g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Üstel büyüme + temettü dağıtımı, Wang Jian'ın girişimci ruhu ne kadar ileri gidebilir?

Qin Shuo Anlarını Takip Edin

57 yaşındaki HNA Group'un kurucu ortağı ve başkanı Wang Jian'ın kaza sonucu ölümünü duyduktan sonra, aniden bir kişiyi düşündüm: Fransız Devrimi'nin liderlerinden biri olan Georges-Jacques Danton.

Eylül 1792'de, Fransız karşıtı koalisyon güçlerinin baskı altında olduğu ve başkenti Fransa'daki düşmandan kaçınmak için hareket ettirme sesleri yüksek olduğunda, Danton, cesur, cesur, her zaman cesur bir konuşma yaptı ve Fransa kurtuldu. Ondan cesaret alan Fransız ordusu, Fransız karşıtı koalisyon güçlerini bir anda yenilgiye uğrattı ve Jakobenler, Fransa'dan sorumlu Girondistlerin yerini aldı.

Hayatı ya da işi ne olursa olsun, Wang Jian cesur bir kişidir. Korkunun üstesinden gelmek için cesaretini kullanmak için gece geç saatlerde derin denizde yelken açmayı seviyor; o ve astları heyecan verici buharlı şovu izlemeye gittiler ve sakince sirk aktörünün kendisi olduğunu söylediler; 3 Temmuz'da Fransa'daki kazanın nedeni Fotoğraf çekmek için alçak duvara atlamak istedi. Beklenmedik bir şekilde, alçak duvarın diğer tarafı on metreden daha yüksek bir duvardı. Zemin tamamen sert kayaydı ve duvarın üst kısmı bir metreden daha azdı.

HNA mucizesi

Hainan Havayolları başlangıçta küçük bir yerel havayoluydu. Kurucusu Chen Feng, onu Çin'deki en büyük dördüncü havayolu şirketi haline getirdi ve ardından Wang Jian'ın liderliğinde oteller, turizm, lojistik, perakende ve gayrimenkulü kapsayan bir trilyon yuan'dan fazla varlığa dönüştü. , Finansal çeşitlendirilmiş finansal holding grubu.

2015 yılında HNA Group, sayısız Çinli girişimci Nianzi tarafından Fortune 500 listesinde ilk kez listelendi ve 464. sırada yer aldı. 2017'de 170'inci sırada; 2018'de ilk 100'e girdi. Dünya ticaret tarihinde hiçbir şirket bu kadar kısa sürede bu kadar büyük bir sıçrama yapamamıştır.

Büyük İleriye Atılım'ın itici gücü büyük birleşme ve satın almalardır ve HNA, yerli ve yabancı sermaye piyasalarını şaşkına çeviren yılanlarla defalarca M&A dramaları sahneledi. Başyapıtlarından biri, Şubat 2016'da yan kuruluşu Tianhai Investment tarafından Fortune 500 listesinde 218. sırada yer alan Ingram Micro'nun satın alınmasıydı. Tianhai Investment'ın 2015 yılında yalnızca 720 milyon yuan geliri vardı, ancak 43 milyar ABD doları geliri olan Ingram Micro'yu satın aldı.

Birleşme ve devralmalar her zaman HNA'nın lokomotifi olmuştur. İlk yerel havayolları, birleşme ve devralmalar yoluyla ulusal havayollarına dönüştü. Daha sonraki sınır ötesi çeşitlendirme, birleşme ve devralmalara da dayandı. Wang Jian'ın liderliği altında, HNA'nın birleşme ve devralmalara odaklanması denizaşırı ülkelere kaydı. 2010 ile Ağustos 2017 arasında, toplam 44,5 milyar ABD doları değerinde 116 denizaşırı birleşme ve satın alma tamamlandı. 2015 ~ 2017, HNA'nın birleşme ve satın almalarının en yoğun olduğu dönemdir - 40 milyar ABD doları harcar ve hesaplarına 700 milyar yuan'dan fazla varlık koyar.

Bu dönem kıvrımlı ve dönüşsüz değildir. 2012 yılında sermaye zincirinin hızla genişlemesi nedeniyle HNA Group, nakliye lojistiği sektörü bir bütün olarak kaldırılan 700 ikincil şirketten 260'ını kesmiştir. Ancak bu aksilik, Wang Jian'a korku değil, daha büyük bir cesaret getirdi.

Wang Jian'ın sözlüğünde doğrusal büyüme yoktur, sadece üstel büyüme vardır. 2011'de bir "Süper X Planı" formüle etti ve 2016'da HNA Group'un 600 milyar gelir, bir trilyon varlık elde etmesi ve Fortune 500'ün ilk 100'üne girmesi gerektiğini öne sürdü. HNAnın 2010 geliri yalnızca 45,7 milyar yuan idi. Birçok ast bu hedefin inanılmaz olduğunu düşündü ve hatta bazıları patronun deli olduğunu düşündü. Ancak HNA, bu varlık ve gelir hedefine sırasıyla 2016 ve 2017'de ulaştı.

Wang Jian daha sonra 2025 yılına kadar Fortune 500'ün ilk 10'u arasında yer alacak olan "Süper Süper X Projesi" hakkında konuşmaya başladı. (2017'de ilk on arasında yer alan üç Çinli şirket, State Grid, PetroChina ve Sinopec idi.) Haziran 2017'de de herkesi ilerlemeye çağırıyordu. "Zaman daralıyor ve HNA, dünyanın en iyi 100'üne, hatta ilk 10'una girmenin kritik anına ulaştı!"

Bu amaç için, çok az HNA çalışanı bir kez daha "patronun deli olduğunu" düşünüyor. Hala şüphelerim olsa da son birkaç yılda yanımda bir mucizenin yaşandığına şahit oldum, bunun bir daha olup olmayacağını kim bilebilir?

Ancak şu anda Çin'in siyasi ve iş ortamında büyük değişiklikler oldu. Yurtiçi finansal risklere ve RMB'nin değer kaybetmesinin baskısına cevaben, üst düzey yetkililer dahili olarak hafifletti ve dışarıdan sermaye çıkışlarını kısıtladı Genel piyasa likiditesi önemli ölçüde sıkılaştırıldı. HNA rüzgara karşı harekete geçti ve özellikle göze çarpan denizaşırı birleşme ve satın almalara devam etti.

Harvard Business School Profesörü William Kirby'nin davasında "Süper Süper X Projesi" yazılmıştı (ilk 10'a girdiği zaman yanlışlıkla 2020 olarak yazılmıştır), ancak HNA'nın resmi bir belgesini oluşturmadı. Wang Jian'ın beklenmedik ölümünün ardından , Bu plan asla HNA belgelerine yazılmayacaktır.

Aynı zamanda, "Süper X Projesi" mucizesi de test ediliyor - hızlı birleşme ve satın almalar HNA'nın 736,5 milyar yuan (2017 sonu itibariyle) borç biriktirmesine izin verdi. Borç / varlık oranı% 60'ın altında olmasına rağmen, varlıklar nakde eşit değil ve likidite krizde. Hala HNA'yı sarmış durumda. Caixin'e göre, borçları geri ödemek için fon toplamak amacıyla HNA, bu yıl Hilton Oteli de dahil olmak üzere yüksek kaliteli varlıklarda yaklaşık 110 milyar yuan sattı ve yıl boyunca varlıklarda yaklaşık 300 milyar yuan satması bekleniyor.

Varlıklar küçülürken işler zayıflıyor. Mart 2017'de, HNA Group'un iş segmentleri beşten yediye genişledi.Mart 2018'de dört HNA Travel, HNA Capital Retention, HNA Industry, HNA Modern Logistics ve HNA Innovation Finance olarak birleştirildi HNA ile birleştirildi Lojistik için HNA New Media, HNA Technology ile birleşti.

12 Haziran 2018'de Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Pan Gongsheng, HNA Group'un özel bir toplantısına başkanlık etti ve HNA'nın toplumdaki diğer "ilgili konulardan" farklı olduğunu belirtti.İşletmelere fırsat vermek için tüm tarafların HNA'yı tahvil ihraç etmesi için desteklemesi gerekiyor. Aynı zamanda HNA'nın birleşme ve satın almaları durdurması ve ana işine odaklanması gerekiyor.

Üst düzey hükümet yetkililerinin açıklamaları, piyasanın HNA'ya olan güvenini hemen artırdı, ancak aynı zamanda HNA üzerinde de baskı oluşturdu - dörde yedi değişiklikten sonra kilo vermeye devam etmeli mi? Bu bağlamda, HNA henüz bir iç mutabakata varmamış, bazı görüşler sadece havacılık seyahat ve lojistiğinin korunduğunu, sermaye ile teknolojinin birbirinden ayrı ve bağımsız olabileceğini savunmaktadır. Wang Jian'ı tanıyan insanlar, eğer hala yaşıyorsa, bölünmeyi kesinlikle kabul etmeyeceğine inanıyor.

HNA'nın gizli kodu

Mayıs 2017'de Zhonghua Book Company, "The Way of Heaven" tarafından yazılan "The Mysterious Code of HNA" adlı bir kitap serisi yayınladı. O zamanlar HNA, "Süper X Projesi" nin başarısının neşesine kapılmıştı. Kitap sadece HNAnın 25 yıllık gelişim geçmişinin bir incelemesi ve özeti değil, aynı zamanda Wang Jianın düşüncelerinin yoğunlaştırılmış bir incelemesi idi.

Altıncı cildin Harvard profesörleri tarafından yazılmış üç HNA vakası içermesi dışında, diğer beş cilt HNA modelini kalkınma tarihi, kurumsal kültür, hayır kurumu, istihdam standartları ve yönetim modundan detaylandırıyor. Her cilt Budist terimler ve Konfüçyüsçü bilge ve bilgelerden alıntılarla doludur, hatta HNA'nın iş modelinin organizasyon ve yönetim yöntemlerini özel olarak özetleyen beşinci cilt bile bir istisna değildir.

Kitabın HNA'nın başarılarının özeti şöyledir: Başkan Wang Jian ve diğer girişimci gaziler, HNA'yı iş yapmanın ve dünyaya yardım etmenin temel nedeni için kurdular; girişimleri ülkeye, topluma ve insanlığa katkıda bulunmak için taşıyıcı olarak kullandılar. HNA'nın nihai misyonu, insan mutluluğuna ve dünya barışına fayda sağlamaktır. Güçlü bir tarihsel misyon ve sosyal sorumluluk duygusu, HNA Group'un 20 yılı aşkın süredir hızlı gelişimini sürdürmesinin ve Fortune Global 500'e başarıyla girmesinin temel nedenidir.

HNA'nın kitaptaki çeşitlendirilmiş geliştirme deneyiminin özeti:

Büyük Merhamet: Bodhi'ye ilham verin, şefkati koruyun ve tüm canlılar için mutluluk arayın;
Daxing: genel eğilimi kavrayın, yenilik yapın ve geliştirin ve büyük bir gelişim modeli oluşturun;
Büyük Bilgelik: Uzun vadeli bir görüşe sahip olun, kararlar verin ve sonra hareket edin, doğru zamanı, yeri ve insanları işgal edin;
Büyük dilek: bilgi ve eylem birliği, şeylerin bilgisi, güçlü uygulama.

Kitabın HNA Yönetim Sistemi (BIM) özeti şöyledir: BIM, HNA Group karar vericileri tarafından evrenin temel yasalarının araştırılmasından ve toplum, ekonomi ve işletmelerin gelişimi ve değişimleri hakkındaki felsefi düşünceden türetilmiştir.Bilgi uygarlığı çağında yönetim modelinin bir yeniliğidir. Üçleme ve boşluk yaratma, BIM konseptinin özüdür.

Bu yazma şekli bazı okuyucuları ikna edecektir, bazı okuyucular bunun farkında değildir ve bazı okuyucular yazarın konuştuğunu düşünebilir.

Aslında, HNAnın Big Mac yolculuğu heyecan verici olsa da bir sır değil, Wang Jianın "Vakum Yaratma" muğlak olsa da, Çin özelliklerine sahip bir piyasa ekonomisinde girişimcilik ruhunun bir temsilcisidir. Bana göre HNA şifresi şu dört şeydir:

İlk olarak, politika yayılımını kavrayın. Yüksek düzeyde düzenlenmiş sivil havacılık sektörüne başarıyla girdi ve yerel yönetimin istekli kalkınma zihniyetinin yardımıyla, devlete ait üç büyük havayolunun birleşmesinden kurtuldu; kendini başarıyla Çin'in hisselerle sınırlı en eski karma mülkiyet şirketine dönüştürdü ve böylece finansman açtı. Ve en büyük hissedar yabancı sermayeli ilk A hisseli şirket oldu; dolaylı finansmanın hakim olduğu ve devlete ait bankaların hakim olduğu bir ekonomide kritik öneme sahip özel bir girişim olarak merkezi bir girişimden başarıyla kredi kaynağı elde etti. . HNA'nın en büyük üç finansal sahibi Çin Kalkınma Bankası, Çin İhracat-İthalat Bankası ve Çin İnşaat Bankası'dır.

İkincisi, gelişmenin yayılmasını kavrayın. Fırsatların her yerde olduğu piyasa ekonomisinin ilk günlerinde, çok az nitelikli şirket çeşitlendirmenin cazibesine karşı koyabilir. Sözde koşullar sermayedir. O zamanlar sermaye kıtlığı şimdi sermaye fazlası kadar ciddiydi. HNA güçlü finansman yetenekleri gösterdi. İkincisi politikaydı. Bugüne kadar, HNA yüksek tutulurken, ekonominin hükümetin kontrolü hala her yerde. Partinin bayrağını takiben, merkezi hükümet ve yerel yönetimler hem sağa hem sola gitti ve agresif bir şekilde çeşitlendi ve genişledi.

Üçüncüsü, küreselleşmenin yayılmasını anlayın. 2008 mali krizinden sonra, Çin ekonomisi% 7 ila% 8 gibi yüksek bir büyüme oranını sürdürürken, büyük Batı ekonomileri hafif veya hatta negatif bir büyüme yaşadı, Batılı ülkeler genellikle ekonomiyi canlandırmak için gevşek para politikaları uyguladılar ve RMB diğer para birimleri karşısında keskin bir şekilde değer kazandı. Teftişler için denizaşırı ülkelere giden Çinli girişimciler heyecanla söylediler: "Ne kadar ucuz bir varlık, çok ucuz sermaye!" Bu, denizaşırı satın almaları hem varlıklar hem de iş için mükemmel bir fırsat haline getiriyor. HNA, küresel spread'lerden yararlanmak ve ticari ayak izini ve yatırım gelirini en üst düzeye çıkarmak için Çin'in primini kullanarak hızlı bir hamle yaptı.

Dördüncüsü, sanayi ve finans arasındaki farkı kavradık. Sadece iş yapmak yalnızca doğrusal olarak büyüyebilir ve finansal güçlendiriciye katıldıktan sonra katlanarak büyüyebilir. Wang Jian, endüstriyel sermaye artı finansal sermayenin HNA'nın özü olduğuna ve ikisinin birleşiminin fiziksel endüstriyi genişletmek ve güçlendirmek için temel araç olduğuna inanıyor. Onun yönetimi altında HNA, sermaye konusunda en bilgili Çin şirketlerinden biri haline geldi. Borsaya kayıtlı şirket sayısı, varlık menkul kıymetleştirme oranı, yurtiçi ve yurtdışı sermaye piyasalarının kullanımındaki yeterlilik ve finansman yöntemlerinin çeşitlendirilmesi yerli şirketler arasında öne çıkıyor. Bu, HNA'nın kesintisiz büyük ölçekli birleşme ve satın almaları sürdürmesine ve genişlemeli geliştirme yoluyla kendisini hızla genişletmesine izin verir.

"Gizemli HNA Yasası", HNA'nın yükselişini "endüstriyel sermaye + finansal sermaye + yenilik sermayesi" olarak özetliyor ve SoftBank Grubunun yenilik sermayesinin temsilcisi olarak bir örnek veriyor. Bununla birlikte, endüstri ve finansın yüksek kaldıraçlı entegrasyonuyla karşılaştırıldığında, HNA, inovasyon açısından dış dünyayı henüz etkilememiştir.

Bu nedenle, çeşitlendirmeden sonra HNA, tipik bir "kaynak / işlem" şirketidir ve Wang Jian, fırsatları yakalama ve işlemleri tamamlama konusunda en iyi uzmandır. Finansçı ve yatırım bankacısı olduğu için sanayici değil. Yatırım bankacıları doğumdan sorumludur ve sanayiciler çocuk yetiştirmekten sorumludur .. Ölçekdeki hızlı genişlemenin ardından, HNA'nın en çok ihtiyacı olan şey, çocuk yetiştiren en iyi ustalardan biridir.

Büyük, ille de güzel değil

Çinli girişimcilerin genellikle ölçekli arazileri ve Fortune 500 arsaları vardır, ne kadar eski olursa o kadar büyüktür, ancak Wang Jian'ın "büyük" e takıntılı olduğunu görmek hala nadirdir. İlk 500'e giren, ilk 100'e giren ve ilk ona giren Wang Jian, sürekli olarak hedeflerini yeniledi, böylece astları ona yardım edemedi, ancak ona sordu: "HNA neden büyük peşinde koşmak zorunda? Büyük olan ille de güzel değil." Wang Jian, yalnızca büyüklerin etkili olduğunu söyledi.

Wang Jian'ın bir "yüz, yüz ve hayat" metaforu vardır: kâr "yüzdür" ve bir şirket yüzünü kurtaramaz, ancak yüzünü kurtaramaz; "hayat" nakit akışıdır ve şirketler nakit akışı olmadan yaşayamaz; "lizi" Varlıklar ailenin ne kadar kalın olduğunu gösterir. İş yapmanın özü, "yüz, rüzgâr, yaşam" dengesini ve ritmini kavramaktır.

Sorun, HNA Group'un varlıklarının% 85'inin menkul kıymetleştirilmesi ve düşük büyüyen geleneksel endüstrilerde yoğunlaşmasıdır. Karlar artırılmazsa, hisse senedi fiyatları yükseltilemez, kredi notları yükseltilemez ve finansman maliyetleri düşürülemez. HNA Geliştirme Çekirdek, birleşme ve devralmaları finanse etmektir. Son iki yılda, HNA açıkça "yüz, astar ve yaşam" dengesini ve ritmini kaybetti. Yüz çok ince, astar çok kalın ve hayat çok sıkı. 2017 yılında HNA Group, yılın ilk yarısında% 1,37 (bir yıllık mevduat faiz oranı% 1,5), varlıkları 1,23 trilyon yuan ve işletme nakit akışı yalnızca 31 milyar yuan net kar marjına sahipti.Finansman ve yatırımdan kaynaklanan nakit akışı savunmasız kaldı. Operasyonel denge.

Wang Jian'ın Jobs'u sevdiği ve her yöneticiye "Apple's Philosophy" nin bir kopyasını dağıttığı söyleniyor, ancak HNA'nın felsefesi Apple'ın felsefesinden tamamen farklı. Apple, ürün tasarımından, ürün yelpazesinden şirket yapısına kadar özlü ve ölçülüdür. Apple'ın listelenen tek bir şirketi vardır ve organizasyon yapısı, Jobs'a odaklanan eş merkezli bir daireye sahip oldukça düzleştirilmiş bir yapıdır. Apple'ın yalnızca dört ürün grubu vardır: iphone \ ipad \ imac \ iwatch (önceden ipod), ancak Apple'ın kısıtlaması onun için büyük bir getiri elde etti - 215,6 milyar ABD doları gelir (Fortune 500'de 9. sırada) ve Net kar marjı% 21,2 (2017). HNA, 20'den fazla borsaya kayıtlı şirket ve yüzlerce ikinci, üçüncü ve dördüncü kademe şirketin yanı sıra göz kamaştırıcı bir iş koluyla piramit şeklindeki bir holding grubu yapısıdır. Hainan Havayolları haricinde, HNA ürünlerinin veya hizmetlerinin ne olduğunu söylemek zordur, ancak Hainan Havayolları, HNA Groupun toplam gelirinin yalnızca% 10,8'ini oluşturmaktadır.

Hem Wang Jian hem de Jobs Budizm'i inceledi, ancak Budizm'in onlara getirdiği ilhamlar açıkça tamamen farklıydı. Bu beni şaşırttı ve bir meslekten olmayan kişiden tavsiye istedim. Cevap şuydu: Budizm insan doğasını mutlaka değiştiremez, ancak insan doğasını kesinlikle engelleyebilir. Dharma'yı uygulayan vahşi doğaya sahip bir kişi, vahşiliğini büyük ölçüde azaltacaktır.

Aslında, Çin dışında, "büyük" uzun zamandır işletmelerin hedefi olmuştur. 1993-2001 yılları arasında IBM'in CEO'su olarak görev yapan Gerstner, ünlü otobiyografisi "Filler Dans Edemez" adlı kitabında şunları yazdı: "İşletme gelirindeki artış, kurumsal değerin büyümesinde bir faktördür, ancak en önemlisi de uzaktır. Kar pahasına faaliyet geliri büyümesinin peşinde koşmak, yönetim ekibinin beceriksizliğinin en güçlü açıklamalarından biridir.En iyi şirketler, karlarını işletme gelirlerinden daha hızlı artırmalıdır. En önemlisi işletme gelirinden ziyade nakit akışının şirketi yönlendirmesidir. Başarılı. "

Çeşitlilik gittikçe daha az yaygın hale geliyor. Bu yılın Haziran ayında, dünyanın en ünlü çeşitlendirilmiş grubu ve HNAnın kıyaslama şirketi olan General Electric büyük bir zayıflama yaptı. Toplam gelirin üçte birini oluşturan işletme muhasebesi elden çıkarıldı. Yeniden düzenlenen yeni şirket, havacılık, elektrik üretimi ve yeni enerjiye odaklanacak. . Haberin açıklandığı gün General Electric'in hisse fiyatı% 7,76 yükseldi.

DTÖ'ye katılmasının üzerinden 17 yıl geçmesine rağmen Çin hala dış dünyanın gözünde tek başına duruyor. Anlamayanlar Çin'in "siyasi otoriterlik, ekonomik devlet kapitalizmi, ticaret merkantilizmi, diplomasi olduğunu söylüyor. "Yeni Genişlemecilik", kendi sözlerimizle, "yollarda özgüven, teoriye güven, sistemlere güven ve kültürel güven" dir.

Bu nedenle, Gerstner'ın otobiyografisine veya General Electric'in yan ürününe bakılmaksızın, Çinli girişimciler için bir referanstır. Çin pazarında uzun süredir büyük olma ve düşmeme yasası hala geçerli. Dikkat edilmesi gereken her şeyin çok ileri gitmesidir.Eğer Devlet Şebekesi, PetroChina ve Sinopec'e rakip olacak kadar büyükse, korkarım durum tekrar tersine dönecektir.

Bu tarif edilemez gizemlerle karşılaştırıldığında, eğilimler daha gerçek ve anlaşılması daha kolay: Başkahramanın Çin ekonomik sahnesinde değiştirilmesi başladı ve "kaynak / işlem" şirketleri geri döndürülemez bir şekilde "teknoloji / ürün tabanlı" şirketler tarafından değiştirilecek. Çünkü ekonomik sistem onaydan pazara geçtikçe, politika arbitrajı alanı daha da küçülecek; ekonomik durum yüksek hızlı büyümeden orta-düşük hızlı büyümeye geçtikçe, yeni endüstrilere işlemler yoluyla girmek giderek zorlaşacak; Durum kıtlıktan fazlaya kaydı ve tüketim durumu geçimlik ve varlıklı durumdan orta derecede müreffeh bir duruma geçti.Düşük maliyetli ve büyük ölçekli model artık etkili olmayacak; Sermayenin rolü hala kritik, ancak belirleyici faktör olmayabilir. Buluş ve yaratma, ustalık, kalite, farklılaşma ve kullanıcı deneyimi kazanmanın yollarıdır.

Tıpkı Wang Jian'ın üstel büyüme hakkında konuşmayı sevmesi gibi, Google'ın kurucusu Larry Page de "onluk kuralı" hakkında konuşmayı seviyor, ancak Page şirketin on kat daha büyük olduğu anlamına gelmiyor, ancak yeni geliştirilen ürünlerin rakiplerin ürünlerinden daha iyi olduğu anlamına geliyor. Son ürününüzden on kat, ayrıca on kat daha iyi.

Google X Labs başkanı Astro Taylor, "Hedef ürün performansını% 10 artırmaksa, yardım edemezsiniz ancak mevcut yöntemleri kullanabilirsiniz," dedi. "On kat artırmanız gerekirse, tek fırsatı bulacaksınız. Var olan tüm fikirleri terk edip yeni yöntemler bulmaktır. "

Bu alıntı, Silikon Vadisi, Almanya'daki Der Spiegel'in baş muhabiri Thomas Schultz'un "Geleceğin Aynası: Küresel Yenilik Devlerinin Gerçek Çalışma, Düşünme ve Planlaması" kitabından geliyor. Geleceğin bu aynasında Çinli şirketlerin geleceğinin de görülebileceğine inanıyorum.