Borçlulara hisse mi kaybetmek? Bir önceki Ağustos ayındaki tahvil piyasası yüklenim listesine bakın: 98 menkul kıymet şirketi, 2,88 trilyon yuan teminat altına alınmış tahvil, genel sıralamaya bakın
Bir yanda halka arzların keskin daralması, diğer yanda tahvil ihraç piyasasının istikrarlı büyümesi var.
Rüzgar verilerine göre, bu yılın ilk sekiz ayında, yatırım bankası hisse senedi aracılık yüklenimi ölçeği 1 trilyon yuan'ın altında, yıllık bazda% 10.63 düşüş ve tahvil aracılık yüklenimi ölçeği ise% 10.34 artışla 2.88 trilyon yuan'a ulaştı. Tahvil aracılık tutarının% 10'luk büyüme oranıyla karşılaştırıldığında proje sayısındaki artış daha da belirgindir. Bu yılın ilk sekiz ayında, bir önceki yıla göre% 58,31 artışla toplam 6.969 yatırım bankası tahvil aracılık yüklenimi projesi gerçekleşti.
Bu yılın ilk sekiz ayında, kaynak yaratma ölçeği açısından, CITIC, China Securities, China International Capital ve China Merchants dahil dört menkul kıymet şirketi, her biri parlak noktalar ile 200 milyar yuan'ı aştı; tahvil türleri, yerel tahviller ve menkul kıymet firmaları tarafından taahhüt edilen şirket tahvilleri açısından Tahvil ve VDMK ölçeği önemli ölçüde arttı ve finansal tahvil ve şirket tahvillerine aracılık etmenin ölçeği yıldan yıla azaldı.
China Securities Securities altı aylık raporunda tahvil piyasasının dalgalı ve yavaş kalacağını belirtti. Kuzeydeki büyük bir aracı kurumun içeriden biri, Brokerage China'ya kurumsal kredi risklerinin giderek azaldığını ve yatırımcı risk iştahının engelleyici faktörlerinin kademeli olarak ortadan kalktığını söyledi. Faiz oranı tahvilleri ile kredi tahvillerinin ayrılması açısından bakıldığında, faiz oranlı tahvillerin tahsis değeri bu yıl hala nispeten büyük, arz büyük ve getiri eğilimi devam edecek.Ancak, kontrol edilebilir temerrütler öncülüğünde, kredi tahvilleri bu yıl genel gevşek fonlamadan fayda sağlıyor. Faiz oranı yüksek ve kredi tahvil piyasası iyimser.
Tahvil aracılık yüklenimi ölçeği% 10,34 arttı, parlak noktalar ilk dörtte
Bu yılın başından bu yana, sıkı mali denetim ilerlemeye devam etti ve Çin-ABD ticaret savaşı şiddetlendi ve diğer faktörler Şangay Bileşik Endeksinin 2.800 puanın altına düşmesine neden oldu. Riskten kaçınma tahvil piyasası için faydalı. Hisse senedi piyasası ile karşılaştırıldığında, tahvil piyasası ihraç ölçeği istikrarlı bir şekilde büyümüştür.
Rüzgar istatistiklerine göre, bu yılın ilk sekiz ayında, toplam 98 aracı kurum, toplam 2.88 trilyon yuan tutarında tahvil aracılık yüklenimi işi gerçekleştirdi; geçen yılın aynı döneminde, toplam 100 aracı kurum, toplam 2.61 trilyon yuan taahhütlü tahvil aracılık işi başlattı. Bu yıl tahvil aracılık yüklenimi ölçeği bir önceki yıla göre% 10.34 arttı.
Hisse senedi aracılık yüklenimi piyasasının performansı pek iyimser değil. İlk sekiz ayda, toplamda 974.155 milyar yuan, yıllık bazda% 10.63 düşüşle toplam 64 aracı kurum, hisse senedi aracılık yüklenimi işini gerçekleştirdi.
Geçtiğimiz yılın ilk sekiz ayında, CITIC Securities ve China Securities Construction Investment dahil olmak üzere tahvil aracılık ölçeği 200 milyarı aşan sadece iki menkul kıymet şirketi varken, bu yılın aynı döneminde, 200 milyarın üzerinde tahvil taahhüdü bulunan dört menkul kıymet firması vardı: CITIC Securities ve China Securities Construction Investment. , CICC ve China Merchants Securities'in tümü yıldan yıla yükseldi.
Bu yılın ilk sekiz ayında CITIC Securities'in tahvil aracılık yüklenimi, yıllık% 29.78 artışla 392.76 milyar yuan olarak gerçekleşti. CITIC Securities, varlık menkul kıymetleştirme işinde lider konumdadır ve kişisel oto mortgage menkul kıymetleştirme ve tüketici kredisi menkul kıymetleştirme gibi piyasa segmentlerinde bariz avantajlara sahiptir.
CITIC Construction Investment'ın ilk sekiz ayında toplam tahvil aracılık yüklenimi tutarı 298.288 milyar yuan olarak gerçekleşti ve yıllık% 40.09 artışla ikinci sırada yer aldı. Şirket tahvilleri, China Securities'in avantajıdır.
Yılın ilk yarısında, CICC bölgesel kapsamının derinliğini ve genişliğini genişletti, önemli bölgelerde tahvil aracılık yüklenimi işinin performansını iyileştirdi ve denizaşırı borç işini büyütmeye devam etti. İlk sekiz aydaki toplam tahvil aracılık yüklenimi tutarı, yıllık% 175.46 artışla 207.206 milyar yuan oldu.
China Merchants Securities, ABS sigortalamasında birinci sırada yer aldı ve menkul kıymetler firmasının ürün yeniliği, piyasadaki ilk ürünlerin birçoğunu başarılı bir şekilde teminat altına alarak piyasanın ön saflarında yer aldı.
İlk 50 aracı kurum arasında ilk 8 ayda 32 aracı kurum tahvil aracılık tutarını artırırken, 18'i tahvil aracılık yüklenimi tutarını düşürdü. Veriler açısından bakıldığında, tahvil aracılık yüklenimi tutarındaki en büyük artış Shanxi Securities ve Huajin Securities'dir. Shanxi Securities'in ilk sekiz ayda tahvil aracılık yüklenimi tutarı, yıllık% 2101.65 artışla 8.741 milyar yuan; ilk sekiz ayda Huajin Securities'in tahvil aracılık yüklenimi tutarı, yıllık% 1131.72 artışla 7.883 milyar yuan oldu.
Faiz oranındaki düşüşün etkisiyle proje sayısı% 58 arttı
Tahvil aracılık tutarı ile karşılaştırıldığında, yatırım bankalarının ilk sekiz ayda tahvil aracılık yüklenimi projelerinin sayısı bir önceki yıla göre önemli ölçüde artmıştır. Rüzgarın haberine göre, bu yılın ilk sekiz ayında menkul kıymet şirketlerinin 6.969 tahvil aracılık yüklenimi projesi olurken, geçen yılın aynı döneminde 4.402 tahvil aracılık yüklenimi projesi, bir önceki yıla göre% 58,31 artış gösterdi.
Tahvil aracılık tutarına göre ilk 20 menkul kıymet şirketi arasında, 17 menkul kıymet firması bu yılın son 8 ayında taahhüt ettiği proje sayısını artırdı. 6 menkul kıymet şirketi, Zhongtai Securities, CICC ve Guosen Securities olarak% 100'ün üzerinde artış gösterdi. , Sınai Menkul Kıymetler, Bank of China International Securities, Galaxy Securities.
CICC en iyi performansı gösterdi.İlk 8 ayda tahvil aracılık projelerinin sayısı% 196, yüklenim tutarı% 175 arttı; Guosen Menkul Kıymetler aracılık yüklenimi projelerinin sayısı% 159, yüklenim tutarı% 20, Sınai Menkul Kıymetler tarafından yapılan aracılık yüklenimi proje sayısı arttı % 147, sigortalama miktarı ise% 45 arttı.
Komisyoncular Çin muhabirleri, tahvil finansmanı işindeki artışın çoğunda, tahvil aracılık yüklenimi projelerinin sayısının ilk sekiz ayda ölçekten daha fazla arttığını tespit etti. Örneğin, CITIC Securities ilk sekiz ayda toplamda 392.076 milyar yuan olmak üzere 717 tahvil projesine aracılık etti; geçen yılın aynı döneminde, toplam 302.110 milyar yuan yüklenim tutarı ile 393 projeye aracılık etti.
Güneyde önde gelen bir aracı kurumda banka dışı bir analist, Çinli bir aracı kurum muhabirine verdiği demeçte, tahvil aracılık yüklenimi projelerinin sayısındaki artışın açık bir şekilde farklı faiz oranı ortamından kaynaklandığını söyledi Genel olarak, tahvil piyasası getirisi bu yılın başından bu yana düşerek sayıdaki artışa katkıda bulundu; Tutarın büyüme hızının proje sayısının büyüme hızından daha düşük olması, bu yıl kredi bonolarının temerrüt riskinin yüksek olmasının mevcut durumuna bağlı olabilir.
Rüzgâra göre, yatırım bankaları tarafından taahhüt edilen tahviller ağırlıklı olarak yerel tahviller, finansal tahviller, şirket tahvilleri, şirket tahvilleri, kısa vadeli finansman bonoları, orta vadeli tahviller, yönlü araçlar ve VDMK'dan oluşmaktadır. Ayrı ayrı bakıldığında, son sekiz ayda çeşitli kuruluşlar tarafından ihraç edilen tahvillerin pazar payı.
Yerel yönetim borcu: ilk 5 pazar payının% 80'ini oluşturuyor
Bu yılın ilk sekiz ayında, komisyoncular tarafından taahhüt edilen yerel tahvillerin toplam tutarı 118.63 milyar yuan ve geçen yılın aynı döneminde toplanan toplam yerel tahvil miktarı, yıllık% 358 artışla 25.9 milyar yuan oldu.
Komisyoncular Çin muhabirleri, yerel borç sigortacılarının işgal ettiği pazar payının çok yoğun olduğunu ve en büyük 5 aracı kurumun pazar payının% 80'ini işgal ettiğini tespit etti. Bunlar arasında, iki menkul kıymet şirketi, CITIC Securities ve Guotai Junan, pazar payının yarısını devraldı.Bu yılın ilk sekiz ayında, CITIC Securities,% 44.43 pazar payı ile yerel tahvillerde 52.711 milyar yuan; Guotai Junan, yerel tahvillerde 12.694 milyar yuan yükseltti. Pazar payı% 10.70'dir.
Geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında, yerel borç sigortacılarının piyasa yoğunluğu önemli ölçüde arttı. Geçen yılın ilk sekiz ayında, CITIC Securities bu yıl% 44.43'e yükselen pazar payının sadece% 20.23'ünü oluşturdu. Aynı zamanda, CITIC İnşaat Yatırım ve Sınai Menkul Kıymetlerin pazar payı önemli ölçüde azaldı.Sanayi Menkul Kıymetler, geçen yılın aynı döneminde yerel borç yükleniminin% 17.18'ine sahipti ve CITIC Menkul Kıymetler'den sonra ikinci sırada yer aldı. Bu yıl, bu yıl, Sınai Menkul Kıymetler yerel borç yükleniminin pazar payı% 2,33'e düştü.
Kurumsal tahviller: Çin CITIC İnşaat Yatırım No. 1
Şirket tahvillerinin yüklenim ölçeği geçen yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde arttı. Bu yılın ilk sekiz ayında, aracı kurumlar şirket tahvillerinde toplam 892.124 milyar yuan artırdı ve geçen yılın aynı dönemindeki artış ölçeği, yıllık% 24 artışla 719.437 milyar yuan oldu.
İlk 5 aracı kurum, pazar payının yaklaşık% 40'ını oluşturdu. Kurumsal tahvillerin en büyük pazar payına sahip menkul kıymetler firması, pazar payının% 13.82'sini işgal eden ve geçen yılın aynı döneminde hem kaynak yaratma ölçeği hem de pazar payı artan 123.284 milyar yuan kurumsal tahvil ihraç eden China Securities'dir.
Şirket tahvilleri, China Securities'in avantajıdır. Veriler açısından bakıldığında, China Securities Co., Ltd.'nin tahvil finansmanı işi sektörde ikinci sırada yer almaktadır ve kurumsal borç lider sigortacılarının miktarı ve önde gelen sigortacıların sayısı sektörde ilk sırada yer almaktadır. Kurumsal tahvil işindeki profesyonel avantajların yardımıyla, PetroChina, Sinopec, China Shipbuilding Corporation ve State Grid, yüksek kaliteli endüstriyel müşterilerdir. Bu yılın ilk yarısında, baş sigortacı olarak CITIC İnşaat, kiralanan konutlar için ilk yerli özel şirket tahvilini başarıyla ihraç etti 18 Longhu 01 ve ilk PPP projesi sürdürülebilir kalkınma ABS ürünü 18 Jinglan You.
CITIC Securities, geçen yıla göre% 5 artmış olan pazar payının% 8.41'ine tekabül eden kurumsal tahvillerde 74.749 milyar yuan ihraç etti.
ABS: China Merchants Securities birinci sırada
Yeni varlık yönetimi düzenlemeleri gibi finansal düzenleme gerekliliklerinden etkilenen birçok şirket, finansman kanallarını bloke etmiş ve ABS piyasasına geçmiştir ve menkul kıymet firmaları tarafından taahhüt edilen ABS fon yaratma ölçeği önemli ölçüde artmıştır. Bu yılın ilk sekiz ayında, aracı kurumlar ABS'de toplam 796.174 milyar yuan artırırken, geçen yılın aynı dönemindeki artış ölçeği yıllık% 25.92 artışla sadece 632.293 milyar yuan oldu.
ABS'nin ilk beş sigortacısı China Merchants Securities, CITIC Securities, CICC, CITIC Construction Investment ve China Everbright Securities'dir. Bu beş menkul kıymet şirketi, pazar payının% 47.77'sini oluşturdu ve bunların tümü geçen yılın aynı dönemindeki pazar payından daha yüksekti. Bunların arasında, China Merchants Securities,% 15.06 pazar payı ile 8 ayda ABS'de 119.872 milyar yuan artırarak birinci sırada; CITIC Securities,% 13.43 pazar payıyla ikinci sırada yer alan ABS'de 106.954 milyar yuan artış kaydetti.
Bununla birlikte, geçen yılın ilk sekiz ayında, Debon Securities, ABS'de 138.33 milyar yuan artırdı ve bu, pazar payının% 21.88'ini oluşturdu.Bu yılın aynı döneminde, sadece 32.06 milyar yuan artırıldı ve pazar payı% 4.03'e düştü.
China Merchants Securities altı aylık raporunda, şirketin belirli müşteri türlerinin ve varlığa dayalı menkul kıymet projelerinin gelişimini artırdığını, profesyonel ekiplerin inşasını güçlendirmeye devam ettiğini ve tahvil aracılık yüklenimi işinde güçlü piyasa rekabetçiliğini sürdürdüğünü belirtti. Şirketin ürün yeniliği, pazarın ön saflarında yer almaktadır ve pazardaki ilk "Kuşak ve Yol" Panda şirket tahvilleri-GLP China Overseas Holdings (Hong Kong) Co., Ltd. "Belt and Road" şirket tahvilleri de dahil olmak üzere, pazardaki ilk ürünlerin çoğunu başarıyla taahhüt etmiştir. İlk uzun vadeli kiralık daire ipotek kredisi varlık menkul kıymetleştirme ürünü (ABS) vb.
Finansal tahviller, şirket tahvilleri: genel ölçek azaldı
Bu yılın ilk sekiz ayında, menkul kıymet firmaları tarafından taahhüt edilen finansal tahvillerin ölçeği, bir önceki yıla göre yaklaşık% 28'lik bir düşüşle 516.585 milyar yuan oldu; menkul kıymet firmaları tarafından toplanan şirket tahvillerinin ölçeği, yıllık% 49.3 düşüşle 118.210 milyar yuan oldu.
Finansal tahvilleri taahhüt eden ilk beş menkul kıymet şirketi pazarın% 46'sını oluşturmaktadır: Bunlar CITIC Menkul Kıymetler, CITIC İnşaat Yatırım, Guotai Junan, Galaxy Menkul Kıymetler ve Endüstriyel Menkul Kıymetler'dir. Genel ortamdan etkilenen birçok üst düzey menkul kıymet şirketi, bu yıl finansal tahvil artırma ölçeğini düşürdü. Bunlar arasında, CITIC Securities,% 16 pazar payı ile finansal tahvillerde 82.659 milyar yuan artış sağladı, ancak kaynak yaratmanın ölçeği ve pazar payı geçen yıla göre azaldı.
Kurumsal tahvil yüklenimi ölçeğinde ilk beş menkul kıymet şirketi Haitong Menkul Kıymetler, Çin Kalkınma Bankası Menkul Kıymetler, Çin Menkul Kıymetler, Caitong Menkul Kıymetler ve Guoyuan Menkul Kıymetleridir. Haitong Securities,% 10.47 pazar payını işgal ederek 12.373 milyar yuan kurumsal tahvil ihraç etti. Pazar payı geçen yılın aynı döneminde arttı, ancak kaynak yaratma ölçeği% 46 düştü.
Yılın ikinci yarısında borsaya kote menkul kıymet firmalarının tahvil piyasası görünümü
2018'in üçte ikisi geçti, ancak aracı kurum tarafından az önce açıklanan altı aylık raporda sunulan yılın ikinci yarısı için görünüm hala pazara atıfta bulunuyor. Aracı firmanın Çinli muhabiri bunu sunmak için bazı bölümleri seçti:
CITIC İnşaat Yatırım dedi ki: Tahvil piyasasının dalgalı ve yavaş kalması bekleniyor.Şirket, piyasa fırsatlarını aktif bir şekilde değerlendirecek, iç ve dış işbirliğini güçlendirecek, kurumsal tahviller, finansal olmayan kurumsal borç finansman araçları ve kurumsal tahviller gibi geleneksel işletmelerin rekabet avantajlarını pekiştirecek ve varlık menkul kıymetleştirmenin geliştirilmesine odaklanmaya devam edecek, Takas edilebilir tahviller, panda tahvilleri, denizaşırı dolar tahvilleri ve büyük pazar potansiyeline sahip diğer borç finansmanı işleri, el ele giden çok sayıda çeşide sahiptir.
CITIC Securities şunları belirtti: Şirket, doğrudan borç finansmanı yüklenimi işine yatırımını artırmaya, bölgesel kapsamı ve iç koordinasyonu güçlendirmeye, genel ticari avantajlarını tam anlamıyla oynamaya ve müşterilere kapsamlı ve entegre borç finansmanı hizmetleri sunmaya devam edecek; geleneksel tahvil aracılık yüklenimi işini konsolide etmeye ve iyileştirmeye devam edecek Yerel kamu iktisadi teşebbüsleri ve yüksek kaliteli özel teşebbüsler için iş fırsatlarının araştırılmasını güçlendirmeye odaklanan rekabet avantajları; mevcut varlıkları yeniden canlandırma fırsatını yakalamak, kurumsal varlık menkul kıymetleştirme işinin geliştirilmesine odaklanmak; proje risk yönetimini güçlendirmek ve operasyonel riskleri, kredi risklerini ve ihraç risklerini etkin bir şekilde kontrol etmek.
Ayrıca, yurt içi finans piyasasının daha da açılması ve yurtiçi işletmelerin küreselleşme stratejilerinin teşvik edilmesiyle birlikte, panda tahvilleri ve yurt dışı ABD doları tahvilleri gibi finansman fırsatları giderek artacaktır. Şirket, yerli ve yabancı müşterilerin kaynaklarını daha da entegre edecek, sınır ötesi iş fırsatlarını genişletecek ve müşteriler için yurtiçi ve yurtdışında çeşitlendirilmiş ürünleri kapsama yeteneğini artıracak.
CICC şunu belirtti: Yerel bölgesel düzeni daha da güçlendirecek, kapsamlı tahvil işi hizmeti yeteneklerini geliştirecek ve kilit bölgelerin ve temel endüstrilerin sabit gelirli iş sıralamalarını iyileştirmeye devam edecek.
Everbright Securities şunları söyledi: Şirket, tahvil finansmanı işini güçlü bir şekilde geliştirmeye, Everbright Group'un iç koordinasyonunu güçlendirmeye, tahvil aracılık yüklenimi işinin rekabet avantajlarını artırmaya, rezervlere odaklanmaya ve yüksek dereceli kredi borcu projelerini teşvik etmeye, aracılık yüklenimi yapısını aktif olarak ayarlamaya, varlık menkul kıymetleştirmeyi ve kurumsal tahvilleri genişletmeye devam edecek. İşletme türleri; yenilikçi işletmeleri aktif olarak genişletmek, yeşil tahviller, yoksulluğu azaltma tahvilleri ve diğer yenilikçi ürünler geliştirmek; vadeli tahvil projelerinin takip yönetimini güçlendirmek, olgun tahvillerin itfa sürecini izlemek ve kredi temerrüt risklerini etkin bir şekilde önlemek.
Kuzeydeki büyük bir aracı kurumdan bir içeriden bir kişi, aracı kurum Çin muhabirine, kurumsal kredi risklerinin giderek azaldığını ve yatırımcı risk iştahının engelleyici faktörlerinin kademeli olarak ortadan kalktığını söyledi.Faiz oranı tahvilleri ile kredi tahvillerinin ayrılması açısından, faiz oranı tahvillerinin değeri bu yıl hala nispeten büyük. Arzın yoğun olmasıyla birlikte, getiri işletme eğilimi devam edecek ve kontrol edilebilir temerrütler öncülüğünde, kredi tahvilleri bu yılki genel gevşek fonlamadan ve geniş faizli arbitraj alanından yararlanacak Kredi tahvili piyasası iyimser olmaya devam ediyor.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
