Hem arz hem de talep, PTA'nın kısa vadeli desteği için iyidir
Son zamanlarda, PTA'nın ana sözleşmesi TA1909, yükselen bir pazara öncülük etti. Bugün, TA19095316 yuan / ton ile açıldı ve 5416 yuan / ton ile kapandı ve dönem boyunca en yüksek 5422 yuan / ton ile kapandı. Bu turda PTA fiyatlarındaki artışın başlıca nedeni, aşağı havza talebindeki beklenmedik toparlanma ve büyük arz tarafı bakım planlarının açıklanmasıdır. PTA'nın bu kısa vadeli yükselişinin, yakın gelecekte polyester talebindeki kısa vadeli toparlanma ve büyük fabrikaların beklenen bakımı ile destekleneceği, daha sonra ticaret anlaşmazlıkları eğilimine dikkat edilecek. O zamana kadar, aşağı havza talebi daha net hale gelecek ve PTA yeni pazar değişikliklerine öncülük edebilir.
Teknik analiz açısından üstte 5550, altta 5150 destek seviyesine dikkat edilmesi önerilir. Kısa vadede, büyük fabrikaların beklentileri karşılayamaması ve ham petrol fiyatlarının sert bir şekilde düşmesi risklerine karşı dikkatli olmamız gerekiyor.
1 Maliyet tarafı: Ham petrol PTA maliyetlerindeki sınırlı düşüş sindirildi
PTA Maliyet tarafı kademeli olarak onarılır. Erken aşamada, uluslararası ham petrol keskin bir şekilde düştü ve PX fiyatlarındaki keskin düşüş PTA maliyet tarafının çökmesine yol açtı. Ancak, ham petrol fiyatlarının son zamanlarda kademeli olarak yeniden canlanmasıyla birlikte PTA maliyet tarafındaki olumsuzluklar da kademeli olarak onarıldı Mevcut PX CFR Çin fiyatı 806 ABD $ / ton. Fiyat düşüş eğilimini sürdürmesine rağmen düşüş hızı yavaşladı.
"PX- "Nafta" çatlama marjı sıkıştırıldı ve kısa vadeli PX fiyatları desteklendi. Şu anda, "PX-nafta" çatlama marjı, Haziran başında 400 ABD $ / tonluk çatlama farkından düşen 335.75 ABD $ / ton seviyesinde olup, sonraki spreadlerin sınırlı alanla sıkıştırılması ve kısa vadeli PX fiyatlarının desteklenmesi bekleniyor. Bununla birlikte, Haziran'dan Temmuz'a kadar, Sinochem Hongrun'un 600.000 ton / yıl PX cihazı üretim ürünlerine koymayı planlıyor ve PTA maliyet tarafı o sırada küçük bir etki yaratabilir.Cihazın başlangıcı ve fiyatın gücü de dahil olmak üzere PTA üreticilerinin stratejik yönüne dikkat edilmesi önerilir. Uzun vadede, 2019'un üçüncü ve dördüncü çeyreğinde, birkaç yerli PX cihazının üretime alınması bekleniyor ve o zamana kadar PX fiyatları önemli ölçüde baskı altında olacak.
2 Arz tarafı: daha fazla ekipman bakımı, sürekli bakım uygulamasına dikkat edin
Ekipman bakımındaki artış, PTA işletim oranında bir düşüşe neden oldu ve kısa vadeli PTA tedariki kısıtlı. 13 Haziran itibarıyla, PTA cihazının yükü% 87.65 idi .. Hengli Petrochemical'ın revizyonunun uygulanması ve bazı cihazların yeniden başlatılmasıyla, PTA yükünün artması için sınırlı yer kalmıştır. Arz açısından bakıldığında, son zamanlarda PTA kapanma olaylarında bir artış olmuştur, bunların çoğu bakım için büyük tesislerin kasıtlı olarak kapatılmasından kaynaklanmaktadır ve bakım süresi yaklaşık 2-3 gündür. Spesifik olarak, Reignwood Petrochemical (1,4 milyon ton / yıl), Yizheng Chemical Fiber (650,000 ton / yıl) ve Yisheng Petrochemical'ın (2,25 milyon ton / yıl) yakın zamandaki PTA ünitelerinin tümü, arızalar nedeniyle kısa vadeli yük azaltma sürecinden geçiyor. Cihaz yeniden başlatma süresi belirlenecektir. Bununla birlikte, Hengli Petrochemical'ın 2,2 milyon ton / yıl PTA üretim biriminin 15 günlük bakım planının açıklanması ve Fuhai Chuang'ın 4,5 milyon ton / yıl PTA ünitesinin 3 Temmuz'da planlanan bakımı ile pazar, arz tarafıyla ilgileniyor.
PTA Üretim karı nispeten iyi Hengli cihaz bakım planının uygulama sürecine çok dikkat edin. Şu anda, PTA şirketlerinin üretim karı nispeten yüksek bir seviyede ... 18 Haziran itibarıyla PTA üretim karı, ham petrol fiyatlarının düştüğü 355.40 yuan / ton üretim karı seviyesinden keskin bir artış olan 839.25 yuan / ton oldu. Bunun temel nedeni, son zamanlarda PTA cihazlarının sık sık kısa vadeli onarımları, PTA tedarik tarafının sıkılaşması ve spot fiyatlardaki artışın üretim karlarının toparlanmasına neden olmasıdır. Bu nedenle, yüksek üretim karı seviyesi altında, Hengli Petrochemical'ın 2,2 milyon ton / yıl kapasiteli tesisinin bakım planının uygulanmasına çok dikkat edilmesi önerilir.
3 Talep tarafı: Polyester envanteri keskin bir şekilde düştü ve kısa vadeli talep toparlandı
Aşağı havza polyesterin toparlanması beklentileri aşıyor ve kısa vadeli talep toparlanıyor, ancak uzun vadede ticaret anlaşmazlıkları eğilimine odaklanmamız gerekiyor. Haziran ayından bu yana, alt dokuma şirketleri polyester satın alıyor ve bu da polyester üretim ve satışlarının artmasını sağlıyor. Envanter verilerine bakıldığında, polyester envanteri son zamanlarda önemli ölçüde azaldı. Şu anda, aşağı akış polyester ştapel elyaf envanteri 5,5 gündür ve polyester filament FDY, DTY ve FDY envanteri sırasıyla 14 gün, 20 gün ve 8,5 gün olup, önemli bir düşüştür.
Son polyester çalışma oranı, temel olarak aşağıdaki nedenlerden dolayı% 88,01'e yükseldi: birincisi, polyester envanteri önemli ölçüde düştü; ikincisi, önceki PTA fiyatının düşmesinin neden olduğu hammadde maliyeti iyi; üçüncü ön bakım ekipmanı kademeli olarak üretime devam ediyor dönem.
Terminal dokuma endüstrisi perspektifinden bakıldığında, Jiangsu ve Zhejiang tezgahlarının mevcut yükü, önceki düşük olan% 72'den hafif bir artışla% 74'te kalıyor. Yukarı yönlü polyester envanterindeki düşüş, terminal dokuma endüstrisinin üretim ve satışlarının yakın gelecekte iyileşebileceğini gösteriyor. Polyester talebinin uzun vadeli eğilimi netleştiğinde, daha net değişikliklerin ABD'nin Çin için 300 milyar dolarlık gümrük tarifesini belirlemesini beklemesi gerekiyor. Bu nedenle, son ABD oturumlarında ve G20 zirvesinde Çin-ABD ticaret sorunları ile ilgili haberlere dikkat edilmesi önerilir.
4 Özet ve teknik analiz
Son zamanlarda, PTA fiyatlarındaki artışın başlıca nedeni, aşağı havza talebindeki beklenmedik toparlanma ve büyük arz tarafı bakım planlarının açıklanmasıdır. Uzun vadede, ticaret anlaşmazlıkları eğilimi dokuma endüstrisinin uzun vadeli talebini belirlemektedir.Ay sonunda G20 zirvesinden sonra bu sorunun cevabı olabilir.O zamana kadar, satış sonrası talep daha netleşecek ve PTA yeni pazar değişikliklerini başlatabilir. Kısa vadede, büyük fabrikaların polyester talebinin geri kazanılması ve ekipman bakımının sağlanması beklentisi altında, bu tur PTA artışı destekleniyor Teknik açıdan yukarıdaki 5550 basınç seviyesine ve aşağıdaki 5150 destek noktasına dikkat edilmesi önerilmektedir. Ancak yine de büyük fabrikaların beklentileri karşılayamaması ve ham petrol fiyatlarının sert bir şekilde düşmesi risklerine karşı dikkatli olmamız gerekiyor.
Bu makale, Founder Interim Futures'tan alınmıştır.
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
