Büyük haberi finanse edin! Değişken oranlı ürünler açıldı, Fuguo Xing Quantai ve diğer altı şirket başı çekti
Yüzer yönetim ücreti oranı fonu nihayet yeniden açıldı!
Wells Fargo, Hua'an, Xingquan, China Europe, Cathay Pacific ve Huatai Bai Rui Fund Company liderliği ele aldı ve pek çok şirket yakında onaylanacak!
Sektörün içindekilere göre, fon ürünlerinin sabit yönetim ücreti modeli yatırımcılar tarafından "geliri artırması ve taşması" nedeniyle eleştiriliyor. Değişken yönetim ücreti fonlarının bu modeli bozması, yöneticiler ve yatırımcıların çıkarlarının bağlayıcılığını gerçekleştirmesi ve fon şirketlerine temel yatırım yeteneklerine daha fazla dikkat etmeleri ve sürekli iyileştirmeleri için rehberlik etmesi bekleniyor. Sektöre yeni değişiklikler ve sürprizler getirebilecek yeni nesil ürünleri dört gözle bekliyoruz.
Değişken faizli fonlar tekrar açılıyor
Şangay'daki 6 halka arzdan oluşan ilk grup liderliği ele geçirdi
Birkaç ay süren hazırlıkların ardından, 6 değişken faizli fon resmi olarak izin aldı. Bugün, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu bir onay belgesi yayınladı ve değişken faizli fon ihraç etmek için 6 halka arz onaylandı. Onaylanan fon şirketleri Wells Fargo Fund, China Europe Fund, Huatai Bai Rui Fund, Cathay Pacific Fund, Xingquan Fund ve Huaan Fund'dur. Bunun, bir yıldan uzun bir süre onay askıya almasının ardından değişken faizli fonların yeniden başlatılması olduğunu belirtmek gerekir.
China Fund News'ten bir muhabire göre, onaylanmış değişken yönetim ücret oranı fonlarının tamamı hisse senedi ürünleridir ve performansa dayalı bir dalgalı ücret modelinin benimsenmesi planlanmaktadır. Hazırlık çalışmaları tamamlandıktan sonra yukarıda belirtilen 6 fonun yakında resmi ihraç aşamasına geçeceği bildirildi.
Bir fon şirketi kaynağı, "İlgili fon şirketleri bir seferberlik toplantısı açmak için geçtiğimiz toplantıda toplandı. Onaylanan tüm değişken faizli fonların yıl sonundan önce kurulacağını duydum." Dedi.
Aslında, değişken faizli fonlar yeni bir ürün değildir. 6 yıl kadar erken bir tarihte, fon endüstrisinde değişken faizli fon dalgası vardı. Mayıs 2013'ün sonunda, Wells Fargo'nun hedef getirisi olan bir yıllık saf tahvil fonu onaylandı ve piyasada dalgalı ücret mekanizmasını benimseyen ilk tahvil fonu oldu. O zamandan beri, 2013 ile 2016 yılları arasında, piyasada yoğun bir şekilde bir dizi değişken faizli fon kurulmuştur.
Kısacası, değişken yönetim ücreti fonu, fon yöneticisi tarafından alınan yönetim ücretinin doğrudan performansla bağlantılı olduğu, sabit yönetim ücreti "kuraklık ve sel garantili gelir" modelini kırarak yönetici ve yatırımcıların menfaatlerinin bağlayıcılığını gerçekleştirebilen bir fonu ifade eder.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun resmi web sitesine göre, bu kez onaylanan altı değişken faizli fonun çoğu, bu yılın Ağustos sonunda veya Eylül başında başvuruda bulundu. Raporlama şirketlerinin bulunduğu yerden, Fortune, China Europe, Xingquan ve Huaan gibi fon şirketleri dahil hepsi Şangay bölgesindendir. İlgili bilgilerden, bu 6 fonun tamamı hibrit fonlardır. Asıl fark, elde tutma süresinin biraz farklı olmasıdır.Örneğin, Huatai Bairui bir yıllık elde tutma süresi ilan ederken, Huaan, Fortune ve Cathay Pacific, iki yıllık bir elde tutma süresi ilan eder. Elde tutma süresi için, CEIBS ve Xingquan'ın elde tutma süresi üç yıldır.
Eksik istatistiklere göre yukarıda belirtilen fon şirketlerinin yanı sıra Anxin ve Hongde gibi diğer fon şirketleri de yakın zamanda değişken faizli fonlar için başvuruda bulunmuş ve ilk geri bildirimlerini almışlardır.
Bir fon şirketinin ürün departmanından bir kişi gazetecilere verdiği demeçte, bu yılın Temmuz ayı sonunda, düzenleyicinin güçlü öz sermaye gücüne sahip bazı fon şirketleriyle bir toplantı düzenlediğini ve toplantıdaki tartışma esas olarak değişken yönetim ücreti fonu ürünlerinin oluşturulması ve piyasaya sürülmesiyle ilgiliydi. Kısa süre sonra, değişken yönetim ücret oranı fonu pilot programını yeniden başlattı.Toplam 12 fon şirketinin seçildiğini ve pilot projeler için her biri 6 şirketten oluşan iki partiye bölüneceklerini duydum. Onay bu kez yeniden açıldı ve ikinci ürün grubunun yakında piyasaya sunulması bekleniyor. Bununla birlikte, değişken yönetim ücreti olan bir ürün için başvurmak, pilot için yeterlilik kazandığı anlamına gelmez.
Daha önce bazı değişken faizli ürünler vardı, ancak kapının açılması büyük önem taşıyor, bu da fon endüstrisinin bu tür ürünleri şiddetle geliştireceğini gösteriyor. Rüzgar verileri, 27 Haziran 2013 tarihinde ilk yurtiçi değişken faizli fonun kuruluşundan bu yana, yerli fon endüstrisinin art arda 30'dan fazla değişken yönetim ücreti fonu başlattığını göstermektedir. Fon türleri öz sermaye, sabit gelir vb. Ve yatırım stratejileri de uzun süreyi kapsamaktadır. Nicel riskten korunma vb.
İhraç hemen başlar
İhraç Aralık ayı sonundan önce tamamlanabilir
Yukarıda belirtilen fon şirketlerinin bu ürünün ihracına büyük önem verdiği anlaşılmaktadır. Bazı şirketler pazarlama broşürlerini çoktan hazırladılar ve gitmeye hazırlar.
Bir fon şirketinden gelen bir kaynağa göre şirket, ihracata her yönden hazırlanmak için en kısa sürede bir ürün ihraç konferansı düzenledi. "Onaydan sonra, yakın gelecekte kesinlikle çeşitli şirketlerin pazarlama yeteneklerini test edecek bir lansman savaşı olacak."
Bir başka fon şirketi yetkilisi, bazı firmaların değişken faizli fonlarla ilgili pazarlama planlarını hazırlamak için son zamanlarda fazla mesai yaptıklarını söyledi ve "Pazarlama duyuru broşürü bile tamamlandı ve onaylandıktan sonra ihraç ve promosyon başlayacak" dedi.
Zorlu pazarlama ve tanıtım yeteneklerinin yanı sıra, fon şirketlerinin kanal gücünü de test eder. Bu 6 ürün grubuyla ilgili bilgilerden yola çıkarak, Huaan Fund ve Huatai Bai Rui Fund saklama, Çin Bankası, Xingquan Fonu ve CEIBS Fonu saklama, China Merchants Bank, Cathay Pacific Fund ve Wells Fargo Fund ise China Construction Bank olarak hareket ediyor. Bu yıl yeni çıkarılan fonların ölçeği trilyonları aştı ve üç büyük bankanın saklama ölçeği sektördeki ilk beş arasında yer alıyor.
Aşağıda fon şirketi tarafından yayınlanan en son tanıtım afişi yer almaktadır:
Fon şirketlerine temel yatırım yeteneklerini geliştirmeleri için rehberlik edin
Yeni nesil değişken faizli fonlar için endüstri, yeni değişiklikler ve sürprizler getirmesini bekliyor.
Bir fon şirketinin ürün departmanından bir kişi, açık bir şekilde, değişken faizli fonların yurtdışında ana akım bir fon ürün modeli olmadığını, ancak sermaye piyasası olgunlaştıkça bu tür ürünlerin avantajlarının yavaş yavaş devreye gireceğini söyledi. Ek olarak, bu aynı zamanda fon şirketlerinin öz sermaye yatırımlarını güçlü bir şekilde geliştirmelerine yardımcı olacaktır.
"Bu tür ürünlerin girişimleri ve yenilikleri konusunda daha iyimserim. Fon şirketlerinin yatırım yeteneklerini geliştirmeleri, fon şirketlerine temel yatırım yeteneklerini daha fazla dikkate alma ve sürekli olarak geliştirme, yatırımcılar için serveti artırma çabaları ve yatırımı geri getirmeye devam etme çabaları için büyük bir fırsat. Western Kâr Fonu Ürün Departmanı Genel Müdürü, Herhangi bir ürünün yeniden açılması, bir tür işin tekrar başlaması anlamına geliyor. Bu değişikliği memnuniyetle karşılıyoruz ve fon şirketlerinin ürün düzenine daha fazla getireceğiz. Sürprizler ve fırsatlar, şirket gelecekte gerçek yatırım yeteneklerine ve yatırım avantajlarına dayalı olarak bu tür ürünleri kademeli olarak devreye alacak ve hala hazırlık aşamasındadır. "
Bununla birlikte, bazı fon şirketleri, sektörde değişken faizli fonlarla ilgili olarak, fon şirketlerinin beta kısmına göre değişken yönetim ücretleri talep etmelerinin makul olup olmadığı ve dalgalı yönetim ücretlerinin simetrik olarak dalgalanması gerekip gerekmediği gibi hala bazı tartışmalar olduğunu söylediler.Yukarıdaki konularla ilgili rehberliği bekliyoruz. kalibre.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun 2017'de "Halka Açık Menkul Kıymetler Yatırım Fonları için Değişken Yönetim Ücretlerinin Tahsilatına İlişkin Kılavuz (Ön Taslak)" yayınladığını ve fon şirketleri hakkında görüş talep ettiğini ancak o zamandan beri resmi bir takip yapılmadığını belirtmek gerekir.
Şangay'daki bir halka arz ürün departmanından bir yetkili, dalgalı yönetim ücreti modeli deneneceği için, ilk önce yönergelerin yayınlanıp daha sonra resmi olarak pilot uygulamanın yapılmasının yüksek bir olasılık olduğunu, ancak şimdiye kadar resmi bir yönergenin yayınlanmadığını söyledi.
Değişken Faizli Fonlar için 10 Soru ve 10 Cevap:
1. Değişken faizli fon nedir?
Cevap: Değişken bir yönetim ücreti fonu, fon yöneticisi tarafından alınan yönetim ücretinin doğrudan performansla bağlantılı olduğu bir fonu ifade eder. Önceden, çoğu kamu fonu sabit oranlı ürünlerdi.
2. Değişken yönetim ücreti fonları için iki ana ücretlendirme yöntemi nelerdir?
Cevap: Farklı ücretlendirme yöntemlerine göre, değişken yönetim ücreti fonları iki kategoriye ayrılabilir:
Biri, değişken yönetim ücretleri olan "dayanak" fonu. Fon yöneticisinin aldığı fiili ücret (yönetim ücreti) doğrudan fonun performansı ile bağlantılıdır.Fon performansı performans karşılaştırma ölçütünden yüksek olduğunda yönetim ücreti yukarı dalgalanır; fonun performansı performans karşılaştırma ölçütünden düşük olduğunda yönetim ücreti oranı Aşağı süzül.
İkincisi, "performans tazminatı" değişken yönetim ücreti fonunun geri çekilmesidir. Fon yöneticisi tarafından alınan sabit yönetim ücreti esas alınarak, fonun performansı önceden belirlenmiş bir ölçütü aştığında, fazladan getirinin belirli bir yüzdesine göre ek yönetim ücretleri alınacaktır.
3. Değişken faizli fonlar yenilikçi bir ürün müdür?
Cevap: Aslında, değişken faizli fonlar yeni ve yenilikçi bir ürün değildir. 6 yıl kadar erken bir tarihte, fon endüstrisi değişken faizli fonlar ihraç etmişti.
Bununla birlikte, değişken faizli fon reformu bir yıldan fazla bir süredir uygulanmaktadır.Denetim otoriteleri, tüm taraflardan görüş talep etmiş ve daha eksiksiz bir sistem oluşturmuştur.Bir grup olağanüstü fon şirketi, bir tur başlaması beklenen yeni değişken faizli fon ürünleri rapor etmiştir. Daha büyük bir değişken faizli fon patlaması.
4. Hangi tür değişken faizli fonlar dahildir?
Cevap: Hisse senedi ürünleri perspektifinden bakıldığında, değişken yönetim ücreti fonları öz sermaye, sabit gelir vb. Konuları kapsar ve yatırım stratejileri ayrıca uzun pozisyonları ve nicel riskten korunmayı kapsar.
Spesifik olarak, mevcut değişken yönetim ücreti fonları, esnek tahsis fonları, adi hisse senedi fonları ve kısmi hisse hibrit fonları dahil olmak üzere çoğunlukla öz sermaye fonlarıdır. Ayrıca Çin Uzun Vadeli Saf Tahvil Fonu ve Karma İkincil Tahvil Fonu dahil 10'dan fazla sabit gelirli fon bulunmaktadır.
Gelecekte ihraç edilecek değişken faizli fonlar da ağırlıklı olarak öz sermaye fonları olacak ve bu fon sektörünün güçlü bir şekilde öz sermaye fonlarını geliştirme yönündeki ana yönü ile uyumlu olacak.
5. Değişken faizli fonların avantajları nelerdir?
Cevap: Değişken yönetim ücreti oranı fonlarının avantajları aşağıdaki gibidir:
1. Yenilikçi oran modeli, orijinal sabit yönetim ücreti modelini bozarak yöneticileri mükemmel performansla performans ödülleri kazanmaya teşvik eder.
2. Değerlendirme kilitleme dönemi, kısa vadeli mantıksız itfayı önler ve uzun vadeli elde tutmayı teşvik eder.
3. Daha uzun bir değerlendirme döngüsü, fon yöneticilerinin kısa vadeli performans sıralamaları üzerindeki baskısını hafifleterek, fon yöneticilerinin yatırım stratejilerini daha iyi uygulamalarına ve uzun vadeli varlık değerlenmesine odaklanmalarına olanak tanır.
4. Bilimsel teşvik mekanizması, kamu fonu şirketleri için en iyi yetenekleri elde tutmaya elverişlidir ve sahiplerin piyasada seçkin yöneticileri bulmaları ve bunlara kilitlenmeleri de uygundur.
6. Değişken faizli fonlar için herhangi bir takip yatırım gereksinimi var mı?
Cevap: "Halka Açık Menkul Kıymetler Yatırım Fonları için Değişken Yönetim Ücretlerinin Tahsil Edilmesine İlişkin Yönergeler (Ön Taslak)" uyarınca, performansa dayalı tazminat fonlarının geri çekilmesi, başlangıç fonlarını getirmelidir. Fon yöneticileri, fon toplarken şirketin hissedarlarının fonlarını, şirketin sahip olduğu fonları ve şirketin üst düzey yöneticilerini kullanır. Veya fon yöneticileri ve diğer personel, 10 milyon RMB'den az olmamak üzere fona abone olmalıdır.
Desteklenen fonlar arasında performans tazminat fonunu yöneten fon yöneticisi% 10'dan az olmamak üzere katkıda bulunur. Bu, bu tür bir fon için, fon yöneticisinin 1 milyon yuan yatırım yapması gerektiği anlamına gelir.
7. Değişken oranlı fonların fon yöneticileri için iş gereksinimleri nelerdir?
Cevap: Değişken bir yönetim ücreti fonunun fon yöneticisi, hisse senedi veya hibrit veya tahvil halka arz eden menkul kıymet yatırım fonlarının yönetiminde 5 yıldan fazla deneyime sahip olmalı veya bir menkul kıymet fonu yönetim kuruluşunda hisse senedi ve tahvil yatırım yönetimi ile uğraşmış ve 5 yıldan fazla bir yatırım yöneticisi olmalıdır. .
8. Değişken faizli fonlar için fon yöneticisi ikramiyeleri nasıl verilir?
Cevap: Fon yöneticisi ikramiyeleri de ertelenir. Değişken yönetim ücreti fon yöneticilerinin yıllık performans gelirlerinin% 30'undan az olmamak üzere ertelenir ve ertelenen süre iki yıldan az olamaz.
9. Değişken yönetim ücreti fonları performans ödüllerini nasıl alır?
Cevap: "Halka Açık Menkul Kıymet Yatırım Fonları İçin Değişken Yönetim Ücretlerinin Tahsil Edilmesine İlişkin Kılavuz (Ön Taslak)" uyarınca, performans ücretinin kalem bazında geri çekilmesi durumunda fon paylarının yıllıklandırılması, hamil her bir fon payını geri aldığında hesaplanacaktır. Getiri oranı, yalnızca yıllık getiri oranı mutabık kalınan kıyas ölçütü aştığında, aşım için performans ücreti tahakkuk ettirilebilir.
Performans ödüllerini geri çekmek için geri çekme yöntemi kullanılmıyorsa, aşağıdaki iki koşul aynı anda karşılanmalıdır: Birincisi, fon birimlerinin kümülatif net değeri, geçmişte performans ödülleri çekildiğinde fon birimlerinin en yüksek kümülatif net değerini aşıyor, fon birimlerinin önceki açık dönemdeki en yüksek kümülatif net değeri ve 1 Yuan değeri ne kadar yüksekse, ikincisi, fonun performansının değerlendirme döngüsü sırasında fon sözleşmesinde kararlaştırılan performans karşılaştırma ölçütünü karşılaması veya aşmasıdır.
Ayrıca, fonun performans ücretini almasından sonra, tahsil edilen toplam yıllık yönetim ücreti, değerlendirme dönemi boyunca ortalama aktif büyüklüğünün% 5'ini geçemez.
10. Yeni açılan değişken yönetim ücreti fonu ne zaman çıkarılacak?
Cevap: Şu anda, 6 fon şirketinin ürünleri onaylandı ve yakında resmi olarak ihraç edilmesi gerekiyor.Aralık ayında yeni açılan değişken faizli fonların bir parti olması bekleniyor.
Bu yıl, A-hisse pazarı bir bütün olarak "fon satın almak kadar iyi değil". Yeni fonlar, ihraç ölçeği 1.000 milyar sınırını aşan iyi satıyor. Bu fonların da iyi satması bekleniyor!
Bu makale China Fund News'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
