlü bir rekabet avantajına sahip çok sayıda mevcut işletmeye sahiptir. Böylelikle 2017 yılında ilk beş hayat sigortası şirketinin pazar payı toparlandı.Orijinal prim gelirleri pazar payında ilk beş hayat sigortası şirketi% 52,23 ve ölçek primlerinde ilk beş hayat sigortası şirketi% 52,84; 2018'de 1-10 Eylül ayında ilk beş hayat sigortası şirketinin orijinal prim gelirleri pazar payı içindeki payı% 56,09'a, ölçek primleri içinde ilk beş hayat sigortası şirketinin payı 1,38 puan artarak% 53,61'e yükseldi.
Büyük ölçekli emeklilik ve sağlık sektörü gelişimi hızlandırır ve vergi ertelemeli emeklilik sigortası pilotu resmi olarak başlatılır.
Son yıllarda poliçeler, sigorta sektörünü ulusal tıbbi güvenlik sistemi ve yaşlılık sigortası sisteminin inşasına aktif olarak katılmaya teşvik etmiştir.Ticari sigorta, çeşitlendirilmiş sigorta ürünleri ve hizmetleri sunarak temel sosyal güvenlik eksikliğini telafi etmiştir. Ülkemiz nüfusunun yaşlanmasının hızlanması ve ağır emeklilik sorunları karşısında, birçok sigorta şirketi büyük ölçekli emeklilik ve sağlık sektörlerini konuşlandırmıştır. 2018'den bu yana, emeklilik sigortası kurumu yıllık gelir ödemesi ve emanet edilen varlıkların ölçeği büyümeye devam etti. Ocak'tan Eylül 2018'e kadar, emeklilik sigortası kuruluşunun yıllık ödeme ödemesi 220.405 milyar yuan'a ulaştı ve bir önceki yıla göre% 17,43 arttı. 2018 Eylül sonu itibariyle, işletme yıllık gelir Görevli yönetim altındaki varlıkların ölçeği, önceki yılın sonuna göre% 15.62 artışla 722.135 milyar yuan'a ulaştı. Ancak şu anda Çin'in ticari emeklilik sigortası gelişmiş ülkelerde henüz üçüncü sütunun ortalama düzeyine ulaşmış değil ve iyileştirme için çok yer var, ticari emeklilik sigortası kapsamının gelecekte de genişlemeye devam ederek prim piyasasında önemli bir artış sağlaması beklenebilir.
Hükümet ayrıca ticari emeklilik sigortası ve ticari sağlık sigortasına daha fazla önem veriyor ve bir dizi poliçe temettü yayınladı. 2016 yılında, bireysel vergi öncelikli sağlık sigortası ve uzun vadeli bakım sigortası pilotları uygulamaya kondu. Temmuz 2017'de, Danıştay Genel Ofisi, ticari emeklilik sigortasının gelişimini teşvik etmek için açıkça dört noktayı açıklayan "Ticari Emeklilik Sigortasının Geliştirilmesinin Hızlandırılmasına İlişkin Çeşitli Görüşler" yayınladı. 2020 yılına kadar, bireysel ailelerin ihtiyaçlarını karşılamak için kapsamlı bir ticari emeklilik sigortası sisteminin kurulması gerekmektedir. Varlık yönetimi ihtiyaçları için çeşitlendirilmiş ticari emeklilik sigortası. Bireysel vergi ertelemeli ticari emeklilik sigortası, ticari emeklilik sigortası satın alan sigortalıya, primi bireysel vergiden önce ödeyip, ileride sigorta parası alındığında vergiyi ödemesine izin verilmesi anlamına gelir.Sigortalıların cari vergi yükünü azaltan bir vergi tercihidir. . 1 Mayıs 2018'de, vergi ertelemeli emeklilik sigortası pilotları Şangay, Fujian Eyaleti (Xiamen Şehri dahil) ve Suzhou Endüstri Parkı'nda uygulandı ve vergi ertelemeli emeklilik sigortası işletme yönetimi, ürün geliştirme yönergeleri ve fon kullanımı için ara önlemler art arda yayınlandı. Bu, vergi ertelenmiş emeklilik sigortası pilot uygulamasının sürdürülebilir ve sağlıklı gelişimini teşvik etmeye yardımcı olacaktır.
Sigorta fonlarının yatırım ölçeği genişlemeye devam ediyor, ancak büyüme oranı düşmeye devam ediyor ve yatırım tarafı hala birden fazla riskle karşı karşıya
Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, 2012 yılında sigorta fonlarının kullanımına yönelik piyasa odaklı reformu uyguladığından beri, sigorta fonlarının kullanımına yönelik temel sistem giderek iyileştirilmiş, yatırım kanalları ve yatırım kapsamı sürekli olarak serbestleştirilmiştir ve Çin'deki sigorta şirketlerinin yatırım işleri hızla gelişmiştir. 2018 yılında, sigorta varlık yönetiminin ölçeği istikrarlı bir şekilde büyümeye devam etti. 2018 yılı Ekim ayı sonu itibarıyla, sigorta fonu kullanım dengesi, 2017 sonunda 14,92 trilyon RMB'den% 5,14 artışla 15,69 trilyon RMB'ye yükseldi. Sigorta fonları kullanım dengesi artış oranı açısından bakıldığında, 2017, 2016 sonunda% 19,78'den% 11,42'ye önemli bir düşüş eğilimi göstermeye başladı ve 2018 Ekim sonunda% 5,84'e geriledi.
Yatırım yapısı açısından bakıldığında, 2018 yılı Ekim ayı sonu itibarıyla sigorta fonu kullanım yapısı yıl başından itibaren pek değişmemiş, ağırlıklı olarak% 49,31'i tahvil ve banka mevduatı,% 12,70'i hisse senedi ve menkul kıymet yatırım fonları yatırımı yapmaktadır. Diğer varlık tahsisi türleri% 37,99'du; sigorta şirketlerinin yatırım kapsamının denetiminin kademeli olarak gevşemesiyle, sigorta fonu yatırım türleri kademeli olarak zenginleştirildi ve diğer yatırım türlerinin oranı genel bir artış eğilimi gösterdi. Ana yatırım türleri arasında uzun vadeli öz sermaye yatırımı, gayrimenkul yatırımı ve portföy varlıkları yer alıyor. Ürünleri, poliçe rehni kredilerini, tröstleri, banka varlık yönetimini vb. Yönetin. Ancak, sigorta şirketlerinin standart dışı yatırım ve yurt dışı yatırım dağılımının artması ile gayrimenkul sigortası şirketlerinin likidite riskinin diğer türlerin daha uzun yatırım süreleri nedeniyle artmasına ve makro ekonominin aşağı yönlü baskısı altında fiziksel risklerin sigorta sektörüne ve finansal yatırıma aktarılmasına dikkat edilmesi gerekmektedir. Endüstriyel zincirdeki sistemik riskler büyütülür.
Endüstrinin genel ödeme gücü yeterlidir ve genel risk düşük kalır
2018 yılının üçüncü çeyreğinin sonunda, Çin'in sigorta sektörünün ortalama kapsamlı ödeme yeterlilik oranı% 245, ortalama çekirdek ödeme yeterlilik oranı% 234 oldu.Bunlardan emlak sigortası şirketleri, hayat sigortası şirketleri ve reasürans şirketlerinin ortalama kapsamlı ödeme yeterlilik oranları sırasıyla. % 265,% 241 ve% 254. Sektörün genel risk derecelendirme sonuçlarına göre, 107 sigorta şirketi kapsamlı risk derecelendirmesinde A şirketi olarak,% 60,45'i, 65'i B şirketi olarak derecelendirilmiş,% 36,72'si ve 2'si derecelendirilmiştir. C kategori şirketi olarak 3 şirket D kategorisi şirket olarak derecelendirilmiştir. Genel olarak bakıldığında, sigorta sektörü yeterli ödeme gücüne ve düşük riske sahiptir, ancak bazı sigorta şirketleri hala standartlara ulaşmayan ödeme gücü göstergelerine sahiptir. 2018 Eylül sonu itibarıyla, Sino-French Life ve Jixiang Life'ın kapsamlı ödeme gücü yeterlilik oranları sırasıyla -6.739,43 olmuştur. Düzenleyici gereklilikleri karşılamayan% 85.43.Ayrıca Changan Sorumluluk Sigortası, performans garantisi sigortacılığı işinin riskinden etkilenmiş ve kapsamlı ödeme yeterlilik oranı, 2018'in üçüncü çeyreğinin sonunda, daha büyük ödeme gücü baskısı ile keskin bir şekilde -% 41,50'ye düşmüştür.
4. Sigorta Sektörünün 2019 Yılı Görünümü
Düzenleyici ortam perspektifinden, mali reformların derinleştirilmesi ve Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresinde mali denetimin güçlendirilmesi bağlamında, düzenleyici makamlar, sigortacılık düzenleme reformlarını çok yönlü olarak derinleştirmeye devam edecek, sigorta endüstrisini koruma kaynağına geri dönmesi ve reel ekonomide sigorta hizmetlerinde devletin rolünü daha fazla uygulamada ısrar edecek. Yerleştirme kararı. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonunun resmi olarak kurulmasıyla, sigorta endüstrisinin denetimi yeni bir dönüm noktası başlattı ve sigorta ve bankacılığın karma denetiminin sigorta sektörü üzerinde uzun vadeli olumlu bir etkisi olacak. Şu anda, vergi ertelemeli emeklilik sigortası uygulama aşamasına girmiştir. 2019 yılında, geleneksel olana geçmek için vergi ertelemeli emeklilik sisteminin pilot uygulaması başlatılabilir.Sigorta şirketlerinin varlık yönetimi ölçeği büyük ölçüde artırılacak ve bu da ticari emeklilik sigortasının gelişimini daha da teşvik edecektir. Sigorta düzenleme ortamının gelecekte sıkı kalması ve sigorta sektöründe önemli sistemik risk olaylarının meydana gelmemesi beklenmektedir. Sigorta şirketlerinin iş dönüşümünde sermaye ikmali talebinin artmasıyla, sigorta sektöründe tahvil ihracına olan talep artabilir. Mevcut tahvil ihraççıları, CIRC tarafından ciddi düzenleyici önlemler alınırsa not düşme riskiyle karşı karşıya kalabilir.
Sigortacılık açısından 2018 yılında, otomobil sigortası primlerinde yapılan reform daha da derinleştirildi, fiyatlandırma katsayıları yelpazesi bir kez daha genişletildi ve otomobil sigortası gider oranlarının büyüme alanını daha da kontrol etmek için satış giderleri düzenlendi. Pazar rekabeti, mülk sigortası şirketlerini hasar hizmetlerini iyileştirmeye yöneltti. Otomobil sigortacılığının yapısını optimize etmeye ve otomobil sigortasının karlılığını artırmaya elverişli olmakla birlikte, zayıf oto satış büyümesinin arka planı altında, emlak ve kaza sigortası şirketlerinin sigorta primlerinin büyüme oranının istikrarlı ve düşüş eğilimini sürdürmesi beklenmektedir. Hayat sigortası şirketlerinin ürün yapısı ve kanal dönüşümü daha da derinleştirilecektir.Sigortacılık şirketleri, uzun vadeli veya ömür boyu gereksinimleri karşılayan daha fazla ürün sağlamak için güvenlik ve güvenliği temel ilkeler olarak kullanacaklar. Garantili ürünler, sigorta şirketlerinin gelir yapısını kademeli olarak iyileştirecek; kanallar açısından, Temsilcilerin ölçeğindeki hızlı büyümeyle birlikte, kapsamlı insan gücü büyüme modeli, kademeli olarak, sigorta ürünleri hakkında derin bir anlayışa sahip, yani kişi başına üretim kapasitesini ve politika kalitesini artıran ve iş yapısının ve kanallarının sürekli optimizasyonuna sahip yüksek kaliteli acenteler yetiştirmenin istikrarlı işleyişine geçecektir. Yeni iş değeri ve yerleşik değerin istikrarlı büyümesini teşvik etmek için elverişlidir ve aynı zamanda sektördeki farklılaşmayı yoğunlaştıracak ve endüstri konsantrasyonunu artıracaktır. Önde gelen hayat sigortası şirketlerinin sektör konumu daha istikrarlı olabilir. Küçük ve orta ölçekli hayat sigortası şirketleri gelecekte belirli işletme baskısı ve fonlarla karşılaşacaktır. basınç.
Yatırım tarafında, 2018'den bu yana, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, "Sigorta Fonlarının Kullanımına Yönelik İdari Tedbirler" yayınladı ve sigorta şirketlerinin varlık-sorumluluk yönetimi değerlendirmelerine ilişkin bir deneme operasyonu yürütmesini şart koşuyor.Sigorta fonu kullanım mekanizmalarının düzenlenmesi ve sigorta şirketlerinin varlık-pasif yönetimi yeteneklerinin iyileştirilmesi endüstri üzerinde olumlu bir etki yarattı. Ancak, uzun vadeli faiz oranlarının düştüğü, hisse senedi piyasalarının düştüğü ve kredi risklerinin arttığı bir piyasa ortamında, sigorta şirketlerinin yatırım performansındaki dalgalanmaların yanı sıra likidite risklerinin, aktif-pasif uyumsuzluk risklerinin ve sistemik risklerin artmasına da dikkat edilmesi gerekmektedir.
Özetle, sigorta sektörünün 2019'da nispeten düşük bir risk seviyesini sürdürmesi bekleniyor.
