Altın İstikrar Kulübü'nün haftanın üç haftası büyük haberi yaklaşık 9 trilyon banka hissesi, 5 büyük yorum burada
Kaynak: Brokerage China
Patlamak! Danıştay Finansal İstikrar Komitesi, bu kez bankalarla yakından ilgili, 9 trilyon bankanın borsa değerini ve dolaylı olarak ekonominin birçok yönünü etkileyen bir haber daha yayınladı.
Bugün borsa açıldığında, merkez bankasının web sitesinde "Finans Komisyonu Ofisi, ticari bankaların ek sermayesi ile ilgili konuları incelemek için bir toplantı düzenledi" yazdı.
25 Aralık'ta, Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi Ofisi, ticari bankaların sermayeyi yenilemeleri ve mümkün olan en kısa sürede daimi tahvil ihraçlarının başlatılmasını teşvik etmeleri için çok kanallı destekle ilgili konuları incelemek üzere özel bir toplantı düzenledi.
Bu, Jin Wenhui'nin bir hafta içinde üçüncü kez konuşması. İşlemlere idari müdahaleyi azaltmak için piyasalaşma ilkesinin açık ve kararlı bir şekilde uygulandığı 20'sinde sermaye piyasasının reformu ve gelişimi üzerine bir sempozyum düzenlendi. Sermaye piyasasına girmek için uluslararası uygulamalardan öğrenmek, orta ve uzun vadeli yatırımcıları aktif olarak yetiştirmek ve her tür varlık yönetimi ürününün kanallarını açmak gerekir.
Bir gün sonra, 21 Aralık'ta Jin Wenhui, Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nın vergileri düşürmeme veya ücretleri ve diğer söylentileri düşürmeme kararını açıklığa kavuşturmak için bir belge yayınladı.
2018'de kalan son iki iş günü ile ticari bankaların sermaye yönetimine geçiş dönemi sona eriyor ve banka sermaye değerlemesi üzerindeki baskı vurgulanırken, bu noktada Danıştay Jinwen Komitesi, ticari bankaların sermayeyi yenilemeleri için çok kanallı desteği araştırmak üzere toplanacak. Etkisi nedir? Bay Fund, endüstrinin beş yorumunu ve etkisini özetledi.
Yorum 1:
Borsaya kayıtlı bankaların sermaye baskısı ne kadar büyük?
Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu tarafından 2012 yılında ilan edilen Ticari Bankaların Sermaye Yönetimine İlişkin Önlemler (Deneme) ve geçiş dönemi düzenlemelerine göre, 2018 sonu itibarıyla sistematik olarak önemli bankaların sermaye yeterlilik oranları, 1. kademe sermaye yeterlilik oranları ve çekirdek 1. kademe sermaye yeterlilik oranları farklı olmayacaktır. Bu bazda sırasıyla% 11,5,% 9,5 ve% 8,5'in altında, diğer bankalar% 10,5,% 8,5 ve% 7,5 olmak üzere 1 puan daha düşüktür.
Bu tabloya göre sermaye gereksinimi giderek biraz artmakta ve bu da banka üzerinde belirli bir baskı oluşturmaktadır.
Sektör içerisindeki kişilere göre, borsaya kote bankaların bakış açısından, sermaye yeterlilik oranına göre, Tier 1 sermayeyi ve çekirdek Tier 1 sermayeyi tamamlamak için daha fazla baskı var.
Borsaya kayıtlı bankalar açısından bakıldığında, çekirdek 1. kademe sermayesi yaklaşık% 8 olan bazı bankalar da var. Örneğin, Hua Xia Bank'ın 2018'in üçüncü çeyreğinin sonunda çekirdek 1. kademe sermaye oranı% 8,01 ve 1. kademe sermaye oranı% 9'du. Tüm göstergeler minimum gereksinimden yalnızca% 0,5 daha yüksektir.
Yorum 2:
Çok kanallı destek ne anlama geliyor?
Altın İstikrar Derneği toplantısının duyurusunda, ticari bankaların birden çok kanaldan sermaye ikmaline destek olma konusunu incelemek için temel kelimenin "çok kanallı" olduğu belirtildi.
Mevcut yerel bankacılık sektörü için, sermayeyi yenilemek için genellikle öz sermaye ve tahvilleri içeren birçok kanal vardır.
Tianfeng Securities (601162) istatistiklerine göre, bu yıldan Aralık ortasına kadar, borsada işlem gören bankalar sermaye yenileme araçları (imtiyazlı hisseler, ikincil sermaye tahvilleri, dönüştürülebilir tahviller ve sabit artışlar, ilk liste finansmanı hariç) ihraç ederek 384 milyar yuan'dan fazla artış sağladı. , Finansman ölçeği, 2017'de 450 milyarın üzerinde olan finansman ölçeğinin biraz altında, nispeten büyük.
Öz sermaye finansmanı, banka halka arz listelerini içerir. Birçok küçük ve orta ölçekli banka bu tür bir yöntemi kullanır. Hem A-hisse senetleri hem de Hong Kong hisse senetleri, küçük ve orta ölçekli bankalar tarafından listelenir; borsada işlem gören bankaların hisse senedi, tahsisat ve diğer öz kaynak yeniden finansman davranışları, bu yıl listelenen bankalar Çok değil.
Verilere göre, 19 Ekim itibariyle, A hisseli bankalar arasında China CITIC Bank (40 milyar yuan), Bank of Jiangsu (600919) (20 milyar yuan), Ping An Bank (26 milyar yuan) ve Shanghai Pudong Development Bank (50 milyar yuan) bulunmaktadır. Dönüştürülebilir tahvil planı Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanacak ve gözden geçirilecek toplam ihraç ölçeği yaklaşık 136 milyar yuan.
Hisse senetleri ve tahviller arasında bir finansman yöntemi olan tercih edilen bir hisse senedi türü de vardır.Bu tür finansman daha önce birçok banka için temel finansman yöntemi olarak kullanılmıştır.
Buna ek olarak, borsada işlem görmeyen bankalar ayrıca sermayeyi yenilemek ve risklere karşı koyabilmek için sermaye gücünü artırmak için ek hisseler çıkarır.
Finansal tahviller, sermaye tahvilleri, dönüştürülebilir tahviller ve ayrılabilir işlem tahvilleri gibi çeşitli tahvil finansmanı yolları vardır.
Bu yılın başından bu yana, borsada işlem gören bankaların çeşitli tahvil ihraçlarının ölçeği yüz milyara ulaştı ve bu da sermayeye daha fazla destek sağlıyor.
Yorum 3:
Neden kalıcı tahvillerden bahsediliyor?
Finansal İstikrar Konseyi, "kalıcı tahvil ihracının mümkün olan en kısa sürede başlatılmasını teşvik etmeyi" önerdi ve bir yöntem olarak özellikle kalıcı tahvillerden bahsetti, bu da daimi tahvillerin gelecekte patlama yapabileceği ve banka sermayesinin yenilenmesinde önemli bir rol oynayabileceği anlamına geliyor. .
Yerli kalıcı tahvillerin uzun yıllardır geliştirildiği ve finansal olmayan şirketler tarafından ihraç edilen kalıcı tahvillerin ölçeğinin, gayrimenkul, endüstri ve diğer alanlarda kalıcı tahvil ihracına odaklanarak 400'den fazla ihraççıyı içeren 1 trilyon yuanı aştığı bildirildi.
Ancak şu anda, yerli bankacılık endüstrisinin sermayeyi desteklemek için kalıcı tahvil ihraç etme emsali yok.Finansal istikrar toplantısının ardından, banka kalıcı tahvillerinin 2019'da banka sermayesini yenilemek için önemli bir araca hızla gelişmesi bekleniyor.
Sektörün içindekiler, kalıcı tahvil ihraçlarının bankalar üzerindeki sermayeyi ikmal etme baskısını hafifletmeye yardımcı olacağına ve aynı zamanda borsadaki yeniden finansman nedeniyle sermaye piyasasını etkilemeyeceğine inanıyor.
Yorum 4:
Tercihli hisse senetleri yoğun bir şekilde ihraç edilecek mi?
Bundan önce, bankalar tarafından sermaye ikmalinde yaygın olarak kullanılan yöntem imtiyazlı hisselerdir ve birçok büyük banka da imtiyazlı hisse senedi uygulamış veya duyurmuştur.
Tercih edilen hisse senetlerinin kavram ve özelliklerinin klasik bir tanımı vardır, "borçlar gibi, borçlar gibi değil, hisse senetleri gibidirler." Hisse senedi gibi olduklarını ve hisse değil olduklarını söylemek, imtiyazlı hisse senetlerinin aslında bir tür hisse senedi olduğu anlamına gelir. Vade tarihi yoksa, şirket özel nedenlerle kapatılmadıkça sonsuza kadar ayakta kalabilir; ancak şirketin yıl içindeki karlılığına göre belirlenen adi hisse senetlerinin aksine temettü oranının görece sabit olması adi hisse senetlerinden farklıdır. .
Tahvil gibi her yıl görece sabit bir gelir elde edebildiği için borç değil borç gibi olduğu söyleniyor. Ancak, şirketin anaparayı borcun vadesi dolduğunda geri ödemesi gerekir, ancak imtiyazlı hisselerin ihracı yalnızca her yıl temettü ödemesi gerekir.
Banka hisse senetlerinde 2014 yılının dördüncü çeyreğinde yaşanan keskin artışın ana sebebinin tercih edilen hisse senedi politikası olduğu, son yıllarda bankaların trilyonlarca imtiyazlı hisse senedi ihraç ettiği veya çıkarmayı planladığı bildirildi.
Son aylarda, Çin Sanayi ve Ticaret Bankası, Çin Bankası, Endüstri Bankası ve Ningbo Bankası sırasıyla 100 milyar yuan, 100 milyar yuan, 30 milyar yuan ve 10 milyar yuan imtiyazlı hisse için planlarını açıkladılar.Bu dört banka tek başına 240 milyar imtiyazlı hisse ihraç etmeyi planlıyor. .
Bu kez Altın İstikrar Konferansı, kalıcı tahvil ihracına odaklandı.Gelecekte büyük ölçekli kalıcı tahvil ihraçlarının ardından, önemli ölçüde daha az tercihli hisse senedi ihraç edilip edilmeyeceği ve ikisi arasındaki ikame ilişkisinin ne kadar güçlü olduğu, gelecekteki piyasa tarafından test edilecek.
Yorum 5:
9 trilyon banka hissesi düşmeyi ve toparlanmayı durdurabilir mi?
Banka sermayesi konusuyla ilgili tartışma, 9 trilyon banka borsasının değeriyle ilgili olup, Aralık ayının başından bu yana banka hisse senetleri keskin bir şekilde düştü ve bazıları% 10'dan fazla düştü.
İstatistikler, 4 Aralıkın en yüksek noktasında banka hisselerinin toplam piyasa değerinin 9,22 trilyon yuana ulaştığını ve 25 Aralıkın kapanışında yalnızca 8,68 trilyon piyasa değeri, sadece 20 günde 540 milyar piyasa değerinde düşüş olduğunu gösteriyor. Özellikle 13 Aralık'tan sonra piyasa değeri hala 9.02 trilyon iken görece hızlı bir düşüş yaşandı.
Banka hisselerindeki bu düşüş turunda, 4 Aralık'ta 748,5 milyar olan piyasa değerinden 25 Aralık'ta 639,6 milyara yaklaşık% 15'lik bir düşüşle yaklaşık 110 milyar düşüşle en çok dikkati çeken Çin Merchants Bank'ın düştüğü bildirildi.
China Construction Bank'ın piyasa değeri 100 milyardan fazla düştü ve Industrial, Shanghai Pudong Development ve Bank of Shanghai (601229) gibi banka hisse senetlerinin piyasa değeri de yaklaşık% 10 veya daha fazla düştü.
Altın İstikrar Konferansı toplantısından sonra, kalıcı tahviller, sermayeyi yenilemek için yeni ve önemli bir yol haline geldi Banka hisse senetleri için, öz kaynak finansmanı üzerindeki baskı önemli ölçüde azaldı, ancak banka hisse senetleri bu kez düşmeyi ve toparlanmayı durdurabilir mi? Takip eden piyasa performansına bakın.
