MSCI altı aylık ayarlaması yakında duyurulacak A-hisse pazarı hangi değişiklikleri başlatacak?
Giderek artan açık Çin sermaye piyasası kritik bir an bekliyor: MSCI, MSCI Çin A Hisse Endeksi ve MSCI Çin Hisse Endeksi de dahil olmak üzere bir dizi MSCI göstergesinin altı aylık inceleme sonuçlarını açıklayacak ve MSCI 2018'i yayınlayacak Mayıs 2015'teki altı aylık endekste eklenen ve silinenlerin listesi. Bu aynı zamanda, 12 trilyon ABD doları değerindeki küresel varlıklar tarafından takip edilen endeks sistemine 200'den fazla A hisse senedinin dahil edileceği ve büyük miktarda fonun A hisse kapısının dışında beklediği anlamına geliyor.
A hissesi için "Fas'a gir" ne anlama geliyor?
MSCI, küresel endeksler ve ilgili türev finansal ürünler sağlayan uluslararası bir şirkettir. Global portföy yöneticileri arasında en çok kullanılan yatırım hedefidir . MSCI endeks sistemini takip eden, çoğu aktif fon olan toplam 12,4 trilyon ABD doları varlıklar var. Wuhan Bilim ve Teknoloji Üniversitesi Finansal Menkul Kıymetler Enstitüsü direktörü Dong Dengxin, A hisselerinin MSCI'ya katılmasının ardından A hisselerinin yatırımcı yapısının optimize edileceğine inanıyor:
A-hisse pazarı hala nispeten kapalı bir pazar. Bu sefer Shanghai-Hong Kong Stock Connect ve Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in günlük kotalarını dört katına çıkaracağız. MSCI ile işbirliği yapacağız ve A-hisselerini kurucu hisselerine yönlendireceğiz. Sermayenin tahsisi, tahsis için A-hisse pazarına daha fazla uluslararası fon getiren çok geniş bir alan sağlar.
İstatistiklere göre QFII, geçen yılın ikinci yarısından bu yana varlıklarını artırmaya devam etti ve ilk çeyrek sonu itibarıyla piyasa değeri iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Aynı zamanda, Şangay-Hong Kong Stock Connect ve Shenzhen-Hong Kong Stock Connect gibi Northbound fonları aydan aya artarak Nisan ayında en büyük aylık net girişi belirledi.
Veri görüntüleme, Bu aydan bu yana, kuzeye bağlı fonların net girişi "kesintisiz" oldu 11 Mayıs itibariyle ölçek 16.038 milyar yuan'a ulaştı. .
Hangi Çin A hisse senetleri önce uluslararası sermaye stok havuzuna dahil edilebilir?
Mevcut Shenzhen-Hong Kong Stock Connect ve Shanghai-Hong Kong Stock Connect en olası olanlardır. Dong Dengxin analizi:
İlk kez kısa listeye alınan bu A-hisseleri, genellikle Şangay-Hong Kong Stock Connect ve Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'e dahil edilmelidir. Hedef seçimi açısından, büyük mavi çipler daha endişe verici olabilir ve nispeten sabit hisse senedi fiyatlarına sahip bazı mavi çipler ilk listeye giren olabilir.
Bu ayarlama için, MSCI tarafından bu yılın Mart ayında açıklanan verilere göre, 235 potansiyel kurucu hisse senedi var. CICC'nin tahminlerine göre, yaklaşık olarak 229 A-hisse MSCI endeks sistemine dahil edilebilir . Potansiyel olarak yeni dahil edilen stoklar, sağlık hizmetleri ve tüketim malları gibi yılın başından bu yana iyi performans gösteren sektörlerde yoğunlaşırken, potansiyel olarak kaldırılan hedefler çoğunlukla zayıf performans gösteren döngüsel ürünler ve menkul kıymet firmalarında yoğunlaşmıştır. Genel olarak, örneklemdeki en yüksek ağırlıklı hisse senetlerinin Kweichow Moutai, Ping An of China, China Merchants Bank, Hikvision Hem de Shanghai Pudong Kalkınma Bankası Bekle.
Son 7 işlem gününün verilerine bakıldığında, Northbound fon satın alma tutarının en yüksek sırası Kweichow Moutai, Wuliangye, Boss Electric, Hengrui Medicine, Yili, Han's Laser, Gree Electric, SAIC, China International Travel Service, Midea Group. Görülüyor ki mavi çip piyasa değeri hala yabancı sermayenin temel tahsisi. Piyasa düzeltmesinde, A payı tüketimi, finans, tıp ve diğer sektörlerin uzun vadeli tahsis değeri yabancı yatırımcılar tarafından hala tanınmaktadır.
Piyasaya girdikten sonra hisse senedi fiyatı yükselecek mi?
MSCI endeksine katılmak, ilgili hisse senedi fiyatlarına uzun vadeli faydalar sağlayacaktır. China Merchants Fund Uluslararası İşletme Bölümü Direktörü Bai Haifeng şunları söyledi:
Son 30 yılda, yükselen piyasalardaki birçok ülke ve bölge MSCI endeksine dahil edildi. Yarım yıl ve bir yılda artış olasılığı% 80'e, altı aydan sonraki ortalama artış% 10'a, bir yıl sonraki artış ise% 30'a yakındır.
Veriler, MSCI'ya dahil edildikten sonra tarihte yükselen 13 piyasada borsaların yükselme olasılığının% 60'ı aştığını gösteriyor. Örnek olarak Güney Kore'yi ele alalım: 1992'de MSCI Yükselen Piyasa Endeksine% 20 oranında dahil edildikten sonra, Güney Kore endeksi önce düştü, ardından ilk dahil edildikten sonra yükseldi. Endeks altı ay içinde% 20, piyasa bir buçuk yıl içinde% 117 yükseldi.
Bununla birlikte, uzun yıllardır iş dünyasında olan bir fon yöneticisi, gazetecilere, kısa vadede yurtdışı fonlar için çok fazla beklentisi olmaması gerektiğini söyledi.
Pasif piyasa tahsisi için yaklaşık 90 milyar ek fon sağlamak için bu yılki A hisselerinin MSCI'ya dahil edileceğini hesapladık. Bu rakam, geçen yıl Shanghai Stock Connect aracılığıyla kuzeye giden fonlarla karşılaştırıldığında büyük değil. Bununla birlikte, orta ve uzun vadeli bir bakış açısından oldukça faydalıdır.Arabağlantıların derinleşmesiyle birlikte, kurumsal yatırımcıların genel A payı piyasasındaki oranı sürekli artmakta ve genel A payı oynaklığı da azalmaktadır.
Çin'e giren yabancı sermayenin hızı artıyor. Merkez Bankası tarafından açıklanan en son veriler, Mart ayı sonu itibariyle yabancı yatırımcıların A hisselerinde 1,2 trilyon yuan, 2014 başında 333 milyar yuan'ın 3,6 katı olduğunu gösteriyor. A hisselerinin toplam piyasa değeri içinde yabancı sermaye payı da Ocak 2014'teki% 1,6'dan% 2,5'e yükseldi.
Yabancı yatırıma ek olarak, yerli fonlar da aktif olarak MSCI'yi kullanıyor.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından açıklanan verilere göre, A-hisseleri 2017'de MSCI aracılığıyla başarılı bir şekilde kırıldığından beri, 13 fon şirketi 24 MSCI temalı fona başvurdu . Rüzgar bilgisi istatistikleri, 2018'den önce sadece 3 MSCI temalı fon olduğunu gösteriyor. Bu yılın Şubat ayında, MSCI ile ilgili iki temalı fon oluşturuldu ve Mart ayında, MSCI temalı dört fon daha çıkarıldı. CCB Fon Yöneticisi Liang Hongyun inanıyor:
Hisse senedi ETF'lerinin hedeflere karşı küçük izleme hataları, yüksek portföy şeffaflığı, uygun işlemleri ve düşük maliyetleri vardır.Yatırımcıların büyük ölçekli varlıkları tahsis etmeleri için önemli araçlardır. Yatırımcılar, MSCI ile ilgili ETF ürünlerini uzun süre elinde tutabilir ve A-hisse uluslararasılaşma sürecinde yatırım fırsatlarını paylaşabilir veya birincil ve ikincil piyasalarda fiyat farkı olduğunda kısa vadeli ek gelir elde etmek için hisse senedi hesapları üzerinden arbitraj işlemleri yapabilirler.
"Fas'a giriş" konusundaki son gelişmelerle ilgili olarak, Ekonominin Sesi "Tianxia Finans" ve "Günlük Finans" dikkat çekmeye devam edecek.
Muhabir: Tang Ming
Editör: Li Ying
Editörler: Liu Zhijun, Li Rui
İçeriğin bir kısmı CCTV Finansından geliyor
