Yakınlaştır! Ticaretin askıya alınması için en katı yeni kurallar ve düzenlemeler geldi ve bir grup şirket gece geç saatlerde uyandı!
Video yükleniyor ...
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun 6 Kasım'da "ticaretin en sıkı şekilde askıya alınması ve yeniden başlaması için yeni düzenlemeler" yayınlamasının ardından, Şangay ve Shenzhen Borsası'nın destekleyici iş yönergeleri nihayet açıklandı.
21 Kasım'da, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları, "Önemli Olayları Planlayan Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Ticaretinin Askıya Alınması ve Yeniden Başlaması için Yönergeler (Danışma Taslağı)" (bundan böyle "Yönergeler" olarak anılacaktır) hakkında ayrı ayrı görüşler talep ettiler. "Yönergeler", askıya alma nedenlerinin azaltılması, askıya alınma süresinin kısaltılması, bilgilerin ifşa edilmesinin güçlendirilmesi ve ticaretin askıya alınması ve yeniden başlatılması denetiminin iyileştirilmesi açısından borsaya kayıtlı şirketlerin askıya alma ve yeniden başlama işlerini düzenlemeye odaklanır.
Gelecekte, A hisseli şirketler kasıtlı olarak ticareti askıya alacak, bu kronik hastalığın tedavi edilmesi bekleniyor. Aslında, ticaretin ilk zorla yeniden başlaması vakası geçtiğimiz günlerde meydana geldi.Shenzhen Borsası, 19 Kasım akşamı Yinyi hisselerinin 20 Kasım 2018'de piyasanın açılışından itibaren işlem görmeye devam edeceğine karar verildiğini duyurdu. Yinyi hisseleri bu nedenle, ticarete devam etmek zorunda kalan ilk Shenzhen A hisseli şirket oldu.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda ticaretin askıya alınması için yeni kurallar
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'ndan sorumlu ilgili kişiye göre, Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından yayınlanan "Yönergeler", ticaretin askıya alınması ve yeniden başlatılmasını dört açıdan revize etti:
Birincisi, yeniden organizasyonun askıya alınmasını azaltmak ve yeniden organizasyonun askıya alma süresini kısaltmaktır.
Büyük varlıkların yeniden yapılandırılmasının fiyat kilitleme gereklilikleri ve yatırımcıların alım satım haklarını dikkate almak için, yalnızca işlem bedelini hisse şeklinde ödeyen yeniden yapılanmaların alım satımın durdurulmasına başvurmasına izin verilir ve askıya alma süresi 10 işlem gününü geçemez. Şirket planı veya taslağı açıkladıktan sonra, borsa, inceleme ve şirket yanıtı süresince prensip olarak ticareti askıya almayacaktır.
İkincisi, planı açıklamak için askıya alma süresinin sona ermesini gerektirmektir.
Yeniden yapılandırma görüşmelerinin etkinliğini artırmak, yatırımcı beklentilerini netleştirmek ve borsaya kote şirketlerin askıya alma sistemini kötüye kullanmasını önlemek için, borsaya kote şirketler yeniden yapılandırma planlarını açıklamalı ve askıya alma süresinin sona ermesinden önce alım satımın yeniden başlatılması için başvurmalıdır.Yeniden yapılandırma planlarını zamanında açıklamazlarsa, planlama ve yeniden yapılanmayı sonlandırmalı ve ticaretin yeniden başlaması için başvurmalıdır.
Üçüncüsü, askıya alma uygulamaları için zaman aralığını ve açıklama gerekliliklerini açıklığa kavuşturmaktır.
Borsaya kayıtlı bir şirket yeniden organize olmayı planlıyor ve ticari askıya alma başvurusunda bulunuyorsa, askıya alma anında işlem hedefini, işlem yöntemini ve karşı tarafı açıklayacaktır. Alım satımın durdurulmasına başvurmak isteyenler, ilgili hususlar ilk kez açıklandığında derhal alım satımın askıya alınması için başvururlar; borsada işlem gören bir şirket, alım satımı askıya almadan hisse ihracını içeren bir yeniden yapılanma planlarsa, yeniden yapılanma planı veya raporu ifşa edilmeden önce yeniden yapılanma ile ilgili bilgileri açıklamaz.
Dördüncüsü, gerçekten askıya alınması gereken konular için belirli bir alan bırakmaktır.
İlgili eyalet departmanlarının, ticaretin askıya alınması ve ilgili konular için yeniden başlama süresi için başka gereksinimleri varsa, şirket, ticaretin devam ettirilmesi için askıya alma başvurusunda bulunabilir, ancak sürekli ticaret askıya alma süresi prensip olarak 25 işlem gününü aşmayacaktır. Büyük ulusal stratejik projeleri, ulusal askeri sırları vb. İçeren konularda, ticaretin askıya alınması ve yeniden başlama süresi için başka gereksinimler varsa, gereksinimler geçerli olacaktır.
Buna ek olarak, alım satımın askıya alınmasının keyfiliğini azaltmak ve taciz amaçlı alım satımın askıya alınmasının meydana gelmesini önlemek için, fiili durumla birlikte, Şangay Borsası tarafından yayınlanan "Yönergeler" de borsada işlem gören şirketlerin askıya alma başvurusunda bulunabilecekleri diğer önemli konularda daha ayrıntılı düzenlemeler yaptı. Spesifik olarak, üç ana durum türü vardır:
Birincisi, borsada işlem gören şirketlerin planlama ve kontrol değişiklikleri, ihale teklifi, öz sermaye teşvikleri, çalışan hisse sahipliği planları ve gerçekten askıya alınması gereken diğer önemli hususların 2 işlem gününden fazla askıya alınma başvurusunda bulunabilmesi ve gerekirse 5 işleme kadar uzatılabilmesidir. gün;
İkincisi, borsa şirketlerinin iflası ve yeniden yapılanması süresince, prensip olarak, hisse senedi alım satımı durdurulmayacaktır.Eğer gerçekten alım satımın askıya alınması gerekiyorsa, askıya alma 2 işlem gününü geçemez.Gerekirse 5 işlem gününe kadar uzatılabilir;
Üçüncüsü, borsaya kote şirketlerin riskinde, piyasa düzenini ciddi şekilde etkileyebilecek ve yatırımcıların meşru haklarına ve çıkarlarına zarar verebilecek büyük belirsizlikler vardır.Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu veya Şangay Borsası gerekli gördüğü takdirde, borsada işlem gören şirket alım satımın askıya alınması için başvurabilir.
Şangay Borsasından sorumlu ilgili kişi şunları söyledi: Yukarıdaki durumlar haricinde, halka açık olmayan arzların planlanması, büyük sözleşmelerin imzalanması vb. Gibi borsada işlem gören şirketin diğer konularının ticaretin askıya alınması için başvurmasına izin verilmez.
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası Yeni Düzenlemeleri
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası tarafından yayınlanan "Yönergeler", askıya alma nedenlerini azaltmak, askıya alma süresini kısaltmak, bilgi ifşasını güçlendirmek ve askıya alma ve ticaretin yeniden başlatılması denetimini iyileştirmek açısından borsaya kayıtlı şirketlerin ticaretinin askıya alınması ve yeniden başlaması için temel özellikler sağlar. Özel gereksinimler aşağıdaki temel gereksinimleri içerir:
1. "Ticaretin Askıya Alınması ve Yeniden Başlatma Rehberi", hisse senetlerinin yeniden düzenlenmesi, hisse senetlerinin halka açık olmayan ihracı, yabancı yatırım ve büyük sözleşmelerin imzalanmasını içermeyen nedenlerle ticaretin askıya alınmasını iptal eder;
2. Yalnızca hisse yeniden düzenlemesinin askıya alınabileceği ve askıya alma süresinin 10 işlem gününü, planlama kontrol değişiklikleri, ihale teklifleri vb. İçin askıya alma süresinin 5 işlem gününü ve istisnalar için askıya alma süresinin prensip olarak 25 işlem gününü geçmeyeceği açıklığa kavuşturulmuştur.
3. Hisse ihracının, alım satımın askıya alınmadan yeniden yapılandırılması planlandığı ve ilgili bilgilerin plan açıklanmadan açıklanmayacağı;
4. Yeniden yapılandırma planının ve şirketin yanıtının incelenmesi ve sorgulanması sırasında borsanın ilke olarak ticareti askıya almayacağı açıklığa kavuşturulmuştur;
5. Borsa, alım satımın askıya alınmasının kötüye kullanılması, alım satımın yeniden başlatılmasında makul olmayan gecikme ve işlemin sona erme tarihinde alım satımın yeniden başlamasının reddedilmesi için yerinde denetimler ve alım satımın zorunlu olarak yeniden başlatılması gibi önlemler alabilir;
6. Stokları çok uzun süre askıya alınan veya sık sık askıya alınan şirketler için bir askıya alma bilgi tanıtım sistemi oluşturun.
Daha az dur, kısa durma genel bir fikir birliğine dönüştü
Son yıllarda, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları, borsada işlem gören şirketlerin ticaretinin askıya alınması ve yeniden başlatılmasını düzenlemeye, kuralları iyileştirmeye, denetimi güçlendirmeye, ticaret direncini azaltmak ve yatırımcıların ticaret haklarını korumak için çok sayıda önlemi teşvik etmeye ve yönlendirmeye devam etti. Tüm tarafların ortak çabaları ile borsada işlem gören şirketlerin keyfi olarak askıya alınması, keyfi olarak askıya alınması ve uzun süreli askıya alınması sorunları etkili bir şekilde hafifletilmiştir. Örneğin, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nda askıya alınan şirketlerin oranı 2016'da yaklaşık% 9'dan şu anda yaklaşık% 1,4'e düştü ve 3 aydan fazla süreyle askıya alınan şirketlerin sayısı, mutabakat çıkarılmadan önce 68 şirketten şu anda 14'e düştü. Bu yılın başından bu yana, Shenzhen'deki bir dizi şirket, alım satımın askıya alınması olmadan büyük varlık yeniden yapılandırmaları planladı ve yeniden yapılanma planlarını veya hatırlatma duyurularını açıkladı. "Kesintisiz ticaret", "daha az alım satım askıya alma" ve "kısa ticaret askıya alma" piyasa konsensüsü kademeli olarak oluştu.
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsasından sorumlu ilgili kişi, olgun uluslararası piyasalarla karşılaştırıldığında, yurt içi sermaye piyasasının hala askıya alma nedenleri ve daha uzun askıya alma süresi gibi sorunlar yaşadığına işaret etti. Bu yılın başından bu yana, "askıya alma ve riskten korunma" durumlarının sayısında önemli bir artış oldu. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, önceki düzenleyici uygulamaların özetine dayalı olarak bu kez "Yönergeleri" hazırladı, yeni durumlara ve yeni sorunlara aktif olarak yanıt verdi, "ilke olarak askıya almama, istisna olarak askıya alma, ilke olarak kısa vadeli askıya alma, istisnalar olarak uzun vadeli askıya alma ilkesine bağlı kaldı ve İşlemlerin aralıklı olarak askıya alınması ilkedir ve sürekli ticari askıya alma istisnadır ", borsaya kayıtlı şirketlere ticareti ihtiyatlı bir şekilde askıya alma hakkını kullanma konusunda rehberlik etmek ve ticaretin askıya alınması ve yeniden başlatılmasının etkin işlevini sağlamak için.
Şangay Menkul Kıymetler Borsasından sorumlu ilgili kişi, "Kılavuz İlkelerin" önceki denetimin etkinliği temelinde kilit ve zor konulara odaklandığını belirtti.Genel yön, askıya alma süresini azaltmak, askıya alma süresini kısaltmak, aşamalı açıklama gerekliliklerini güçlendirmek ve borsaya kote şirketlerin ve ilgili tarafların askıya alınmasını açıklığa kavuşturmaktır. Piyasa işlemlerinin gerçek ihtiyaçlarını dikkate alırken ticarete yeniden başlama sorumluluğu. Ana fikir, aşamalı açıklamayı çekirdek olarak uygulamak ve borsada işlem gören şirketlerin başlıca sorunlarının türlerine ve etkilerine göre farklılaştırılmış düzenlemeler yapmaktır.
Uzman yorumu
CCTV Finans "İşlem Saatleri" sütun videosu
Buna cevaben, CCTV Financial Channel "Ticaret Saatleri" sütun ekibi, Southwest Securities'in baş araştırmacısı Zhang Gang'ı, borsanın alım satımın askıya alınması ve yeniden başlama yönergelerinin taslağını yorumlar için yorumlamaya davet etti.
Southwest Securities Baş Araştırmacısı Zhang Gang: Böyle bir fikir taslağı ortaya çıktıktan sonra, ilgili konular veya bölümler üzerinde ne gibi bir etkisi olacak? Örneğin, bir yandan ilgili yeni politikalar esas olarak kurumsal yatırımcılara ve gerçek kişi yatırımcılara daha fazla yatırım fırsatı sunmaya yöneliktir, aksi takdirde askıya alma çok uzun sürecek, likidite azalacak ve herkesin alım satım hakları mahrum kalacaktır. Öte yandan, ticaret sisteminin askıya alınması ve yeniden başlamasıyla ilgili olarak, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası ilgili düzenlemeleri rafine etti ve belirli sayısal düzenlemeler yaptı. Örneğin, ilke olarak, bir veya iki yıldan daha uzun süredir bir önceki askıya alma işleminde olduğu gibi 25 işlem gününden fazla olmamak kaydıyla, bu durum artık gerçekleşmeyecektir.
Denizaşırı fonlarla ilgili olarak, MSCI vb. Gibi A hisse piyasasında alım satımın aşırı askıya alınmasına ilişkin görüşler ve hatta endeks şirketleri, çok uzun süredir askıya alınan A payları için endeksin kaldırılmasını şart koşmaktadır. Aslında, borsaya kayıtlı ilgili şirketlerin alım satım durdurma sistemini kötüye kullanmaması ve alım satımını çok uzun süre durdurmaması, yatırımcıların çoğunluğunun alım satım haklarını korumak için örtülü bir gerekliliktir. Piyasa aktivitesini artırmak ve likiditeyi artırmak iyi bir şeydir ve yabancı sermayenin A hisselerine yatırım yapmasına yardımcı olacaktır.
