Avustralya'da madencilik projelerinin halka açılmasının ve yurtdışı finansmanının yolu
Yazar: Chen Shu Ni Kaynak: fazlaya temel yatırım
Finansman ortamı
Madencilik projelerini finanse etmedeki zorluklar Özellikle Çin'de! Olgun bir risk araştırması sermaye piyasası olmadan, çoğu küçük ve orta ölçekli madencilik projesi feryat halinde.
Yurtiçi madencilik projeleri
Yerli madencilik finansmanının ana yöntemleri şunlardır: krediler, tahviller, birleşme ve devralma fonları vb. Ve krediler hala ana akımdır.
Çeşitli nedenlerden dolayı, küçük madencilik şirketlerinin hissedarları zayıftır, kredi finansmanı nispeten zordur ve uygun bir teminat yoktur. Asıl sorunlar, arama haklarının ve madencilik haklarının değer değerlendirmesi ve yüksek risklere yol açan dökme malların güçlü dönemselliğidir. Bu nedenle, genellikle bankalar temkinli. Bu nedenle, küçük ve orta ölçekli madencilik şirketlerinin doğrudan finanse etmesi zordur ve finansman yapısı mantıksızdır.Finansman yöntemlerinin genellikle tefecileri içermesidir. Birçok yüksek kaliteli varlık, aynı zamanda yerel küçük ve orta ölçekli madencilik projelerinin mevcut durumu olan borçlanma anlaşmazlıkları nedeniyle durgunlaşmıştır. Madencilik şirketlerinin finansmanında yaşanan zorluklar, madencilik haklarının transferinde verimliliğin düşük olmasına ve yüksek kaliteli kaynakların yetersiz kullanımına yol açmış ve sonuçta bu ülke için bir kayıptır.
Yurtdışı madencilik projeleri
Küçük ve orta ölçekli madencilik şirketlerinin yurtdışına yatırım yapması için proje finansmanı daha da zor.
Ana nedenler: çoğu özel madencilik şirketinin sınırlı birikimi vardır.Yatırım miktarları, uzun geri ödeme süreleri, yüksek profesyonellik ve birçok risk noktası olan denizaşırı madencilik projeleri için, projelerin kendi fonlarıyla normal şekilde ilerlemesi zordur. Net bir şirket stratejisi ve geliştirme planı eksikliği ve yatırım karar alma prosedürleri yeterince bilimsel değildir. Yurtdışı madencilik yatırımlarının yetersiz risk değerlendirmesi, yetersiz fizibilite çalışmaları ve kör takip yatırımı ana fenomenlerdir. Geçtiğimiz on yılda, daha önce gayrimenkul, inşaat ve diğer alanlarda faaliyet gösteren birçok özel işletme, yurtdışı madencilik yatırımına adım attı. Temel sorun, çoğu özel işletmenin uluslararasılaşma için bir temele sahip olmaması, küresel operasyonlar için bir yönetim sistemine ve karar alma sürecine sahip olmaması ve denizaşırı madencilik projelerini uygulayacak profesyonellerden oluşan bir ekibin olmamasıdır. Güvenilir, bağımsız bir üçüncü şahıs danışman ekibinin bulunmaması, özel işletmelerin yurtdışı madencilik projelerinde jeolojik ön çalışmaların tamamlanmamış olması gibi düşük seviyeli hatalara yol açmıştır ve bu hatalar elbette finansman kurumlarının durum tespiti gereksinimlerini karşılayamayacaktır. Buna ek olarak, özel şirketler uluslararası bir zihniyetten yoksundurlar ve genellikle denizaşırı yatırım sürecinde karşılaşılan sorunlarla başa çıkmak için Çin kurallarını ve deneyimlerini kullanırlar ve temel risk tanımlama ve önleme işi yerinde değildir. Bu nedenle, küçük ve orta ölçekli özel işletmeler tarafından yürütülen denizaşırı maden projelerinin çoğu mücadele ediyor.
Bunun ışığında, daha küçük ve orta ölçekli madencilik şirketlerinin finansman seçeneklerini genişletmelerine ve ülkenin acilen ihtiyaç duyduğu maden kaynaklarını mümkün olan en kısa sürede çıkarmalarına yardımcı olmayı umarak, madencilik projelerinin denizaşırı listelemesine giden yolu paylaşıyoruz.
Yurtdışı listelemeye giden yol
Denizaşırı bir listeleme için hazırlanmadan önce, madencilik şirketlerinin bu temel faktörleri göz önünde bulundurması gerekir.
Giriş yerinin seçimi
Zaman ve maliyet: listeleme prosedürleri, eğitim dönemi, listeleme kuralları ve farklı borsalardaki listeleme ücretleri arasındaki fark
Ticaret faaliyeti: ticaret durumu, piyasa kapasitesi, sermaye bolluğu ve farklı piyasaların fiyat-kazanç oranı
Madencilik tanıma: madenciliğin farklı listeleme yerlerinde tanınması (madenciliğe aşina olsanız da)
Yatırımcılar ile iletişim ve piyasa değeri yönetimi
Halka arz tamamlandıktan sonra, listeleme yerinde kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılarla nasıl etkili bir şekilde iletişim kurulabilir? Şirketin listeleme sonrası tanıtımını hangi kanallar ve çalışma yoluyla tanıtmak için Piyasa değeri yönetimi , Hisse senedi fiyatı sadece birkaç sent olan bir kuruşluk hisse senedi olmaktan kaçınmak için?
Bu alanlarda Rio Tinto, Glencore, Ivanhoe gibi tanınmış uluslararası madencilik şirketleri ve diğer şirketler standart cevaplar verdiler. Sosyal ağ pazarlamasına dikkat etmek, şirketin topluluk katkılarını duyurmak, endüstri forumlarına ve sergilerine aktif olarak katılmak ve yatırım araştırma şirketlerini araştırma raporları yazmaya davet etmek, piyasa değeri yönetiminde olumlu bir rol oynayan düşük maliyetli ve etkili iletişim yöntemleridir.
Çinli madencilik şirketlerinin denizaşırı listelemeleri için çok önemli bir görev var: Uluslararası sermayenin tanınmasını artırmaya ve Çin toplumuna olan bağımlılığı azaltmaya çalışın . Pazar değeri yönetimi için, özel makale analizi ve vaka paylaşımına sahibiz, bu yüzden bizi izlemeye devam edin.
Madencilik şirketleri, yurtdışı listelemeyi net bir şekilde uygulamak ister, İlki, giriş yerinin seçimidir .
Giriş yeri seçimi
Üretimdeki araştırma projeleri veya madenleri listelenmek istiyorsa, listeleme planı dikkate alınırken ilk soru yurt içi listeleme veya yurtdışı listeleme seçimidir. Yurtiçi halka arzlar ve yurtdışı listelemeleri karşılaştırdığımızda, her birinin kendi avantajları ve dezavantajları vardır Yurtiçi halka arzlar için birçok referans vaka vardır. Bu makale, madencilik sektöründeki meslektaşlarla denizaşırı bir halka arzını paylaşıyor.
Nispeten konuşursak, denizaşırı menkul kıymetler piyasası nispeten olgun, listeleme prosedürü basit ve hazırlık süresi kısadır Listelenecek uygun maden şirketleri genellikle yaklaşık 1 yıl içinde (en hızlısı yaklaşık 4 aydır) işlem için listelenebilir. Uluslararası pazarda listelenmek üzere yurtdışına çıkılması, işletmenin iş mekanizmasının dönüşümüne ve şirketin uluslararası pazardaki itibarının artmasına da vesile olmaktadır.
Çinli madencilik şirketlerinin listelenmesi için daha uygun olan ana borsa piyasaları şunlardır: Hong Kong Borsası Ana Pazarı (SEHK) ve Hong Kong Büyüyen İşletme Piyasası (GEM), Toronto Borsası (TSX, Toronto Borsası), Avustralya (ASX, NSX) , İngiltere borsası (LSE, ATM, TECHMARK) vb.
Kaynak bakımından zengin ülkeler olarak Avustralya ve Kanada, madencilik şirketlerinin halka arzları için ana seçeneklerdir ve her iki ülkenin menkul kıymet borsaları da kâr getirmeyen madencilik şirketlerinin halka arz finansmanını kabul etmektedir.
Buna karşılık, Hong Kong Borsası, nakit akışını gerçekleştiren işletme madenlerinin listelemesini kabul etme olasılığı daha yüksektir. Arama dönemindeki madencilik projeleri , Dışında IPO maliyeti Listelenecek yerin madencilik projelerine aşinalığı gibi faktörlerin dikkate alınması, Avustralya ASX Güçlü bir rekabet gücüne sahiptir. Hong Kong halka arz ve Avustralya ASX piyasası halka arzındaki madencilik projelerine ilişkin kısa bir vaka analizi yaptık.
İşte sadece Hong Kong ve Avustralya arasındaki bir karşılaştırma Kanada için Avustralya'ya başvurabilirsiniz.
Toplanan fon miktarı için bir karşılaştırma yok. Nedenler:
Üretimdeki kârlı madenler için, her iki pazar da büyük miktarda fon toplayabilir;
Keşif dönemindeki projeler için, toplanan fon miktarı özellikle yüksek olmayacaktır.
Keşif dönemindeki madencilik projeleri, "listeleme maliyeti" konusuna daha fazla dikkat etmelidir. Düşük listeleme maliyeti en acil görevdir.
Aşağıda, Hong Kong ve Avustralya'daki madencilik projelerinin listelenmesi için kısa bir giriş ve vaka referansı bulunmaktadır.
Hong Kong IPO'ya Giriş
Hong Kong halka arz genel olarak yaklaşık 6 ay sürmektedir Madencilik projeleri, sermaye piyasası ve emtia piyasasının beklentileri ışığında listeleme zamanlamasını dikkate almalıdır. Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen madencilik şirketlerinin odaklanması gerekiyor Listeleme Kuralları Bölüm sekiz ile Bölüm Onsekiz (Ana Kurul Kuralları 18.03 (2) / GEM Kuralları 18A.03 (2)) Bunlar madencilikteki yeni başvuru sahiplerinin listeleme gereksinimleri ile ilgili ana belgelerdir.Bu kurallar, madencilik şirketlerinin Hong Kong'da listelenmesi için ayrıntılı gereksinimleri belirler. Geleneksel yönetim istikrarı, minimum piyasa değeri, karlılık testi, borsada işlem gören işletmelerin tescili ve diğer şartlar; Arama döneminde madencilik projeleri için özel gereksinimler vardır ,gibi:
Listelenecek araştırma veya madencilik kaynaklarının% 50'den fazla öz sermayesi;
Nitelikli kişinin raporundaki kaynak düzeyi Kontrol seviyesi Yukarıdaki ;
İşletme sermayesi, genel yönetim giderleri, holding giderleri, araştırma ve geliştirme giderleri, faiz vb. Dahil olmak üzere önümüzdeki 12 ayda gerekli olan% 125'i karşılar.
Bu veriler, soruşturma için kamuya açıktır. Muhtemel arama projeleri için bizimle iletişime geçmekten memnuniyet duyarız . Ayrıca, keşif projeleri ve gerçekleşmemiş nakit akışı olan madencilik şirketleri prensip olarak Hong Kong ana kurulu yerine sadece Hong Kong GEM kurulunu seçebilirler. Lütfen Hong Kong'da listelenen maden şirketlerini göz önünde bulundurun Listeleme sırasında minimum piyasa değeri olan 500 milyon Hong Kong doları gerektiğini ve çoğu erken arama şirketinin Ana Kurul'da listelenmeye uygun olmadığını anlayın.
Hong Kong'da listelemenin ana zamanı ve önemli adımları aşağıdaki gibidir.
Hong Kong'da listeleme maliyeti
Sigortalama ücretleri hesaplanmadan önce, Hong Kong Borsasında bir halka arzın maliyeti genellikle 3,8 milyon ABD Doları ile 5 milyon ABD Doları arasındadır.
Anakara madencilik şirketi "Hengshi Mining" (01370.HK), 28 Kasım 2013 tarihinde Hong Kong Borsası'nın ana kurulunda listelenmiş ve toplam 1.111 milyar HK $ değerinde artış sağladı. Şirketin teklif hisselerinin yarısından fazlası, altı temel yatırımcı tarafından satın alındı. Merrill Lynch ve Credit Suisse ortak sponsorlarıdır. Jingtian & Gongcheng Hukuk Bürosu, sigortacılar için Çin hukuk müşaviri olarak hareket etti.
Hengshi Mining (Hengshi Mining), Çin'in en büyük çelik üretim ve demir cevheri tüketim eyaleti olan Hebei Eyaletinde bulunan bir demir cevheri madenciliği ve işleme şirketidir. Şirket, Xinxin, Jingyuancheng ve Jiheng adlı üç madencilik işletmesini yönetmektedir ve Hebei Eyaleti, Laiyuan İlçesinde Gufen Madeni, Wangergou Madeni ve Shuanma Zhuang olmak üzere dört demir cevheri madeninin sahibi ve işletmecisidir. Mine ve Zhijiazhuang Mine.
Şirket, iki kısma ayrılmış bir kırmızı çip yapısını benimser: offshore yeniden yapılanma ve yurtiçi yeniden yapılanma Offshore yeniden yapılanma, Çin'de yeniden yapılanmaya odaklanan klasik bir yapıdır. Yurt içi yeniden yapılanmadan önce, Grubun Çinli bağlı kuruluşları (Jingyuancheng Mining, Xinxin Mining ve Jiheng Mining) ve Çin Ara holding şirketi (Sichuan Panshi, Sichuan Hengwen ve Aowei Mining), Aowei Group tarafından düzenleniyor Küresel arz için hazırlık olarak Hengshi Mining, Aowei Group'tan bir Çinli ara holding şirketi ve Çinli bir işletme yan kuruluşunu satın aldı.
Hengshi Madencilik listeleme yapısı:
Hengshi Madencilik Listeleme Ücreti
Halka Arz teklifi için ödenen liste ücretleri ve komisyonların, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun alım satım vergileri ve Hong Kong Menkul Kıymetler Borsasının alım satım ücretleri ile birlikte toplamının yaklaşık 71 milyon RMB olduğu tahmin edilmektedir (Hengshi Mining'in halka arz teklifinin gösterge niteliğindeki fiyat aralığının medyanına göre).
Sırada Avustralya'nın listesi var.
Avustralya İlk Halka Arzına Giriş
Avustralya'nın madencilik ve finans piyasaları uluslararası arenada çok önemli bir konuma sahiptir. Avustralya Menkul Kıymetler Piyasası ( ASX , Avustralya menkul kıymetler borsası), ASX, çeşitli varlık sınıflarını kapsayan listeleme, ticaret, takas ve uzlaştırma dahil olmak üzere eksiksiz bir hizmet yelpazesi sunan dünyanın önde gelen finansal piyasa borsalarından biridir.
Tarihsel olarak, piyasa değeri açısından, kaynaklar endüstrisi ASX pazarının yaklaşık% 20'sini ve listelenen şirketlerin neredeyse üçte birini oluşturuyordu.
Her gün en büyük finans piyasasının açılmasıyla Avustralya Borsası, fon toplamada dünya lideri ve dünyanın en büyük beş borsası arasında lider olmuştur. Yaklaşık 1,5 trilyon A $ toplam piyasa değeriyle ASX, dünyanın önde gelen kaynak, finans ve teknoloji şirketlerinden bazılarına ev sahipliği yapmaktadır. 47 trilyon Avustralya doları faiz oranlı türev piyasası, Asya'nın en büyüğü ve dünyanın en büyüğüdür.
Avustralya'nın ana yönetim kurulu menkul kıymetler piyasası (ASX), tedavüldeki hisselerde 130 milyar Avustralya doları (yaklaşık 900 milyar yuan) toplam piyasa değerine sahiptir.
Finansman ölçeği perspektifinden bakıldığında, Avustralya ASX menkul kıymetler piyasasının dünyada sıralandığını gösteren en son kamuya açık veriler bulunabilir. Yedinci yer ( Çin Shenzhen Borsası sekizinci sırada ), aşağıda gösterildiği gibi, para birimi: milyon dolar.
En önemli şey şudur: madencilik, Avustralya'nın temel endüstrisi ve lider teknoloji endüstrisidir.
ASX'te listelemeye hazırlanan madencilik şirketleri için Avustralya menkul kıymetler piyasası aşağıdaki avantajlara sahiptir:
Asya-Pasifik madencilik kaynakları portalı
Avustralya menkul kıymetler piyasası, Asyalı madencilik ve enerji şirketlerinin küresel madencilik ve enerji yatırımcılarıyla buluşması için bir kapı haline geldi. Avustralya, sadece kendi kültürel ve siyasi sistem avantajlarına göre dünyadaki gelişmiş ülkeler arasında yer almamakta, aynı zamanda Asya ülkeleriyle aktif olarak yakın ilişki içindedir. Bu nedenle, Avrupa ve Kuzey Amerika'dan gelen yatırımcılar Avustralya üzerinden Asya şirketleri hakkında daha fazla bilgi edinebilir ve Asyalı madencilik şirketleri de Avustralya menkul kıymetler piyasası aracılığıyla küresel görünürlük elde edebilir.
Madencilik ve enerji temaları, Avustralya borsasının ana temalarından biridir. Piyasa değeri ile hesaplanan madencilik enerji stokları toplam piyasa değerinin% 37'sini oluştururken, borsada işlem gören şirket sayısı ile hesaplanan maden şirketleri% 45'ini oluşturdu. Madencilik şirketlerinin ortalama finansman miktarı 62,4 milyon Avustralya doları (yaklaşık 430 milyon yuan) ve medyan finansman miktarı 6,5 milyon Avustralya doları (yaklaşık 44,95 milyon yuan) idi.
Yüksek nitelikli çalışanlar
Bugünün Avustralya menkul kıymetler piyasasını oluşturan önceki piyasaların (altı eyalet menkul kıymetler piyasası) tümü 1900'den önce kurulmuştu. Avustralya'nın madencilik şirketleri 100 yıldan uzun süredir listeleniyor. Finans ve madencilik alanlarındaki uygulayıcılar arasında deneyimli madencilik yatırım bankacıları, analiz ve değerlendirme uzmanları, hukuk ve finans uzmanları vb. İle dünyanın en iyi akademik statüsüne sahip madencilik akademisyenleri bulunmaktadır.
Madencilik sektörünü anlayan kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılar
Avustralya'nın fon yönetimi endüstrisi, varlık büyüklüğüne göre dünyada 4. sırada ve Asya-Pasifik'te birinci sırada yer almaktadır. Avustralya fonlarının toplam varlıklarının% 41'i yurt dışından gelmektedir. Avustralya perakende doğrudan yatırımcıları, Avustralya'nın toplam yetişkin nüfusunun% 36'sını oluşturmaktadır. Bu grup, dünyanın en yüksek ortalama eğitim seviyesine sahiptir. Hem kurumsal yatırımcılar hem de perakende yatırımcılar, diğer ülkelerdeki ve bölgelerdeki yatırımcılardan daha derin yatırım ve madencilik bilgisine sahiptir.
Avustralya menkul kıymetler piyasası, madencilik şirketlerinin "keşif öncesi listeleme" yapmasını destekliyor
Sözde "keşif öncesi listeleme", madencilik şirketlerinin herhangi bir gelir elde etmeden önce ve hatta arama faaliyetlerine başlamadan önce arama iznine sahip oldukları sürece "bağımsız jeolog raporundan" arama izni almalarına izin verildiği anlamına gelir. Listelenmiş. Şu anda Avustralya, Avustralya madenciliğinin dünyadaki performansı olan bu listeleme yöntemini destekleyen tek ülkedir. (Kanada yalnızca "keşif döneminde listelemeyi" destekler)
Çinli madencilik şirketlerinin Avustralya'da maden kaynakları satın alması bize yabancı gelmese de, şu anda Avustralya'da çok az sayıda başarılı halka arz vakası var. 3 olası yol vardır:
(1) Çinli madencilik şirketleri, Avustralya'daki şirketlerini kaydettirir ve Avustralya maden arama ruhsatlarının (Tenement) başvurusu ve satın alınması yoluyla halka açılır. (Maden Avustralya'da)
(2) Diğer büyük madencilik ülkelerinin maden varlıklarına göre Avustralya'da listelenen herhangi bir madencilik şirketi ( Maden Avustralya dışında ve Çin'de değil )
(3) Çinli madencilik şirketleri, yerel madencilik varlıklarına göre Avustralya'da listelenmiştir (madenler Çin'dedir)
Yukarıdaki üç listeleme yönteminin gerçek durumları aşağıdaki gibidir.
Listeleme için bir Avustralya keşif lisansı aldım
Bu şekilde borsaya kote bir şirket kurmanın bir örneği Aomen Kaynakları'dır (kod ASX: AOA). Aumeng Resources, yönetim kurulu üyeleri çoğunlukla Çinli olan bir Avustralya Ana Kurulunda listelenen bir şirkettir. Şirket, Kasım 2008'de kuruldu. Şubat 2009'da şirket, Avustralya'nın New South Wales şehrinde Cobar ve Orange altın ve bakır madenlerini bir "Çiftlik Anlaşması" şeklinde satın aldı ve ayrıca Kuzey Bölgesi'nde bir altın ve bakır arama sahasının% 100'ünü satın aldı. sağ. Listelenmeden önce 1.4 milyon A $ 'lık (yaklaşık 9.68 milyon RMB) tohum fonunu emdikten sonra, liste 2 milyon A $ (yaklaşık 13.83 milyon RMB) topladı.
2011 yılına gelindiğinde, Aumeng, birçok yerli madencilik şirketi ile proje işbirliği yapmak için Çin kültürel geçmişini ve Avustralya'da listelenen şirketlerin avantajlarını kullanıyor. Aumeng kapsamındaki altın madenciliği arama ruhsatının (Tenement), Avustralya'da listelenmek isteyen Çinli şirketlere satılması amaçlanıyor. Satış fiyatının 2 ila 3 milyon AUD (yaklaşık 13,83 milyon RMB ila 20,75 milyon RMB) olacağı tahmin edilmektedir.
II Uluslararası madencilik varlıkları temelinde Avustralya'da listelenmiştir (maden Avustralya dışındadır ve Çin'de değildir)
Tietto Minerals Limited (kod ASX: TIE), merkezi Avustralya'da bulunan ve ağırlıklı olarak Batı Afrika Fildişi Sahili'nde altın arama faaliyetlerini gerçekleştiren özel bir madencilik şirketidir. Şirketin hisselerinin% 75'inden fazlası, Çin ana karasındaki 10'dan fazla hissedara aittir. ambar. Tietuo Mining Company'nin Fildişi Sahili'nde üç altın madenciliği projesi ve Liberya'da iki altın madenciliği projesi bulunmaktadır.
Tietuo Mining, Cote d'Ivoire'daki Abujar Au Projesi'ni bir Avustralya şirketine (listelenen varlık) ana varlık olarak yatırdı. Bu varlığa dayanarak, 18 ve 18 Ocak 2018'de Avustralya ASX'te listelendi. 6 milyon A $ tutarındaki tüm finansman, sonraki keşif çalışmaları için kullanılacaktır. Özellikler: Tietuo Madencilik aynı zamanda bir keşif projesi olarak listelenmiştir.
Halka arz öncesi şirket yapısı
Listeleme ücretlerinin bileşimi
Tüm listeleme maliyetlerinin (Avustralya GST vergisi dahil) izahnamede 643.775 A $ ile 79.6275 A $ arasında olacağı tahmin edilmektedir. Ana maliyet bileşenleri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
III Çinli madencilik şirketleri, yerel madencilik varlıklarına göre Avustralya'da listeleniyor
Avustralya menkul kıymetler piyasası, muhtemel ve borsaya kote maden kaynak şirketlerinin beyanı veya bilgi ifşası için yalnızca Avustralya'ya özgü maden kaynağı değerlendirme standartlarını (JORC standartları) kabul ettiğinden ve maden kaynaklarının yerel yasal tanımı, eyalete aittir, Çin Çin'in maden şirketlerinin yurtdışını listelemek için yerli maden kaynaklarını kullanıp kullanamayacağı bir zamanlar tartışmalıydı.
Chongqing Black Gold Global Holdings Co., Ltd. (kod ASX: BGG), yerli madencilik varlıkları ile Avustralya borsasında listelenen Çin'in ilk özel şirketidir. Şirket, izahnameyi Kasım 2010'da resmen açıkladı ve 22 Şubat 2011'de borsada işlem görmeye başladı. Halka arz finansmanı 58,5 milyon Avustralya dolarıdır (yaklaşık 405 milyon yuan).
İzahnamenin içeriği aşağıdaki hususları kapsar (İngilizce):
(1) Hisse senedi ihraç bilgileri: kaç adet hissenin çıkarıldığı, hisse başına fiyat vb. Dahil;
(2) Şirket ve projeye genel bakış: şirketin yasal yapısına, şirketin madenciliğine, proje bilgilerine vb. Genel bir bakış dahil;
(3) Yönetim kurulu, yönetim ve kurumsal yönetim bilgileri: direktörler, yönetim özgeçmişleri, yeterlilik tanıtımı, etik ve risk yönetimi yöntemleri vb. Dahil;
(4) Riskler: Bu bölümde, izahname şirketin gelecekte karşı karşıya olduğu riskleri açık bir şekilde açıklamaktadır. 26 tür risk dökümü vardır. Örneğin, şirket Avustralyalı yatırımcılara, Çin'in maden kaynakları devlete ait olduğu için şirketin devlet tarafından iptal edilme riskine sahip olduğunu ve şirketin ulusal göstergeleri aşması durumunda şirketin karşı karşıya kaldığı aşırı üretim cezası riskinin olduğunu açıkladı;
(5) Bağımsız Jeolog Raporu | Yetkili Kişi Teknik Raporu : Bağımsız jeolog raporu Avustralyalı bir uzman, madencilik "kalifiye kişi" tarafından imzalanır ve JORC yönergelerine uygun olarak düzenlenir. Borsaya kayıtlı şirketin raporun içeriği ve sonuçları hakkında karar verme hakkı yoktur;
(6) Finansal bilgiler: Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (IFRS);
(7) Denetim raporu;
(8) Hukuki görüşler;
(9) Diğer ilgili bilgiler: Hisse hakları, oy hakları, önemli şirket proje sözleşmeleri vb. Dahil.
Aşağıda Black Gold'un Avustralya halka arz ücretlerinin bileşimi verilmiştir.
Black Gold Halka Arz'ın ortaklık yapısı (Kaynak: Black Gold Prospectus)
Maden projesi Çin'de ise, bu tür bir denizaşırı halka arzın yapılması gerekiyor Kırmızı çip yapısı . Denizaşırı bir projenin denizaşırı bir listesiyse, çoğu durumda, bir IPO uygulamak için daha doğrudan bir yapı benimsenebilir. Diğer büyük madencilik şirketlerinin daha sonraki satın alımlarını düşünürseniz, yapının daha fazla optimizasyonunu önceden düşünmeniz gerekir.Örneğin, Afrika'daki madencilik projelerinin genellikle bir paravan şirketler katmanı (Mauritius, Seyşeller, Bermuda) oluşturması gerekir. Madencilik projesinin şirket yapısının optimizasyonu ile ilgili olarak lütfen bir sonraki makaleye dikkat edin "Madencilik Proje Yatırımı ve Birleşme ve Devralma Sermaye Yapısının Belirlenmesi" !
Yukarıdaki üç durumdan, Avustralya'nın madencilik projelerinin listelenmesi için tercih edilen seçeneklerden biri olabileceği analiz edilebilir. Madencilik endüstrisinde büyük miktarda finansman veya Keşif dönemi boyunca küçük ölçekli finansman, kontrol edilebilir halka arz süresi, madencilik arama projelerinin piyasada tanınması ve yatırımcıların madencilik sektörüne aşinalığı, finansman sırasında küçük ve orta ölçekli madencilik şirketleri için ilk düşüncelerdir. .
Hatırlatılması gereken şey şudur: halka açılmak karmaşık ve zaman alıcı bir süreçtir ve önemli ölçüde yönetimin enerjisi ana işten saptırılır. Listeleme sürecini önceden bilmek, "aşırı şubelerin" neden olduğu zaman ve para kaybını önlemek için çok önemlidir. Dünyanın belli başlı borsalarının listeleme prosedürleri çoğunlukla benzer olsa da, Avustralya ana pazarının resmi ASX web sitesi tarafından önerilen adımları uygulamaya devam ediyoruz.
Bir maden şirketinin Avustralya'da halka açılmasının ana adımları:
1. Bir danışman ekibi işe alın
IPO için hazırlanmadan önce aşağıdaki finansal hizmetler ve danışmanlık kurumlarına başvurun:
(1) Yatırım bankaları veya finansal danışmanlar: Şirketlerin halka açılmasına ve şirketlerin diğer kurumların çalışmalarını koordine etmesine yardımcı olmak için tam süreç danışmanlık hizmetleri sağlar.
(2) Hukuk bürosu: Çinli bir şirket yurtdışında listelenmişse, yurt içi veya yurt dışı bir hukuk bürosu tutmalıdır. Yurtdışı listeleme, menkul kıymetler piyasasının bulunduğu ülkenin hukuki görüşünü gerektirir ve denizaşırı bir hukuk bürosu, yurtdışında bir hukuki görüş yayınlamadan önce yerel bir avukattan hukuki görüş vermesini isteyecektir.
(3) Muhasebe firması: Sadece yurt dışı listeleme ise yurt dışı denetim raporu yeterlidir. Ancak, bir şirketin halka açılmadan önce iç finansmana ihtiyacı varsa, iç denetim gereklidir.
(4) Sigortacılar: Avustralya'nın finans piyasası uluslararası standartlarla tamamen uyumludur ve birinci sınıf sigortacılar Avustralya'da faaliyet göstermektedir. Küçük ve orta ölçekli madencilik projeleri için (arama projeleri, küçük ölçekli üretim madenleri vb.), Küçük yatırım bankaları en iyi seçimdir.
(5) Bağımsız jeoloji uzmanları / kalifiye kişiler: Avustralya'da listelenen madencilik şirketleri için, ASX listeleme kuralları bağımsız keşif değerlendirme raporları (teknik raporlar) gerektirir ve IPO'dan sonraki tüm üç aylık raporlar JORC standartlarına uygun olmalıdır. Raporu nihayet imzalayan kuruluş veya kişi, lisanslı bir "Yetkili Kişi" olmalıdır.
(6) Madencilik projelerinin makul değerlemesi
Madencilik projelerinin değerlemesi, özellikle arama dönemindeki projeler için benzersizdir.Makul bir değerleme verebilmek için maden kaynaklarını ve rezervlerini mevcut jeolojik ve arama verilerine dayanarak analiz etmek gerekir. Hangi değerleme yöntemi veya değerlendirme standardı benimsenmiş olursa olsun, gömülü kaynakların tahmini değeri her zaman gerçek değerden sapacaktır.
2. ASX ile iletişim kurun
Listeleme danışmanını onayladıktan sonra, şirket iletişim için ASX ile iletişime geçecektir. ASX, ilk iletişim yoluyla aşağıdaki sorunları anlayabilir ve işletmelere aşağıdaki konularda danışmanlık ve yardım sağlayabilir:
(1) Listelenecek şirketin niteliği ve halka arzın şirket için uygun olup olmadığı.
(2) Listelenecek şirketin ana sözleşmesi ile ilgili hususlar.
(3) ASX, şirketin hisselerinin bir kısmına "Kısıtlanmış Menkul Kıymetler" muamelesi yapıyor veya "Emanet Karşılığı" uyguluyor mu.
(4) İlişkili taraf işlemleri.
(5) Çalışan teşvik planı.
(6) Yönetim sözleşmesi.
(7) Listeleme için zaman çizelgesi.
(8) Listeleme sürecinde uyumluluk önemlidir.
3. İzahnameyi hazırlayın
İzahnamenin ana içeriği şunları içerir:
Şirket geçmişi, finansal bilgiler, hisselere eklenen haklar, bağımsız jeolog raporları, arama izin raporları (inşaat dönemi boyunca üretimdeki madenler ve madenler için maden ruhsatları ve çevresel etki değerlendirmesi ve diğer proje yerleri için hükümet onayları gereklidir) vb.
4. Listeleme başvurusu
İzahname Avustralya Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na (ASIC) gönderildikten sonra, listeleme başvurusu Avustralya Menkul Kıymetler Piyasasına (ASX) sunulabilir.
5. Düzenleme Dönemi
Kanun, izahnameyi sunmadan önce IPO ile ilgili herhangi bir bilgiyi ifşa etme konusunda katı kısıtlamalara sahiptir. İzahname Avustralya Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na (ASIC) gönderildikten sonra, şirket halka hisse ihraç edebilir. Tanıtım gezileri, ihraç sürecinde şirketin itibarını artırmanın gerekli ve faydalı bir yoludur.
6. Listeleme onayı
Genellikle başvuru materyalleri tamamlanmıştır ve ASX listelemeyi onaylayacaktır.
7. Listeleme işlemi
Halka arz finansmanı tamamlandıktan, ASX listeleme onayı alındıktan ve hisse senetlerinin hissedarlara dağıtılmasından sonra hisse senedi fiyatı resmi olarak ASX üzerinden raporlanır.
Avustralya'da ASX'te arama projelerinin listelenmesi için temel gereksinimler
Maden üreten projelerin yurtdışında listelenmesi için gereksinimler farklıdır ve işletme zorluğu arama projelerinden daha düşüktür. Arama dönemi boyunca madencilik projelerinin denizaşırı listelenmesi için temel gereksinimler şunlardır.
Avustralya ASX Borsasının madencilik ve enerji şirketleri için çok özel gereksinimleri vardır.Kârlılık veya işletme kayıtları konusunda temelde katı ve hızlı kurallar yoktur.Gerekli işletme sermayesi gereksinimlerine ek olarak, listeleme ve finansman için temel göstergeler şunlardır: keşif hakları veya geliştirme hakları, Kaynak rezervleri aşağıdaki gibidir:
Şirket, muhtemel mineralizasyon alanlarını keşfetmiş, satın almış veya tasvir etmiş olmalı, maden haklarını kullanmalı ve bir maden projesi almalıdır;
Şirket elde ettiği projeleri değerlendirmeli, ilk finansmanı yapmalı veya başka yollarla işletme sermayesi elde etmelidir;
Şirket, saha araştırması, araştırma veya bazı sondaj deliklerinin inşası gibi temel işleri gerçekleştirmek için mevcut fonları kullanmalıdır;
Saha çalışması, test ve araştırma yoluyla anlamlı mineralleşmeyi keşfedin. Ve sonuçları halka açıklayın;
Şirket, madencilik endüstrisinin fizibilite çalışması (rezerv hesaplama) raporunu tamamlamalı ve rapor JORC standartlarının gerekliliklerini karşılamalıdır.
Şirket, yasal ve geçerli maden hakları sertifikaları sunabilmelidir: arama hakları lisansları, maden hakları lisansları, kalifiye kişilerin teknik raporları, maden tasarım çizimleri (gerekli değildir), çevre koruma izinleri, vb. Ve yukarıdaki lisanslar için vergi ve ücretleri tam olarak ödemiş olmalıdır. , Kaynak vergisi, telif oranı vb. Yukarıdaki lisans yasal, eksiksiz, eksiksiz ve geçerli olmalıdır.
Madencilik projeleri, temel malzemeler olan Avustralya'da listelenmiştir: JORC raporu, JORC raporunu kısaca sıraladık.
Avustralya'nın Arama Sonuçları, Maden Kaynakları ve Cevher Rezervi Raporlama Kurallarına Giriş (JORC Kodu)
Avustralya menkul kıymetler piyasasının avantajlarından biri.
Büyük potansiyele sahip maden kaynakları tohum finansmanı bile sağlayabilir. Yatırımcıların doğru ve güvenilir bilgi edinmesini sağlamak ve yatırım risklerini azaltmak için bağımsız jeologların teknik raporlarının JORC standartlarına uygun olması gerekir.
JORC standardı, borsaya kayıtlı madencilik şirketleri tarafından arama sonuçlarının, maden kaynaklarının ve cevher rezervlerinin açıklanması için minimum standartları tanımlar. Halihazırda geçerli olan versiyon 2012 revizyonudur (revize edilmiş versiyon zaten Çince versiyona sahiptir). Kanada, Güney Afrika, Amerika Birleşik Devletleri, Hong Kong, Birleşik Krallık ve İrlanda gibi diğer ülke ve bölgelerin ilgili standartları, Avustralya JORC standartlarına dayanmaktadır ve JORC standartlarıyla uyumludur.
JORC standartlarını karşılayan bağımsız jeolog raporu, izahnameye veya listelenen şirket açıklama belgelerine eklenmeden önce Avustralya madencilik deneyimine sahip bir "kalifiye kişi" tarafından imzalanmalıdır. "Yetkili Kişi" (Yetkili Kişi) aşağıdaki üyelik niteliklerinden birine sahip olmalıdır (Not: JORC Kodu, raporun üç bölümden (operasyon kategorisi) oluştuğunu şart koşmaktadır: arama sonuç raporu, maden kaynağı raporu ve cevher rezerv raporu. Yalnızca keşif deneyimine sahip nitelikli bir kişi, yalnızca keşif sonuçlarının raporlanmasından sorumlu olabilir ve bu böyle devam eder.):
(5) Avustralasya Madencilik ve Metalurji Enstitüsü ( AUSIMM , Australasian Institute of Mining and Metalurji);
(6) Avustralya Jeoloji Derneği ( AIG , Avustralya Yerbilimciler Enstitüsü);
(6) " ROPO ajansı (Tanınan Denizaşırı Profesyonel Organizasyonu) "Avustralya dışındaki diğer ülkelerdeki emsal kurumlarda tanınan tüm madencilik kurumlarını ifade eder. Bu kurumların adları ROPO listesine dahil edilmiştir. Listede Çin madencilik değerlendirme ve danışmanlık ajansı yoktur.
Çin'de kullanılan maden rezervi değerlendirme sınıflandırma standardı JORC ile uyumlu değildir. Bu nedenle, Çinli şirketler yerel madencilik varlıklarında listelenmişse, madencilik varlıklarını JORC standartlarına uygun olarak değerlendirmek için denizaşırı "kalifiye kişiler" tutmaları gerekir.
Şu anda, 200'den fazla Çinli mühendis "kalifiye kişi" olarak nitelendirilmiştir. Ancak, kalifiye kişilerin raporlama gereksinimlerine göre, kullanmalısınız ingilizce dili veya Fransızca Yalnızca Çin'deki mevcut kalifiye mühendisler arasında "yerel oluşturma" gerekliliği (çeviri kabul edilmez) 20 kişiden az IPO için JORC raporunu imzalamaya hak kazandı.
Halka açılmayı planlayan madencilik şirketlerinde sapmalar nasıl önlenir?
Birçok küçük ve orta ölçekli arama veya geliştirme projesi için, listeleme rehberlik döneminde bir maden danışmanlığı şirketi (kalifiye kişi) kiralamadan, maden kaynakları ile ilgili bilgileri ve kendimizce hazırlanan üretim ve işletme verilerini finans ekibine aktardık ve memnun olduklarını gördük. Finansal hesaplamanın sonucu. Ancak, resmi listeleme başvurusu aşamasında, kalifiye kişiler işe geldi ve JORC veya NI43-101 uyarınca hazırlanan rezerv raporu ve değerleme raporunun finansal hesaplama sonuçlarını desteklemediğini ve IPO başvurusunun (maden şirketi) ek yapması gerektiğini keşfetti. Fizibilite çalışması raporlarının veya nitelikli kişilerin raporlarının anketler ve güncellemeleri gibi bir dizi görev, listeleme sürecini ciddi şekilde geciktirerek değerli finansman süresini geciktirmiştir.
Önerimiz: Başvuru sahipleri, profesyonel madencilik danışmanlık ekibinin rolüne dikkat etmelidir, böylece Bağımsız jeologlar (nitelikli kişiler) listeleme danışmanlığı dönemine veya daha erken katılır Listelemenin verimli bir şekilde ilerlemesini sağlamak için gelin.
Madencilik şirketlerinin listesi, madencilik projesinin kendi değer yargısına geri dönmelidir. Sığ, yakın, kolay ve zengin kabul edilemez. Dünyadaki tüm keşif projelerinin% 6'sından azı sonunda aktif mineraller haline gelecektir. . Madencilik yatırımının kendisi bir risk yatırımıdır. Bu aşamada, yerel risk keşif piyasası yoktur. Çinli madencilik şirketlerinin uluslararası sermaye piyasası ile bağlantı kurmasına yardımcı olmak için madencilik meslektaşları ile çalışmaya hazırız.
Bu Zhongying Bedrock Capital'in ilk makalesi, Zhongying Bedrock Profesyonel madencilik finans hizmetleri sağlamaya odaklanın, herkesi bizimle iletişim kurmaya ve işbirliği yapmaya davet edin.
Makalenin içeriğinin tamamı Avustralya'nın resmi ilk elden bilgilerinden ve madencilik şirketlerinin kamuya açık verilerinden elde edilmiştir. Bu madde, maddede belirtilen menkul kıymetleri veya eşyaları satmak veya satın almak için herhangi bir talep veya davet teşkil etmez.
