Fed Başkanı Yellen çıkışına veda etti, gelecekte küresel para politikası nasıl olacak?
14 Aralık'ta Federal Rezerv bu yıl üçüncü faiz artırımını açıkladı ve federal fon oranını 25 baz puan yükseltti. Aynı zamanda Fed Başkanı Yellen de görev süresi boyunca basın toplantısında son konuşmasını yaparak çeşitli gündemdeki konulara detaylı bir açıklama yaptı. Yellen'in perde çağrısı konuşmasının kilit noktaları nelerdir? Dört yıllık dönem boyunca, Yellen'in liderliğindeki ABD ekonomisi nasıl değişti? Açıkçası küresel merkez bankalarının para politikası nasıl gidiyor? Yangguang'dan "The Crown Red Man Pavilion" mali raporu, Federal Rezerv'in tek kadın başkanının ilgisiz perde çağrısının derinlemesine bir analizini sunuyor.
Federal Rezerv Başkanı Yellen
1. Odaklanma - Fed, bu yıl üçüncü kez faiz artırıyor Yellen'in veda konuşmasının kilit noktaları neler?
Faiz artışları piyasa beklentileri ile uyumludur ve finansal piyasalar istikrarlı bir şekilde karşılık vermiştir.
14 Aralık, Pekin saatiyle sabah 3'te Fed, Federal Açık Piyasa Komitesi (Federal Açık Piyasa Komitesi) tarafından Aralık ayında üçüncü faiz artırımını duyurdu ve federal fon oranını 25 baz puan artırarak% 1,25 -% 1,50 aralığına yükseltti. İki komite üyesi, bilançodaki pasif indirim nedeniyle (yani vadesi dolan menkul kıymetlere yeniden yatırımın aşamalı olarak durdurulması) faiz oranlarının artırılması kararına karşı çıktı. Fed, 2018'de faiz oranlarını 2-3 kez daha artırmayı bekliyor.
Bu faiz artışı piyasa beklentileri ile paralellik gösteriyor Yatırımcılar temkinli iyimserler New York borsası istikrarlı tepki gösterdi ve bunların arasında Dow Jones Industrial Average yeni bir kapanış zirvesine ulaştı. Tüm basın toplantısı boyunca ABD doları gün içi düşük seviyesini 93,40'a çıkardı, gün içinde yaklaşık% 0,7 düştü; altın sıçradı.
Günün kapanışı itibarıyla Dow Jones Sanayi Ortalaması bir önceki işlem gününe göre 80,63 puan artarak% 0,33 artışla 24.585,43 puandan kapanmıştır.
Standard & Poor's 500 borsa endeksi 1.26 puan düşerek% 0.05 düşüşle 2662.85 puandan kapadı.
Nasdaq Bileşik Endeksi 13,48 puan yükselerek% 0,20 artışla 6875,80 puandan kapandı.
Bank of Long America Global Assets'in Baş Analisti Humberto Garcia, Xinhua Haber Ajansı'ndan bir muhabirle yaptığı röportajda şunları söyledi: "Fed'in bu düzenli para politikası toplantısındaki faiz oranı artışı Wall Street tarafından tam olarak öngörüldüğünden, finans piyasası üzerinde fazla bir etkisi olmayacak."
Kilit noktalara odaklanan Yellenin görev süresi boyunca yaptığı son konuşması içerik bakımından zengindi.
Ocak 2018'de faiz toplantısı için basın toplantısı yapılmayacağını ve faiz artırım olasılığının çok düşük olduğunu belirtmekte fayda var.Mart ayındaki toplantıya yeni atanan Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell başkanlık edecek. Aynı zamanda Yellen'in faiz artırımlarıyla ilgili son basın toplantısıydı. Yellen, basın toplantısında faiz artırım yolları, vergi reformu, ABD hisse senetleri, Bitcoin, halefleri gibi gündemdeki konular hakkında ayrıntılı bir açıklama yaptı.
Yellen, ABD'nin tam istihdama yakın olduğuna ve zayıf enflasyon eğiliminin geçici olduğuna inanıyor.Vergi reformu ekonomik büyümeyi artırsa da ABD borç sorununu daha da kötüleştirebilir. ABD hisse senedi değerlemeleri tarihsel olarak yüksek seviyelerde olsa da Yellen, bunun ille de doğru olmadığına inanıyor. ABD hisse senetlerinin ciddi şekilde aşırı değerlendiğini gösterir.
Enflasyon için, Yellen, enflasyonun ılımlı olduğuna ve geçici faktörlerin etkisini yansıttığına inanıyor. Nötr faiz oranı hala düşük, ancak yükselmesi bekleniyor.Faiz oranı hala nötr seviyenin biraz altında, bu nedenle faiz artırımlarına yer var. Ancak faiz artırımına katılmayan yetkililerin sayısı ikiye çıkarak piyasayı gelecekteki faiz artırımları yolunda daha güvercin hale getirdi.
Vergi reformu için, Bir muhabirin sorusunu yanıtlarken Yellen, hala bazı belirsizlikler olmasına rağmen, vergi reformunun toplam talebi artıracağını ve toplam arzı da artırabileceğini, aynı zamanda vergi indirimlerinin sermaye maliyetini düşüreceğini söyledi. Ancak, vergi reformunun genel yatırıma ne kadar teşvik edeceği görülecek.
ABD hisse senetleri ile ilgili olarak, Yellen, ABD hisse senedi piyasasının kazanç oranının tarihsel olarak yüksek olmasına rağmen, yüksek bir değerlemenin mutlaka ABD hisse senetlerinin ciddi şekilde aşırı değerlendiği anlamına gelmediğini söyledi. Yellen, bunun arkasındaki nedenin, krizden bu yana düşük faiz oranlarının değerleme genişlemesini desteklemesi ve ABD ekonomisinin istikrarlı büyümesi, düşük enflasyon ve küresel ekonomik toparlanmanın ABD hisse senetlerindeki boğa piyasasının nedenleri olduğuna inanıyor.
Bitcoin ile ilgili olarak, Basın toplantısında Yellen, Bitcoin'in ödeme sisteminde sınırlı bir rol oynadığını, istikrarlı bir depolanmış değer aracı değil, aynı zamanda oldukça spekülatif bir varlık olduğunu, dolayısıyla yasal ihale olarak görülmediğini belirtti. Federal Rezerv Bitcoin için herhangi bir düzenleyici rol oynamasa da, bankacılık kurumlarının Bitcoin piyasası katılımcılarıyla tüm etkileşimleri düzgün bir şekilde yönetmesini ve kara para aklama ile mücadele düzenlemelerine uymasını sağlayacağını söyledi.
Ayrıca Yellen, halefi Powell'a güvendiğini ifade etti. Yellen, "Fed'i çok iyi anlıyor ve Fed'in bağımsızlığını ve partisizliğini ve bencilliğini sağlayacak. Powell uzun yıllardır FOMC'da bulunuyor. Her zaman bir 'fikir birliği' oldu ve nadiren aynı fikirde değil. Powell'ın yaptığı gibi, komite temelde kademeli faiz artışlarını desteklemek için bir anlaşmaya vardı. Fed meseleleri hakkında derin bir anlayışa sahip ve ona güveniyorum. "
2. Analiz - Yellen'in perde çağrısı, Fed'in 100 yıllık tarihinin tek kadın başkanı
Kısa vadeli, çok yüksek değerlendirme
Janet Yellen, 3 Ağustos 1946'da Brooklyn, New York, ABD'de doğdu ve Brown Üniversitesi (Ekonomi Lisansı) ve Yale Üniversitesi'nden (Ekonomi Doktorası) mezun oldu.
Federal Rezerv'in yüz yıllık tarihindeki tek kadın baş, görev süresinin sonuna kadar, Bernanke veya Greenspan gibi "efsanevi deneyime" ve "yıldız halesine" sahip değildi, akademik yönetim tarzına sahipti. , ABD ekonomisini finansal krizin pusundan sorunsuz bir şekilde çıkmaya yönlendirdi ve faiz oranlarının normalleşmesi konusundaki devasa piyasa paniğinden ve Bernanke'nin endişelendiği hiperenflasyon ve dolar çöküşü gerçekleşmedi. Federal Rezerv Başkanının doğal etkisine sahip olan Yellen'in "işgücü becerilerinin iyileştirilmesi" ve "kapsayıcı büyüme" gibi uluslararası konulara kişisel ilgisi, kariyerini sıcaklık kaybetmeden iktidara getirdi.
2008 mali krizi, ABD faiz oranları tarihinde önemli bir dönüm noktasıydı. Fed, ekonomik toparlanmayı canlandırmak için gösterge faiz oranını% 5'in üzerindeki yüksek bir seviyeden sıfıra yakın bir seviyeye düşürdü ve bu ultra düşük seviyede yalan söylemek altı veya yedi yıl alacaktı.
Finansal krizin ardından ABD faiz oranları düştü
Yellen, Federal Rezerv'in başındayken, ABD ekonomisi dibe vurdu ve istihdam oranı yükseliyordu. Bu bağlamda, kriz döneminde radikal para politikasının kademeli olarak geri çekilmesi Yellen döneminde Fed'in ana teması haline gelmiştir.
Nisan 2014'te, soğuk bir bahar sabahı, Wall Street'in en güçlü finans kuruluşlarının temsilcileri, podyumda bir konuşma yapan küçük bir kadını dinlemek için New York, Times Square'deki bir otelde toplandı. Bu konuşmada, "ekonomik hedeflerimize ulaşıldığında, reel faiz oranlarının bir süre düşük kalması gerekecek" sözleri düştüğü için, ABD hisse senetleri sihirli bir şekilde hızla toparlandı. Bu, Yellen'in önümüzdeki dört yıl boyunca Fed başkanı olarak görev yaptığı süre boyunca neredeyse piyasayla etkileşimin somut örneği haline geldi. Fed başkanı konuştuğunda tüm dünya dinler.
Altın kolye takmayı seven bu gümüş saçlı Fed başkanı, görevi devraldığında selefi Bernanke'nin gölgesi olarak kabul edildi, ancak görev süresi sona ererken tüm taraflardan övgü aldı.
Yellen'in dört yıllık görev süresi boyunca, Birleşik Devletler'deki işsizlik oranı 2014'te% 6,6'dan% 4,2'lik tarihsel düşük bir orana düştü ve geniş işsizlik oranı Eylül'de% 12,7'den% 8,3'e düştü. Yellen'in görev süresinin ilk 16 ayında durumu tersine çevirdi ve gösterge faiz oranını sıfıra yakın tutarak ekonomiye ivmeyi zenginleştirmek için gerekli zamanı verdi. Fed, 2015 sonunda nihayet yedi yıldır ilk kez faiz oranlarını artırdı ve o zamandan beri faiz oranlarını üç kez yükseltti. Önceki tam iletişim göz önüne alındığında, finans piyasası bu değişikliklere sakin bir şekilde yanıt verdi. Finansal krizden ağır darbe alan ABD ekonomisi yavaş yavaş ilerliyor.
Yellenin yaklaşımı ekonomi camiası tarafından olumlu karşılandı. Ankete göre, iktisatçıların% 60'ından fazlası Yellen'e 90-100 arası yüksek bir puan verirken, Nobel Ödülü sahibi Joseph Stiglitz de sakin, profesyonel ve bilgelik dolu olduğu ve ustaca ustalaştığı için Yellen'i övdü. Elindeki güç, ABD'nin son derece zor bir dönemden geçmesine yardımcı oldu.
Global Market Consulting Group'ta kıdemli pazarlama stratejisti olan Peter Kenny, "A dışında, görev süresi için başka puanlar düşünemiyorum" dedi ve "Politik önyargı olmaksızın tutarlı, istikrarlı ve net bir liderlik sağladı. , Ve çok verimli. Görev süresi boyunca ekonomi genişlemeye devam etti, enflasyon istikrarlıydı, dolar trendi görece istikrarlıydı ve tam istihdam sağlandı. "
Tehlikede emredildi, neredeyse kusursuz
Bernankenin halefi olan Yellen, göreve gelir gelmez alışılmadık para politikası deneyini sorunsuz bir şekilde sona erdirme sorunuyla karşı karşıya kaldı. 2008 mali krizinin aşırı koşulları altında, Bernanke durumu değiştirdi ve art arda bir "kurtarma kahramanı" olmak için çok sayıda niceliksel genişleme turu başlattı, ancak "sihirli kutuyu" açtı ve yaklaşık 4,5 trilyon ABD doları tutarında büyük bir bilanço bıraktı. Tiana dönüş ", akademik kariyerine dönüyor. "Sıcak patatesi" alan Yellen, zorlu bir savaşla karşı karşıyadır. Karar alma organlarındaki fikir ayrılıkları ve merkez bankasının geri çekilmesinden endişe duyan piyasanın ince zihniyeti, kırılgan ekonomik toparlanmayı mahvetme ve mükemmel yaşam sicilinde büyük bir leke bırakma hatasını yapmasına neden oldu.
Fed'in bilançosu 1 trilyon dolardan 4,5 trilyon dolara genişledi
Global Market Consulting Group kıdemli pazar stratejisti Peter Kenny, "Ancak son dört yıla bakıldığında, Yellen'in görev süresindeki kusurları bulmak zor." Görünüşe göre daha hızlı veya daha yavaş oran artışları daha önemli değil. İyi seçim. Wall Street belirsiz bilgilerle karşılaştıktan sonra, Yellenin iletişim becerileri Fedin şeffaflığını artırdı. 2013 yazında, eski Federal Rezerv Başkanı Bernanke beklenmedik bir şekilde borç alımlarının ölçeğini yavaş yavaş azaltacak bilgileri yayınladı. , Bir zamanlar tüm pazarı korkuttu. Yatırımcılar tahvilleri çılgınca sattılar ve fonlar gelişmekte olan piyasalardan hızla çekilerek küresel finans piyasalarında paniğe neden oldu.
Rockefeller Investment Management Company baş stratejisti Zhang Zhiming, "Yellen'in görev süresi boyunca dram yok" dedi ve "Her zaman istikrarlı, barışçıl ve samimidir. Bunun aksine, Greenspan bir 'usta' olarak saygı görür ve Bernanke acil durum politikalarını kullanır. Dünyayı kurtardı. "Zhang Zhiming, açıkçası, Yellen'in kariyerindeki" öne çıkan anları "düşünmenin zor göründüğünü ama bu iyi bir şey olduğunu söyledi. Yellen'in dahili kredisi, finans piyasasını ve ekonomiyi rahatsız etmeden faiz oranı politikasını başlatmaktır. 13 Aralık'taki toplantıdan itibaren görev süresi boyunca faiz oranlarını beş kez artıran Yellen, bilançoyu küçültme sürecini gerçekten başlattı, ancak piyasada büyük dalgalanmalar yaşanmadı.
İstihdamı önemseyin ve sıradan insanların kaderine dikkat edin
Çocukluğunu Brooklyn, New York işçi sınıfı topluluğunda geçiren Yellen, anne-babası, işsizlere doğal ilgi ve sempati veren Büyük Buhran tarihini yaşadı ve akademik yön olarak işgücü piyasası araştırması yaptı. Böyle bir ortam, ekonomik durumun insani yönünü anlamasını kolaylaştırdı. "Babam bir aile doktoru. Hem o hem de annesi Büyük Buhran'ı ilk elden yaşadı." Babasının evine girip çıkan rıhtım ve fabrika işçilerine tanık olan Yellen, yerine iki dolar nakit veya ücretsiz danışmanlık verdiler. Yellen, "İşsizliğin sıradan insanları nasıl etkileyeceğini anlamaya başladım" dedi.
Ekonomi politikalarının sıradan insanların hayatı ve kaderi üzerindeki etkisine dikkat etmek, Yellen'i Federal Rezerv'in eski başkanından ayıran Yellen'in kişisel markası haline geldi. Yellen, finans kralıyla ilk kez konuşmak için Times Meydanı ziyafet salonuna gitmeden önce, Chicago'daki topluluğun canlanmasıyla ilgili bir etkinlikte bir konuşma yaptı - bu, Federal Rezerv Başkanının önemli konuşmasının tipik bir sahnesi değil. Yellen, bu seçimle göreve başladığından beri, "İşimizin finans piyasası aracılığıyla gerçekleştirilmesi gerekmesine rağmen. Ama amacımız Wall Street'e değil, sıradan insanlara yardım etmek."
Yellen'in dört yıllık görev süresi boyunca, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki işsizlik oranı bir öncekine göre% 2 düşerek son 16 yılın en düşük noktasına geriledi.Böyle bir başarı, Yellen'in ısrarı ve istihdamı artırma çabalarından ayrılamaz.
ABD işsizlik oranı Yellen döneminde düşmeye devam ediyor
Görev süresi boyunca Yellen, istihdam oranını para politikası düzenlemeleri için önemli bir veri tabanı olarak kullanmakla kalmamış, aynı zamanda istihdamın kalitesine de dikkat etmiştir. Bu yılın Mart ayında yaptığı konuşmada "ekonominin adaletinden" söz eden Yellen, sadece işgücü becerilerinin yükseltilmesine odaklanmakla kalmayıp, insanların istikrarlı bir gelire ve geleceğe sahip olabilmeleri için herkesin anlamlı bir şekilde işgücüne katılmasını önerdi. iş. Yellen'in işçiler ve ekonomik kalkınma arasındaki ilişkiye gösterdiği ilgi bir kilometre taşıdır ve onu diğer öncüllerden ayırır.
Michigan Üniversitesi'nde bir ekonomist olan Jim Adams şunları söyledi: Janet gerçek bir bilim adamının mizacına sahip. Gördüğünüzün olduğuna inanan türden bir ekonomist değil. Tartışmaya açık. Bilgi topladığında Yorulmak bilmeyen ve tarafsız. Dolayısıyla bir karar vermeye hazır olduğunda, entelektüel retoriğe veya övünme haklarına güvenmesi gerekmez.
3. İleriye dönük sözün sıkılaştırılması, küresel para politikasının normalleşmesi derinleşiyor
Fed başkanı değişmek üzere, gelecekteki politika yönü görülecek
Yellen istifa etmek üzere ve Jerome Powel (Jerome Powel) önümüzdeki yıl Şubat ayında Yellen'ın yerini alacak ve önümüzdeki dört yıl boyunca Federal Rezerv'in sorumluluğunu üstlenecek. Yeni başkan Powell, Yellen döneminde faiz artırımlarını istikrarlı bir şekilde sürdürecek mi, yoksa ABD ekonomisindeki olası aşırı ısınmayı durdurmak için gelecek yıl faiz artırımlarını hızlandıracak mı? Şu anda ekonomi çevresi hala "sisin içindeki çiçekleri görüyor", kimse net bir şekilde söyleyemez.
Federal Rezerv'in bir sonraki başkanı Powell, C-SPAN programına çıktı
Daha önce, bazı analistler, Powell'ın Yellen'in son birkaç yıldır sürdürdüğü sabit faiz oranı artış politikasından çok fazla sapmamasına rağmen, yeni yönetim kurulu üyeleriyle bankacılık sistemine daha rahat bir yaklaşım benimseyeceğine inanıyordu. Faiz artışlarının neden olduğu para politikasındaki sıkılaşmayı dengelemek için.
ICBC International'ın baş ekonomisti Cheng Shi, Powell'ın Fed'in gelecekte faiz oranlarını yükseltmesine ve istikrarlı değişiklikler aramasına öncülük edeceğine inanıyor. Yellen dönemindeki deneyim ve derslere ve ABD ekonomisinin yükseliş eğilimine dayanarak, Powell muhtemelen 2018'de şahin faiz artırımını sürdürecek ve "önce faiz oranlarını artırıp bilançoyu düşürme" politika karışımını sürdürecek.
Öte yandan, Yellen döneminden farklı olarak, Powell yönetimindeki Fed, kolay çıkış, istikrarlı büyüme ve finansal risklerin sindirilmesi gibi üçlü dengeyle karşı karşıya kalacak, aynı zamanda Trump yönetiminin güçlü siyasi baskısına da katlanacak, böylece şahinlerdeki faiz oranlarını yükseltecektir. Ritim kontrolü daha esnek olacaktır. 2018'de üç Fed faiz artırımı gösterge tahmini olacak.
Goldman Sachs, önümüzdeki iki yıl içinde faiz oranlarını yedi kez artırmayı bekliyor. Fed, Eylül ayında faiz oranlarını 2018'de üç, 2019'da iki kez artıracağını tahmin etmişti. Ancak, o zamandan beri, ABD ekonomik büyümesi sürekli olarak Fedin beklentilerini aştı ve vergi reformu ekonomik büyümeyi daha da destekleyebilir.
Yakın zamandaki iyimser veriler, ABD istihdamının devam eden güçlü büyümesini de vurguluyor ve bu durum, Goldman Sachs da dahil olmak üzere bazı Wall Street yatırım bankalarının, Fed'in daha güçlü büyümeyle başa çıkmak için önümüzdeki yıl faiz oranlarını dört kez artıracağını tahmin etmesine neden oldu. Goldman Sachs ayrıca, Fed'in 2019'da, Fed'in Eylül ayındaki tahminlerinin bir fazlası olan faiz oranlarını üç kez artıracağını öngörüyor.
Reuters, önümüzdeki yılın Şubat ayının başlarında resmi olarak Fed başkanı olarak göreve başlayacak olan Powell'ın, Yellen'in Fed yöneticisi olarak geçirdiği beş yıl boyunca faiz oranlarını artırmadaki ihtiyatlı tutumunu desteklediğini belirtti.
Ancak CBS, Powell'ın resmi olarak göreve gelmesinden sonra Yellen'in politikasından sapma olasılığını ortadan kaldırmadığına inanıyor. Ancak erken belirtiler, işçi ücret artışının ve enflasyonun hızlandığına dair yeterli kanıt olmadığı sürece, Powell'ın Fed'in faiz artışını hızlandırmayabileceğini de gösteriyor.
Fed faiz oranlarını artırıyor ve merkez bankaları fırsat bekliyor
Küresel para politikasının rüzgar gülü olarak, Amerika Birleşik Devletleri küresel ekonomi ve politika trendleri üzerinde derin bir etkiye sahiptir.Fed Rezerv faiz oranlarını artırma ve bilançoları küçültme sürecini ilerlettikçe, dünyanın dört bir yanındaki büyük merkez bankaları sıkılaşma belirtileri göstermeye başladı ve küresel para politikası, nicel genişlemeden normalleşmeye doğru çekilebilir süreç.
Fed'in üçüncü kez faiz oranlarını artırmasının ardından Avrupa daha sakin görünüyor.
Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıkladı ve üç ana faiz oranını değiştirmeden korudu Avrupa Merkez Bankası'nın ana refinansman faiz oranı, gecelik kredi faiz oranı ve gecelik mevduat faiz oranı piyasa beklentileri doğrultusunda sırasıyla% 0,0,% 0,25 ve -% 0,4'te tutuldu. Avrupa Merkez Bankası yaptığı açıklamada, politika faiz oranının gevşeme programının sona ermesinden çok sonrasına kadar düşük kalacağını belirtti. 2018 Ocak ayından itibaren aylık QE ölçeği dokuz ay boyunca 60 milyar avrodan 30 milyar avroya indirilecek ve gerekirse, Daha uzun sürer. Bu, Avrupa Merkez Bankası'nın aylık tahvil alımlarının yarı yarıya düşmesinden önceki son faiz kararı. Piyasa genel olarak Avrupa Merkez Bankası'nın hareketsiz kalmasını ve politika duruşunu yinelemesini bekliyor.
Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını değiştirmemesinin yanı sıra İngiltere Merkez Bankası da hareketsiz kalmayı tercih etti. İngiltere Merkez Bankası, gösterge faiz oranını% 0,5'te değiştirmeyeceğini, 435 milyar liralık varlık alım ölçeğini ve beklentiler doğrultusunda 10 milyar lira şirket tahvili ölçeğini koruyacağını açıkladı.
İngiltere Merkez Bankası, İngiltere'nin ekonomik kalkınmasının Kasım ayı beklentilerine uygun olması halinde önümüzdeki birkaç yıl içinde ılımlı faiz artırımlarının yapılabileceğini söyledi. Gelecekteki faiz oranlarındaki artışların kademeli ve sınırlı kalması bekleniyor. İsviçre Merkez Bankası Başkanı Ürdün de İsviçre Merkez Bankası'nın uzun süre faiz artırımına gitmeyeceğini söyledi.
Fed, küresel merkez bankasının "sıkı" sözü çerçevesinde faiz oranlarını tekrar 25 baz puan artırdı ve ardından Çin Halk Bankası ters repo ve MLF para politikası aracı faiz oranlarında bir artış açıkladı. Çin Halk Bankası, 14'ünde açık piyasada 7 ve 28 günlük ters repo işlemleri gerçekleştirdiğini ve kazanan faiz oranının yönetim kurulu genelinde 5 baz puan ile% 2,50 ve% 2,80'e ayarlandığını açıkladı; merkez bankası ayrıca 288 milyar yuan 1 yıllık orta vadeli borçlanmayı kolaylaştıracağını açıkladı ( MLF) operasyonunda, faiz oranı da bir önceki operasyona göre 5 baz puan artarak% 3,25'e yükseldi.
"Yıl sonu ve yılın başında, bankacılık sisteminin güçlü likidite gereksinimleri vardır, açık piyasa işlem teklifinin katları yüksektir ve faiz oranları piyasayı yukarı doğru takip eder, piyasa arz ve talebinin bir sonucudur ve aynı zamanda piyasanın Fed'in son faiz oranındaki artışına normal tepkisidir." El yazması dedi.
Çin: Proaktif maliye politikası değişmeden kalır ve para arzını kontrol altında tutar
18-20 Aralık tarihleri arasında Pekin'de Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı düzenlendi.
Toplantıda, istikrarı korurken ilerleme sağlama çalışmalarının genel tonunun, ülke yönetiminde önemli bir ilke olduğu ve uzun süre sürdürülmesi gerektiği vurgulandı. "İstikrar" ve "ilerleme" diyalektik ve birleşiktir ve bir bütün olarak kavranmalı ve işin hızı ve yoğunluğu kavranmalıdır. Çeşitli politikaları koordine etmek ve politika koordinasyonunu güçlendirmek gereklidir.
Proaktif maliye politikası yönelimi değişmeden kalır, mali harcamaların yapısını ayarlar ve optimize eder, kilit alanlar ve projeler için destek sağlar, genel harcamaları azaltır ve yerel yönetim borç yönetimini etkin bir şekilde güçlendirir. İhtiyatlı bir para politikası tarafsız kalmalı, para arzının toplam kapısını kontrol etmeli, para, kredi ve sosyal finansman ölçeğinde makul bir büyüme sürdürmeli, RMB döviz kurunun temel istikrarını makul ve dengeli bir seviyede sürdürmeli, çok seviyeli sermaye piyasasının sağlıklı gelişimini teşvik etmeli ve daha iyi bir varlık haline gelmelidir. Ekonomik hizmetler, sistemik finansal risklerin alt sırasını korumak için. Yapısal politikalar daha büyük bir rol oynamalı, reel ekonominin çekiciliğini ve rekabet edebilirliğini güçlendirmeli, stok kaynaklarının tahsisini optimize etmeli, yenilik dürtüsünü güçlendirmeli, tüketimin temel rolünü oynamalı ve özellikle özel yatırım olmak üzere etkili yatırımın rasyonel büyümesini teşvik etmelidir.
Sıkı küresel para politikası karşısında, Çin ekonomisi istikrarlı bir ilerleme peşinde koşmalı, reel ekonominin karlılığını artırmalı ve aynı zamanda yeni yenilikçi büyüme noktaları bulmalıdır.
Çin ekonomisinin kendi çalışma döngüsü ve özellikleri vardır. Dış ortamdan, küresel ekonomik iyileşme Çinin güçlü imalat endüstrisine daha fazla pazar fırsatı getirecektir, ancak ticaret korumacılığı her zaman dünya çapında kalan bir gölgedir. Fırsatlar söz konusu olduğunda, risklere de hazırlanmalıyız.
İç çevre açısından bakıldığında, ekonomik dönüşüm hala kritik bir dönemdedir ve aynı zamanda acil çevrenin iyileştirilmesi ihtiyacıyla karşı karşıya, ekonomik büyüme ve çevre arasında uygun bir denge bulmak gerekmektedir.
İnternet arabaları, otonom sürüş, yapay zeka ve akıllı üretim ile temsil edilen yeni ekonomi, Çin'e büyük bir fırsat getirdi.Bu kez Çin, gelişmiş ekonomilerle neredeyse aynı başlangıç çizgisinde. Yeni ekonominin bu turunda olabilirse Dalgada, Çin'in bilimsel araştırma ve inovasyon yetenekleri büyük ölçüde iyileştirildi ve bu da önümüzdeki birkaç on yıl içinde Çin'in ekonomik gelişimi için iyi bir temel oluşturacak.
Tabii ki, kapasite fazlası ve indirimi azaltma çabalarımızı gevşetemeyiz ve Çin ekonomisini bir kalite çağına itemeyiz.
Dört, özet
Fed, 2017'de üçüncü kez faiz artırımı yaptı ve Yellen, Fed'in başına geçtiğinden bu yana beşinci faiz artışı oldu. Faiz oranı artışı küresel piyasa tarafından önceden tahmin edilmişti ve ABD hisse senetleri büyük dalgalanmalar yaşamadı. Federal Rezerv'in 100 yıllık tarihindeki tek kadın başı olan Yellen istifa etmek üzere. Dört yıllık görev süresi boyunca ABD ekonomisi yavaş yavaş yoluna girdi, işsizlik oranı keskin bir şekilde düştü ve enflasyon oranı piyasa kadar korkulmadı. Keskin yükseliş, para politikasının istikrarlı bir şekilde normalleşme sürecini de başlatmıştır. Akademisyen Yellen çok büyük katkılarda bulundu.
Yeni başkan Powell, Yellen döneminde faiz artırımlarını istikrarlı bir şekilde sürdürecek mi, yoksa Trump'ın iradesiyle ritmi değiştirecek mi? Fed'in gelecekteki para politikası hala belirsiz ve kenarda kalacağız.
