Altın T + D hafifçe kapandı, ancak iki faktör boğaların daha büyük bir piyasa görünümüne sahip olacağını belirledi.
20 Mart Çarşamba günü altın T + D% 0,07 düşüşle 284,52 yuan / g; gümüş T + D% 0,14 düşüşle 3590 yuan / kg kapandı. Dolar endeksi düşmeyi bırakarak 96,44 civarında işlem gördü. Federal Rezerv, faiz kararını Perşembe günü Pekin saatiyle 02: 00'de açıklayacak.Para politikası her zaman altın eğilimini etkileyen kilit bir faktör olarak görüldü. Analist Stewart Thomson, Fed'in kararından bağımsız olarak altının "kazan-kazan" olacağına inanıyor. Gelişmekte olan piyasalar geçen yıldan bu yana altın alımlarını artırıyor ve altın, gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankaları için yeni çeşitlendirme fırsatları sağlıyor. Arz ve talep faktörleri altın için sağlam destek sağlıyor ve önümüzdeki birkaç yıl içinde daha da güçlenebilir.
Fed Salı günü iki günlük bir para politikası toplantısı başlattı ve mevcut piyasa genel olarak Fed'in hareketsiz kalmasını bekliyor.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) bu hafta toplanmadan önce altın fiyatları ons başına 1.300 dolara yükseldi. Çünkü Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde ABD doları hala düşük. Piyasa, Fed'in 2019 yılı boyunca faiz oranlarını yükseltmeyeceğini öngörüyor.
Federal Rezerv, faiz kararını Perşembe günü Pekin saatiyle 02: 00'de açıklayacak.Para politikası her zaman altın eğilimini etkileyen kilit bir faktör olarak görüldü. Para politikasının altın piyasasını nasıl etkilediğiyle ilgili olarak, Dünya Altın Konseyi (WGC), altının tarihsel performansı üzerine yapılan araştırmalarla, Federal Rezerv'in sıkılaştırma politikasından nötr bir konuma geçtiğinde, altının fiyatının yükseleceğini, ancak bu etki hemen gerçekleşmeyebileceğini tespit etti. belirir.
WGC, 2018'de altının performansının büyük ölçüde ABD dolarının trendinden etkilendiğini, ancak şimdi faiz oranları ve piyasa belirsizliğinin bir kez daha başrol oynadığını belirtti. WGC, para politikası duruşu değiştiğinde, faiz oranlarının altın üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olacağını buldu.
Nitekim Fedin para politikası beklentilerindeki değişim, son aylarda altının performansını etkiledi. WGC, Ocak 2019'da altının performansını analiz ederek, faiz beklentilerinin altın piyasası üzerinde 2018'e göre daha önemli bir etki yapmaya başladığını tespit etti.
Şu anda altın yatırımcılarının karşı karşıya olduğu soru, Fed'in para politikası sıkılaşmadan nötre geçerse altına fayda sağlar mı?
WGC'nin son döngüleri analizi, altının sıkma sonrası döngüde daha iyi performans gösterdiğini, ancak iyileşme süresinin değiştiğini gösterdi. Örneğin, 2001'de, Fed'in faiz artırımını durdurmasından 12 ay sonra, altının fiyatı% 3,6 arttı; ancak 2007'de, politika değişikliğinden sadece bir ay sonra, altının fiyatı% 7 arttı.
Analist Stewart Thomson, Fed'in kararına bakılmaksızın altının "kazan-kazan" olacağına inanıyor
Çünkü 1. Fed, faiz oranlarını beklenmedik bir şekilde yükseltirse, borsa düşebilir, altın stokları ise güçlü bir şekilde yükselebilir. 2. Eğer Fed beklemede kalırsa ve bir kez daha nicel sıkılaştırmanın (QT) bu yıl sona erebileceğini belirtirse, borsa hafifçe yükselebilir ve altın stokları daha iyi performans kaydedebilir.
Thomson, "QT otopilot" sona ermediğinde ve "faiz oranları normalleşmeden birkaç yıl uzaktaysa" ifadesi kullanılırsa, ABD borsasının 1929'da bir ayı piyasası gibi görüneceğine inanıyor.
Altın için küresel seçkin analistlerin coşkusu etkileyici. Commerzbank, altının uzun vadeli büyük bir dip oluşturduğunu söyledi; 1365.36 / 1375.53 kilit direncini aşarsa, 1700'e yükselebilir.
Bank of America Merrill Lynch analistleri, küresel dolarsızlaştırma sürecinin istikrarlı bir şekilde ilerlediğine dikkat çekti.
Altın fiyatı tahminleri için perakende duyarlılığı giderek daha az önemli hale geldi. Şimdi önemli olan merkez bankası ve banka analistlerinin görüşleridir. Thomson, altına olan güvenlerinde bunu "kaya kadar sağlam" olarak nitelendirdi.
Gelişmekte olan piyasalar geçen yıldan bu yana altın alımlarını artırıyor ve çoğu merkez bankasının duruşları güvercin.
Scotiabank, altının, gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankaları için, dolar giderme de dahil olmak üzere yeni çeşitlendirme fırsatları sağladığını söyledi.
Fed Ocak ayında güvercinlik eğilimi gösterdi ve Kolombiya merkez bankası şubat ayında gevşemeye geçti Önemli olan Hindistan merkez bankasının Şubat ayı başında beklenmedik faiz indirimi yapması.
Öte yandan, gelişmekte olan piyasalarda merkez bankalarının faiz indirimleri ile küresel merkez bankalarının satın aldığı altın miktarı arasında açık bir negatif korelasyon var.Örneğin gelişmekte olan piyasalardaki 2010/2011 faiz artırım döngüsünde küresel merkez bankaları ortalama 7,5 milyon ons altın aldı. 2012/2015 gevşeme döngüsünde, küresel merkez bankaları ortalama olarak 12,8 milyon ons altın satın aldı.
Merkez bankasının altın almaya devam etmesinin nedeni faiz indirimi değil. Rapora göre altın, hedging, hedging, itibari para hedging, jeopolitik hedging, dolar hedging ve portföy çeşitlendirme için bir araçtır.
Ancak daha da önemlisi, yükselen piyasalardaki merkez bankaları altın konusunda yeni bir iyimserlik görüyor. Fedin son üç aydaki güvercin değişimi, likiditenin sıkılaştırılması, ABD dolarındaki düşüş ve borsadaki oynaklık ile ilgili endişeleri artırdı.
Buna ek olarak, artan ticaret anlaşmazlığı söylemi, merkez bankalarını kendilerini ABD hükümetinin korumacılığından nasıl koruyacaklarını düşünmeye zorladı. Brexit ve 2016 ABD seçimlerinden bu yana, altın, yükselen korumacılığa ve dünya siyasetinin kutuplaşmasına karşı bir önlem haline geldi ve yeni satın alma ivmesi, geçmişteki büyük jeopolitik olaylara bir yanıt olabilir.
Aynı zamanda, Çin, Türkiye, Hindistan, Rusya ve Kazakistan gibi geleneksel merkez bankaları, altın biriktirmeye devam ediyor ve doların giderilmesini taahhüt ediyorlar.Altın talebinin artması nedeniyle, bu, gelecekte 100 ABD dolarından fazla artmaya devam edebilecek olan altın fiyatlarının devam eden yükselişini destekleyecektir.
Arz ve talep faktörleri altın için sağlam destek sağlıyor ve önümüzdeki birkaç yıl içinde daha da güçlenebilir.
Altın üretim endüstrisindeki birçok uzman, altın madenlerinin çıktısının zirveye ulaşmak üzere olduğunu ve en önemli şeyin artık yeryüzünde keşfedilmemiş büyük altın madenlerinin olmayabileceği olduğunu söyledi.
CFRA Research analisti Matthew Miller, en büyük ve en karlı altın madenlerinin keşfedildiğini söyledi. Altın üreticileri, üretimi sürdürebilecek altın madenleri bulmakta zorlanıyor.
Son otuz yılda, madencilerin sürekli yatırım artışına rağmen, dünya çapında yeni keşfedilen altın madenlerinin sayısı düşüyor. Bu süre zarfında, 5 milyon onstan fazla rezervi olan yüksek kaliteli altın madenleri neredeyse hiç keşfedilmedi.
Ayrıca yeni keşfedilen altın madenlerinde ton başına çıkarılabilecek ortalama altın miktarı giderek azalmaktadır. Metals Focus verilerine göre, 1970'lerde ortalama altın madenleri tenörü yaklaşık 10 gr / ton iken bugün yaklaşık 1,4 gr / tona düştü.
Altın üreticileri, kendilerini korumak için birleşme arayışında oldukları tam da altın üretim endüstrisindeki giderek zorlaşan durumda. Bu yılın başlarında, dünyanın en büyük altın üreticisi Barrick, Randgold Resources'ı satın almak için 6,1 milyar ABD doları harcarken, Newmont, Goldcorp'u 10 milyar ABD dolarına satın aldı.
Bazı analistler, birkaç yıllık gerilemenin ardından, altın üretim endüstrisindeki bazı devlerin şu anda nispeten düşük maliyetlerle birleşme ve devralmalar için iyi bir fırsat olduğunu fark ettiğine dikkat çekti. Yeni madenlerin keşfi, keşfi, planlaması, izinleri, finansmanı ve inşası ile karşılaştırıldığında, birleşme ve devralmalar yeni madenleri edinmenin daha hızlı bir yoludur.
Tabii ki, altın yatırımcıları için bu, hiç altın almaktan uzaktır, ancak bu kadar düşük bir fiyatla, altın üretimi gerçekten de nispeten düşüktür.Altın fiyatı, ons başına 2.000 ABD doları düzeyine yakın tarihi bir yüksekliğe döndüğünde, çok fazla Maden şirketleri, üretimi artırabilecek yeni altın madenlerini keşfetmek ve bulmak için daha fazla para harcıyor.
2012'de büyük altın üreticileri keşif için 21 milyar ABD doları harcarken, 2018'de yalnızca 10,1 milyar ABD doları harcadılar. Ancak altın fiyatı yükseldiğinde, altın üreticileri daha yüksek maliyetli düşük kaliteli altın madenleri geliştirecek ve daha fazla arz getirecektir. Şu anda, altın madenlerinin küresel yıllık üretimi yaklaşık 3.000 ton ve antik çağlardan günümüze üretilen toplam altın miktarı yaklaşık 190.000 ton. Analistler, gelecekte yeni altın arzının esas olarak madencilikten ziyade geri dönüşümden geleceğine inanıyor.
